決算短信：タビオ（2668）

2025年２月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期業績予想に対する修正はなし（未修正）。市場予想との比較は公表値なしのため記載不可（–）。四半期実績に大きな予想外サプライズはないが、四半期純利益が前年同期比で減少（△23.6%）した点は注目（主因は特別損失等）。
• 業績の方向性：増収減益（売上高は前年同期比+4.6％、営業利益は+3.3％だが親会社株主に帰属する四半期純利益は△23.6％）。
• 注目すべき変化：海外・スポーツ卸（＋32.1%）と国内EC（＋11.3%）が大幅成長。一方、純利益が減少したのは役員特別功労金36,000千円計上および法人税等調整額の増加による。
• 今後の見通し：通期予想は未変更。第3四半期累計の進捗は売上高・営業利益ともに通期予想に対して約75%と順調だが、純利益の進捗が約62%に低下しており、第4四半期の非経常項目や税負担次第で通期達成の不確実性あり。
• 投資家への示唆：営業面は堅調（特に海外・EC）が継続。単発の特別損失と税負担増が利益を押し下げているため、継続的な業績トレンドは営業利益と売上の動向を重視し、特別損失の発生・税負担の変動に注意。

基本情報

• 企業概要:
• 企業名：タビオ 株式会社
• 主要事業分野：靴下を中心とした小売・卸（国内専門店・国内EC・海外・スポーツ卸）。単一セグメント（靴下関連事業）。
• 代表者名：代表取締役社長 越智 勝寛
• URL：https://tabio.com/jp/
• 報告概要:
• 提出日：2025年1月14日
• 対象会計期間：2025年2月期 第3四半期連結累計（2024年3月1日～2024年11月30日）
• セグメント:
• 単一セグメント（靴下関連事業：国内専門店、国内EC、海外・スポーツ卸等）
• 発行済株式:
• 期末発行済株式数（普通株式）：6,813,880株（自己株式含む）
• 期末自己株式数：23,290株
• 期中平均株式数（四半期累計）：6,787,393株
• 今後の予定:
• IRイベント：決算補足説明資料・決算説明会の有無：記載なし（該当欄空欄）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期のみ公表、四半期の会社予想との比較は明示なしのため「達成率」は通期予想に対する進捗で算出）
• 売上高：第3Q累計 12,316 百万円、通期予想 16,561 百万円に対する進捗率 74.4%（達成ペース：やや前倒し気味。季節性を考慮すると妥当）
• 営業利益：第3Q累計 513 百万円、通期予想 684 百万円に対する進捗率 75.1%
• 純利益：第3Q累計（親会社株主帰属）316 百万円、通期予想 510 百万円に対する進捗率 62.0%（低め）
• サプライズの要因：
• 売上／営業利益は増加（売上 +4.6%、営業利益 +3.3%）で概ね想定内。
• 四半期純利益が減少した主因は特別損失の計上（役員特別功労金36,000千円）および法人税等調整額の増加（22,149→114,647千円）。
• 通期への影響：
• 会社は通期予想を据え置き。営業面の進捗は良好だが、非経常費用や税負担が通期純利益に与える影響に注意。追加の特別損失や税調整の増加がなければ通期達成は現実的。

財務指標

• 財務諸表要点（千円単位を百万円換算で併記）
• 資産合計：8,997 百万円（前期末 7,680 百万円、増加 +1,317 百万円）
• 負債合計：4,443 百万円（前期末 3,208 百万円、増加 +1,234 百万円）
• 純資産合計：4,555 百万円（前期末 4,472 百万円、増加 +82 百万円）
• 自己資本比率：50.6%（前期末 58.2%）
• 収益性（第3四半期累計：2024/3/1–2024/11/30）
• 売上高：12,316 百万円（前年同期比 +4.6% / +538 百万円）
• 売上原価：5,393 百万円
• 売上総利益：6,924 百万円
• 販管費：6,410 百万円
• 営業利益：513 百万円（前年同期比 +3.3%）
• 経常利益：523 百万円（前年同期比 +2.0%）
• 親会社株主に帰属する四半期純利益：316 百万円（前年同期比 △23.6%）
• 1株当たり四半期純利益（EPS）：46.64円（前年同期 60.99円）
• 進捗率分析（通期予想に対する第3Q累計進捗）
• 売上高進捗率：74.4%（通常ペースか→季節性を勘案すると概ね順調）
• 営業利益進捗率：75.1%（順調）
• 純利益進捗率：62.0%（低め。非経常要因の影響）
• 過去同期間の進捗率との比較：過去通期実績との比較データがないため記載不可（–）
• 財務安全性
• 自己資本比率：50.6%（安定水準。目安：40%以上＝安定。）
• 流動負債の増加：流動負債が大きく増加（買掛金・電子記録債務等の増加）で流動比率はやや低下の可能性（正確な流動比率は流動資産/流動負債の算出で確認可；流動資産 4,575 百万円 / 流動負債 3,195 百万円 → 流動比率 約143%）
• 負債構成の変化：長期借入金増加（118 → 397 百万円）等により固定負債が増加
• 効率性
• 減価償却費：202,433千円（前年同期 175,420千円、増加）
• 売上高営業利益率：約4.17%（513/12,316）→小幅改善または横ばい傾向
• セグメント別：単一セグメント（靴下関連）。内訳（売上高）
• 国内専門店事業：9,239 百万円（前年同期比 +0.1%）
• 国内EC事業：1,542 百万円（前年同期比 +11.3%）
• 海外・スポーツ卸事業：1,534 百万円（前年同期比 +32.1%）
• 財務の解説：
• 売上はEC・海外が牽引して増加。営業費用は販管費増を吸収しつつ営業利益は確保。
• 一方、特別損失（役員特別功労金等）および法人税等の調整増で当期純利益は落ち込んだ。
• 在庫・売掛金増で総資産増、流動負債増加で自己資本比率が低下したが50%程度と安定圏。

配当

• 配当実績と予想：
• 中間配当：30.00円（予想・実績欄より：2025年2月期 中間 30円）
• 期末配当：30.00円（予想）
• 年間配当予想：60.00円（中間30＋期末30）
• 配当利回り：株価情報なしのため算出不可（–）
• 配当性向（参考）：予想EPS（通期）75.04円に対し年間配当60.00円→配当性向約80.0%（非常に高い水準。持続性は注視必要）
• 特別配当の有無：なし
• 株主還元方針：自社株買い等の記載なし（–）

セグメント別情報

• セグメント別状況（単一セグメント内の主要チャネル）
• 国内専門店：9,239 百万円（前年同期比 +0.1%）→横ばい。店舗数は合計277店舗（フランチャイズ122、直営155）。
• 国内EC：1,542 百万円（前年同期比 +11.3%）→増加、デジタル施策の効果が示唆される。
• 海外・スポーツ卸：1,534 百万円（前年同期比 +32.1%）→大幅成長（FCバルセロナ関連などのコラボ効果、海外実店舗販売好調）。
• 戦略・見通し：
• ブランド強化（40周年施策、インフルエンサー活用等）とスポーツコラボで新規顧客開拓を継続。
• 海外とECが成長ドライバー。国内専門店の底上げが今後の課題。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：今回資料に明示なし（–）
• KPI達成状況：売上成長（EC・海外）が進捗している一方で純利益の変動要因（特別損失等）がKPI達成を不安定化させる可能性あり。具体的KPIは公表資料参照のこと（–）。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較：同業他社比較データなしのため記載不可（–）
• 市場動向：国内景気の緩やかな回復を受けつつ、為替・原材料価格・地政学リスク等が不確実要因。防寒系商品の季節性が強く下半期比重が高い点は留意。

今後の見通し

• 業績予想：
• 通期予想（会社）：売上高 16,561 百万円（前期比 +2.1%）、営業利益 684 百万円（+14.3%）、親会社株主に帰属する当期純利益 510 百万円（+8.7%）。通期予想からの修正はなし。
• 会社予想の前提条件：為替・原油等の前提は資料に明示なし（–）。
• 予想の信頼性：過去の予想達成傾向に関する言及なし（–）。今回は営業進捗は良好だが、特別損失や税調整の影響で純利益の達成は第4四半期の動向に依存。
• リスク要因：
• 為替変動、原材料価格上昇、地政学リスク（中東・ウクライナ情勢）、
• 在庫・販売計画のズレによる資金繰り悪化、
• 追加の特別損失や税調整の発生。

重要な注記

• 会計方針の変更：会計基準等の改正に伴う会計方針の変更の記載ありだが詳細は記載なし（詳細：–）。
• その他重要事項：
• セグメントは単一のため区分開示省略。
• 第3四半期連結キャッシュフロー計算書は作成していない。減価償却費は202,433千円（前年同期 175,420千円）。
• 店舗数（第3Q末）：合計277店舗（フランチャイズ122（うち海外代理商34）、直営155（うち海外4））。
• 通期業績予想の修正はなし（2024年4月9日公表予想から変更なし）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.5)」によって自動生成されました。

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