決算短信：明光ネットワークジャパン（4668）

2025年８月期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想・市場予想との比較は決算短信内に明示された当期会社予想の記載がないため不明（会社側は開示資料で中期計画の修正等を公表）。ただし、一時的な特別利益（投資有価証券売却益782百万円）計上の影響で純利益が大幅上振れ。
• 業績の方向性：増収増益（売上高24,827百万円：前年同期比＋10.0％、営業利益1,691百万円：同＋67.4％、親会社株主に帰属する当期純利益1,727百万円：同＋253.1％）。
• 注目すべき変化：当期の当期純利益急増は、株式会社ウィザス株式の売却による投資有価証券売却益（782百万円）等の特別利益が寄与した点が最大の変化。
• 今後の見通し：2026年8月期計画は売上高25,500百万円（＋2.7%）、営業利益1,800百万円（＋6.4%）で、特別利益を除く本業収益の改善が鍵。会社は中期計画「MEIKO Transition」を推進中で、投資期間と位置づけるため投資負担と収益改善のバランスが焦点。
• 投資家への示唆：本決算は“本業の回復（在籍生徒数増・教室運営改善）”と“一時的な資産売却益”が重なり利益が拡大している点を分けて評価する必要あり。今期以降は特別利益の反動と中期投資の効果を注視。

基本情報

• 企業概要:
• 企業名：株式会社 明光ネットワークジャパン
• 主要事業分野：個別指導塾「明光義塾」の直営・フランチャイズ運営、日本語学校、キッズ（アフタースクール）、自立学習RED、HRソリューション等の教育・人材関連事業
• 代表者名：代表取締役社長 岡本 光太郎
• 報告概要:
• 提出日：2025年10月14日
• 対象会計期間：連結 2024年9月1日～2025年8月31日（通期）
• 決算説明会：有（アナリスト・機関投資家向け）
• セグメント（報告セグメント）
• 明光義塾直営事業：直営教室での学習指導、教材・テスト等販売
• 明光義塾フランチャイズ事業：フランチャイズ教室への指導・教材・ロイヤルティ収入等
• 日本語学校事業：早稲田EDU日本語学校、JCLI日本語学校の運営
• その他（報告セグメント外）：キッズ事業、自立学習RED、HRソリューション、広告・DX、保育士転職支援、児童発達支援等
• 発行済株式:
• 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：27,803,600株（2025年8月期）
• 期末自己株式数：2,539,368株（2025年8月期）
• 期中平均株式数：25,241,094株（2025年8月期）
• 時価総額：–（株価情報が資料にないため省略）
• 今後の予定:
• 定時株主総会開催予定日：2025年11月21日
• 配当支払開始予定日：2025年11月25日
• 有価証券報告書提出予定日：2025年11月20日
• 決算説明会資料・音声は同日以降会社HPに掲載予定

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績:
• 会社予想との比較：当期（2025年8月期）に関する期初通期予想の開示は本短信に明示されていないため達成率は不明（→「–」）。ただし当期は特別利益計上で純利益が大幅に増加。
• 市場コンセンサスとの比較：–（市場予想は提示されていません）
• 実績（主要数値、連結）
• 売上高：24,827百万円（前年同期比＋10.0%）
• 営業利益：1,691百万円（前年同期比＋67.4%）
• 経常利益：1,868百万円（前年同期比＋60.6%）
• 親会社株主に帰属する当期純利益：1,727百万円（前年同期比＋253.1%）
• サプライズの要因：
• 主因：保有株式（株式会社ウィザス）を全株売却し、投資有価証券売却益782百万円を特別利益として計上したこと（資料にも明記）。
• 副次的要因：明光義塾直営事業の在籍生徒数回復と教室運営改善による営業利益の増加、その他事業の伸長。
• 通期への影響：
• 特別利益は一過性であるため、来期以降の純利益はこの効果を除いて見る必要あり。会社の2026年計画では純利益は1,010百万円（前年実績1,727百万円→▲41.5%）と見込まれており、当該見通しは特別利益の反動を織り込んでいる。

財務指標

• 財務諸表要点（連結）
• 総資産：19,150百万円（前期16,240百万円、＋17.9%）
• 純資産：12,585百万円（前期10,884百万円、＋15.6%）
• 自己資本比率：65.7%（安定水準。前期67.0%）
• 現金及び現金同等物：8,926百万円（前期7,677百万円、＋16.3%）
• 営業活動によるCF：1,734百万円（前期742百万円、＋133.5%）
• 投資活動によるCF：＋151百万円（前期▲595百万円、主に有価証券売却867百万円）
• 財務活動によるCF：▲636百万円（前期▲863百万円、主に配当支払631百万円）
• 収益性
• 売上高：24,827百万円（＋10.0%、金額増 +2,247百万円）
• 営業利益：1,691百万円（＋67.4%、金額増 +681百万円）
• 営業利益率：6.8%（前期4.5% → 改善。増益ペースは良好）
• 経常利益：1,868百万円（＋60.6%）
• 親会社株主に帰属する当期純利益：1,727百万円（＋253.1%）
• 1株当たり当期純利益（EPS）：68.44円（前期19.41円、増加。注：特別利益含む）
• 自己資本当期純利益率（ROE相当）：14.7%（前期4.4%、改善）
• 進捗率分析（四半期決算の場合）
• 当該資料は通期決算のため四半期進捗は限定情報。会社が開示した2026年予想（通期）に対する第2四半期累計進捗は約49.6%（12,650/25,500）と示されているが、これは2026年予想ベース。
• 財務安全性
• 自己資本比率：65.7%（安定水準：40%以上を目安に良好）
• 負債合計：6,564百万円。負債／純資産（負債比率）：6,564/12,585 ≒ 52.2%（過度のレバレッジではない）
• 流動比率：流動資産12,210 / 流動負債5,512 ≒ 222%（良好）
• 効率性
• 総資産回転率（売上高/総資産）：24,827 / 19,150 ≒ 1.30回（前年は22,579/16,240 ≒ 1.39回。資産増により若干低下）
• 売上高営業利益率は6.8%に改善（前期4.5%）。人員・教室運営改善の効果が出ている。
• セグメント別（主要）
• 明光義塾直営事業：売上14,504百万円（＋8.6%）、セグメント利益1,819百万円（＋45.1%）、教室数476（△13）、在籍生徒34,259名（＋794名）
• 明光義塾フランチャイズ事業：売上4,173百万円（＋0.7%）、セグメント利益1,111百万円（△0.5%）、教室数1,184（△32）、在籍生徒65,561名（＋1,469名）
• 日本語学校事業：売上1,486百万円（＋9.9%）、セグメント利益168百万円（＋111.7%）
• その他：売上4,662百万円（＋25.1%）、セグメント利益468百万円（＋716.0%）—増益は各種子会社や一部非継続的要因の寄与を含む可能性あり
• 財務の解説
• 本業（直営事業）の売上・営業利益は回復基調。特別利益（有価証券売却益）が純利益の押し上げに大きく寄与。資産売却を含めた投資活動と、配当還元でCFは安定している。

配当

• 配当実績と予想
• 2025年8月期（実績）：中間配当13.00円、期末配当14.00円、年間合計27.00円（配当金総額685百万円）
• 2024年8月期：年間34.00円（中間22円・期末12円、其中に特別配当含む）
• 2026年8月期（予想）：年間28.00円（中間14.00円、期末14.00円）
• 配当性向：2025年8月期は39.5%（連結、特別利益反映後）。（良/悪目安：概ね30〜50%は中庸。特別利益の影響を考慮する必要あり）
• 純資産配当率（連結）：5.8%
• 特別配当の有無：当期は特別配当なし。2024年に創業40周年の特別配当があったことにより前年の配当性向が高かった。
• 株主還元方針：自社株買いの記載は特になし（現状は配当継続で還元）。

セグメント別情報

• 概要（主要ポイント）
• 明光義塾直営：教室リニューアル、教材（明光式特許10段階学習法）、DXツール（ClaMaS、アプリ）導入で在籍生徒の回復と収益性向上を図る。直営在籍生徒34,259名（＋794名）。
• 明光義塾フランチャイズ：ロイヤルティ等で安定収益だが教室数は減少。フランチャイズ在籍生徒は増加（65,561名、＋1,469名）。
• 日本語学校：学生募集強化と両校連携で売上・利益拡大。
• その他：キッズ事業、自立学習RED、HR系子会社等で成長。合計として売上・利益とも大きく伸長（特に利益は前年から大幅増）。
• 前年同期比較（要点）
• 直営事業営業利益は+45.1%と大幅改善。フランチャイズは横ばい。日本語学校・その他は二桁成長。
• セグメント戦略
• 直営中心の収益力改善を起点に、グループ内連携でフランチャイズ支援、キッズ・人材事業などで顧客層拡大を図る。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画（MEIKO Transition 2025/8〜2027/8）
• 方針：Business Transition（事業ポートフォリオ進化）とHuman Transition（人材育成）を両輪に成長基盤構築。投資期間と位置づけ、事業・人への投資を推進。
• 財務目標（主要）：2026年8月期 売上255億円、営業利益18億円、EBITDA21.5億円。2027年8月期 売上265億円、営業利益20億円、EBITDA25億円（※中期目標の一部を修正）。
• 進捗状況：
• 2025年実績売上248.27億円は、翌期目標（255億円）に近い水準。営業利益は16.91億円（目標18億円）に近づきつつある。投資期間に入るため、短期的には投資費用を伴うが中期的な目標達成のための基盤は整備中。

競合状況や市場動向

• 市場動向：
• 学齢人口減少が続く一方で、リカレント教育・外国人人材活用・IT導入等の潮流が新たな需要を創出。物価上昇や賃金上昇圧力に対応した価格戦略・収益構造の適応が必要。
• 競合他社との比較：–（本資料に他社比較データはなし）。相対的評価は、直営教室回復とグループの多角化（日本語教育・人材領域等）が差別化要因。

今後の見通し

• 業績予想（会社公表、2026年8月期）
• 売上高：25,500百万円（前年比＋2.7%）
• 営業利益：1,800百万円（前年比＋6.4%）
• 経常利益：1,870百万円（前年比＋0.1%）
• 親会社株主に帰属する当期純利益：1,010百万円（前年比▲41.5%、特別利益の反動を織り込む）
• 配当予想：年間28円（中間14円、期末14円）
• 会社予想の前提条件：為替・原油等の具体的数値は別添資料参照（短信P.7の〔今後の見通し〕を参照）
• 予想の信頼性：当期は一過性の特別利益で純利益が膨らんでいるため、来期は特別利益を除いた本業ベースでの収益改善が達成されるかが評価のポイント。会社は中期計画に基づく投資を継続する姿勢。
• 主なリスク要因：
• 在籍生徒数・教室数の推移、物価・賃金上昇によるコスト増、競合の価格競争や新規参入、政策変更（教育施策）、M&A等投資失敗リスク、為替・資本市場環境の変化など。

重要な注記

• 会計方針の変更：2022年改正会計基準（法人税等に関する会計基準）を当連結会計年度期首から適用。連結財務諸表への影響はないと記載。
• 継続企業の前提に関する重要事象：該当なし。
• 重要な一時項目：投資有価証券売却益782百万円（ウィザス株売却）を計上。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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