決算短信：豊和工業（6203）

2026年３月期　第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：通期予想の修正を実施（公表：2025年11月14日）。第2四半期（中間）実績は会社公表の通期予想に対する進捗を見ると、売上・営業利益はおおむね想定内の範囲だが、親会社株主に帰属する中間純利益は進捗がやや弱い（詳細は下記）。市場コンセンサスとの比較データは提供情報になし（–）。
• 業績の方向性：増収減益（売上高は前年同期比＋9.9％、営業利益は△40.0％）。
• 注目すべき変化：工作機械関連セグメントが営業損失に転じ（当期セグメント損失△732百万円、前年同期は利益48百万円）、中国向け事業の構造改革に伴う在庫評価損等の費用計上が影響。対照的に火器事業は防衛関連の寄与で大幅増収増益（売上高＋37.2％、セグメント利益＋116.5％）。
• 今後の見通し：通期（2026年3月期）予想は修正済み（売上高23,200百万円、営業利益670百万円、当期純利益240百万円）。中間実績からの進捗は売上・営業利益はおおむね順調（売上進捗50.7%、営業利益進捗57.2%）だが、純利益は進捗44.2%でやや遅れ。中国構造改革の影響や工作機械の採算改善が鍵。
• 投資家への示唆：防衛関連（火器）の堅調さが業績支援する一方、工作機械関連の構造改革コストと採算悪化が短期的な業績を圧迫。通期予想は修正済みであり、構造改革の進捗・在庫評価・為替等の外部要因を注視すべき。

基本情報

• 企業概要:
• 企業名：豊和工業株式会社
• 主要事業分野：工作機械関連、火器（防衛・スポーツライフル等）、特装車両（路面清掃車等）、建材（サッシ等）、不動産賃貸、国内販売子会社等
• 代表者名：代表取締役社長 塚本 高広
• URL：https://www.howa.co.jp/
• 報告概要:
• 提出日：2025年11月14日
• 対象会計期間：2025年4月1日～2025年9月30日（2026年3月期 第2四半期・中間期、連結）
• 決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け）
• セグメント:
• 工作機械関連：工作機械・電子機械・空油圧機器等
• 火器：防衛省向装備品、米国向スポーツライフル等
• 特装車両：路面清掃車等
• 建材：一般サッシ、防音サッシ等
• 不動産賃貸、国内販売子会社、国内運送子会社、その他（太陽光発電等）
• 発行済株式:
• 期末発行済株式数（自己株含む）：12,548,134株（2026年3月期中間期）
• 期末自己株式数：476,964株（同）
• 期中平均株式数（中間期）：12,065,921株
• 時価総額：–（資料なし）
• 今後の予定:
• 中間報告書提出予定日：2025年11月14日
• 株主総会・IRイベント等：決算説明会あり（詳細は会社発表）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社公表の通期予想に対する進捗）
• 売上高：中間実績 11,770百万円、通期予想 23,200百万円、達成率 50.7%（目安：中間時点約50%は通常進捗）
• 営業利益：中間実績 383百万円、通期予想 670百万円、達成率 57.2%（やや上振れ気味）
• 親会社株主に帰属する当期純利益：中間実績 106百万円、通期予想 240百万円、達成率 44.2%（下振れ気味）
• サプライズの要因：
• 上振れ要因：火器事業で防衛省向納入増加と特定取組契約の売上計上、特装車両の販売増（路面清掃車）が寄与。
• 下振れ要因：工作機械関連の売上減少と採算悪化、中国事業の構造改革による棚卸資産評価損や減損等の費用計上が利益を圧迫。
• 通期への影響：会社は業績予想を修正済み（理由：最近の業績動向と中国における工作機械関連事業の構造改革）。構造改革の費用化が今後も影響する可能性があり、通期予想達成は工作機械関連の改善進捗次第。

財務指標

• 財務諸表の要点（主な数値：百万円、対前年中間期は％）
• 売上高：11,770（＋9.9%）
• 売上総利益：1,970（前年中間期 2,110）
• 営業利益：383（△40.0%）
• 経常利益：445（△40.7%）
• 親会社株主に帰属する中間純利益：106（△80.6%）
• 1株当たり中間純利益（EPS）：8.82円（前年中間期 45.43円）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間実績の進捗）
• 売上高進捗率：50.7%（通常の上期進捗）
• 営業利益進捗率：57.2%（やや高めの進捗）
• 純利益進捗率：44.2%（やや低め）
• 過去同期間との比較：売上は増加だが利益率低下により利益進捗は悪化
• 財政状態（2025年9月30日）
• 総資産：33,845百万円（前期末 34,051百万円、─206）
• 純資産：19,368百万円（前期末 18,736百万円、＋631）
• 自己資本比率：57.2%（安定水準、前期 55.0%）
• 流動資産合計：20,357百万円、流動負債合計：7,084百万円、流動比率＝20,357/7,084＝約287%（流動性良好、良好水準）
• 短期借入金：2,054百万円（前期末 3,472、減少：短期借入金減少は良い）
• 長期借入金：4,499百万円
• 投資有価証券：7,753百万円（増加）
• 効率性指標
• 営業利益率（中間）：383/11,770＝約3.25%（前年中間 5.96%、低下：悪化）
• キャッシュフロー：明細は未提示だが現金及び預金は増加（2,917→4,333百万円）、短期借入金の減少（3,472→2,054百万円）から財務の改善傾向が見られる。
• セグメント別の概況（後述参照）
• 財務の解説：防衛関連の受注・計上や投資有価証券の増加が純資産増に寄与。一方、工作機械関連での減損・在庫評価損が利益を圧迫。

配当

• 中間配当：0.00円（無配）
• 期末配当（予想）：20.00円（通期予想合計 20.00円／予想修正：無（中間時点からの修正はなし））
• 年間配当予想：20.00円（2026年3月期予想）
• 配当利回り：–（株価情報なし）
• 配当性向：通期予想ベースで計算すると（当期純利益240百万円、発行済株式数等からの算出は資料不足のため–）
• 特別配当：なし
• 株主還元方針：従来の方針を維持（自社株買い等の記載はなし）。従業員向け株式給付信託（J-ESOP）を導入し、従業員還元を図る旨の記載あり。

セグメント別情報

• セグメント別売上高・セグメント利益（中間、百万円）
• 工作機械関連：売上 3,102（前年中間 3,342、△7.2%）、セグメント損失 △732（前年は利益 48） → 大幅な採算悪化・減損計上による損失
• 火器：売上 4,151（前年中間 3,025、＋37.2%）、セグメント利益 736（前年 340、＋116.5%） → 防衛省向装備品の納入増・特定取組契約計上が主因
• 特装車両：売上 1,284（前年中間 1,196、＋7.4%）、利益 28（前年 13、＋115%） → 路面清掃車等の販売増
• 建材：売上 1,480（前年中間 1,555、△4.8%）、利益 54（前年 △25 → 黒字化）
• 不動産賃貸・その他：合計寄与あり（詳細は表参照）
• セグメント戦略・要点：
• 工作機械関連：中国市場の採算悪化に対して構造改革（中国撤退含む検討）を実施。減損（当中間期 30百万円）や棚卸資産評価損を計上。収益改善が課題。
• 火器：防衛関連の継続受注で最も寄与。防衛生産基盤強化法に基づく契約の売上計上が大きい。
• 特装車両・建材：販路・採算改善で増益。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：2026年3月期～2028年3月期で「収益構造の抜本的改革」を掲げており、低成長・不採算事業の構造改革、既存事業の生産性向上、コスト削減、販売力強化、新製品・新市場創出を戦略とする。
• 進捗状況：火器・特装車両は計画推進に寄与しているが、工作機械関連の構造改革費用が短期的に業績を悪化させるため、中期計画の短期達成には影響がある。KPI等の具体数値は資料に記載なし（–）。

競合状況や市場動向

• 市場動向：
• 防衛関連は国内外で追い風（防衛省向納入増など）。
• 米国向スポーツライフル需要は低迷し、従来の民需でのダウンサイドあり。
• 工作機械分野は中国需要の低迷が影響。
• 為替・地政学リスク・原材料価格などが依然不確実要因。
• 競合比較：同業他社との比較データは資料になし（–）。ただし、防衛関連の強さが相対的な強み。

今後の見通し

• 業績予想：
• 通期予想（修正済）：売上高 23,200百万円（△6.6%）、営業利益 670百万円（△46.5%）、経常利益 800百万円（△43.4%）、親会社株主に帰属する当期純利益 240百万円（△68.0%）、1株当たり当期純利益 19.89円
• 予想修正の理由：最近の業績動向と中国における工作機械関連事業の構造改革を踏まえた対応（2025年11月14日公表）
• 会社予想の前提条件：為替等の具体前提値は資料に明示なし（–）
• 予想の信頼性：構造改革による一時費用の発生が通期業績に影響するため、今後の計上状況・採算改善の進捗が達成性判断のポイント
• リスク要因：
• 中国事業の構造改革に伴う追加費用
• 工作機械の需要低迷
• 為替変動、地政学リスク、原材料・物流コストの変動
• 公的防衛需要の政策変化

重要な注記

• 会計方針：会計基準の変更、会計方針・見積りの変更はなし。
• 開示補足：中間連結財務諸表は公認会計士・監査法人のレビュー対象外。
• 特記事項：
• 中間連結財務諸表の作成に特有の会計処理あり（税金費用の計算方法等、詳細は添付資料参照）。
• 減損等：当中間期における工作機械関連の減損 30百万円、全社資産（岐阜県飛騨市の土地）に係る減損 1百万円を計上。
• 株式給付信託（J-ESOP）導入：従業員向け株式給付信託で信託保有株式は自己株式として計上（信託保有株式 170,500株、帳簿価額137百万円）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.5)」によって自動生成されました。

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