決算短信：ワットマン（9927）

2025年３月期第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：通期業績予想の修正は無し。第3四半期累計は概ね会社想定の範囲内と判断（ほぼ予想通り）。市場コンセンサスは不明のため記載不可。
• 業績の方向性：増収（売上高 +6.9%）・営業増益（営業利益 +2.9%）だが、特別損失（減損）計上により親会社株主に帰属する四半期純利益は△4.9%の減少。
• 注目すべき変化：売上はリユース・新品ECともに増収。純利益減少の主因は「リユース事業の一部事業所に係る固定資産の減損（39,349千円）」。また当期からEBITDAを開示（新開示）。
• 今後の見通し：通期予想（売上 8,430百万円、営業利益 730百万円、当期純利益 510百万円）は修正なし。第3四半期までの進捗は売上で約73.5%と良好だが、利益項目の進捗（営業利益約63%、純利益約54%）はやや遅れ。通期達成の可否は下期の収益回復・新店初期費用やM&A関連費用の動向次第。
• 投資家への示唆：リユース事業の安定成長とホビーECの回復が売上拡大を牽引。ただし新規出店の初期損失やM&A調査費、減損リスクが利益変動要因。通期予想は据え置きだが利益面では下期の費用動向に注意。

基本情報

• 企業概要:
• 企業名：株式会社ワットマン（Wattmann） コード 9927
• 主要事業分野：リユース事業（中古品の買取・販売）および新品EC事業（ホビーサーチ事業：ホビー・フィギュア等の新品EC）
• 代表者名：代表取締役社長 川畑 泰史
• URL：http://www.wattmann.co.jp/
• 報告概要:
• 提出日：2025年2月14日
• 対象会計期間：2025年3月期 第3四半期連結累計（2024年4月1日〜2024年12月31日）
• 決算説明資料：作成無し、決算説明会：開催無し
• セグメント:
• リユース事業：中古品の買取・販売、店舗中心
• 新品EC事業（ホビーサーチ事業）：新品ホビーのEC販売
• 発行済株式:
• 期末発行済株式数（普通株式、自己株含む）：9,094,832株
• 期末自己株式数：345,813株
• 期中平均株式数（四半期累計）：8,749,019株
• 時価総額：–（資料に記載無し）
• 今後の予定:
• 第3四半期決算発表：2025年2月14日（実施済）
• 株主総会：–（記載無し）
• IRイベント：無し（決算説明会は開催無し）
• その他：M&A検討は継続的に実施中、現時点で開示すべき事象無し

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（第3四半期累計、単位：百万円、対前年同四半期増減率）
• 売上高：6,200百万円（+6.9%） — 通期予想との「達成率」＝6,200 / 8,430 ≒ 73.5%
• 営業利益：460百万円（+2.9%） — 通期予想達成率＝460 / 730 ≒ 63.0%
• 親会社株主に帰属する四半期純利益：275百万円（△4.9%） — 通期予想達成率＝275 / 510 ≒ 54.0%
• ※会社は通期予想の修正無し（第3四半期の実績を踏まえても通期想定内と判断）。
• サプライズの要因：
• 売上は堅調に上振れ（既存・新規事業とも増収）。一方、純利益は一部店舗の減損（固定資産の帳簿価額を回収可能価額まで減額）を特別損失として計上したことが主因で下振れ。
• 新店初期損失やM&A関連の情報収集・調査費用も利益増幅を抑制。
• 通期への影響：
• 現時点で業績予想の修正は無く、売上ベースの進捗は良好。ただし純利益は減損のような特別損失案件や下期の出店・M&A費用次第で通期見通しに影響が出る可能性あり。

財務指標

• 財務諸表（要点）
• 総資産：4,865百万円（前期末 4,943百万円、△78百万円）
• 純資産：3,349百万円（前期末 3,238百万円、+110百万円）
• 負債合計：1,515.8百万円（前期末 1,705.1百万円、△189.3百万円）
• 収益性（第3四半期累計、対前年同四半期）
• 売上高：6,200百万円（+6.9%｜前年 5,800百万円）
• 営業利益：460百万円（+2.9%｜前年 447百万円）
• 営業利益率：460 / 6,200 ≒ 7.42%（前年 447 / 5,800 ≒ 7.71%、やや低下）
• 経常利益：468百万円（+4.1%｜前年 450百万円）
• 親会社株主に帰属する四半期純利益：275百万円（△4.9%｜前年 289.8百万円）
• 1株当たり四半期純利益（EPS）：31.51円（前年 33.12円）
• 進捗率分析（第3四半期累計→通期予想）
• 売上高進捗率：73.5%（良好。通期ベースで順調）
• 営業利益進捗率：63.0%（利益はやや遅れ）
• 純利益進捗率：54.0%（特別損失の影響で遅れ）
• 過去同期間との比較：前年同期間比は売上・営業利益は増加しているが、純利益は減少（減損の影響）。
• 財務安全性
• 自己資本比率：68.7%（安定水準、目安40%以上を上回る → 良好）
• 流動比率：流動資産 3,406.7 / 流動負債 1,142.8 ≒ 298%（良好）
• 長期借入金は減少（326.1 → 249.4百万円）、負債合計の減少により財務は健全化
• 効率性
• 総資産回転率等の詳細は未記載だが、売上増加に対して営業利益率は若干低下（新規出店等の初期費用やM&A調査費が影響）。
• セグメント別（第3四半期累計）
• リユース事業：売上 3,923百万円（+7.6%）、セグメント利益 567百万円（+1.2%）
• 新品EC事業（ホビーサーチ）：売上 2,277百万円（+5.7%）、セグメント利益 145百万円（+5.8%）
• セグメント合計利益 712百万円 → 四半期営業利益 460百万円との差は全社費用（約252百万円）等の調整による

配当

• 配当実績・予想：
• 中間配当：0.00円（2025年3月期）
• 期末配当（予想）：20.00円
• 年間配当予想：20.00円（前回予想から修正無し）
• 配当利回り：株価情報が資料に無いため算出不可（→ –）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：特記無し（自社株買い等は開示無し）

セグメント別情報

• セグメント別状況（前年同期比）
• リユース事業：売上 +7.6%、セグメント利益 +1.2%（増収だが新店初期費用等で利益伸長は限定的）
• 新品EC事業：売上 +5.7%、セグメント利益 +5.8%（2024年1月の不調から回復）
• セグメント戦略：リユースは「安定的な成長と確実な利益創出」、新品ECは「成長重視」。M&Aによるインオーガニック成長を継続検討。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料では中期計画の詳細開示は無し。M&A推進は中長期戦略の一環として継続的に実施中と明記。
• KPI達成状況：EBITDAを新たに開示しKPI化の動きが見られる（第3四半期累計 EBITDA 521百万円）。その他KPIの進捗は明示無し。

競合状況や市場動向

• 市場動向：リユース市場はインフレ傾向により買取・販売価格に不確定要素あり。ホビー市場はIP依存が強く、ヒットコンテンツの発生が業績に影響。
• 競合比較：同業他社との定量比較データは資料に無し（→ 比較不可）。但し自己資本比率・流動比率は良好で財務基盤は健全。

今後の見通し

• 業績予想：
• 通期（2025年3月期）予想：売上 8,430百万円（+7.4%）、営業利益 730百万円（+12.4%）、経常利益 732百万円（+11.6%）、当期純利益 510百万円（+10.9%）、EPS 58.29円
• 予想修正：無し（直近公表からの修正無し）
• 会社予想の前提条件：為替等の詳細前提は添付資料の「連結業績予想などの将来予測情報に関する説明」を参照（資料本文に具体数値記載無し）
• 予想の信頼性：今回も通期予想を据置。過去の予想達成傾向は資料に詳細無し（→ 判定保留）。
• リスク要因：
• リユース市場の買取・販売環境の不確実性（インフレ等）
• ホビー市場におけるIP依存（人気商品の有無）
• 新規出店の初期費用やM&A関連費用、減損リスク
• 外的要因：為替・原材料等（資料では特段の前提は開示無し）

重要な注記

• 会計方針：2022年改正「法人税、住民税及び事業税等に関する会計基準」等の適用（第1四半期より適用）。四半期財務に与える影響は無しと明記。
• 四半期特有の会計処理：税効果会計の見積実効税率を用いた計算を採用。
• 特別損失：リユース事業の一部事業所に関する固定資産の減損 39,349千円（第3四半期累計で計上）。
• キャッシュ・フロー：四半期連結キャッシュ・フロー計算書は添付無し。減価償却費（のれん除く）39,552千円、のれん償却費 21,761千円。

（注記）

• 不明な項目は「–」と表記しています（市場予想、時価総額、配当利回り等）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.5)」によって自動生成されました。

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