決算説明：グロースエクスパートナーズ（244A）

2025年８月期第３四半期 決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: エンタープライズDX支援を軸に顧客の自走化（自走型DX組織）の実現を重視し、出島型アプローチ、データ駆動型プラットフォーム、生成AI・オンデバイスAIなどの技術・パートナー連携で高付加価値サービスを拡充（成長と収益性向上の継続を強調）。
• 業績ハイライト: 2025年8月期第3四半期累計は売上高3,651百万円（前年同期比+10.1%／良い）、営業利益577百万円（前年同期比+21.4%／良い）、経常利益602百万円（前年同期比+23.6%／良い）、親会社株主に帰属する当期純利益391百万円（前年同期比+23.7%／良い）。営業利益率は15.8%（改善／良い）。
• 戦略の方向性: ①顧客深耕（出島型共同運営、レベニューシェア等） ②プロダクトポートフォリオの高付加価値化（ライセンス単体から付加サービスへシフト） ③海外展開（インド子会社設立） ④生成AI／オンデバイスAIや高速検索との連携による新サービス開発。
• 注目材料: フォルシアとの「高速検索×生成AI」業務提携、Microsoft（Copilot+ PC）とのオンデバイスAIアプリ開発協業、インド子会社（GxP Technologies India）設立、アトラシアン製品関連でリックソフトと業務提携。これらは営業・開発・顧客獲得の起点となる可能性。
• 一言評価: 事業ポートフォリオ見直しと顧客基盤強化により成長と収益性が改善しており、通期予想に対する進捗は堅調だが、顧客集中・人材確保・新規施策の実行が継続リスク。

基本情報

• 企業概要: 社名 グロースエクスパートナーズ株式会社（Growth xPartners, GxP）、主要事業 エンタープライズDX支援（DX推進支援事業／DX支援プロダクト・サービス事業／デジタルサービス共創事業）、代表 渡邉 伸一。
• 説明者: 発表者（役職）–、発言概要 –。代表メッセージ等は資料に記載（DX支援の差別化、提携・海外展開の進展）。
• セグメント:
• DX推進支援事業：コンサルティングからアプリ開発・クラウド活用までの総合支援。顧客の自走化・出島型運営・データ駆動型プラットフォーム提供が中心。
• DX支援プロダクト・サービス事業：プロダクト販売やライセンス収入、付加サービス提供によるスケーラブル収益。
• デジタルサービス共創事業：顧客とのレベニューシェア型共創プロジェクト（新サービス共創・収益連動）。

業績サマリー

• 主要指標（単位：百万円／前年同期比は常に%表記）
• 営業収益（売上高）: 3,651百万円、前年同期比 +10.1%（良い）
• 営業利益: 577百万円、前年同期比 +21.4%（良い）、営業利益率 15.8%（改善／良い）
• 経常利益: 602百万円、前年同期比 +23.6%（良い）
• 純利益（親会社株主に帰属する当期純利益）: 391百万円、前年同期比 +23.7%（良い）
• 1株当たり利益（EPS）: –（資料非掲載）
• 予想との比較:
• 会社予想（通期）に対する進捗（達成率）: 売上高 72.6%（5,030百万円計画に対し）、営業利益 85.5%（675百万円計画に対し）、親会社株主に帰属する当期純利益 85.1%（459百万円計画に対し）。（現時点で通期予想に対する進捗は概ね良好）
• サプライズ: 特段の業績予想修正・ネガティブサプライズは資料上言及なし（サプライズなし）。
• 進捗状況:
• 通期予想に対する進捗率（売上 72.6%、営業利益 85.5%、純利益 85.1%）（良い）
• 中期経営計画に対する達成率: –（資料に明示なし）
• 過去同時期との進捗比較: 四半期ベースで営業利益は2025年1Q以降、前年同期比で増益を継続（継続的な改善傾向）。
• セグメント別状況（3Q累計）
• DX推進支援事業: 売上 2,804百万円（前年同期比 +13.1%／良い）、売上総利益 1,292百万円（売上総利益への寄与大）。売上構成比 約76.8%（高い依存度）。
• DX支援プロダクト・サービス事業: 売上 561百万円（前年同期比 -10.4%／悪化）、ただし売上総利益は252百万円（前年同期比 +13.9%／良い） → ライセンス単体販売を縮小し高付加価値サービスへシフトしたため売上は減だが粗利改善。
• デジタルサービス共創事業: 売上 280百万円（前年同期比 +37.4%／良い）、売上総利益 163百万円（高成長）。

業績の背景分析

• 業績概要: 事業ポートフォリオの見直し（プロダクト→高付加価値サービスシフト）とスマートモビリティや医療等の大手エンタープライズ案件の拡大が主因。顧客基盤強化によりストック性の高い収益が拡大。
• 増減要因:
• 増収の主因: スマートモビリティ関連の取り組み倍増、既存および新規エンタープライズ顧客案件の拡大（DX推進支援事業が牽引）。
• セグメント減収の主因（DX支援プロダクト事業）: ライセンス単体販売を縮小し、付加価値の高いサービスへリソースをシフト（売上は減少したが売上総利益は増加）。
• 増益の主因: 売上総利益の増加（全事業）と事業ポートフォリオの改善。人件費・採用費・教育研修費の増加があったものの、粗利増が吸収し営業利益は拡大。
• コスト面: サービス提供力向上のための採用・育成投資で人件費等は増加（短期的には費用増だが中長期の投資目的）。
• 競争環境: 大手SIerや一般的ITコンサルとの違いを明確化（顧客の自走支援、出島型アプローチ、データ駆動型プラットフォーム提供）。顧客維持率は87.6%（高くストック性は強み／良い）。
• リスク要因: 顧客集中リスク（売上の大きな比重がDX推進支援事業に集中）、人材確保・定着（人件費上昇や離職リスク）、新規提携・海外展開の実行リスク、マクロ（為替・金利・景気・規制）やサプライチェーン等。

戦略と施策

• 現在の戦略: 「顧客の自走化」を実現するDX支援に集中し、出島型アプローチ／データ駆動型プラットフォーム／AI活用を組み合わせた高付加価値サービスに注力。海外（特にグローバルサウス）対応を強化。
• 進行中の施策:
• パートナーシップ：フォルシア（高速検索×生成AI）、日本マイクロソフト（Copilot+ PC / オンデバイスAI開発）、リックソフト（アトラシアン製品販売連携）。
• 海外拠点：インド子会社（GxP Technologies India）設立による現地人材連携と出島型共創体制の構築。
• プロダクト方針：ライセンス単体から高付加価値型サービスへシフト（DX支援プロダクト事業のポートフォリオ見直し）。
• セグメント別施策:
• DX推進支援事業：出島型チーム、データ駆動型プラットフォーム提供、顧客向け共創拠点拡大。
• DX支援プロダクト・サービス事業：GxRaptor等の対話型インターフェース／付加価値サービス強化。
• デジタルサービス共創事業：医療系グローバルデータプラットフォーム等でのレベニューシェア型案件拡大。
• 新たな取り組み: オフラインAI（Copilot+ PC向けオンデバイスAI）、高速検索×生成AI連携による新UI/UX（GxRaptor×Spook）や海外での出島組織展開。

将来予測と見通し

• 業績予想（会社公表の通期予想）
• 次期（2025年8月期 通期）業績予想: 売上高 5,030百万円、営業利益 675百万円、経常利益 741百万円、親会社株主に帰属する当期純利益 459百万円。
• 予想の前提条件: 為替・需要などの前提は資料に明示なし（–）。
• 経営陣の自信度: 第3四半期時点で進捗は売上72.6%、営業利益85.5%、純利益85.1%とされており、通期達成に向けて「堅調に推移」との表現。
• 予想修正:
• 通期予想の修正有無: 本資料上は通期予想の修正言及なし（修正なし）。
• 修正理由・影響: –（該当なし）。
• 中長期計画:
• 中期経営計画の進捗状況と目標達成可能性: 明確な数値目標の比較は資料に記載なし（–）。ただし顧客基盤拡大・人財投資・提携強化により中長期の成長基盤を整備中と記載。
• 予想の信頼性: 過去の予想達成傾向に関する明示は資料に無し（–）。

配当と株主還元

• 配当方針: 明確な配当方針の記載は資料に無し（–）。
• 配当実績:
• 中間配当: –、期末配当: –、年間配当: –（資料未掲載）
• 特別配当: 無し（資料記載なし）。
• その他株主還元: 自社株買い・株式分割等の記載なし（–）。

製品やサービス

• 主要製品・プラットフォーム:
• GxRaptor（対話型インターフェース/データ探索）等の自社プロダクト。
• データ駆動型プラットフォーム（既存レガシー資産のデータ集約・DevOps基盤）。
• オンデバイスAIアプリ（Copilot+ PC向けのオフラインAIソリューション）等。
• サービス: DXコンサルティング、出島型組織運営支援、グローバルDX人財育成、カスタムアプリ開発、オフラインAI PoC支援等。提供エリアは国内中心だが海外展開（インド子会社を起点）を強化。
• 協業・提携: フォルシア（Spook）との検索+生成AI連携、Microsoft（Copilot+ PC）との開発連携、リックソフト（アトラシアン製品販売）など。
• 成長ドライバー: スマートモビリティ、医療（グローバルデータプラットフォーム）、大手エンタープライズ向け基幹システム刷新、生成AI／高速検索連携、新規海外案件。

Q&Aハイライト

• 注目の質問と回答: 本資料にQ&Aの詳細は掲載なし（Q&Aフォームの案内あり）。重要なやり取りは記載なし（–）。
• 経営陣の姿勢: ステークホルダーとの建設的対話を重視し、IR窓口での質問受付を継続（質問フォームの設定）。
• 未回答事項: EPS、配当方針、詳細な中期数値目標や前提（為替等）は資料上明示なし（未回答/–）。

投資判断のポイント（判断助言は行わないが、決算説明から読み取れる材料整理）

• ポジティブ要因:
• 売上・利益の増加（売上 +10.1%、営業利益 +21.4%）と営業利益率改善（15.8%）は収益性の改善を示す（良い）。
• 顧客維持率87.6%とエンタープライズ顧客数の増加（3Q末18社）はストック性・商機拡大を示す（良い）。
• 資本効率・財務の改善（自己資本比率 66.8%、純資産 +63.5%）により成長投資余力が確保されている（良い）。
• 主要パートナー（Microsoft、Forcia等）との協業やインド拠点設立は技術力・供給力拡大につながる可能性。
• ネガティブ要因:
• 売上の事業集中（DX推進支援事業が売上の約76.8%）は特定領域・特定大口顧客依存のリスク。
• 人材獲得・育成コストの増加や離職リスク（採用・教育費の増加）が短期的に利益を圧迫する可能性。
• 新規施策（海外展開、AI関連プロダクト等）の実行が予定どおり進まないリスク。
• 不確実性: 生成AIやオンデバイスAIの実需化速度、パートナー連携の成果（共同プロダクトの商用化）、海外子会社の立ち上がり効果。
• 注目すべきカタリスト:
• フォルシア連携によるGxRaptor×Spookの市場展開・受注。
• MicrosoftとのオンデバイスAI案件の商用化動向。
• インド子会社を通じた受注増・コスト改善の顕在化。
• 通期計画に対する下期の着地（売上・営業利益の実績発表）。

重要な注記

• 会計方針: 決算説明資料内での会計方針変更の記載なし（–）。
• その他: Q&Aは質問フォームで受け付け（募集期間：2025年7月25日まで）。IR窓口：ir@gxp.co.jp。

（注）「良い/悪いの目安」は資料に基づく一般的な判断の目安であり、投資助言ではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.5)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。