決算説明：ストライダーズ（9816）

2026年３月期第１四半期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 第1四半期は組織再編後の子会社数減少の影響で連結売上は横ばいも、主要セグメント（不動産・ホテル）が回復し営業利益は大幅改善。増資で手元資金を確保し、ヴィラ型宿泊など成長投資を進める。
• 業績ハイライト: 連結売上高1,940百万円（YoY +0.3%：ほぼ横ばい）、連結営業利益46百万円（YoY +1,275.6%：大幅改善）、EBITDA74百万円。自己資本比率45.9%（目標の40%前後を上回る＝良い）、DEレシオ0.79倍（1.0以下目安＝良い）。
• 戦略の方向性: 不動産（レジデンス借上）による安定収益基盤の深化、ホテルではレベニューマネジメント／業務改善で収益性向上、投資事業ではアジア中心のスタートアップ投資やファンド運営（Omusubi Venture Fund）で成長機会を模索。増資資金は地方ヴィラ型宿泊施設への投資に充当予定。
• 注目材料: 第三者割当増資（発行株数800,000株、払込総額1億8,400万円）実施により手元流動性が改善。ホテル稼働率・RevPARが回復し、ホテルセグメントは前年同期の赤字から黒字転換。
• 一言評価: セグメントごとの回復が確認でき、財務健全性も維持されている四半期。成長投資と資本政策の両立を試みるフェーズ。

基本情報

• 企業概要: 会社名 株式会社ストライダーズ（東証スタンダード：9816）。主要事業：不動産事業（レジデンス事業、賃貸管理、売買）、ホテル事業（保有・運営）、投資事業（アジア中心の投資・ファンド運営）。代表者：代表取締役 早川 良太郎。
• 説明者: 発表者（役職） –、発言概要：スライドの要旨は「第1四半期の業績サマリー、セグメント別の回復状況、財務方針（自己資本比率40%・手元流動性3倍の維持、配当方針1株当たり年間5円目標）、増資と新規ヴィラ事業」。
• セグメント:
  • 不動産事業：レジデンス事業（借上／賃貸管理等）、不動産売買。
  • ホテル事業：成田ゲートウェイホテル、倉敷ロイヤルアートホテル等の保有・運営。
  • 投資事業：Striders Global Investment等を通じたアジア中心の投資、ファンド運営。

業績サマリー

• 主要指標（連結、単位：百万円／％）
  • 営業収益（連結売上高）: 1,940 百万円、前年同期比 +0.3%（ほぼ横ばい）。
  • 営業利益: 46 百万円、前年同期比 +1,275.6%（大幅改善）、営業利益率 約2.37%（46/1,940）。（目安: 増益は良い）
  • 経常利益: –（開示なし）。
  • 純利益: –（開示なし）。
  • 1株当たり利益（EPS）: –（開示なし）。
• 予想との比較:
  • 会社予想に対する達成率: –（通期予想との比較数値は資料に未記載）。
  • サプライズの有無: 売上は想定レンジ内で横ばい、営業利益は大幅改善（前年同期の赤字転換やセグメント寄与でサプライズと評価可能）。但し会社側の通期予想修正は未提示。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗率（売上、営業利益、純利益）: –（通期予想値の開示なし）。
  • 過去同時期との進捗率比較: 売上はほぼ横ばい（YoY +0.3%）、営業利益は大幅改善（YoY +1,275.6%）。
• セグメント別状況（単位：百万円／％）
  • 不動産事業: 売上 1,612 百万円、YoY +2.0%（堅調）。営業利益 82 百万円、YoY +62.2%（好調、DX・AI活用と賃料上昇が寄与）。セグメント資産 1,508 百万円。
  • ホテル事業: 売上 328 百万円、YoY +16.0%（回復）。営業利益 29 百万円（前年同時期は赤字→黒字転換）。セグメント資産 2,205 百万円。KPI（成田等合算）1Q平均ADR 7,115円（YoY +1.8%）、OCC 78.3%（YoY +7.8%）、RevPAR 5,595円（YoY +10.7%）。倉敷はADR 14,742円（YoY +7.9%）、OCC 74.0%（YoY +12.6%）、RevPAR 10,959円（YoY +21.8%）。
  • 投資事業: 売上 0 百万円、YoY —、営業利益 ▲5 百万円（赤字継続）。セグメント資産 551 百万円。1号ファンド（Omusubi Venture Fund）20百万ドル規模等を紹介。

業績の背景分析

• 業績概要: 不動産とホテルがグループの収益回復を牽引。不動産はレジデンス借上の管理戸数・稼働率が高く安定した収益を確保。ホテルは訪日外客数の増加や団体売上回復、レベニューマネジメント強化でRevPAR等が改善。
• 増減要因:
  • 増収要因: ホテルの稼働率・単価上昇（インバウンド回復）、不動産の賃料上昇・転入超過（関東）など外部環境の改善。
  • 減収要因: FY24の組織再編による連結子会社減少（連結売上に影響）が指摘されているが、全体では微増。
  • 増益要因: コスト管理、DX/AIの導入に伴う業務効率化、ホテルの団体営業強化等で営業利益改善。
  • 一時的要因: 第三者割当増資に伴う現預金増加（資本面の改善）。固定資産の減少は売却等による資産効率化。
• 競争環境: 不動産は都心回帰・賃貸需要の追い風、ホテルは訪日外客回復が追い風。地域特性（成田の空港機能強化、倉敷のイベント等）を活用している。競合との比較データは開示なし。
• リスク要因: 為替・金利変動（借入コスト）、インフレ・人件費高騰、旅行需要の不確実性（国際情勢・渡航規制の変化）、不動産価格変動、投資事業の初期損失リスク、増資による希薄化（議決権ベース9.88%）など。

戦略と施策

• 現在の戦略: 安定収益を支える不動産の「借上」モデル強化、ホテルの業務改革とレベニューマネジメント内製化、投資事業によるアジアでの成長案件・ファンド運営での収益拡大。財務方針は自己資本比率40%前後、手元流動性比率3倍、配当年間5円継続目標。
• 進行中の施策: ホテルでのダイナミックプライシング導入、DX/AI導入（自動チェックイン、音声AIガイド等）、フロント／料飲強化、団体営業の拡大。不動産はDX・AIによる効率化、債権回収の強化。
• セグメント別施策:
  • 不動産: 管理戸数の維持・稼働率向上、賃料上昇の取り込み、売買事業の拡大。
  • ホテル: レベニューマネジメント、団体営業強化、地域イベント活用（関西万博等）。
  • 投資: Omusubi Venture Fund組成（20百万ドル）、アグリテック等のスタートアップ投資、インバウンド投資のゲートウェイ機能強化。
• 新たな取り組み: 第三者割当増資で得た資金を地方のヴィラ型宿泊（スマートフロント、非接触運営、滞在型コンテンツ）へ投資。ホテルと不動産・投資のシナジー創出を目指す。

将来予測と見通し

• 業績予想:
  • 次期業績予想（売上高、営業利益、純利益など）: –（資料に通期数値の更新・開示なし）。
  • 予想の前提条件: 為替や経済前提の明示はなし。ただしホテルは訪日外客数増加の想定（JNTO目標等）を前提に収益回復を見込む。
  • 予想の根拠と経営陣の自信度: 経営方針説明より、ホテルの業績改善や不動産の安定性を基にした成長期待を示すが、通期数値の開示・自信度明示はなし。
• 予想修正:
  • 通期予想の修正有無: なし／未提示。
• 中長期計画:
  • 中期経営計画の進捗状況と目標達成の可能性: 主にセグメント別の改善施策が進行中。不動産の稼働率維持、ホテルのRevPAR改善、投資事業のファンド組成が鍵。達成可能性は外部環境次第。
  • 新たな目標・計画の発表: ヴィラ型宿泊の事業化構想、Omusubiファンド運営などを提示。
• 予想の信頼性: 過去の予想達成傾向に関する記載なし → 信頼性は外部環境変動に依存。
• マクロ経済の影響: 訪日外客数、金利・為替、国内賃料動向（関東の不動産価格指数YoY +8.0%）、人件費・インフレが業績に影響。

配当と株主還元

• 配当方針: 安定的・継続的な株主還元を重視し、1株当たり年間5円の配当継続を目指す（内部留保とのバランスで運用）。
• 配当実績:
  • 中間配当、期末配当、年間配当の金額: 当期の実績（中間・期末）は資料に未記載。方針は年間5円目標。
• 特別配当: なし（開示なし）。
• その他株主還元: 自社株買い、株式分割等の開示なし。第三者割当増資実施（希薄化議決権ベース9.88%）により中長期的な企業価値向上を目指す方針。

製品やサービス

• 製品: 主要製品は不動産（借上モデル、賃貸管理）、ホテル宿泊サービス（成田・倉敷）。新規としてヴィラ型バケーションレンタルを計画。
• サービス: レジデンスの借上・賃貸管理、家賃保証・原状回復等の付帯サービス、ホテルの宿泊・料飲・会議宴会運営、投資先支援／M&Aコンサル。
• 協業・提携: 投資事業で現地パートナーやファンド運営者（Indogen等）と提携。連結子会社や投資先（東南アジアのスタートアップ等）多数。
• 成長ドライバー: インバウンド回復、関東圏の賃料上昇・人口転入超過、ホテルのRevPAR改善、投資ファンドによる新規案件の獲得。

Q&Aハイライト

• 注目の質問と回答: Q&Aセッションの詳細は資料に記載なし（–）。
• 経営陣の姿勢: ガバナンス強化（独立社外取締役3名含む6名体制）、財務健全性の維持と成長投資の両立を重視する姿勢が示されている。
• 未回答事項: 通期業績予想の修正有無や具体的な配当時期、増資後の詳細スケジュール等、明確な回答がない項目は残る（–）。

（助言ではなく、決算説明から読み取れる材料整理）

• ポジティブ要因:
  • 不動産の安定収益（借上モデル）と高い稼働率（99.5%）により利益基盤が安定。
  • ホテル事業のRevPAR・稼働率改善、団体売上回復で収益性が大幅改善（前年同期赤字→黒字）。
  • 財務健全性：自己資本比率45.9%、DEレシオ0.79倍、手元現預金増加（増資で現金2,518百万円）。
  • 増資により成長投資（ヴィラ事業）着手可能。
• ネガティブ要因:
  • 投資事業はまだ収益寄与が小さく赤字（▲5百万円）。
  • 増資による希薄化（議決権ベース9.88%）と、資本コスト増の可能性。
  • マクロ変動（訪日需要の減速、金利上昇、為替変動）で業績が左右されるリスク。
• 不確実性:
  • ヴィラ型新規事業の採算性、地方需要の持続性。
  • 投資ファンド（Omusubi）の実際の回収・利益化タイミング。
  • 通期見通しが未開示のため、進捗評価が不確定。
• 注目すべきカタリスト:
  • ヴィラ型施設の土地取得・着工・運営開始、
  • Omusubi Venture Fundの投資先公表と投資実行、
  • 通期業績見通しの開示・修正、配当実績の確定。

重要な注記

• 会計方針: 特段の開示なし（会計方針の変更等は資料に記載なし）。
• リスク要因: 外部環境依存（訪日動向、金利、インフレ）、投資事業の不確実性、増資による株式希薄化等が記載。
• その他: 第三者割当増資の概要（発行株数800,000株、発行価額230円／株、払込日2025年6月16日、払込総額1億8,400万円）および増資資金の使途（ヴィラ型宿泊の土地取得等）。IR問い合わせ先・注意書きあり。

（注）不明な項目は "–" と表記しています。本資料は提供情報に基づく要約であり、投資助言や価値判断を行うものではありません。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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