決算短信：ピーエス・コンストラクション（1871）

2026年３月期　第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表の通期予想は修正あり（詳細は別途公表資料）。中間実績自体は会社予想や市場コンセンサスとの比較データが開示されていないため、「上振れ/下振れ」の断定は不可（–）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高73,051百万円、前年同期比+12.6%；営業利益6,836百万円、同+19.0%）。
• 注目すべき変化：受注高は750億円（75,047百万円、前年同期比△6.7%）と減少する一方で、売上は前年同期から増加しており（+12.6%）、受注構成では建築が増勢、土木の受注減が顕著（土木受注△21.2%、建築受注+17.5%）。セグメント再編により「関係会社事業」を独立。
• 今後の見通し：会社は通期予想を修正（有）。中間時点の進捗は売上で約50.0%、営業利益で約58.4%、親会社株主に帰属する当期純利益で約55.2%と、上半期の取り込みは概ね過半。通期達成可能性はセグメントの受注動向や下期の工事進捗に依存。
• 投資家への示唆：受注が下振れている点（特に土木）が警戒ポイント。一方で上半期の売上・利益率は改善しており業績は堅調。注目は下期の受注回復状況と通期業績修正内容、営業活動によるキャッシュ・フローの改善（現在は売上債権増加でマイナス）。

基本情報

• 企業概要:
• 企業名：ピーエス・コンストラクション株式会社
• 主要事業分野：土木事業、建築事業、関係会社事業（従来の製造事業等を含む）、その他事業（施工・建設関連等）
• 代表者名：代表取締役 社長執行役員 森 拓也
• URL：https://www.psc.co.jp
• 報告概要:
• 提出日：2025年11月11日
• 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結 2025年4月1日～2025年9月30日
• 決算説明：補足資料作成無、決算説明会無（決算説明動画は後日掲載予定）
• セグメント:
• 土木事業：道路・橋梁・土木関連工事（売上・利益の主力）
• 建築事業：建築工事（オフィス・商業施設等）
• 関係会社事業：グループ関係会社を通じた製造等（当中間期より独立セグメント）
• その他事業：その他兼業領域
• 発行済株式:
• 期末発行済株式数（自己株式含む）：47,486,029株（期中変動なし）
• 期末自己株式数：666,176株
• 期中平均株式数（中間期）：46,776,994株
• 時価総額：–（本資料に記載なし）
• 今後の予定:
• 半期報告書提出予定日：2025年11月11日
• 配当支払開始予定日：2025年12月12日
• 決算説明動画・資料掲載予定日：2025年12月3日
• 株主総会・IRイベント：–（本資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
• 会社予想との比較（中間期ベースの会社予想は開示なし → 比較不可：–）
• 売上高：73,051百万円（通期会社予想146,000百万円に対する進捗率50.0%）
• 営業利益：6,836百万円（通期会社予想11,700百万円に対する進捗率58.4%）
• 親会社株主に帰属する中間純利益：4,363百万円（通期会社予想7,900百万円に対する進捗率55.2%）
• サプライズの要因：
• 上振れ要因：建築・土木での売上計上進捗が良好（建築売上+25.8%、土木売上+12.2%）。資産売却益等は限定的。
• 下振れ要因：受注高の減少（特に土木受注△21.2%）は下期リスク。営業CFは売上債権増（△13,344百万円）等で大きく悪化しておりキャッシュ面での懸念が表面化。
• 通期への影響：
• 通期予想は修正（有）。中間の進捗は売上・利益ともに過半をクリアしており達成可能性はあるが、下期の受注回復と工事採算、及び営業CF回復が鍵。

財務指標

• 財務諸表（要点）
• 総資産：135,799百万円（前期末130,836百万円、+4,963百万円）
• 純資産：60,232百万円（前期末57,880百万円、+2,352百万円）
• 負債合計：75,567百万円（前期末72,955百万円、+2,612百万円）
• 現金及び現金同等物：11,953百万円（前中間期末 10,522百万円、+1,431百万円）※ただし当期営業CFは大幅マイナス
• 収益性（中間期：2025/4–9）
• 売上高：73,051百万円（前年同期64,851百万円、+12.6% / +8,200百万円）
• 売上総利益：12,209百万円（前年同期10,488百万円、+16.4%）
• 販管費：5,372百万円（前年同期4,741百万円、+13.3%）
• 営業利益：6,836百万円（前年同期5,747百万円、+19.0%）
• 経常利益：6,800百万円（前年同期5,738百万円、+18.5%）
• 親会社株主に帰属する中間純利益：4,363百万円（前年同期3,733百万円、+16.9%）
• 1株当たり中間純利益（EPS）：93.27円（前年同期79.99円、+16.5%）
• 営業利益率：6,836 / 73,051 = 約9.36%（改善傾向）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
• 売上高進捗率：50.0%（73,051 / 146,000）
• 営業利益進捗率：58.4%（6,836 / 11,700）
• 純利益進捗率：55.2%（4,363 / 7,900）
• 過去同期間との比較：前年中間の進捗（前年の通期予想との比較データが本資料に無いため直接比較不可）。ただし前年同期比では増収増益。
• 財務安全性
• 自己資本比率：44.4%（安定水準。前連結会計年度末44.2%）
• 流動比率：流動資産109,683 / 流動負債67,388 ≒162.8%（短期安全性は良好）
• 負債比率（負債/資産）：75,567 / 135,799 ≒55.6%
• 負債／自己資本（D/E比）：75,567 / 60,232 ≒125.5%（約1.26倍、許容範囲）
• 効率性
• 売上高営業利益率：約9.36%（前年同期は約8.86%：改善）
• 総資産回転率（簡易）＝売上高 / 総資産（年換算が必要なため中間換算は参考値）：–（データ制約）
• セグメント別（当中間期）
• 土木事業：売上36,560百万円（+12.2%）、セグメント利益7,108百万円（+20.1%）
• 建築事業：売上31,780百万円（+25.8%）、セグメント利益2,861百万円（+7.2%）
• 関係会社事業：売上4,508百万円（△33.7%）、セグメント利益2,178百万円（+18.6%）
• その他事業：売上202百万円（+0.4%）、セグメント利益60百万円（+0.7%）
• 財務の解説：
• 売上増加は建築および土木の計上増による。受取手形・完成工事未収入金等（売上債権）が大幅に増加（+13,018百万円相当）しており、営業CFがマイナス（△10,504百万円）となったのが特徴。短期借入金の増加（+3,500百万円）で資金調達しつつ、長期借入金は減少（△30,000百万円）している。

配当

• 配当実績と予想：
• 中間配当（支払済）：40.00円（前期中間22.00円、増配）
• 期末予想：62.00円
• 年間配当（予想）：102.00円（前期72.00円 → 大幅増）
• 配当利回り：–（株価情報が本資料にないため算出不可）
• 配当性向（会社予想ベース）：配当性向 = 年間配当102.00円 / 1株当たり当期純利益（予想）168.89円 ≒ 60.4%（高水準）
• 特別配当：無
• 株主還元方針：配当増額（中間配当を増配）を実施。自己株式取得は当中間期にほぼ実施なし（自己株式残高若干増減）。

セグメント別情報（まとめ）

• 土木事業：売上36,560百万円（+12.2%）、利益7,108百万円（+20.1%）。売上・利益とも主力。だが受注高は前年同期比で減少（受注34,426百万円、△21.2%）しており下期の受注動向が重要。
• 建築事業：売上31,780百万円（+25.8%）、利益2,861百万円（+7.2%）。受注は増加（受注35,154百万円、+17.5%）で成長性が高い。
• 関係会社事業：売上4,508百万円（△33.7%）、利益2,178百万円（+18.6%）。売上は減少したが利益率は改善。
• その他事業：小口で安定。
• セグメント戦略：当中間期より「関係会社事業」を独立させる再編を実施（マネジメント・アプローチの観点での再編）。詳細は注記参照。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：中期経営計画2025（2025年度～2027年度）を策定。PC技術を中核に据えた成長戦略を掲げる。
• 進捗状況：中間時点では売上・利益は増加しており計画の一部指標は良好。ただし受注高の減少（特に土木）や営業CF悪化は中期計画遂行上の注意点。KPIの明示（数値目標）は本短信に詳細なし（–）。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内建設市場は都市部中心に堅調、公的投資も継続。ただし資材費・労務費上昇、労働力不足の影響が継続。
• 競合比較：本資料には競合他社との比較データなし（–）。相対的には建築・土木両面で地域・案件獲得力が重要となる。

今後の見通し

• 業績予想：
• 通期（2026年3月期）連結予想：売上高146,000百万円（+7.6%）、営業利益11,700百万円（△5.0%）、経常利益11,500百万円（△6.1%）、親会社株主に帰属する当期純利益7,900百万円（△3.9%、1株当たり当期純利益168.89円）
• 通期予想の修正：当中間期の状況を勘案して修正（具体的な修正前数値は別資料参照）。
• 会社予想の前提条件：為替・原油等の特定前提は本短信に詳細記載なし（添付資料参照）。
• 予想の信頼性：中間時点での進捗は概ね過半。過去の予想達成傾向については本資料に記載なし（–）。
• リスク要因：受注の下振れ、資材・労務費の上昇、工事進捗による採算変動、営業CFの悪化、金利・短期資金調達環境の変化等。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し。中間連結財務諸表作成に特有の会計処理の適用あり（税金費用の計算方法の説明等）。
• 監査等：第2四半期決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外。
• セグメント変更：当中間期よりセグメントを変更（従来の「製造事業」を「関係会社事業」に再編等）。前中間期比較は新区分に基づき再表記済み。
• その他重要事項：減損損失61百万円を計上（当中間期）。現金・現金同等物の中間期末残高は11,953百万円。営業CFが△10,504百万円と大幅マイナス（売上債権の増加が主因）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.5)」によって自動生成されました。

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