決算短信：SOLIZE Holdings（5871）

2025年12月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：売上は会社予想・市場予想との修正なしで増収（前年同期比+13.8%、12,226百万円）だが、営業損失△431百万円・親会社株主に帰属する中間純損失△252百万円となり、利益面は予想に対する「下振れ」要因（会社は通期予想の修正なし）。
• 業績の方向性：増収（売上高 +13.8%）だが減益転落（営業利益：前年同期88百万円 → 当中間期△431百万円）。
• 注目すべき変化：デザイン事業の投資・子会社化（株式会社フューレックス取得）や海外拠点設立に伴う費用増でデザイン事業がセグメント損失に転じた（売上 10,038百万円、セグメント損失△582百万円）。
• 今後の見通し：会社は通期予想（売上 27,000百万円、営業利益 500百万円、親会社株主に帰属当期純利益 350百万円）を据え置き。中間期時点の進捗は売上で約45.3%（12,226/27,000）、営業利益・純利益はマイナスのため、下期で大幅な黒字回復が必要（会社は修正無し）。
• 投資家への示唆：売上は堅調だが、M&A・海外展開・人員増の先行投資が短期的に利益を圧迫。中期的な収益化（フューレックス統合効果、海外拠点の稼働、AI/ソフトサービスの成長）を確認するまで利益回復の見極めが重要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：SOLIZE Holdings株式会社
  • 主要事業分野：デザイン事業（設計開発、解析、エンジニア派遣、ソフトウェア販売等）およびマニュファクチュアリング事業（3Dプリンターによる試作製造サービス等）
  • 代表者名：代表取締役社長CEO 宮藤 康聡
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月6日
  • 対象会計期間：2025年1月1日～2025年6月30日（2025年12月期 第2四半期：中間期、連結、日本基準）
  • 決算補足説明資料・決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け、2025/8/7）
• セグメント:
  • デザイン事業：設計開発、エンジニア派遣、解析、コンサルティング、ソフトウェア等
  • マニュファクチュアリング事業：3Dプリンター等を用いた試作製造サービス等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：6,000,000株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数：701,687株
  • 期中平均株式数（中間期）：5,279,777株
  • 時価総額：–（株価情報の記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年8月6日
  • 配当支払開始予定日：－
  • 決算説明会：2025年8月7日（機関投資家・アナリスト向け）
  • その他IRイベント：決算補足資料はTDnetおよび同社HPで開示

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想からの修正無し）
  • 売上高：12,226百万円（前年同期比 +13.8%）→ 通期予想27,000百万円に対する進捗率 45.3%（中間期として概ね通常ペース）
  • 営業利益：△431百万円 → 通期予想500百万円に対する進捗率 −86.2%（＝現時点で下振れ。下期で大幅回復が必要）
  • 純利益（親会社株主に帰属）：△252百万円 → 通期予想350百万円に対する進捗率 −72.0%
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：売上は両セグメントで増加（デザイン +13.6%、マニュファクチュアリング +14.4%）。
  • 下振れ要因：デザイン事業での先行投資（株式会社フューレックス買収・人員増強・海外拠点設立）、これに伴う販売費及び一般管理費の増加（販管費 3,644百万円、前年中間期 2,840百万円）により営業損失に転じた。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を修正していないが、現状は下期で営業利益約931百万円、純利益約602百万円の稼得が必要。下期での収益回復・費用抑制・買収効果の早期実現が前提となるため達成は容易ではない（短期的なリスクあり）。

財務指標（要点）

• 主要損益（中間累計、単位：百万円）
  • 売上高：12,226（+13.8%）← 前年中間期 10,747
  • 売上総利益：3,213（売上総利益率 ≒ 26.3%）
  • 販売費及び一般管理費：3,644（前年中間期 2,840）
  • 営業利益（△）：△431（前年中間期 88）
  • 経常利益（△）：△427（前年中間期 60）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益（△）：△252（前年中間期 18）
  • 1株当たり中間純利益：△47.92円（前年中間期 3.67円）
• 収益性指標
  • 営業利益率：△3.53%（営業利益÷売上高）（業種平均との比較は業種により異なるが「マイナス」は注意）
  • ROE（中間期ベース）：約 △2.3%（親会社株主に帰属する中間純利益△252 / 純資産10,960）→ 目安（8%以上良好）を下回る（悪化）
  • ROA（中間期ベース）：約 △1.7%（△252 / 総資産15,085）→ 目安（5%以上良好）を下回る（悪化）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間累計比）
  • 売上高進捗率：45.3%（12,226/27,000）→ 中間時点として概ね順調
  • 営業利益進捗率：−86.2%（△431/500）→ マイナスで大幅未達
  • 純利益進捗率：−72.0%（△252/350）→ マイナスで大幅未達
• 貸借対照表（単位：百万円）
  • 総資産：15,085（前期末 15,448；△363）
  • 純資産：10,960（前期末 11,478；△517）
  • 自己資本比率：72.7%（前期末 74.3%）（72.7%：安定水準）
  • 流動資産：10,358／流動負債：3,878 → 流動比率 ≒ 267%（流動性は良好）
  • 現金及び預金：4,886（前期末 7,238；△2,352）→ フリーキャッシュアウトあり（主にM&Aによる支出）
  • のれん：1,226（前期末 43；主にRACAR Canada譲受・フューレックス取得）
• キャッシュフロー：明細は未開示のため記載なし（–）。ただし現金残高減少2,352百万円が確認される（主に株式取得による支出）。
  • フリーCF：–（現金減少を踏まえフリーCFはマイナスの可能性）
  • 現金同等物残高：4,886百万円（期末）
  • 営業CF/純利益比率：–（詳細CF未開示）
• 財務安全性
  • 自己資本比率 72.7%（安定水準）
  • 負債合計 4,124（負債/資本≒0.38：過度なレバレッジではない）
• 効率性
  • 総資産回転率等の詳細は四半期ベースで算出困難（データ不足）。売上増加は確認されるが一時投資で利益率低下。

四半期推移（QoQ）

• 四半期別数値の詳細は四半期明細なし（中間累計のみ）。ただし会社コメントでは第2四半期に一部需要弱含み、かつ新卒トレーニングなど第3四半期以降の収益貢献を見込む旨記載。季節性は明確な記載なし。

特別損益・一時的要因

• 特別損失：のれんの減損は3百万円計上、投資有価証券評価損 19百万円（合計 23百万円）。
• のれんの増加：RACAR Canada事業譲受で179百万円、フューレックス株式取得で1,026百万円（暫定算定）。
• 一時的要因の影響：当中間期の損失は主に販管費増（人的投資・買収関連費用）によるため、特別損失自体は小幅だが買収関連投資の費用化が利益を圧迫。
• 継続性の判断：人員増強・買収関連の費用は一時的だが、子会社化や海外拠点は継続的投資・ランニングコストとして今後も収益性へ影響（統合効果が出るまで時間を要する可能性）。

配当

• 中間配当：0.00円（支払済）
• 期末配当（予想）：55.00円（通期配当：55.00円。注：中間0.00＋期末55.00）
• 直近公表配当予想からの修正：無
• 配当利回り：–（株価情報なしのため算出不可）
• 配当性向：–（通期純利益予想に対する計算は可能だが、会社は修正無し。通期予想純利益350百万円に対する配当総額は計算要素（発行済株式・自己株式処理）必要のため記載なし）

設備投資・研究開発

• 設備投資額：明確な金額の内訳記載なし（主要な投資は拠点設立、3Dプリンター導入、ソフトウェア開発、人員採用等）。→ 詳細は補足資料参照必要
• 減価償却費：記載なし
• R&D費用：具体数値の記載なし（AIソリューションやソフトウェア開発にリソース投下との記載あり）

受注・在庫状況

• 受注高・受注残高：記載なし（–）
• 棚卸資産（棚卸資産）：558百万円（前年同期 538百万円、+20百万円）
• 在庫回転日数等：記載なし（–）

セグメント別情報

• デザイン事業（単位：百万円）
  • 売上高：10,038（前年同期比 +13.6%）
  • セグメント損失：△582（前年中間期 △8）→ 投資・子会社取得・人員増等で損失化
  • 主な要因：フューレックス子会社化によるのれん計上、人員増、海外拠点設立費用、ソフトウェア開発投資
• マニュファクチュアリング事業（単位：百万円）
  • 売上高：2,188（前年同期比 +14.4%）
  • セグメント利益：151（前年同期比 +57.3%）→ 収益性が改善、試作サービス需要拡大と新機材導入の成果
• 地域別売上：国内/海外比率は明記なしだが海外拠点の新設と買収で海外比率は拡大の見込み
• のれんの重要変動：のれん合計 1,226百万円（RACAR 179、フューレックス 1,026（暫定））

中長期計画との整合性

• 中期経営計画への明示的進捗指標は決算短信に記載なし（–）。ただしM&A・海外展開・ソフトウェア強化は成長投資の一環で中期戦略に整合する記述あり。
• KPI達成状況：具体KPIの記載なし（–）

競合状況や市場動向

• 市場動向：自動車産業を中心に設計開発競争は継続するが、米国関税動向等の影響で顧客側に不透明感。開発コスト抑制の動きが一部で出始めている。
• 競合比較：同業他社との詳細比較は決算短信に記載なし（–）。製造系（3Dプリント）では需要拡大でポジティブ、設計系ではコスト圧力に留意。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2025年12月期）会社予想（修正無し）：売上 27,000百万円（+18.9%）、営業利益 500百万円（+9.8%）、経常利益 500百万円（+20.0%）、親会社株主に帰属当期純利益 350百万円（+37.5%）、1株当たり当期純利益 66.63円
  • 前提条件：為替等の前提は短信に具体数値なし（–）
• 予想の信頼性：中間期の損失を踏まえると、下期での収益回復（営業で約+931百万円）と買収効果の早期実現が必要なため、達成には短期的リスクが存在。
• リスク要因：自動車業界の景気変動、米国関税政策、買収統合リスク、為替変動、原材料費・設備投資の想定超過、キャッシュ残高の減少（M&Aに伴う支出）等。

重要な注記

• 連結範囲の重要な変更：当中間期より新規連結6社（SOLIZE PARTNERS、SOLIZE Ureka Technology、+81、SOLIZE Canada、SOLIZE Thailand、株式会社フューレックス）を追加（フューレックスは完全子会社化）。
• 会計方針：2022年改正会計基準（法人税等）を期首から適用。会計方針変更の影響は中間連結財務諸表に与える影響はないと記載。
• 当中間期の中間連結財務諸表はレビュー対象外（公認会計士のレビュー対象外）。
• 重要な後発事象：当座貸越契約（借入限度額 2,000百万円、三井住友銀行、契約期間 2025/7/1～2026/6/30）を締結。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.8)」によって自動生成されました。

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