決算短信：VTホールディングス（7593）

2026年３月期　第２四半期（中間期）決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社側の通期予想に対する修正は無し（差異の公表なし）、市場コンセンサスとの比較は資料に記載なしのため–。通期見通しは据え置き。
• 業績の方向性：増収増益（売上収益184,124百万円、前年同期比＋8.2％；営業利益6,777百万円、前年同期比＋5.2％）。
• 注目すべき変化：連結範囲の変更（2025年4月1日付で株式会社モトーレン札幌を子会社化）に伴うのれん（415百万円）計上、自己株式取得により自己株式数が増加（1,559,365株→6,325,865株）、従業員285名増員（先行投資的費用）等。包括利益は為替などで大幅改善（中間包括利益5,168百万円、前年同期比＋305.7％）。
• 今後の見通し：通期業績予想は変更なし。中間実績の通期進捗は概ね50%台（売上進捗約49.8％、営業利益進捗約52.1％、親会社帰属当期利益進捗約52.4％）で、通期予想の達成は現時点で整合的。
• 投資家への示唆：主力の自動車販売関連事業が引き続き収益の大半（売上比約92％）を占めるため、新車/中古車の需給動向・在庫および資金調達状況（負債増）に注目。子会社化や自己株取得など成長と株主還元を両立させる施策が継続されている点が特徴。

基本情報

• 企業概要:
• 企業名：ＶＴホールディングス株式会社
• 主要事業分野：自動車販売関連事業（新車・中古車販売、サービス、レンタカー等）、住宅関連事業（分譲マンション・戸建分譲・注文建築等）
• 代表者名：代表取締役社長 高橋 一穂
• 報告概要:
• 提出日：2025年11月14日
• 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期：2025年4月1日～2025年9月30日）
• 決算説明資料作成：有、決算説明会：有
• セグメント:
• 自動車販売関連事業：新車・中古車販売、サービス、レンタカー等（売上の主力）
• 住宅関連事業：分譲マンション・戸建分譲・注文建築等
• その他：グループ全社管理部門等
• 発行済株式:
• 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：122,581,034株（2026年3月期中間期）
• 期末自己株式数：6,325,865株（2026年3月期中間期）
• 期中平均株式数（中間期）：119,797,486株
• 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
• 半期報告書提出予定日：2025年11月14日
• 配当支払開始予定日：2025年12月1日
• その他IRイベント：決算説明会あり（詳細日程はIR参照）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
• 売上高：184,124百万円（前年同期比＋8.2%）。通期予想370,000百万円に対する進捗率49.8%（特段の会社予想の中間数値は未提示）。
• 営業利益：6,777百万円（前年同期比＋5.2%）。通期予想13,000百万円に対する進捗率52.1%。
• 親会社の所有者に帰属する中間利益（当期利益）：3,666百万円（前年同期比＋13.6%）。通期予想7,000百万円に対する進捗率52.4%。
• 市場予想（コンセンサス）：–（資料に記載なし）
• サプライズの要因：
• 主因は自動車販売関連（特に中古車・海外販売の好調）と住宅関連の堅調。為替評価や金融商品評価の改善が中間包括利益を大きく押し上げた。
• 一方で人員増・賃金上昇により販管費比率は若干悪化（11.9%→12.3%）。
• 通期への影響：
• 会社は通期見通しを変更していない。中間の進捗は概ね半期で50%台のため、通期達成可能性は現時点で整合的と判断されるが、在庫動向・借入金増加・需給の変化が影響し得る。

財務指標

（数値は百万円、％は前年同期比）

• 損益要点：
• 売上収益：184,124（＋8.2%：前年 170,184）
• 売上原価：155,143（前年 143,622）
• 売上総利益：28,981（前年 26,562）
• 販売費及び一般管理費：22,672（前年 20,249）
• 営業利益：6,777（＋5.2%）
• 税引前中間利益：6,442（＋9.2%）
• 親会社の所有者に帰属する中間利益：3,666（＋13.6%）
• 基本的1株当たり中間利益（EPS）：30.60円（前年 26.69円、＋14.6%）
• 財政状態（中間期末 2025/9/30）：
• 資産合計：284,328（前期末277,900、増加）
• 流動資産：127,748、非流動資産：156,580
• 負債合計：205,530（前期末197,493、増加）
• 資本合計：78,798（前期末80,407、減少）
• 親会社の所有者に帰属する持分：72,094
• 親会社所有者帰属持分比率（自己資本比率）：25.4%（目安：40%以上で安定 → 25.4%は低め）
• コメント：自己資本比率25.4%（やや低い/注意）
• 流動比率：127,748 / 135,423 = 約94%（流動資産で流動負債を下回るためやや注意）
• 負債／資本比（負債合計／資本合計）：205,530 / 78,798 ≒ 2.61（261%：レバレッジ高め）
• キャッシュ・フロー（中間期）：
• 営業活動によるCF：8,881百万円（前年 11,218、減少；良いが前年より低下）
• 投資活動によるCF：△4,014百万円（前年 △7,474、投資アウトフローは減少）
• 財務活動によるCF：△5,385百万円（前年 △2,263、自己株取得や子会社持分取得等で支出増）
• 現金及び現金同等物期末：14,342百万円（前年末14,643）
• 効率性：
• 売上高営業利益率：6,777 / 184,124 ≒ 3.68%（前年は6,441/170,184 ≒ 3.78% → 若干低下）
• 総資産回転率（概算）：184,124 / 284,328 ≒ 0.65回
• セグメント別（当中間期、百万円・前年比%は概要に準ずる）：
• 自動車販売関連事業：売上収益170,098（前年158,110、+7.6%）、セグメント利益5,458（前年5,693、95.9%）
• 住宅関連事業：売上収益13,934（前年11,977、+16.3%）、セグメント利益895（前年746、+19.8%）
• 構成比：自動車関連が売上の約92.4%を占有（170,098/184,124）
• 財務の解説：
• 資産・負債とも拡大（有形固定資産やのれん増加、借入金増加）。自己株取得や非支配持分取得による財務CFの支出増がキャッシュ減少要因。流動比率が100%未満である点とレバレッジ上昇は留意点。

配当

• 中間配当：12円（支払予定日 2025/12/01）
• 期末予想：12円（通期予想：合計24円、修正なし）
• 配当利回り：–（株価情報が資料にないため算出不可）
• 配当性向（会社の通期予想ベース）：通期EPS予想59.31円に対し年間配当24円 → 配当性向 約40.5%（中程度〜やや高めの還元）
• 特別配当：無
• 自社株買い等：中間期に自己株式取得を実施（自己株式数が増加）、株主還元の一環

セグメント別情報

• セグメント別状況（主要点）
• 自動車販売関連事業：売上170,098百万円（前年比＋7.6%）、利益5,458百万円（前年比▲4.1%程度＝95.9%）
• 新車：24,551台（前年同期比98.9%台数ではやや減少）、国内ではホンダ系・日産系で台数減、海外（特に欧州・南ア）好調
• 中古車：24,615台（前年同期比107.3%）で好調
• サービス・レンタカー部門も増収増益
• 住宅関連事業：売上13,934百万円（前年比＋16.3%）、利益895百万円（前年比＋19.8%）
• 分譲マンション・戸建分譲とも成約・引渡し堅調
• セグメント戦略：自動車販売の海外展開拡大（買収による商圏拡大含む）、住宅は用地確保が好調で受注・引渡しが堅調

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：本決算短信には中期計画の詳細記載なし（進捗コメントも限定的） → 中期計画との整合性は資料記載分では判断不能（–）

競合状況や市場動向

• 競合比較：資料中に同業他社とのベンチマークは記載なし（–）
• 市場動向：国内新車市場は一部メーカーの生産停止影響解消でほぼ横ばい、同社は国内では新車台数がやや減少した一方で中古車・海外が伸長。建設資材や労務費高止まりが住宅部門のコスト圧迫要因。

今後の見通し

• 業績予想：
• 通期（2026年3月期）予想（変更なし）：売上収益370,000百万円（＋5.2%）、営業利益13,000百万円（＋19.7%）、税引前利益11,500百万円（＋18.2%）、親会社帰属当期利益7,000百万円（＋32.0%）、基本的1株当たり当期利益59.31円
• 次期予想：–（次期は未提示）
• 前提条件：決算短信に詳細の前提記載あり（為替等の数値は添付資料参照）だが、本要約では省略
• 予想の信頼性：会社は通期見通しを据え置き。中間実績の進捗は通期見通しと整合的（進捗約50%）。過去の達成傾向は資料に詳細記載なし（–）。
• リスク要因：
• 新車販売の需給悪化や特定メーカー依存のリスク
• 在庫（棚卸資産）増加や中古車需要の変動
• 借入金増加・自己資本比率低下による金利上昇リスク
• 為替変動（海外販売比率の存在）や建築資材・労務費上昇

重要な注記

• 会計方針の変更：なし（IFRS要求の変更もなし）
• 連結範囲の変更：有（2025/4/1 株式会社モトーレン札幌を取得・子会社化。取得対価794百万円、のれん415百万円等）
• 監査：本第2四半期決算短信は公認会計士または監査法人のレビュー対象外
• その他：配当予想・業績予想ともに直近公表からの修正は無し

（注）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.5)」によって自動生成されました。

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