決算短信：Zenken（7371）

2026年６月期第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：市場コンセンサスは提示されていないため不明。会社予想（通期）に対するQ1の進捗を見ると、売上は通期計画に対してほぼ予定どおり（進捗率約23.0%）だが、営業利益は低い進捗（進捗率約9.1%）であり、営業面では通期計画達成に向けて下振れリスクを意識する必要あり。会社は通期予想の修正を行っていない。
• 業績の方向性：増収減益（売上高 +0.4% / 営業利益 △23.5%）。
• 注目すべき変化（前年同期比）：マーケティング事業の売上・利益が減少（売上 △3.1%、セグメント利益 △25.1%）する一方、海外人材セグメントは売上が拡大（+11.3%）し、セグメント損失は縮小（黒字化までの改善）。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上5,800百万円、営業利益500百万円）に変更はなし。Q1時点の営業利益進捗が低いため、下期に利益回復（季節性・構造変化・コスト最適化等）を見込めるかが達成の鍵。
• 投資家への示唆：中期計画（Road to 250）で海外人材比率拡大やM&A投資枠の設定（累計約100億円）を明示。配当方針は「累進配当（DOE2.5%または連結配当性向50%の高い方）」で、今期は1株26円（配当性向91.6%）を見込むため配当面の取り扱いと財務余力を注視すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：Zenken株式会社
  • 主要事業分野：WEBマーケティング（専門メディア制作・運用）、海外人材（エンジニア、介護人材紹介）及び教育事業（語学研修・留学斡旋・日本語教育）、不動産賃貸
  • 代表者名：代表取締役社長 林 順之亮
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月14日
  • 対象会計期間：2026年6月期 第1四半期（2025年7月1日～2025年9月30日）（四半期連結）
  • 決算説明資料作成：有、決算説明会開催：有（機関投資家・アナリスト・個人投資家向け）
• セグメント:
  • マーケティング：WEBマーケティング事業（専門メディアの制作・運用、集客支援）
  • 海外人材：人材紹介（エンジニア・介護等）、メディア運営（例：美プロ）、教育事業（語学研修・留学斡旋・日本語教育）
  • 不動産：保有不動産の賃貸（全研プラザ、Zenken Plaza II 等）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：12,331,100株（2026年6月期1Q）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：12,160,546株
  • 自己株式数：170,000株
  • 時価総額：–（資料内に記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表：本第1四半期は2025年11月14日公表（補足資料も同日開示）
  • IRイベント：決算説明会あり（開催済/予定の詳細は補足資料参照）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社がQ1予想を示していないため「会社通期予想に対する達成率」を記載）
  • 売上高：1,336,440千円（前年同期比 +0.4% / 通期予想5,800,000千円に対する進捗率 23.0%）→ 通期進捗は概ね順調（Q1比率として標準的）。
  • 営業利益：45,351千円（前年同期比 △23.5% / 通期予想500,000千円に対する進捗率 9.1%）→ 進捗は低水準（通期に向けて下期で大きな取り戻しが必要）。
  • 純利益：45,408千円（前年同期比 △3.6% / 通期予想350,000千円に対する進捗率 13.0%）→ 純利益は営業利益に比べ進捗はやや良い（税負担の変動等により）。
• サプライズの要因：
  • 営業利益が減少した主因はマーケティングセグメントの利益減（スポット案件の反動、運用費単価の見直し）及び全社費用の影響。海外人材は売上拡大で改善寄与。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想の修正を行っていない。Q1の営業進捗が低いため、通期達成の可否は下期のマーケティング収益回復、海外人材の更なる拡大、及びコスト管理次第であり注視が必要。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 貸借対照表（2025/9/30）
  • 総資産：14,273,535千円（前期末 14,492,197千円、△218,662千円）
  • 純資産：12,258,319千円（前期末 12,370,839千円、△112,520千円）
  • 自己資本比率：85.9%（安定水準）
  • 現金及び預金：3,830,045千円（前期末 4,307,655千円、△477,609千円）
  • 短期貸付金等（その他流動資産）が増加：その他流動資産 742,748千円（前期 492,983千円、+249,765千円）
  • 長期借入金：410,954千円（前期 444,530千円、△33,576千円）
  • 損益計算書（第1四半期累計）
  • 売上高：1,336,440千円（+0.4% YoY）
  • 売上原価：545,960千円（▽）
  • 営業利益：45,351千円（△23.5% YoY）
  • 経常利益：65,710千円（△3.2% YoY）
  • 四半期純利益：45,408千円（△3.6% YoY）
  • キャッシュフロー：四半期キャッシュフロー計算書は作成されていない（注記あり）。ただし現金預金は▲477,609千円で減少。
• 収益性（第1四半期）
  • 売上高：1,336,440千円（前年同期比 +0.4% / +5,835千円）
  • 営業利益：45,351千円（前年同期比 △23.5% / △13,915千円）
  • 営業利益率：3.39%（45,351 / 1,336,440）（業種平均との比較は業種別平均参照が必要。一般に10%超は良好、3–5%は低～普通）
  • 経常利益：65,710千円（前年同期比 △3.2% / △2,157千円）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：45,408千円（前年同期比 △3.6% / △1,700千円）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：3.73円（前年同期 3.89円）
• 収益性指標
  • ROE：–（資料に直近年間利益ベースの数値がないため省略）
  • ROA：–（同上）
  • 営業利益率：3.39%（参考：業種平均と比較が必要）
• 進捗率分析（通期予想に対するQ1進捗）
  • 通期売上高進捗率：23.0%（標準的）
  • 通期営業利益進捗率：9.1%（低い。通期500百万円目標に対しQ1の積み上がりが乏しい）
  • 通期純利益進捗率：13.0%
  • 過去同期間進捗比較：前年同期の営業利益は59,266千円（当期より高く、減益傾向）
• キャッシュフロー（注記ベース）
  • 営業CF：–（作成なし）
  • 投資CF：–（作成なし）
  • 財務CF：–（作成なし）
  • フリーCF：–（CF未作成のため算出不可）
  • 営業CF/純利益比率：–（情報なし）
  • 現金同等物残高の推移：現金及び預金は4,307,655千円→3,830,045千円（△477,609千円）
• 四半期推移（QoQ）：–（当資料は単一四半期比較のみ）
• 財務安全性：
  • 自己資本比率：85.9%（安定水準）
  • 流動負債：1,165,375千円（前期末比△76,528千円）
  • 長短借入金合計は減少傾向（約定弁済により長期借入金33,576千円減少）
• セグメント別（第1四半期）
  • マーケティング：売上881,928千円（△3.1%）、セグメント利益170,148千円（△25.1%）
  • 海外人材：売上337,427千円（+11.3%）、セグメント損失△1,704千円（前年同期比改善）
  • 不動産：売上116,785千円（+0.1%）、セグメント利益86,647千円（+5.2%）
  • セグメント合計売上：1,336,140千円（連結外部売上1,336,440千円とほぼ一致）
• 財務の解説：
  • 高い自己資本比率と現預金は財務の余裕を示すが、現金はQ1で約478百万円減少。短期貸付金などの流動資産増加が見られる。配当支払い（158,055千円）による利益剰余金の減少が純資産減の主因。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：該当なし
• 特別損失：該当なし
• 一時的要因の影響：第1四半期における業績は特別損益の影響を受けておらず、通常営業の結果が反映されている。
• 継続性の判断：一時項目は特になし。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年6月期：年間13円（期末13円）
  • 2026年6月期（予想）：年間26円（中間0円、期末26円、注：直近公表予想に修正は無）
  • 配当性向（当期予想）：91.6%（会社開示）
  • 配当利回り：–（株価情報なし）
• 特別配当の有無：なし
• 株主還元方針：累進配当を基本（DOE2.5%または連結配当性向50%のいずれか高い方を基準）。ただし今期は配当性向が高く（91.6%）、将来は特別利益等を除く運用を示唆。

設備投資・研究開発

• 設備投資額：–（第1四半期資料に記載なし）
• 主な投資内容：–（資料記載なし）
• 減価償却費：20,805千円（第1四半期累計、前年同期 58,332千円）
• R&D費用：–（資料記載なし）
• 主要テーマ：生成AIの全社的活用等（文中の言及あり）

受注・在庫状況（該当する場合）

• 受注状況：–（資料に記載なし）
• 在庫状況：棚卸資産 72,007千円（前年同期比 +1,707千円）

セグメント別情報（詳細）

• マーケティングセグメント：
  • 売上881,928千円（△3.1%）、セグメント利益170,148千円（△25.1%）
  • 主因：スポット案件の反動、運用費単価見直し。制作する専門メディアは継続的に増加（第1Qで75件新規公開、運用996件、平均継続期間44.2カ月）。
  • 施策：海外集客メディアや人的資本マーケティング分野への展開、生成AI活用。
• 海外人材セグメント：
  • 売上337,427千円（+11.3%）、セグメント損失△1,704千円（改善）
  • 主因：エンジニア・介護人材紹介の増加。採用イベント23回（+5回）で内定者増（34名、+14名）。
  • 施策：ベンガルール拠点、現地大学連携（ジャパンキャリアセンターで累計2万人超の集客）、介護人材に関する長期日本語教育プログラム等。
• 不動産セグメント：
  • 売上116,785千円（+0.1%）、セグメント利益86,647千円（+5.2%）
  • 高稼働を維持し安定収益に寄与。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画（Road to 250、2026/6～2030/6）：
  • 目標：連結売上高130億円、連結営業利益30億円、当期純利益20億円、時価総額250億円（東証プライム上場視野）
  • 事業構造転換：海外人材セグメントの比率を現状25%→43%へ拡大
  • 株主還元・M&A：累進配当方針、M&A投資枠累計約100億円設定
• KPI達成状況：第1四半期は売上は横ばい〜微増だが、営業利益が低下。中期目標達成には海外人材のスピード成長とマーケティング事業の収益改善が必要。

競合状況や市場動向

• WEBマーケティング市場はインターネット広告費の伸長などで成長が見込まれるが、単純な標準サービスは競争激化。差別化された専門メディア・制作ノウハウが重要と会社は位置付け。
• 海外人材市場は日本の人手不足を背景に需要拡大（IT・介護等）。ただし人材確保・定着支援能力が競争優位の鍵。
• 競合比較：同業他社との具体的比較データは資料に記載なし（–）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年6月期）会社予想：売上 5,800,000千円（+4.8%）、営業利益 500,000千円（+29.4%）、経常利益 490,000千円（+22.4%）、当期純利益 350,000千円（+2.3%）、EPS 28.39円
  • 第2四半期累計（会社予想）：売上 2,700,000千円（△1.4%）、営業利益 45,000千円（△70.0%） → 第2四半期累計の営業利益目標が非常に低く設定されており、四半期配分は利益の進み方が偏る想定。
• 予想の信頼性：会社は現時点で予想修正なしと表明。過去の予想達成傾向については資料参照が必要（記載なし）。
• リスク要因：マクロ（為替・米国通商政策）、広告市場環境の変化、競争激化、海外採用の法制度・受入れ環境、日本での人材定着課題、M&A投資の執行リスク等。

重要な注記

• 会計方針の変更・特有処理：なし（注記あり）。
• 四半期財務諸表に対する監査（レビュー）：今回の四半期は監査（レビュー）なし。
• キャッシュフロー計算書：第1四半期の連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（注記）。

（注）本まとめは公表資料に基づく情報整理であり、投資助言や個別銘柄の推奨を行うものではありません。不明項目は「–」としています。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.8)」によって自動生成されました。

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