決算説明：エフティグループ（2763）

2026年３月期第２四半期（中間期）決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 電力販売額の減少を保守的に見込み通期では売上・営業利益とも減少見込みだが、第2四半期時点の進捗はほぼ予定通り。法人ソリューション事業は堅調、ストック収益は増加傾向。
• 業績ハイライト: 中間（第2四半期）連結売上収益15,915百万円（前年同期比▲10.2%：減少＝注意）、営業利益3,799百万円（前年同期比▲32.2%：減少＝注意）。前年同期は子会社支配喪失に伴う約15億円の特別利益を含むため比較は影響あり。
• 戦略の方向性: ストック型サービス（定額保守、ERP、節水装置等）の拡大維持、法人ソリューションの堅調維持を軸に、電力・回線などインフラ事業の安定化を継続。
• 注目材料: 現金・現金同等物17,893百万円およびその他金融資産14,518百万円と財務は良好。有利子負債は減少（流動906百万円／非流動1,657百万円）。中間配当は20円を維持。
• 一言評価: 財務基盤は良好だが、電力販売額の季節変動と前年の一時要因を踏まえた業績比較に注意。

基本情報

• 企業概要: 会社名 株式会社エフティグループ（証券コード：2763）、主要事業：ネットワークインフラ事業（小売電力、回線、ISP、節水装置等）、法人ソリューション事業（情報通信、定額保守、ERP、DX支援等）。代表者名：代表取締役社長 小林 亮二。
• 説明者: 発表者（役職）および発言概要 –（資料の主要メッセージは「電力販売の保守見込み」「法人ソリューションの堅調」「配当方針」など）。
• セグメント:
• ネットワークインフラ事業：小売電力、回線（インターネット/ISP）、節水装置、その他インフラ関連。
• 法人ソリューション事業：情報通信機器販売・定額保守、ERP／DX支援、環境商材（LED等）。
• その他事業：蓄電池販売、開発・WEBサービス等。

業績サマリー

• 主要指標（単位：百万円、前年同期比は必ず%で表示）
• 営業収益（中間）: 15,915（前年同期 17,724 → ▲1,808、▲10.2%）（減少＝注意）
• 営業利益（中間）: 3,799（前年同期 5,605 → ▲1,805、▲32.2%）（減少＝注意）
• 営業利益率: 23.9%（前年同期 31.6% → ▲7.7pt）
• 税引前利益: 3,914（前年同期 5,596 → ▲1,681、▲30.1%）
• 親会社帰属四半期利益: 2,674（前年同期 3,962 → ▲1,287、▲32.5%）
• 1株当たり利益（EPS）: –（記載なし）
• 予想との比較
• 会社予想（通期）に対する達成率（第2四半期時点）
• 売上進捗率：15,915 / 30,900 = 51.5%（ほぼ計画通り）
• 営業利益進捗率：3,799 / 7,300 = 52.1%
• 親会社帰属当期利益進捗率：2,674 / 4,800 = 55.7%
• サプライズの有無：特段の修正発表はなく、会社は通期予想を据え置き（保守的前提）。前年同期の大きな差は子会社支配喪失に伴う約15億円の特別利益の影響。
• 進捗状況
• 通期予想に対する進捗（上記）：売上・利益ともに約5割で「ほぼ予定通り」と会社。
• 中期経営計画に対する達成率：–（明記なし）。
• 過去同時期との進捗率比較：前年は特別利益を含むため営業利益等の前年比は大きく悪化しているが、前々期（24/3期2Q）との比較では営業利益は微減。
• セグメント別状況（中間、百万円）
• ネットワークインフラ事業：売上収益 8,280（前年同期 9,844 → ▲1,564、▲15.9%；減収＝注意）、営業利益 2,309（前年同期 2,437 → ▲128、▲5.3%；減少だが利益率は改善）、営業利益率 27.9%（＋3.1pt、改善＝良い）。ストック収益 2,598（前年同期 2,795 → 微減）。
• 法人ソリューション事業：売上収益 7,886（前年同期 8,147 → ▲261、▲3.2%）、営業利益 1,547（前年同期 3,180 → ▲1,632、▲51.3%）。営業利益率 19.6%（▲19.4pt）。前年同期には子会社支配喪失による約15億円の特別利益が含まれるため前年比較は大幅減。ストック収益は578（前年同期 510 → +68、増加＝良い）。

業績の背景分析

• 業績概要: 売上収益減少の主因は小売電力サービスの「電力請求額の減少（季節性・需要変動）」。一方で回線・インターネット・節水装置等は収益安定。前年同期の営業利益悪化は特別利益要素の影響が大きい。
• 増減要因:
• 増収/減収の主要因: 小売電力の請求額減少による売上減（ネットワークインフラ全体の減収寄与が大）。法人ソリューションは子会社ジャパンTSSの連結除外等の影響も。
• 増益/減益の主要因: 前年同期に含まれる子会社支配喪失による利得（約1,552百万円）を除くと、利益は微減程度との会社説明。ネットワークインフラは原価が前年並みで利益率改善。
• 競争環境: 回線・ISP、電力小売等の競争激しい市場。自社の強みは地域密着のサポート力・定額保守等のストック商材による安定収益。
• リスク要因: 電力需給・価格の変動、規制変更、季節要因による売上変動、子会社の連結範囲変更やM&A関連の影響。

戦略と施策

• 現在の戦略: 「提案力」「技術力」「サポート力」を基盤に、ストック型サービス強化（定額保守、ERP、節水装置、電力プラン等）で収益の安定化を図る。電力販売減少を保守的に見込み通期業績を設定。
• 進行中の施策: ストック収益の積み上げ（定額サポート、クラウドERP提供等）、光コラボ・独自プランでの回線販売、環境商材（LED、節水装置）の拡販。
• セグメント別施策:
• ネットワークインフラ：電力以外（回線、節水装置等）の安定販売で利益率改善を目指す。
• 法人ソリューション：定額保守／DX支援でストック収益拡大。
• 新たな取り組み: 説明資料上の新規施策の明確な記載は限定的。M&Aや大きな事業転換の発表はなし。

将来予測と見通し

• 業績予想（2026年3月期 通期、単位：百万円）
• 売上収益 30,900（前年 34,625 → 89.2%：▲10.8%、減少＝注意）
• 営業利益 7,300（前年 9,282 → 78.6%：▲21.4%、減少＝注意）
• 親会社帰属当期利益 4,800（前年 6,613 → 72.5%：▲27.5%）
• 予想の前提条件: 電力販売額の減少を保守的に見込む（為替等の明記なし）。法人ソリューションは堅調に推移する前提。
• 予想修正: 第2四半期時点で通期予想は据え置き（修正なし）。
• 中長期計画: 中期計画の進捗や新目標の明示は資料に限定的。ストック収益の拡大を継続テーマ。
• 予想の信頼性: 会社は第2四半期進捗が「ほぼ予定通り」とコメント。過去の特別利益要因が比較を難しくしているため、前年比の大幅変動は要因分析が必要。
• マクロ影響: 電力需要、電力市場価格、規制・法改正、景気動向が業績に影響。

配当と株主還元

• 配当方針: 中間配当は安定的に実施。期末は業績進捗を踏まえて決定。
• 配当実績:
• 2026年3月期 中間配当：20円（前期同額、維持＝中立）
• 期末配当：未定（業績次第）
• 過去の推移：中間は継続的に20円を維持。詳細な年間合計は期末決定後。
• 特別配当: なし（記載なし）。
• その他株主還元: 自己株式取得の実績多数。直近（2024年8月決議、2025年2月取得終了）で取得株数425,200株、取得額499,930千円（約4.9993億円）。過去にも複数回実施。

製品やサービス

• 主要製品: LED照明、省エネ商材、節水装置（JET等）、蓄電池（販売）、ERP（クラウドERP「ジョブカン」等）。
• サービス: 定額保守（法人向け総合サポート）、電力供給サービス（FTでんき／エフネでんき）、インターネット接続サービス（ISP）、DX支援。
• 協業・提携: 回線・電力の独自プランやフランチャイズ/委託拠点による地域展開（詳細協業先は資料引用情報のため限定的）。
• 成長ドライバー: ストック収益（定額保守・ERP等）、環境商材（LED/節水）、回線・ISPの安定収益。

Q&Aハイライト

• Q&Aセッションに関する記載: –（資料にQ&Aの抜粋なし）
• 経営陣の姿勢: 資料からは「保守的に見積もる」「第2四半期進捗は予定通り」という実務重視の姿勢が読み取れる。
• 未回答事項: 期末配当の方針詳細、EPSなど一部数値の明示は今後の開示待ち。

投資判断のポイント（助言ではなく材料整理）

• ポジティブ要因:
• キャッシュ等・その他金融資産が厚く財務は良好（現金17,893百万円、その他金融資産14,518百万円＝増加：良い）。
• ストック型収益が増加傾向（法人ソリューションのストック収益増）。
• 有利子負債の減少（流動・非流動合計で減少）。
• 自己株式取得実績があり株主還元の手段を保持。
• ネガティブ要因:
• 小売電力の請求額減少による売上減（季節性・市場依存度が高い）。
• 前年の特別利益要因により前年比の利益比較が厳しく見える点。
• 期末配当未定で総還元が不確実。
• 不確実性: 電力需要と単価の動向、規制変更、子会社の連結範囲変化、季節性の影響。
• 注目すべきカタリスト: 期末配当の決定、通期業績（通期予想の達成状況）、電力需要の回復や特定商材の拡大、連結範囲の変動（子会社再編等）。

重要な注記

• 会計方針・特記事項: 前年同期に「子会社の支配喪失による利得 約15億5,252千円（注：資料表記）」が含まれており、比較時は調整が必要。
• リスク要因: 資料末尾の注意書きにあるとおり、将来予測は仮説に基づくものであり、経済環境の変化などにより実績が変わる可能性あり。
• その他: 子会社ジャパンTSSが2024年10月以降連結除外となっている点も比較要因。

（不明な項目は「–」で表記しました。投資助言は行っておりません。資料は2025年11月10日付の決算説明資料に基づく要約です。）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.5)」によって自動生成されました。

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