企業分析：Lib Work（1431）

1. 企業情報

• 株式会社Lib Work（リブワーク）は、熊本県と福岡県を主要拠点とし、関東にも展開する戸建住宅メーカーです。インターネットを主要な販売チャネルとしつつ、展示場も活用するハイブリッドな販売戦略を展開しています。
• 主力製品・サービスの特徴
• Palette、Z.E.N、Archtなど、多様なデザインコンセプトを持つ住宅ブランドを多数展開しています。
• 高付加価値モデルとしては、帝人と共同開発した高機能住宅「LIVELY VILLA Noki」や、先端技術を活用した「Lib Earth House」といった3Dプリンター住宅を提供しています。
• 「niko and … EDIT HOUSE」のような異業種ブランドとのコラボレーションによるIPライセンス事業も手掛けており、顧客ニーズの多様化に対応しています。

2. 業界のポジションと市場シェア

• 業界内での競争優位性や課題について
• 競争優位性：3Dプリンター住宅や高付加価値素材（帝人との連携）の導入により、従来の住宅メーカーとは異なる技術的差別化を図っています。多様なブランドとインターネットを活用した販売戦略も強みです。
• 課題：住宅市場は価格競争が激しく、原材料価格の高騰、人件費の上昇、金利上昇などはコスト圧迫要因となります。また、2025年4月施行の建築基準法改正による工期延長も、一時的ながら売上計上の遅延を引き起こす要因となっています。
• 市場動向と企業の対応状況
• 市場動向：個人消費や設備投資に回復傾向は見られるものの、省エネ法改正の反動減や物価上昇、海外経済の不確実性など、住宅建設市場には下押しリスクも存在します。
• 企業の対応状況：同社は、市場の課題に対応するため、3Dプリンター住宅への先行投資、ブランド認知度向上策、AI・システムへの投資、人件費引き上げなど、中長期的な競争力強化に向けた取り組みを積極的に進めています。

3. 経営戦略と重点分野

• 経営陣が掲げるビジョンや戦略
• デジタル技術や最新の建築技術を取り入れ、住宅業界に変革をもたらすことを目指しています。
• 3Dプリンター住宅「Lib Earth House」の先行予約開始や、帝人との連携による高付加価値住宅の開発は、その具体的な表れです。
• 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
• 具体的な数値目標は示されていませんが、3Dプリンター住宅事業の推進、デジタルプラットフォームの構築、ブランド強化のための広告投資、AI・システム投資、優秀な人材確保のための人件費引き上げなどを重点分野としています。
• 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
• 新しいモデルハウスの展開を進めています。
• 3Dプリンター住宅「Lib Earth House」のモデル完成と先行予約を開始しました。
• 帝人株式会社、WASP、アステリア株式会社、SBIグループなど、多様な企業との連携を強化しています。

4. 事業モデルの持続可能性

• 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
• 建築請負事業と不動産販売事業を主軸とし、多様なブランドとインターネット販売により広範な顧客層の獲得を目指しています。
• 3Dプリンター住宅や高付加価値モデルといった革新的なアプローチは、将来的な市場ニーズの変化に対応し、新たな収益源を確立する可能性を秘めています。
• 売上計上時期の偏りとその影響
• 戸建住宅事業の性質上、完成引渡が年末に集中する季節性があります。
• 2025年4月施行の建築基準法改正に伴う工期延長が、直近の第1四半期において売上計上を遅らせ、業績にマイナスの影響を与えています。

5. 技術革新と主力製品

• 技術開発の動向や独自性
• 3Dプリンター技術を用いた住宅建築への参入は、生産性向上とコスト削減の可能性を追求する点で、同社の大きな独自性です。
• 帝人の高機能素材を採用した住宅「LIVELY VILLA Noki」は、高性能・高付加価値住宅に対するニーズに応えるものです。
• 収益を牽引している製品やサービス
• 現時点では、戸建住宅事業全体が収益の柱です。
• 今後、3Dプリンター住宅や高付加価値モデルが、技術革新を背景に新たな収益の柱となることが期待されます。

6. 株価の評価

• EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
• 現在株価: 655.0円
• 会社予想EPS (2026年6月期): 8.17円
• 会社予想PER: 80.17倍 (株価655円 ÷ EPS8.17円)
• 実績BPS (直近四半期): 188.26円
• 実績PBR: 3.48倍 (株価655円 ÷ BPS188.26円)
• 会社予想EPSに基づくPERは非常に高く、今後の大幅な業績回復と成長が織り込まれている可能性を示唆しています。
• 業界平均PER/PBRとの比較
• 業界平均PER: 21.2倍
• 業界平均PBR: 2.2倍
• 同社のPER (80.17倍) は業界平均を大きく上回り、PBR (3.48倍) も業界平均を上回っているため、バリュエーションの面では割高と判断されます。

7. テクニカル分析

• 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
• 現在株価655.0円は、直近10日間のレンジ（654円～700円）の下限に近く、52週レンジ（562円～838円）で見ても33.7%の位置にあり、年初来安値に近い水準で推移しています。
• 年初来高値・安値との位置関係
• 年初来高値838円、年初来安値562円に対し、現在株価655円は安値圏にありますが、直近の下降トレンドの中で推移しています。
• 出来高・売買代金から見る市場関心度
• 直近の出来高は51,500株、売買代金は33,757千円と、平均的な水準です。特定日に一時的に出来高が増加することはありますが、全体的には市場からの大きな関心を集めている状況ではありません。
• 長期トレンド分析
• 1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月、1年の株価リターンはいずれもマイナスであり、長期的に下降トレンドにあることが示唆されます。
• 日経平均・TOPIXとの相対パフォーマンスでは、全ての期間で主要指数を大幅に下回っています。
• 移動平均線（5日、25日、75日、200日）の全てを下回っており、短期から長期まで弱いトレンドが継続しています。
• 現在株価は、1ヶ月および3ヶ月レンジのサポートレベル654.00円に非常に近い位置にあり、この水準が維持されるか注目されます。
• ゴールデンクロス/デッドクロスの直接的なシグナルはデータにありませんが、全ての移動平均線を下回る状況はデッドクロス発生を示唆しています。

8. 財務諸表分析

• 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
• 売上高は2021年6月期から2025年6月期予想まで順調に成長を続けています。
• 営業利益、経常利益、当期純利益は2023年6月期に一時的に落ち込みましたが、2024年6月期以降は回復傾向を見せています。
• ROEは2025年6月期予想で10.64%と、株主資本の効率的な活用が期待されます。
• ROA（過去12ヶ月）は3.07%と、ベンチマークの5%を下回っています。
• 過去数年分の傾向を比較
• 過去数年で売上高は増加傾向にありますが、利益面では2023年6月期に落ち込みがみられました。その後は回復を見せますが、先行投資などが利益に与える影響は大きいと考えられます。
• 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
• 2026年6月期第1四半期は、売上高2,079百万円（前年同期比△32.7%）、営業損失390百万円と大幅な減収・赤字となりました。
• 通期予想（売上15,000百万円、営業利益500百万円）に対する売上高の進捗率は13.9%と低く、利益は未達です。季節性、建築基準法改正による工期延長、先行投資などが影響したと説明されていますが、通期目標達成には大幅な挽回が必要です。

9. 財務健全性分析

• 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
• 自己資本比率（直近四半期）：35.1% (前期末40.9%から低下)。一般的に安定とされる40%を下回っており、やや注意が必要です。
• 流動比率（直近四半期）：162.9% (流動資産10,228百万円 ÷ 流動負債6,280百万円)。100%を大きく超えており、短期的な支払い能力は概ね良好です。
• 負債比率（直近四半期、Total Debt/Equity）：114.94%。負債が自己資本を上回る水準であり、財務レバレッジが高い状態を示します。
• 財務安全性と資金繰りの状況
• 自己資本比率の低下と負債の増加は、財務健全性に懸念を生じさせます。特に純資産が第1四半期で減少した点は注意が必要です。
• 短期借入金の大幅な増加が確認されており、資金繰りへの影響を注視する必要があります。
• 借入金の動向と金利負担
• 第1四半期で短期借入金が大幅に増加しており、これに伴う支払利息の増加が経常利益を圧迫しています。今後の金利動向によっては、利息負担がさらに増加するリスクがあります。

10. 収益性分析

• ROE、ROA、各種利益率の評価
• ROE（実績 2025年6月期）：10.64%。過去12ヶ月のROEは7.31%と、一般的なベンチマーク10%を下回ります。
• ROA（過去12ヶ月）：3.07%。ベンチマークの5%を下回っており、資産効率性には改善の余地があります。
• 営業利益率（過去12ヶ月実績）：5.2%。建設業としては標準的な水準ですが、直近第1四半期の売上高営業利益率は△18.8%と大幅な赤字です。
• 収益性の推移と改善余地
• 2023年6月期に収益性が一時的に悪化しましたが、2024年6月期以降は回復傾向にありました。しかし、2026年6月期第1四半期で再び大きく悪化しており、先行投資が収益に結びつくまでの期間が重要となります。
• 利益の質分析
• 第1四半期累計の連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていないため、営業キャッシュフローと純利益の比較、アクルーアルズ比率による利益の質評価はデータなし。

11. 市場リスク評価

• ベータ値による市場感応度の評価
• ベータ値 (5Y Monthly): 0.15。非常に低い水準であり、市場全体の変動に対する株価の感応度が低いことを示唆しています。
• 52週高値・安値のレンジと現在位置
• 52週高値: 838.00円、52週安値: 562.00円。現在株価655.00円は、52週レンジの約33.7%の位置にあり、安値圏に近い水準です。
• 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
• 外部環境リスク: 住宅市場の景気変動、省エネ法改正の反動減、物価上昇、海外景気不透明感。
• 金利リスク: 短期借入金の増加と金利上昇が支払利息負担を増加させる可能性があります。
• 法改正リスク: 建築基準法改正による工期延長が売上計上時期に影響を与えます。
• 新規事業および暗号資産リスク: 3Dプリンター住宅や暗号資産への投資は、将来の成長源となる一方で、事業化の不確実性や暗号資産の評価損リスクを伴います。

12. バリュエーション分析

• 業種平均PER/PBRとの比較
• 同社の予想PER 80.17倍、実績PBR 3.48倍は、それぞれ業界平均PER 21.2倍、PBR 2.2倍を大幅に上回っており、バリュエーション的に割高と評価されます。
• 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
• 目標株価 (業種平均PER基準): 450円
• 目標株価 (業種平均PBR基準): 414円
• 割安・割高の総合判断
• 現在株価655.0円は、業界平均に基づく目標株価レンジを大幅に上回っており、現在の収益状況や業界比較から見ると割高感があります。将来の成長期待が株価に強く織り込まれていると考えられます。

13. 市場センチメント分析

• 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
• 信用買残と信用売残がともに大幅に増加していますが、信用倍率は0.95倍と1倍を下回っており、短期的には信用売りの方がやや多い状況です。市場では売り買いが拮抗しているため、株価の方向性について意見が分かれていると見られます。
• 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
• CSホールディングスが33.48%を保有する筆頭株主である一方、代表取締役社長の瀬口力氏とその関連者が合計約21%を保有しており、経営陣による安定的な株式保有体制が整っています。機関投資家の保有比率は低いです。
• 大株主の動向
• データなし。

14. 株主還元と配当方針

• 配当利回りや配当性向の分析
• 配当利回り（会社予想）：0.98%。
• 2026年6月期の会社予想EPS8.17円に対する配当性向は78.3%と非常に高い水準です。これは、予想利益が達成された場合でも配当の持続性に懸念が生じる可能性があり、もし利益が予想を下回れば、配当性向はさらに高まることになります。
• 自社株買いなどの株主還元策
• 自己株式を保有していますが、新たな特別配当や自社株買いの計画に関する記載はありません。
• 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
• データなし。

15. 最近のトピックスと材料

• 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
• 2026年6月期第1四半期決算短信で、約5億円の暗号資産（ビットコイン）取得とその評価損の計上、3Dプリンター住宅「Lib Earth House」の先行予約開始、および帝人、WASP、アステリア、SBIグループとの連携強化が発表されました。
• これらが業績に与える影響の評価
• 暗号資産への投資は、評価損リスクを伴い、短期的に営業外費用を増加させました。
• 3Dプリンター住宅や各企業との連携は、中長期的な競争優位性の確立と新たな市場開拓を目指すものであり、将来的な収益貢献が期待されます。しかし、現状は先行投資として販管費を増加させ、短期的な利益を圧迫しています。建築基準法改正による工期延長も、一時的ながら売上計上の遅延につながっています。

16. 総評

株式会社Lib Workは、革新的な3Dプリンター住宅や高付加価値モデルの開発など、先進技術を取り入れた差別化戦略で住宅市場での地位確立を目指すグロース企業です。中長期的な成長に期待が持てる一方で、短期的には収益性や財務健全性に課題を抱えています。

強み (Strengths)

• 3Dプリンター住宅や高機能素材住宅といった、従来の枠を超えた製品開発力と差別化戦略。
• インターネットを積極活用した販売チャネルと多様な住宅ブランド展開。
• 経営陣による安定的な株式保有。

弱み (Weaknesses)

• 直近の第1四半期で大幅な減収・赤字を計上するなど、短期的な業績が不安定。
• 先行投資負担や建築基準法改正による工期延長が利益を圧迫。
• 自己資本比率の低下と借入金の増加、特に金利負担増のリスク。
• 業界平均と比較して高いPER/PBR水準であり、バリュエーション面での割高感。

機会 (Opportunities)

• 3Dプリンター住宅の普及による住宅建設コスト削減と生産性向上。
• 環境意識の高まりに対応する高付加価値・高機能住宅の需要拡大。
• 異業種連携による新たなビジネスモデルの創出とシナジー効果。

脅威 (Threats)

• 原材料価格、人件費、金利上昇によるコストのさらなる増加。
• 住宅市場全体の需要変動や競争激化。
• 新規事業（3Dプリンター住宅、暗号資産）の不確実性とその評価損リスク。
• 業績予想に対する進捗率の低さによる、今後の業績下方修正リスクと市場信頼性の低下。

投資判断の参考となるポイント

• 株価は年初来安値圏に位置していますが、バリュエーション指標は業界平均と比較して割高です。今後の株価は、3Dプリンター住宅事業などの成長戦略が具体的にどの程度収益に貢献するかに大きく左右されるでしょう。
• 直近の第1四半期決算は大幅な赤字であり、通期目標の達成には相当な挽回が必要です。短期的な業績の回復状況を注視する必要があります。
• 財務健全性には懸念があり、自己資本比率の動向、借入金の管理、金利負担の変動に注意が必要です。

17. 企業スコア

• 成長性：C
• 売上高は過去数年で伸長していますが、直近の第1四半期が大幅な減収（前年同期比△32.7%）となりました。3Dプリンター住宅など将来の成長分野への投資はありますが、現時点では短期的な業績に不確実性が見られます。
• 収益性：C
• 過去12ヶ月のROE (7.31%) とROA (3.07%) はいずれもベンチマークを下回ります。特に直近第1四半期の営業利益率は△18.8%と大幅な赤字であり、先行投資が収益を圧迫している状況です。
• 財務健全性：C
• 自己資本比率は直近四半期で35.1%と、安定と判断される40%を下回りました。短期借入金の大幅な増加と負債比率の高さ（114.94%）から、財務健全性には懸念があります。流動比率は162.9%と良好ですが、総体的に注意が必要です。
• 株価バリュエーション：C
• PER (80.17倍) およびPBR (3.48倍) は、いずれも建設業の業界平均 (PER 21.2倍, PBR 2.2倍) を大幅に上回っており、株価はバリュエーションの面から割高と判断されます。将来の成長期待が株価に強く織り込まれています。

企業情報

バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）

将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。

現在の指標

シナリオ別5年後予測

各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。

目標年率別の理論株価（標準シナリオ）

標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。

現在株価: 655円

【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い

関連情報

• Yahoo Finance
• Google Finance
• 日本経済新聞
• 会社四季報オンライン
• QUICK Money World
• みんかぶ
• かぶ探

証券会社

• 野村證券
• 大和証券
• SMBC日興証券
• みずほ証券
• 三菱UFJモルガン・スタンレー証券
• 楽天証券
• 松井証券

このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.6)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。

企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。