1. 企業概要
パワーエックスは、大型蓄電池の製造・販売、電気自動車（EV）チャージステーションの運営サービス、および電力供給・アグリゲーションサービスを展開する企業です。再生可能エネルギーの導入拡大やEV普及に伴う電力インフラの課題解決を目指しています。
主力製品・サービスには、系統安定化やピーク削減向けの大型定置型蓄電池「PowerX Mega Power」、再生可能エネルギー連携や電力コスト削減向けの「PowerX Cub」、商用EV充電インフラ向けの「PowerX Hypercharger」があります。また、海上輸送向けのバッテリータンカーの開発も手掛けています。
収益モデルは、大型蓄電池システムの販売が主力事業であるためB2Bのフロー型が中心ですが、EVチャージステーションサービスや電力供給サービスはB2CまたはB2Bのストック型収益モデルも持ち合わせています。技術的独自性や参入障壁に関する具体的なデータは提供されていませんが、「大型蓄電池」の開発・製造には一定の技術力が必要と推測されます。
2. 業界ポジション
パワーエックスは、設立が2021年と比較的新しい企業であり、急速に成長する再生可能エネルギー貯蔵（蓄電池）やEV充電インフラ市場に参入しています。現状での具体的な市場シェアはデータなし。
市場は脱炭素化の流れとEVシフトを背景に急速な拡大が見込まれており、同社はこの成長トレンドに合致した事業を展開しています。
競合に対する相対的な強み・弱みに関する具体的なデータはありませんが、後発ながら先進的なソリューションを提供し、有力な事業パートナーを株主として持つことが強みとなる可能性があります。
業界平均との財務指標比較および同一業種区分企業データは提供されていないため、比較はできません。
3. 経営戦略
経営陣のビジョンや中期経営計画の詳細はデータなし。しかし、同社の事業内容から、大型蓄電池システム、EV充電インフラ、電力関連サービスが重点投資分野であると推察されます。これらの分野への積極的な投資を通じて、エネルギー転換期における主要プレイヤーとなることを目指していると見られます。
最近の適時開示情報に関するデータはなく、大型受注や新製品発表、M&Aなどの具体的な情報は提供されていません。
今後の業績への影響としては、2025年12月期には売上高が大幅に成長し、損失幅も縮小する見込みが示されています。これは、主力事業であるBESS（蓄電池システム）の成長や、他の事業の改善により、事業拡大と収益性向上が期待されていることを示唆しています。
4. 財務分析
- 収益性
- 営業利益率（過去12か月）：-23.17%
- ROE（実績）：-242.71%
- ROA（実績）：-31.96%
全般的に大幅なマイナスであり、現在の収益性は極めて低い状況です。これは事業立ち上げフェーズにおける先行投資が影響していると考えられます。
- 財務健全性
- 自己資本比率（実績）：13.2% (2024年12月期)
- 流動比率（直近四半期）：112% (1.12)
- D/Eレシオ（直近四半期）：1,167.98%
自己資本比率は低く、流動比率も短期的な支払い能力の目安とされる200%を下回っています。D/Eレシオが非常に高く、負債依存度が高い状態であり、財務健全性には大きな課題があります。
- 成長性
- 売上高（推移）：
- 2023年12月期: 327百万円
- 2024年12月期: 6,161百万円 (対前年比 約18.8倍)
- 2025年12月期（予想）：18,915百万円 (対2024年比 約3.1倍)
- 利益（推移）：
- 2023年12月期 純利益: -6,166百万円
- 2024年12月期 純利益: -8,013百万円 (損失拡大)
- 2025年12月期（予想）純利益: -1,790百万円 (損失縮小見込み)
売上高は急激な成長を遂げており、2025年12月期も高い成長が予想されています。一方で、利益は損失が継続していますが、2025年12月期には損失幅が大幅に縮小する見込みです。
- キャッシュフロー
決算短信によるキャッシュフロー情報は提供されていないため、詳細な分析はできません。 - セグメント別分析
- BESS（蓄電池）：売上構成比67%、利益率21%。主力事業であり、現状唯一利益を創出している成長ドライバーです。
- EVCS（EVチャージステーション）：売上構成比26%、利益率-31%。売上はありますが、赤字セグメントであり課題があります。
- 電力：売上構成比6%、利益率-14%。売上規模は小さいものの、赤字セグメントです。
BESSセグメントが今後の業績を牽引する重要な役割を担っており、EVCSと電力セグメントの収益改善が全体の利益改善の鍵となります。
- 四半期進捗
通期予想に対する四半期進捗率に関するデータは提供されていないため、分析はできません。
5. 株価分析
- 現在の水準
- 株価: 2,171円 (2026-01-09終値)
- PER（会社予想）: — (EPSがマイナスのため算出不能)
- PBR（実績）: (連)1,409.74倍。実績BPSが1.54円と非常に小さいため、PBRは異常な高水準となっています。業界平均との比較データはありませんが、純資産に対する株価は極めて割高と判断されます。
- EPS（会社予想）: (連)-49.31円
- BPS（実績）: (連)1.54円
マイナスのEPSと極端に高いPBRから、現在の株価は定量的なバリュエーション指標だけでは評価が難しい状況です。成長期待が織り込まれている可能性が高いでしょう。
- テクニカル
- 52週高値: 2,948円 (2026-01-06)
- 52週安値: 1,060円
- 現在株価 2,171円は、52週高値から約26%下落した位置にあり、過去1年間の価格レンジの中間よりやや下です。
- 5日移動平均線: 2,435.80円。現在の株価は5日移動平均線を10.87%下回っており、短期的には下落トレンドにあります。
- 50日移動平均線: 2,158.07円。
- 200日移動平均線: 2,158.07円。
50日移動平均線と200日移動平均線がほぼ一致しており、株価がわずかにこれらを上回っている状況です。これは長期と短期のトレンドが収束し、方向感を探っている状態を示唆します。短期的な下落が続けば、デッドクロス形成の可能性もあります。
- 市場との比較
- 52週間の株価変動率: 57.34%
- S&P 500 52週間の株価変動率: 18.78%
過去1年間でS&P 500を大幅にアウトパフォームしており、市場全体を上回るパフォーマンスを記録しています。
6. リスク評価
- ベータ値はデータなし。
- 決算短信に記載されているリスク要因の詳細は提供されていないため、ここでは一般的に考えられるリスクを挙げます。
- 事業特有のリスク
- 新興企業リスク: 設立から日が浅く、事業基盤や収益モデルが未だ確立途上にあることによる不確実性。
- 資金調達リスク: 赤字が継続しており、大規模な設備投資が必要となるため、今後の資金調達が円滑に進まないリスク。
- 競争激化: 参入している蓄電池、EV充電器、電力アグリゲーション市場は競争が激しく、技術革新や価格競争が加速するリスク。
- 技術陳腐化リスク: 急速な技術進化により、現在の製品や技術が陳腐化するリスク。
- 規制・政策変更リスク: エネルギー政策やEVに関する規制、補助金制度の変更が事業に影響を与えるリスク。
- 原材料価格変動リスク: 蓄電池の製造に必要なリチウムなどの原材料価格の変動が収益性を圧迫するリスク。
- 現在株価2,171円は、52週レンジ(安値1,060円～高値2,948円)の中間やや下の位置にあり、上値・下値余地の両方があります。
7. 市場センチメント
- 信用取引の状況
- 信用買残: 2,198,800株 (前週比 +698,600株)
- 信用売残: 199,000株 (前週比 +199,000株)
- 信用倍率: 11.05倍 (買い残が売り残よりも多い状況)
信用買残が信用売残を大きく上回っており、将来的な売り圧力が存在する可能性があります。直近で買い残、売り残ともに増加しており、市場での関心が高まっている一方で、株価の変動も大きくなる可能性があります。
- 株主構成と大株主の動向
大株主には、FAROUT (15.47%)、アキュメン (15.42%)、今治造船 (6.8%)、日本瓦斯 (3.55%)、日本郵船 (2.85%)、伊藤忠商事 (2.8%) など、有力な事業会社や投資ファンドが名を連ねています。これは、同社の事業に対する信頼や将来性への期待を示していると考えられます。インサイダー保有比率は19.27%です。
8. 株主還元
- 配当利回り（会社予想）：0.00%
- 1株配当（会社予想）：0.00円
同社は事業立ち上げフェーズにあり、現在は無配当です。事業成長のための内部留保を優先している状況と見られます。自社株買いの実績や方針についてもデータは提供されていません。
9. 総合評価
- 投資ポイント
- 世界的な脱炭素化とEVシフトを背景にした、蓄電池・充電インフラの高成長市場での事業展開。
- 主力事業であるBESSセグメントが既に黒字化しており、2025年12月期には連結全体の損失縮小を見込む。
- 有力な事業会社が株主として参画しており、事業安定性や将来性への期待が高い。
- 強み
- 成長ドライバーであるクリーンエネルギー市場に特化した事業ポートフォリオ。
- 主力のBESS事業が先行投資段階でありながら収益性を確保。
- 強固な株主構成と事業連携の可能性。
- 弱み
- 連結全体で大幅な赤字が継続しており、財務健全性が低い（自己資本比率13.2%、D/Eレシオ1,167.98%）。
- EVCS、電力セグメントが赤字であり、全体の収益性を圧迫している。
- 設立から日が浅く、事業の安定性がまだ確立されていない。
- 機会
- 再生可能エネルギー導入加速とEV普及による蓄電池・充電インフラ需要の爆発的な増加。
- 技術革新による製品競争力向上と新たな市場開拓の可能性。
- 各国の環境政策やインフラ投資による追い風。
- 脅威
- 蓄電池・EV充電市場における激しい競争と価格下落圧力。
- 原材料価格の高騰やサプライチェーンのリスク。
- 急速な技術進化に対応できない場合の技術陳腐化リスク。
- 赤字継続による財務状況の悪化および追加の資金調達リスク。
- 注目すべき指標
- 2025年12月期 営業利益（予想: -835百万円）の達成度合いと、更なる赤字幅の縮小。
- 自己資本比率およびD/Eレシオの改善状況。
- EVCSセグメントの収益性向上（赤字幅縮小または黒字化）。
10. 企業スコア
- 成長性: S
- 2024年の売上成長率が非常に高く、2025年の予想売上成長率も200%を超えており、成長基準の閾値15%を大きく上回るため。
- 収益性: D
- ROEが-242.71%（5%未満）、営業利益率が-23.17%（3%未満）であり、大幅な赤字が継続しているため。
- 財務健全性: D
- 自己資本比率が13.2%（20%未満）、D/Eレシオも非常に高く、財務状況に深刻な課題があるため。
- 株価バリュエーション: D
- PERはEPSがマイナスのため算出不能、PBRが1,409.74倍と極めて高水準であり、業界平均データがない中でも割高と判断されるため。
企業情報
| 銘柄コード | 485A |
| 企業名 | パワーエックス |
| URL | https://power-x.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.10)」によって自動生成されました。
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