企業分析：QLSホールディングス（7075）

1. 企業情報

• 事業内容などのわかりやすい説明
  ＱＬＳホールディングスは、首都圏や大阪を中心に、認可保育所の運営、訪問介護事業、グループホーム型福祉施設（共同生活援助等）といった介護・福祉サービス、および人材派遣事業を展開しています。主力は保育事業で、これらが持続的な成長を支える基盤となっています。
• 主力製品・サービスの特徴
• 保育事業（連結売上構成比56%）: 幼保や学童クラブなどの運営で、待機児童問題の解消に貢献。新規施設の開設を進め、事業規模を拡大しています。
• 介護福祉事業（連結売上構成比25%）: 訪問介護、放課後等デイサービス、居宅介護支援、共同生活援助などを提供。高齢化社会における多様なニーズに応えるため、M&Aなども活用しサービス提供範囲を広げています。
• 人材派遣事業（連結売上構成比16%）: 主に自動車ディーラーなどへ人材を派遣。人手不足が深刻な業界において、きめ細やかなマッチングとコーディネートにより事業を伸ばしています。

2. 業界のポジションと市場シェア

• 業界内での競争優位性や課題について
  保育・介護・人材派遣という、いずれも社会的な需要が高いながらも、人手不足が深刻なサービス業を展開しています。競争優位性としては、ドミナント戦略による地域集中と質の高いサービス提供が考えられます。一方、最大の課題は労働需給の逼迫による人件費の上昇や、M&A後の組織統合（PMI）です。特に保育・介護分野は国の制度や補助金に影響されやすく、規制動向も注視が必要です。
• 市場動向と企業の対応状況
  保育・介護市場は、少子高齢化、共働き世帯の増加を背景に、堅調な需要が継続しています。人材派遣市場も、特定の産業における人手不足から需要が底堅い状況です。同社はこれらの市場動向に対応するため、新規施設の開設、M&Aによる事業領域の拡大、人材採用の強化を積極的に進めることで、売上・利益の成長を実現しています。

3. 経営戦略と重点分野

• 経営陣が掲げるビジョンや戦略
  具体的なビジョンについての詳細な記述は提供されていませんが、決算短信からは、保育・介護施設の新規開園・運営開始およびM&Aを通じた事業拡大が主要な成長戦略であることがうかがえます。特に、安定的な需要が見込まれる地域での拠点強化、人材派遣事業における採用強化による利益率改善を目指しています。
• 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
  中期経営計画の詳細な記載はありませんが、上期の業績動向から、以下の施策が重点分野として推進されていると考えられます。
• 事業拡大: 保育園や介護施設の新規設立・運営開始、M&Aによる連結子会社の拡大。
• 人材強化: 各事業セグメント、特に人材派遣事業におけるコーディネーター採用など、人材投資によるサービス品質向上と収益性改善。
• 財務体質改善: 営業キャッシュフローの確保と負債削減による財務健全性の向上。
• 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
  明確な新製品・新サービスの展開に関する記載はありませんが、既存事業における新規開園・運営開始やM&Aを通じたサービス提供地域の拡大・機能強化が、実質的なサービス展開といえます。

4. 事業モデルの持続可能性

• 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
  同社の収益モデルは、保育・介護サービスの提供および人材派遣によるフィーが中心です。これらのサービスは社会の構造変化（少子高齢化、共働き世帯増加、労働力不足）に対応しており、安定したニーズがあります。新規開園やM&Aを柔軟に行うことで、市場ニーズの変化や地域の需要変動に一定程度適応できる体制を構築していると考えられます。
• 売上計上時期の偏りとその影響
  データなし

5. 技術革新と主力製品

• 技術開発の動向や独自性
  データなし。同社の事業はサービス業が中心であり、製造業のような大規模な技術開発の記載はありません。業務効率化のためのIT活用などは考えられますが、詳細な情報は提供されていません。
• 収益を牽引している製品やサービス
• 保育事業: 新規開園・運営開始により売上・利益ともに成長しており、引き続き収益の柱となっています。
• 人材派遣事業: 自動車ディーラー向け需要の堅調さと採用強化による利益率向上が顕著で、利益成長を大きく牽引しています。
• 介護福祉事業: M&Aや新規運営開始により売上・利益ともに拡大しています。

6. 株価の評価

• EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
• 現在の株価: 770.0円
• 予想EPS (連): 66.19円
• 実績BPS (連): 246.98円 (直近四半期 247.11円を使用)
• 予想PER: 770.0円 ÷ 66.19円 = 11.63倍
• 実績PBR: 770.0円 ÷ 247.11円 = 3.12倍
  提供データとの整合性は確保されています。
• 業界平均PER/PBRとの比較
• PER（会社予想）: 11.63倍 vs 業界平均PER: 25.7倍 → 業界平均と比較して割安
• PBR（実績）: 3.12倍 vs 業界平均PBR: 2.5倍 → 業界平均と比較してやや割高

7. テクニカル分析

• 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
  現在の株価770.0円は、直近10日間の高値圏（本日高値788円）に近い水準にあります。
• 年初来高値・安値との位置関係
• 年初来高値: 893円
• 年初来安値: 536円
• 現在株価770.0円は、年初来安値からは約43.7%上昇、年初来高値からは約13.8%下落した水準であり、52週レンジ内位置は65.5%と、高値圏寄りに位置しています。
• 出来高・売買代金から見る市場関心度
• 出来高: 10,300株
• 売買代金: 7,965千円
  直近10日間の出来高は平均15,400株、3ヶ月平均では11,360株であり、本日の出来高10,300株は平均を下回っており、市場の関心度は平均レベルかやや低い可能性があります。グロース市場上場企業としては、売買代金もやや少ない水準と言えます。
• 長期トレンド分析
• 1ヶ月リターン: +3.49% (上昇トレンド)
• 3ヶ月リターン: -1.28% (やや下落トレンド)
• 6ヶ月リターン: +9.07% (上昇トレンド)
• 1年リターン: -8.55% (下落トレンド)
  短期では上昇していますが、長期（1年）では下落傾向にあります。
• 日経平均・TOPIXとの相対パフォーマンス（上回る/下回る）
• 1ヶ月: 日経平均・TOPIXを上回る
• 3ヶ月: 日経平均を13.04%ポイント下回る
• 6ヶ月: 日経平均を18.10%ポイント下回る
• 1年: 日経平均を36.43%ポイント下回る
  短期では市場平均を上回っていますが、中長期では市場平均を下回るパフォーマンスとなっています。
• 移動平均線（5日、25日、75日、200日）との位置関係（上回り/下回り）
  現在株価770.0円は、5日(758.60円)、25日(740.12円)、75日(761.60円)、200日(738.54円)の全ての移動平均線を上回っており、短期から中長期にかけて良い兆候を示しています。
• サポート・レジスタンスレベルと現在株価の位置
• 1ヶ月レンジ: 722.00円 – 788.00円
• 3ヶ月レンジ: 722.00円 – 793.00円
  現在の株価は短中期的なレジスタンスレベル（788円～793円）に近い水準に位置しています。722円が短期的なサポートラインとして意識されます。
• ゴールデンクロス/デッドクロスのシグナル確認
  データなし

8. 財務諸表分析

• 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
  過去数年間の売上高は一貫して増加傾向にあり、2022年3月期から2025年3月期予想まで毎期二桁成長を維持しています。営業利益、経常利益、純利益も同様に増加傾向です。
• Total Revenue: 5,638百万円 (2022) → 11,380百万円 (過去12ヶ月) と大幅増。
• Operating Income: 200百万円 (2022) → 704百万円 (過去12ヶ月) と大幅増。
• Net Income Common Stockholders: 13百万円 (2022) → 457百万円 (過去12ヶ月) と大幅増。
  ROE (実績): 27.15%、ROA (過去12ヶ月): 9.40% と、一般的な優良企業のベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%）を大幅に上回る高い収益性を誇っています。
• 過去数年分の傾向を比較
  売上高、各利益、ROE、ROAともに2022年3月期以降、明確な成長トレンドにあります。特に売上高は過去4年間で約2倍に拡大しています。
• 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
  2026年3月期第2四半期（中間期）の進捗率は、売上高約49.7%、営業利益約59.3%、純利益約60.4%です。中間期としては利益の進捗率が通期予想を上回っており、現時点では通期見通しの達成可能性が高いと判断できます。特に営業利益、純利益は前年同期比で大幅に伸長しています。

9. 財務健全性分析

• 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
• 自己資本比率 (実績): 32.1% (中間期末では36.9%)。一般的な安定水準とされる40%をやや下回る水準ですが、中間期では改善傾向にあります。
• 流動比率 (直近四半期): 1.52。100%を大きく上回っており、短期的な支払い能力は良好です。
• 負債比率 (Total Debt/Equity、直近四半期): 91.02%。やや高い水準ですが、営業キャッシュフローの改善により負債削減が進んでいます。
• 財務安全性と資金繰りの状況
  自己資本比率は改善傾向にあり、流動比率も良好であることから、短期的な財務安全性は確保されています。現金及び現金同等物も増加しており、資金繰りにも問題は見られません。
• 借入金の動向と金利負担
  決算短信によると、長期借入金の返済等で負債を削減していると記載されており、負債削減への取り組みが見られます。金利負担については、Net Non Operating Interest Income Expenseがマイナスであり、一定の金利負担があると推測されますが、営業利益と比較して影響は限定的と考えられます。

10. 収益性分析

• ROE、ROA、各種利益率の評価
• ROE (実績): 27.15% (過去12ヶ月: 29.12%)
• ROA (過去12ヶ月): 9.40%
• 粗利率 (過去12ヶ月): 16.5%
• 営業利益率 (過去12ヶ月): 6.70% (中間期: 6.82%)
  ROE、ROAともに非常に高く、資本を効率的に活用して収益を上げていると言えます。営業利益率も改善傾向にあります。
• 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
  ROE、ROAともに一般的なベンチマークを大幅に上回っており、非常に優れた収益性を示しています。
• 収益性の推移と改善余地
  過去数年で営業利益率が3.55% (2022/3) から 6.70% (過去12ヶ月) へと改善しており、収益性は向上傾向にあります。M&A後の効率化や人材派遣事業における利益率改善が今後の改善余地として挙げられます。
• 利益の質分析
• 営業キャッシュフローと純利益の比較（OCF/純利益比率）
  営業キャッシュフロー (過去12ヶ月): 751百万円
  純利益 (過去12ヶ月): 458百万円
  OCF/純利益比率: 751M ÷ 458M = 1.64
• アクルーアルズ比率による利益の質評価
  データなし
• キャッシュフローが利益を上回るか（1.0以上が健全）
  営業CF/純利益比率が1.64と1.0を大きく上回っており、利益の質は非常に健全であると評価できます。本業でしっかりとキャッシュを生み出せています。

11. 市場リスク評価

• ベータ値による市場感応度の評価
  ベータ値 (5Y Monthly): -0.19。これは市場全体の動きとは逆方向に動く傾向があるか、市場の変動に対して非感応的であることを示唆しています。ただし、通常サービス企業で負のベータ値は稀であり、データ解釈には注意が必要です。
• 52週高値・安値のレンジと現在位置
• 52週高値: 893.00円
• 52週安値: 536.00円
• 現在株価770.0円は、52週高値から約13.8%下の水準、52週安値から約43.7%上の水準にあり、レンジの中央よりはやや高値寄り（65.5%）に位置しています。
• 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
  決算短信に記載のリスク要因は以下の通りです。
• 労働需給の逼迫による人件費上昇リスク。
• M&A後の統合作業（PMI）のリスク。
• 補助金や国の制度変更による影響。
• 金利上昇による借入負担の増加リスク。
• 景気変動による顧客需要の変化リスク。
  為替や地政学リスクについては、国内サービス事業が主体であるため、直接的な影響は小さいと考えられます。

12. バリュエーション分析

• 業種平均PER/PBRとの比較
• PER: 11.63倍 (会社予想) → 業種平均25.7倍と比較して割安
• PBR: 3.12倍 (実績) → 業種平均2.5倍と比較してやや割高
• 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
• 目標株価 (業種平均PER基準): 1,546円
• 目標株価 (業種平均PBR基準): 618円
  PER基準では大幅に上値余地がある一方、PBR基準では現在の株価がやや割高水準にあります。
• 割安・割高の総合判断
  PERから見ると、同業他社と比較して割安感があります。しかし、PBRは業界平均を上回っており、成長性や高いROEを考慮すると、ある程度のプレミアムが織り込まれている可能性もあります。総合的には、成長性や収益性を加味すると、現在の株価はPER基準で魅力的な水準にあると言えます。

13. 市場センチメント分析

• 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
• 信用買残: 78,200株 (前週比 +14,600株)
• 信用売残: 0株
• 信用倍率: 0.00倍 (信用売残が0のため、実際は計算不可または極端に高い状態)
  信用売残がゼロであるため、売り圧力が低く、需給は買い方に偏っている状況です。信用買残が増加傾向にあることから、将来的な株価上昇を期待する投資家が多い可能性がありますが、将来の売り圧力になる可能性もあります。
• 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
• (株)GRITが60.61%、代表者である雨田武史氏が6.02%を保有しており、筆頭株主として安定した経営基盤を構築しています。経営陣（インサイダー）による保有比率が約69.57%と非常に高く、経営の安定性が高いと言えます。
• 大株主の動向
  親会社の(株)GRITと代表者が大半の株式を保有しており、現時点では大きな変動は見られません。

14. 株主還元と配当方針

• 配当利回りや配当性向の分析
• 1株配当（会社予想）: 10.00円
• 配当利回り（会社予想）: 1.30%
• 配当性向（会社予想）: 15.1% (Yahoo Japanでは18.7%)
  配当利回りは市場平均と比較して標準的かやや低めですが、配当性向も低水準であり、成長投資に資金を優先していると考えられます。利益成長に伴う配当増加の余地はあります。
• 自社株買いなどの株主還元策
  自社株買いに関する記載は提供データにはありません。
• 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
  株式報酬型ストックオプションに関する記載は提供データにはありません。

15. 最近のトピックスと材料

• 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
  2026年3月期第2四半期決算短信によると、「クオリスキッズ東浦和」の新設や「いーまーるプラス沖縄」の運営開始、M&Aによる「和みライフケア」の取得など、保育・介護事業における拠点展開や事業拡大が進行しています。また、人材派遣事業では採用強化によりセグメント利益が大幅に伸長しています。
• これらが業績に与える影響の評価
  これらの積極的な事業拡大施策が、上期の売上高および利益の大幅な増収増益に貢献しています。特に人材派遣事業の利益伸長は、事業ポートフォリオにおける利益貢献度の変化を示唆しています。通期予想も据え置きながら、上期の進捗が良いことから、これらの施策が順調に業績に貢献していると評価できます。

16. 総評

ＱＬＳホールディングスは、保育・介護・人材派遣といった国内の社会インフラを支えるサービスを複数展開し、安定的な需要を背景に着実な成長を続けている企業です。

強み (Strengths)

• 社会的ニーズの高い事業領域（保育、介護、人材派遣）での安定的な事業基盤。
• 過去数年にわたり二桁成長を続ける売上高と利益。
• 高いROE (27.15%) とROA (9.40%) が示す、優れた収益性と資本効率。
• 営業キャッシュフローが純利益を大幅に上回り(OCF/純利益率1.64)、利益の質が非常に高い。
• 経営陣による高い株式保有比率による安定経営。

弱み (Weaknesses)

• 自己資本比率が32.1%と、一般的な安定水準とされる40%をやや下回る。
• 出来高や売買代金が比較的少なく、市場流動性が低い可能性がある。
• M&Aを積極的に行う中で、PMI（事後統合）のリスクが継続的に伴う。

機会 (Opportunities)

• 少子高齢化、女性の社会進出、労働力不足といった社会構造の変化による、主力事業分野での持続的な需要。
• 新規施設の開設やM&Aを通じたさらなる事業規模の拡大。
• 人材派遣事業における高収益化の余地。

脅威 (Threats)

• 労働需給の逼迫による人件費の継続的な上昇圧力。
• 国の制度や補助金政策の変更が直接的に業績に影響を与えるリスク。
• 金利上昇による借入金利負担の増加。

投資判断の参考となるポイント

同社は、社会課題解決型のビジネスモデルで安定した成長を続けており、非常に高い収益性と、キャッシュ創出力を持つ企業です。PERは業界平均と比較して割安感がある一方、PBRはやや割高水準にあります。ただし、高い成長性とROEの水準を考慮すれば、このPBRは正当化される可能性もあります。財務健全性については自己資本比率がやや課題ですが、流動比率は良好で、営業CFも堅調に推移しており改善傾向が見られます。信用取引の売残がゼロという需給状況は注目に値します。中長期的な成長を期待する投資家にとって、今後も事業拡大と利益向上を継続できるかが評価のポイントとなるでしょう。

17. 企業スコア

• 成長性: A
  売上高は過去数年二桁成長を継続し、直近四半期も+12.90%と堅調。新規施設開設、M&A、人材派遣事業の伸長が寄与しており、今後の通期予想も増収増益を見込んでいるため、高い成長性が見られます。
• 収益性: S
  粗利率16.5%、営業利益率6.70%であり、ROE 29.12%、ROA 9.40%と、一般的なベンチマークを大幅に上回る非常に高い収益性を示しています。利益の質も高く評価できます。
• 財務健全性: B
  自己資本比率32.1%（中間期で36.9%）と、目安の40%をやや下回りますが、流動比率は1.52と良好です。負債比率はやや高めですが、営業キャッシュフローの改善により負債削減が進んでおり、財務体質は改善傾向にあります。
• 株価バリュエーション: A
  PER 11.63倍は業界平均25.7倍と比較して割安であり、上値余地が示唆されます。PBR 3.12倍は業界平均2.5倍を上回りますが、高いROEや成長性を考慮すると、一定のプレミアムは許容範囲と考えられます。総合的に割安感がある評価とします。

企業情報

バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）

将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。

現在の指標

シナリオ別5年後予測

各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。

目標年率別の理論株価（標準シナリオ）

標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。

現在株価: 770円

【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い

関連情報

• Yahoo Finance
• Google Finance
• 日本経済新聞
• 会社四季報オンライン
• QUICK Money World
• みんかぶ
• かぶ探

証券会社

• 野村證券
• 大和証券
• SMBC日興証券
• みずほ証券
• 三菱UFJモルガン・スタンレー証券
• 楽天証券
• 松井証券

このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.6)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。

企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。