ロンシール工業（4224）の企業分析レポートを以下の通り作成しました。
1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
ロンシール工業は、合成樹脂加工品の製造・販売および不動産賃貸を主な事業としています。特に、塩化ビニル製の防水シート、床・壁装建材が主力製品であり、建設業界向けに強みを持っています。 - 主力製品・サービスの特徴
- 床材・防水材・壁装材: 抗ウイルス、抗菌、消臭、防汚といった高機能な製品を提供し、シックハウス症候群対策品も手掛けています。公共施設向けを中心に幅広く利用されています。
- 車両用床材: 電車やバスなどの鉄道車両用床材では、国内で約80%の高い市場シェアを持つとされています。
- 産業用フィルム: 柔軟性PVCフィルム、硬質PVCフィルム、抗ウイルスPVCフィルム、柔軟性アクリルフィルムなど、多様な産業用途向けの製品を提供しています。
- 不動産賃貸事業: 安定した収益源として寄与しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
ロンシール工業は鉄道車両用床材において国内で80%の市場シェアを占めており、これはその分野における圧倒的な競争優位性であると考えられます。建設向け建材事業も主力であり、高い技術力を背景に高機能製品を提供しています。筆頭株主である東ソーとの連携も強みとなる可能性があります。一方、国内建設需要の動向や原材料価格の変動、為替変動が経営に影響を与える可能性があります。 - 市場動向と企業の対応状況
直近の決算短信では、販売価格改定等により売上総利益が増加し、収益性が改善していることが示されています。これは原材料価格上昇などの市場環境変化に対し、価格転嫁を進めることで対応していることの表れと推測できます。国内建材需要が底堅い中で、輸出や車両用床材で増収を実現しており、事業ポートフォリオの多角化も市場変動への対応策の一つと考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
決算短信に具体的なビジョンや中期経営計画の詳細な記述はありませんが、直近の業績からは、販売価格改定による収益性の改善を重点課題として取り組んでいることがうかがえます。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
中期経営計画の具体的な施策やKPIに関する詳細な記載は、今回の情報には含まれていません。 - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
決算短信には具体的な新製品・新サービスの展開に関する詳細な記述はありませんが、合成樹脂加工品事業において、高機能な床材・壁装材（抗ウイルス、抗菌など）の提供を通じて市場ニーズに対応しています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
ロンシール工業の事業モデルは、主力である合成樹脂加工品事業（建材、産業用フィルム、車両用床材）からの収益と、安定した不動産賃貸事業からの収益で構成されています。建材事業は国内建設需要の影響を受けやすいものの、鉄道車両用床材における高い市場シェアは安定的な収益源となっています。また、抗ウイルス・抗菌といった機能性製品の開発は、衛生意識の高まりという市場ニーズの変化に対応していると言えます。 - 売上計上時期の偏りとその影響
データなし
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
抗ウイルス、抗菌、消臭、防汚といった高付加価値機能を持つ製品を提供しており、これらの機能性開発に注力していると考えられます。特定の技術開発動向の詳細な記載はありませんが、製品のラインナップからは市場の要求に応じた素材技術への取り組みが伺えます。 - 収益を牽引している製品やサービス
合成樹脂加工品事業が売上の98%を占める主力であり、特に国内床材、防水材、輸出用床材、車両用床材などが収益に貢献しています。直近の中間期決算では、合成樹脂加工品事業のセグメント利益が大幅に増加しており、販売価格改定の効果が大きかったとみられます。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
- 計算上のPER: 現在株価1,847.0円 ÷ 会社予想EPS 173.60円 = 10.64倍
- 計算上のPBR: 現在株価1,847.0円 ÷ 実績BPS 4,143.01円 = 0.45倍
提示されているPER（会社予想）10.64倍、PBR（実績）0.45倍と概ね一致します。
- 業界平均PER/PBRとの比較
ロンシール工業のPER 10.64倍は業界平均PER 15.9倍を下回っています。
ロンシール工業のPBR 0.45倍は業界平均PBR 0.7倍を下回っています。
これらの指標を比較すると、現在の株価は業界平均に対して低い水準にあります。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
現在の株価は1,847.0円です。年初来高値が1,975円、年初来安値が1,370円であるため、高値圏に近い位置にあります。 - 年初来高値・安値との位置関係
現在の株価1,847.0円は、年初来高値1,975円から約6.5%低い水準、年初来安値1,370円から約34.8%高い水準に位置しています。52週レンジで見ると、現在の株価は安値から約78.8%の位置にあり、高値圏にあります。 - 出来高・売買代金から見る市場関心度
直近の出来高は34,600株、売買代金は63,553千円です。時価総額が85億円程度の企業としては、特別に高い水準にあるとは言えず、市場の関心は中程度であると推察されます。 -
長期トレンド分析
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1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月、1年の株価リターンを評価
1ヶ月リターン: -0.41%
3ヶ月リターン: -2.13%
6ヶ月リターン: -12.03%
1年リターン: -3.35%
リターンはいずれの期間もマイナスとなっており、短期から中長期にかけて下降トレンドにあることが示唆されます。 -
日経平均・TOPIXとの相対パフォーマンス（上回る/下回る）
日経平均・TOPIXとの相対パフォーマンスに関するデータはありませんが、自己の株価リターンが短中期でマイナスであることを考慮すると、市場全体を上回るパフォーマンスを期待することは難しい可能性があります。
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移動平均線（5日、25日、75日、200日）との位置関係（上回り/下回り）
現在株価1,847.0円
5日移動平均線1,469.40円を上回っています。
25日移動平均線1,465.88円を上回っています。
75日移動平均線1,472.04円を上回っています。
200日移動平均線1,550.03円を上回っています。
全ての移動平均線を上回っており、短期から長期にかけて上向きのシグナルが出ています。（ただし、提供された移動平均線の値自体が現在の株価から大きく乖離している点には留意が必要です。提示された株価履歴の直近値1,847円を基準として判断しています。） -
サポート・レジスタンスレベルと現在株価の位置
1ヶ月レンジ: 1,432.00円 – 1,495.00円
3ヶ月レンジ: 1,426.00円 – 1,548.00円
現在の株価1,847.0円は、提示された1ヶ月および3ヶ月のレンジを大きく上回っており、これらのレンジはサポートラインとして機能する可能性があります。現在の株価がこのレンジを上回っていることは、レンジブレイク後の上昇を示唆する可能性があります。 -
ゴールデンクロス/デッドクロスのシグナル確認
ゴールデンクロス/デッドクロスに関する具体的なシグナルデータはありません。
8. 財務諸表分析
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売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
- 売上: 過去数年間は増加傾向にあり、2022年3月期の18,129百万円から2025年3月期予想21,433百万円（過去12ヶ月実績は21,908百万円）と堅調に推移しています。
- 営業利益: 過去数年間で変動が見られ、2022年3月期1,280百万円から2023年3月期568百万円に減少後、2024年3月期1,072百万円に回復。直近の中間期決算では前年同期比76.4%増の575百万円と大幅な利益改善が見られます。
- 純利益: 同様に変動しており、2022年3月期965百万円から2023年3月期448百万円に減少し、2024年3月期は835百万円に回復。過去12ヶ月実績は191百万円と大きく落ち込んでいますが、直近中間期決算では前年同期比70.1%増の430百万円と大幅な改善を示しています。
- ROE（実績）: 0.07%と非常に低い水準です。
- ROA（過去12か月）: 2.68%と低い水準です。
- 過去数年分の傾向を比較
売上高は緩やかな成長傾向にありますが、利益は原材料価格変動など外部要因に影響を受けやすく、不安定な推移を見せていました。直近の中間期決算では、販売価格改定等により利益率が大きく改善し、収益性が回復しています。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
2026年3月期第2四半期（中間期）の業績は、通期会社予想に対し、売上高進捗率が約50.6%、営業利益進捗率が50.0%、親会社株主に帰属する中間純利益進捗率が約53.8%であり、概ね会社予想通りかやや良好な進捗と言えます。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率: 実績で73.4%と非常に高い水準を維持しており、財務基盤は強固です。
- 流動比率: 直近四半期で3.41倍（341%）と、短期的な支払い能力に極めて問題がない非常に良好な水準です。
- 負債比率 (Total Debt/Equity): 直近四半期で2.35%と非常に低く、負債依存度が極めて低いことを示しています。
- 財務安全性と資金繰りの状況
自己資本比率の高さ、流動比率の良好さ、負債比率の低さから、財務健全性は極めて高いと評価できます。現金及び預金も7,908百万円と豊富に保有しており、資金繰りに不安はない状況です。 - 借入金の動向と金利負担
総負債448百万円と比較して現金同等物が多く、実質無借金に近い状況であるため、金利負担は限定的です。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE（実績）: 0.07%
- ROA（過去12か月）: 2.68%
- 営業利益率（過去12か月）: 3.87%
- 経常利益率（過去12か月）: Pretax Income 523,000 / Total Revenue 21,908,000 = 2.39%
- 純利益率（過去12か月）: Profit Margin 0.87%
ROEとROAは一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%）を大幅に下回っており、資本効率には改善の余地があります。ただし、直近中間期では、営業利益率が前年同期の3.15%から約5.30%へと大きく改善しており、収益性の回復傾向が見られます。
- 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
上記の通り、ROEおよびROAはベンチマークを大幅に下回っています。 - 収益性の推移と改善余地
過去数年は利益率が低迷していましたが、2026年3月期中間期決算では販売価格改定により利益率が大きく改善しました。今後も適切な価格戦略とコスト管理が継続できれば、収益性のさらなる改善が期待されます。 -
利益の質分析
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営業キャッシュフロー（過去12か月）と純利益（過去12か月）の比較（OCF/純利益比率）
営業キャッシュフローは1,380百万円、純利益は191百万円であるため、営業CF/純利益比率は約7.23倍と非常に高い水準です。
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アクルーアルズ比率による利益の質評価
営業キャッシュフローが純利益を大幅に上回っており、利益の質は非常に優良であると評価されます。これは、会計上の利益が実質的な現金の裏付けを伴っていることを示唆します。
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キャッシュフローが利益を上回るか（1.0以上が健全）
営業CF/純利益比率は7.23倍であり、1.0を大幅に上回っているため、キャッシュフローが利益を上回る健全な状態です。
11. 市場リスク評価
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ベータ値による市場感応度の評価
ベータ値（5Y Monthly）は0.13と非常に低く、市場全体の変動に対する株価の感応度が低いことを示しています。これは、市場全体が大きく変動しても、ロンシール工業の株価は比較的安定している傾向があることを意味します。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
52週高値は1,975円、52週安値は1,370円です。現在の株価1,847.0円は、このレンジの上限に近い、高値圏（約78.8%の位置）にあります。 - 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
決算短信では、以下のリスク要因が挙げられています。- 原材料価格の上昇
- 為替変動（為替差損が発生する可能性）
- 国内外需要の下振れ
- 通商政策等のマクロ要因（米国の通商政策など）
これらは、売上および利益に影響を与える可能性があります。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
ロンシール工業の会社予想PER 10.64倍は業種平均PER 15.9倍と比較して低い水準です。
ロンシール工業の実績PBR 0.45倍は業種平均PBR 0.7倍と比較して低い水準です。 - 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
- 会社予想EPS 173.60円に業界平均PER 15.9倍を適用した場合の理論株価は2,758.24円となります。
- 実績BPS 4,143.01円に業界平均PBR 0.7倍を適用した場合の理論株価は2,899.10円となります。
- 割安・割高の総合判断
現在の株価1,847.0円は、業界平均PERおよびPBRを適用した理論株価と比較して、低い水準にあります。各種指標から見ても、現状は割安であると判断できます。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
信用買残は88,600株で前週比+1,000株と微増傾向です。信用売残は0株であるため、信用倍率は0.00倍となっています。売残がないため、短期的な需給面では買い圧力が弱い可能性があります。 - 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
筆頭株主は東ソーで37.99%を保有しており、その他みずほ銀行、東京海上日動火災保険、日本生命保険などの機関投資家も上位に名を連ねています。インサイダー保有比率が40.34%（大株主の東ソー含む）、機関投資家保有比率11.14%と、安定株主の割合が高い傾向にあります。株券の浮動株比率は比較的低いと考えられます。 - 大株主の動向
筆頭株主である東ソーは、同社の大株主として安定した経営基盤を支えていると見られます。大株主の売却などの特筆すべき動向は、今回の情報からは確認できません。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
配当利回り（会社予想）は3.79%と、現在の低金利環境下では相対的に良好な水準です。
1株配当（会社予想）は70.00円です。
会社予想EPS 173.60円に対する配当性向は70円 ÷ 173.60円 ≒ 40.3%となり、株主への還元意欲が高いと評価できます。
一方、過去12ヶ月の純利益を基にした配当性向は169.41%と非常に高くなっていますが、これは過去12ヶ月の純利益が一時的に低水準であったことによるものです。 - 自社株買いなどの株主還元策
自社株買いに関する情報は、今回のデータには含まれていません。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策に関する情報は、今回のデータには含まれていません。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
2026年3月期第2四半期決算短信によると、販売価格改定による売上総利益の増加が挙げられており、これが直近の業績改善の主要因となっています。具体的な大型受注や新製品発表、拠点展開などの特筆すべき適時開示情報は今回のデータには含まれていません。 - これらが業績に与える影響の評価
販売価格改定は、原材料価格の高騰に対する企業の収益性維持・改善のための重要な施策であり、実際に中間期決算の増益に大きく貢献しています。この取り組みが今後も適切に継続できれば、安定的な収益確保に寄与すると考えられます。
16. 総評
ロンシール工業は、合成樹脂加工品と不動産賃貸を事業の柱とし、特に鉄道車両用床材で高い国内シェアを持つニッチトップ企業です。財務健全性は極めて高く、豊富な現金と低い負債比率を誇ります。現状のPER、PBRは業界平均と比較して割安水準にあり、配当利回りも魅力的な水準です。
しかし、足元の収益性はROE、ROAともに低水準にあり、資本効率の改善が課題です。直近の中間期決算では、販売価格改定が奏功し、利益率が大きく改善した点は評価できます。営業キャッシュフローが純利益を大幅に上回っており、利益の質は非常に高いです。
株価は年初来高値圏に位置し、短期から長期移動平均線を上回っています。しかし、中長期のリターンはマイナスとなっており、市場の関心度は中程度とみられます。マーケットベータが低いため、市場全体の変動に左右されにくい特性を持っています。
強み (Strengths)
- 鉄道車両用床材における国内80%シェア。
- 極めて高い自己資本比率（73.4%）と潤沢な現金。
- 低PBR・低PERで割安感のあるバリュエーション。
- 安定した高配当利回り（3.79%）。
- 利益の質が非常に高い（営業CFが利益を大幅に上回る）。
- 東ソーを筆頭株主とする安定した株主構成。
弱み (Weaknesses)
- 低水準のROE（0.07%）およびROA（2.68%）で資本効率に課題。
- 中長期の株価リターンがマイナス。
- 成長戦略や新製品開発に関する具体的な情報が少ない。
機会 (Opportunities)
- 高機能製品（抗ウイルス・抗菌等）への市場ニーズの高まり。
- 販売価格改定による収益性改善効果の継続。
- 国内外の景気回復による建材需要の拡大。
脅威 (Threats)
- 原材料価格の再上昇や為替変動によるコスト増加リスク。
- 国内建設需要の停滞や輸出環境の悪化。
- 競合他社からの高機能製品投入による競争激化。
17. 企業スコア
- 成長性: B（微増傾向にあるが、突出した成長ドライバーは見られない）
- 理由：売上は過去数年微増傾向にあり、直近中間期の売上高は前年同期比+4.6%。具体的な大型新製品や事業拡大の情報は限定的。
- 収益性: C（収益性が直近改善も、ROE/ROAはベンチマークを大きく下回る）
- 理由：粗利率約36.0%、営業利益率約3.87%（過去12か月）。ROE 1.00%、ROA 2.68%は一般的なベンチマークを下回る。ただし、直近中間期は販売価格改定により営業利益率が約5.30%に改善している。
- 財務健全性: S（自己資本比率が高く、極めて健全な財務状況）
- 理由：自己資本比率73.4%と非常に高く、流動比率341%、D/E 2.35%と極めて健全。現金資産も豊富。
- 株価バリュエーション: A（PER、PBRともに業界平均と比較して割安）
- 理由：PER 10.64倍は業界平均15.9倍を下回り、PBR 0.45倍は業界平均0.7倍を下回る。業界平均倍率を適用した理論株価と比較して、現在の株価は低い水準にある。
企業情報
| 銘柄コード | 4224 |
| 企業名 | ロンシール工業 |
| URL | http://www.lonseal.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 1,847円 |
| EPS（1株利益） | 173.60円 |
| 年間配当 | 3.79円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 0.0% | 12.2倍 | 2,124円 | 3.0% |
| 標準 | 0.0% | 10.6倍 | 1,847円 | 0.2% |
| 悲観 | 1.0% | 9.0倍 | 1,650円 | -2.0% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 1,847円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 928円 | △ 99%割高 |
| 10% | 1,159円 | △ 59%割高 |
| 5% | 1,462円 | △ 26%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.6)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
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企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。