決算短信：インタースペース（2122）

2025年９月期　決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想・市場コンセンサスとの比較は開示資料内に明確な「期初予想との比較」や市場コンセンサスがなく、差異は不明（会社側の次期予想のみ開示）。よって決算サプライズ判断は「–」。
• 業績の方向性：売上高は増収（8,846百万円、前期比＋11.8％）だが、営業利益は減益（371百万円、前期比△33.2％）──増収減益。
• 注目すべき変化：親会社株主に帰属する当期純利益は206百万円（前期比＋246.1％）と大幅増加。ただしこれは営業利益の悪化をカバーする特別損失の減少（前期の大規模減損等が剥落）や税負担減等が寄与している点が重要。
• 今後の見通し：2026年9月期予想は売上9,800百万円、営業利益700百万円、当期純利益420百万円。会社は収益性改善（コスト効率化）と成長投資を掲げているが、2025期の営業CF悪化・投資負担・配当性向の高さを踏まえると達成には営業改善の継続が必要。
• 投資家への示唆：売上は堅調だが営業利益率が低下しており（営業利益率4.2％←7.0％）、収益性改善が鍵。特別損益の季節性や税影響で当期純利益が増えている面もあるため、「営業ベースの収益力回復」を重視して確認すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社インタースペース
  • 主要事業分野：パフォーマンス広告事業（「アクセストレード」等）、マーケティングソリューション、コンテンツメディア・比較メディアの運営
  • 代表者名：代表取締役執行役員社長 河端 伸一郎
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月11日
  • 対象会計期間：2024年10月1日～2025年9月30日（2025年９月期・通期・連結）
  • 決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け、2025/11/12 実施予定）
• セグメント:
  • パフォーマンスマーケティング：パフォーマンス広告（アクセストレード等）、マーケティングソリューション、海外事業（インドネシア・タイ等）
  • メディア：コンテンツメディア（例：ママスタ）、比較メディア（人材系、塾シル等）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株含む）：6,967,200株
  • 期末自己株式数：690,369株
  • 期中平均株式数：6,276,831株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 定時株主総会予定日：2025年12月19日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月22日
  • 有価証券報告書提出予定日：2025年12月22日

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 市場予想との比較：–（市場コンセンサスは資料に記載なし）
• 主な実績（連結、百万円）
  • 売上高：8,846（前期7,910）＋11.8％
  • 営業利益：371（前期556）△33.2％
  • 経常利益：399（前期490）△18.6％
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：206（前期60）＋246.1％
• サプライズの要因：
  • 売上はマーケティングソリューション会員獲得や比較メディアの増収で増加。
  • 営業利益悪化は、国内パフォーマンス広告の伸び悩みやコンテンツメディアの広告収入減、販売費及び一般管理費の増加が主因。
  • 当期純利益が大幅増となったのは、前期に計上していた大規模な減損損失・有価証券評価損（前期：152,138千円等）が今期は剥落し、特別損失が小幅（当期：37,735千円の関係会社整理損失引当金等）にとどまったこと、及び法人税等の減少が寄与。
• 通期への影響：
  • 会社は次期（2026年9月期）に向け売上・利益の大幅回復を見込む（売上9,800、営業利益700）。達成可能性は、国内広告需要回復・メディアの収益化およびコスト効率化の実行に依存。営業CFの弱含みと投資負担、配当負担を勘案すると、営業ベースの改善が前提。

財務指標（要点）

• 損益（連結、百万円）
  • 売上高：8,846（＋11.8％、前年 7,910）
  • 売上総利益：7,310（＋15.0％程度）
  • 営業利益：371（△33.2％、営業利益率 4.2％ → 前期 7.0％）
  • 経常利益：399（△18.6％）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：206（＋246.1％）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）：32.82円（前期 9.48円）
• 収益性指標
  • ROE：3.7％（目安8%以上が良好 → 現状は低位）
  • ROA：3.6％（目安5%以上で良好 → やや低位）
  • 営業利益率：4.2％（前期7.0％、低下）
• 財政状態（連結、百万円）
  • 総資産：11,181（前期 11,233、ほぼ横ばい）
  • 純資産：5,636（前期 5,641、ほぼ横ばい）
  • 自己資本比率：50.4％（安定水準、前期50.2％）
  • 現金及び現金同等物：5,594（前期 5,954、△359）
• キャッシュフロー（百万円）
  • 営業CF：169（前期 836、減少）
  • 投資CF：△333（前期 △332、主に無形固定資産取得255、及び有形固定資産62）
  • 財務CF：△187（配当支払187）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：約△164（マイナス）
  • 営業CF/純利益比率：169 / 206 ≒ 0.82（目安1.0以上で健全 → 未達）
• 四半期（QoQ）情報：資料は通期ベースのため詳細な直近四半期QoQは不明（第2四半期累計数値は開示）。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率50.4％（安定水準）
  • 有利子負債は目立たず（流動負債の主は買掛金等）、レバレッジは低いと判断できる（企業CF・現金は厚い）。
• 効率性：
  • 総資産回転率等の詳細指標は開示数値から要算出だが、売上増に対し営業利益が減っているため営業効率は低下。
• セグメント別（連結、百万円）
  • パフォーマンスマーケティング：売上 5,839（＋17.5％）、セグメント利益 308（△25.3％）
  • メディア：売上 3,007（＋2.2％）、セグメント利益 63（△55.9％）
  • コメント：パフォーマンスは海外（インドネシア）やマーケソリューションが寄与し売上増だが、国内パフォーマンス広告の弱含みで利益率悪化。メディアは広告枠制限等で収益悪化、ただし会員課金モデル等で収益多様化を推進。

特別損益・一時的要因

• 当期の主な特別損失：関係会社整理損失引当金繰入額 37,735千円（当期）
• 前期との違い：前期は減損損失122,138千円、投資有価証券評価損29,999千円等大きな特別損失が計上されていたため、当期は特別損失が小幅にとどまり、これが当期純利益の増加に影響。
• 一時的要因の影響：営業ベースでは利益が減少している一方、特別損失減で当期純利益が増加しているため、実質的な業績評価は営業利益ベースでの回復が重要。
• 継続性の判断：関係会社整理損失引当は構造的な整理費用で一時性。前期の大規模減損は非継続的要因。

配当

• 配当実績・予想：
  • 2025年9月期：中間 0円、期末 30円、年間 30円（配当額合計 188百万円）
  • 配当性向（連結）：91.4％（高水準。過去は316.4％→非常に高かった）
  • 2026年9月期予想：年間30円（据え置き）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：期末配当維持。自社株買い等の記載はなし。
• 投資家向け示唆：配当性向が高く純利益変動で配当維持負担が生じる可能性あり。配当の持続性は営業キャッシュフローの改善が鍵。

設備投資・研究開発

• 設備投資（連結）：当期の有形固定資産取得 62百万円、無形固定資産取得 255百万円（計314百万円近傍の増加。資料の「有形固定資産及び無形固定資産の増加額」314,333千円と整合）
• 主な投資内容：ソフトウェア等の無形資産投資が中心（Webマーケ等サービス強化のための投資と推定）
• 減価償却費：249,547千円（前年 251,303千円）
• 研究開発費：明確なR&D費内訳は開示なし（無形固定資産投資が事業開発関連と想定）

受注・在庫状況

• 該当記載：該当無し（広告／メディア事業のため、受注・在庫の詳細は開示なし）

セグメント別情報（要約）

• パフォーマンスマーケティング：
  • 売上：5,839百万円（＋17.5％）
  • 営業利益：307.968百万円（△25.3％）
  • 海外はインドネシア好調、だがマレーシア法人解散・シンガポール休止等で再編
  • マーケティングソリューションで会員数増加（ポケットバックアップ等）
• メディア：
  • 売上：3,007百万円（＋2.2％）
  • 営業利益：63.237百万円（△55.9％）
  • コンテンツメディアは広告枠制限でネットワーク広告が減少。会員課金（ママスタコイン）などマネタイズ多様化を開始
  • 比較メディアは一部で増収、塾シルは黒字化に向け進展

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料中で「中期経営計画の見直し」「顧客提供価値の強化」「収益性改善」に取り組む旨を明示
• KPI達成状況：セグメント売上は伸長しているものの営業利益率は悪化しており、収益基盤の安定化（コスト効率化）が課題

競合状況や市場動向

• 市場動向：インターネット広告市場は堅調な成長見通し（電通等の調査を引用、2024年度で約＋9.6％等）であり、同社も市場拡大の恩恵を受ける可能性あり
• 競合比較：同業他社との差分は資料に直接比較表なし。国内パフォーマンス広告の競争激化およびプラットフォーマー規制がマイナス要因

今後の見通し

• 2026年9月期予想（連結、百万円）：売上高 9,800（＋10.8％）、営業利益 700（＋88.6％）、経常利益 740（＋85.4％）、親会社株主に帰属する当期純利益 420（＋103.9％）、EPS 66.91円
• 会社の前提：市場成長、コスト効率化、海外成長投資の拡充を前提。詳細の前提（為替等）は添付資料P.3参照との注記あり。
• 予想の信頼性：当期は特別損失の影響で純利益が増加しており、次期での営業利益回復計画が達成されるかが鍵。過去における大規模減損の発生があるため、保守的視点で継続的な営業CF改善を確認する必要あり。
• リスク要因：プラットフォーマー規制による広告枠制限、国内広告需要の弱含み、為替・海外事業再編コスト、投資の回収遅延

重要な注記

• 会計方針：2022年改正「法人税等に関する会計基準」を当期より適用（連結財務諸表への影響はなし）。
• 連結範囲の変更：無し
• 決算短信は監査の対象外（公認会計士監査は未実施）との注記あり。
• その他：決算説明資料を公表予定（決算説明会後、会社IRページに掲載）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.7)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。