企業分析：ポピンズ（7358）

1. 企業概要

ポピンズは、「働く女性を支援する」という理念のもと、ベビーシッターの派遣を中心とした在宅サービス、保育園や学童施設などの運営を行う企業です。サービスは主に3つのセグメントに分かれています。主力は保育施設・学童児童館の運営を行う「エデュケア事業」であり、次いでベビーシッターや介護サービスを提供する「ファミリーケア事業」が続きます。また、プロフェッショナル事業では企業や自治体向けの研修受託も行っています。
主力製品・サービスは、高品質なベビーシッターサービス「ポピンズナニーサービス」や、直営・受託による各種保育・教育施設、高齢者向け在宅ケア「ポピンズシッター」など多岐にわたります。高付加価値なサービス提供により、富裕層や共働き世帯の多様なニーズに応えることを特徴としています。
収益モデルは、保育施設運営や定期的な在宅ケアサービスにおいては安定的な「ストック型」収益、単発のベビーシッター派遣や研修受託においては「フロー型」収益を組み合わせています。主な顧客層は個人（B2C）および法人・自治体（B2B）です。少子高齢化と女性の社会進出を背景とした需要増加を取り込むことが期待されます。
技術的独自性は、長年にわたる多様な子育て・介護支援サービスのノウハウ蓄積と、質の高い人材育成プログラムにあります。特にベビーシッターや介護士の専門性向上に向けた研修には定評があり、これらが参入障壁として機能しています。また、国や自治体の制度変更への対応力も強みと言えます。

2. 業界ポジション

ポピンズは、ベビーシッター、在宅介護、保育施設運営など多様なファミリーケア・エデュケアサービスを提供する企業であり、ニッチながらも高付加価値領域で事業を展開しています。競争環境は激しいものの、品質とブランド力で差別化を図っています。
市場動向としては、共働き世帯の増加、女性の社会進出支援策、待機児童問題の解消、高齢者介護ニーズの高まりなど、同社の事業を取り巻く外部環境は総じて追い風です。特に、国や自治体によるベビーシッター利用助成制度の拡充や、保育所等の公定価格改定は、同社の売上増加と収益性改善に直接的に寄与しています。企業はこれらの政策動向に迅速に対応し、事業拡大の機会として捉えています。
競合に対する相対的な強みとしては、高品質なサービス提供によるブランド力と顧客基盤、多角的な事業展開によるリスク分散が挙げられます。一方、弱みとしては、サービス業であるため人件費比率が高く、人材確保の難しさや採用・育成コストの上昇が収益性を圧迫する可能性があります。

【定量比較】

以下に業界平均との財務指標比較を示します。

• PER（会社予想）： ポピンズ 14.21倍 vs 業界平均 15.0倍（やや割安水準）
• PBR（実績）： ポピンズ 1.58倍 vs 業界平均 1.2倍（割高水準）
• ROE（実績）： ポピンズ 9.34%（過去12ヶ月では12.51%）

【同一業種区分企業比較】

当社のバリュエーションと収益性を、同一業種区分企業と比較します。

*ポピンズのROEと営業利益率は直近12ヶ月データを使用
ポピンズのPERは業界平均より低く、ラストワンマイルよりは高い水準です。PBRは業界平均やラストワンマイルよりは低いものの、きんえいよりは低い水準にあります。ROEはきんえいよりも高いですが、ラストワンマイルには及びません。営業利益率は、サービス業として高い水準ではないものの、事業特性を考慮する必要があります。

3. 経営戦略

経営陣のビジョンとしては、「働く女性」を支援し、少子高齢化社会において多様なライフスタイルをサポートする事業を通じて社会貢献を目指すことが伺えます。中期経営計画の具体的な数値目標は適時開示情報には見当たりませんが、既存事業の強化と新規事業領域の開拓を通じて持続的な成長を目指していると考えられます。
重点投資分野としては、高成長を続けるファミリーケア事業の拡大、特にベビーシッターやシルバーケアサービスの需要増加に対応するための人材確保と育成に注力しています。また、エデュケア事業においては、施設の新設・統廃合による効率化や、既存施設の競争力強化に向けた投資が行われています。
最近の適時開示情報である2025年12月期第3四半期決算短信によると、ファミリーケア事業が21.0%の増収、27.1%のセグメント利益増と大きく業績を牽引しています。これはベビーシッターの価格改定や自治体からの助成金拡大が寄与したためです。一方、主力のエデュケア事業は人件費上昇や閉園の影響でセグメント利益が13.2%減少しており、構造的な課題を抱えています。プロフェッショナル事業は研修の前倒し実施により増収増益となりました。
これらの戦略と適時開示情報は、今後の業績に以下のような影響を与えると推測されます。ファミリーケア事業の成長は全体の収益性向上に貢献する一方で、エデュケア事業の課題解決（人手不足解消、施設効率化）が全体の利益成長の鍵となります。政策による助成金動向や人材確保の成否が、その後の業績を大きく左右する要因となるでしょう。

4. 財務分析

【財務品質スコア】

ポピンズのPiotroski F-Score（財務品質スコア）は2/9点であり、評価はC（やや懸念）です。

• 収益性スコア: 0/3点
• 財務健全性スコア: 1/3点
• 効率性スコア: 1/3点

このスコアは、収益性、財務健全性、効率性のいずれの面においても改善の余地があることを示唆しており、特に収益性に関する懸念が指摘されています。投資家向け解釈では「4点以下は要注意」に分類されるため、財務体質の改善が待たれる状況と言えます。

【収益性】

• 営業利益率（過去12か月）：4.54% (サービス業としては低い水準)
• ROE（過去12か月）：12.51% (ベンチマーク10%以上で良好、株主資本の活用効率は高い)
• ROA（過去12か月）：6.69% (ベンチマーク5%以上で良好、総資産の活用効率は高い)

ROEとROAは良好な水準ですが、営業利益率は他の同業他社と比較しても改善の余地があります。

【財務健全性】

• 自己資本比率（実績）：50.9% (直近四半期末は56.2%、目安40%以上で安定とされ、健全な水準)
• 流動比率（直近四半期）：2.42倍（242%） (目安100%以上で健全とされ、非常に高い健全性を示しています)
• D/Eレシオ（直近四半期）：0.23倍 (総負債2,060百万円 / 純資産8,972百万円。目安1倍以下で健全とされ、財務レバレッジは低い)

自己資本比率、流動比率、D/Eレシオともに良好な水準を示しており、財務健全性は非常に高いと言えます。

【成長性】

• 売上高（過去12か月）：33,179百万円 (前年比約8.0%増)
• Quarterly Revenue Growth（前年比）：8.00%
• Quarterly Earnings Growth（前年比）：194.00% (前年同期の特別損失363百万円の反動も大きい点に留意)

ポピンズは着実に増収を続けており、特に直近四半期は堅調な売上成長を示しています。利益成長は前年の一時的な要因を除いても堅調です。

【キャッシュフロー】

四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていないため、詳細なCF情報は確認できません。しかし、決算短信の注記によると、現金及び預金は前期末比で減少しており、主な要因は配当支払いと借入金返済であることが示唆されています。営業活動によるキャッシュフローは四半期純利益の増加に伴いプラスであると推測されます。

• FCF（フリーキャッシュフロー）：データなし (算出不可)
• 配当カバレッジ比率（営業CF/配当支払額）：データなし (算出不可、ただし営業CFが純利益を上回る形であれば、配当を賄う能力は問題ないと考えられる)

【利益の質】

• 営業CF/純利益比率：データなし (算出不可)

【セグメント別分析】 (2025年12月期 第3四半期累計)

• ファミリーケア事業:
  • 売上構成比：5,938百万円（全体の約23.2%）
  • 成長率：売上高21.0%増、セグメント利益27.1%増
  • 評価：ベビーシッター需要の増加と価格改定、助成金拡大により、高成長を牽引するドライバーとなっています。
• エデュケア事業:
  • 売上構成比：19,095百万円（全体の約74.5%）
  • 成長率：売上高5.9%増、セグメント利益13.2%減
  • 評価：主力事業ですが、人件費高騰や施設閉園の影響で利益率が低下傾向にあります。効率化と人材確保が課題です。
• プロフェッショナル事業:
  • 売上構成比：433百万円（全体の約1.7%）
  • 成長率：売上高36.7%増、セグメント利益は黒字化（前年同期は赤字）
  • 評価：研修実施時期の前倒しにより好調に推移し、利益貢献を始めました。

【四半期進捗】 (2025年12月期 通期予想に対する第3四半期累計進捗率)

• 売上高：25,628百万円（通期予想33,000百万円に対し77.6%）
• 営業利益：1,327百万円（通期予想1,700百万円に対し78.1%）
• 親会社株主に帰属する四半期純利益：853百万円（通期予想1,000百万円に対し85.3%）

第3四半期累計の進捗率は売上、営業利益、純利益ともに通期予想に対し約78%〜85%と高水準で、会社予想の達成可能性は高いと判断されます。ただし、プロフェッショナル事業の年間を通じた計上タイミングや、人件費動向、助成金等の変動要因は注視が必要です。純利益の大幅な進捗は、前年同期に計上された減損損失の反動も含まれます。

5. 株価分析

【現在の水準】

• 現在の株価：1,457.0円
• PER（会社予想）：14.21倍
• PBR（実績）：1.58倍

業界平均PER 15.0倍と比較すると、ポピンズのPERはやや割安水準にあります。しかし、業界平均PBR 1.2倍と比較すると、ポピンズのPBRは割高水準にあります。

• EPS（会社予想）: 102.56円
• BPS（実績）: 919.36円
• 業種平均PER基準の目標株価: 1,392円
• 業種平均PBR基準の目標株価: 1,103円

現在の株価1,457.0円は、PER基準の目標株価をやや上回り、PBR基準の目標株価を大きく上回っています。

【テクニカル】

• 52週高値：1,587円、52週安値：984円。現在の株価1,457円は52週レンジの78.4%の位置にあり、高値圏に近い水準です。
• 移動平均線との位置関係：
  • 5日移動平均線（1,445.60円）を0.79%上回る
  • 25日移動平均線（1,435.68円）を1.49%上回る
  • 75日移動平均線（1,441.81円）を1.05%上回る
  • 200日移動平均線（1,342.86円）を8.50%上回る

現在株価は全ての移動平均線を上回っており、短期から長期まで上昇トレンドが継続していることを示唆しています。特に200日移動平均線からの乖離率も大きく、底堅さが伺えます。各移動平均線も上向きであり、全体として強気なトレンドと見られます。

【市場との比較】

• 日経平均・TOPIXとの相対パフォーマンスを見ると、ポピンズの株価は過去1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月、1年全てにおいて、日経平均とTOPIXのパフォーマンスを下回っています。これは、市場全体の上昇に比べて、個別の材料出尽くし感や事業の成長性に対する評価が市場平均に及んでいない可能性を示唆しています。

6. リスク評価

【定量的リスク指標】

• ベータ値：0.82 (1.0未満であるため、市場全体が変動する際に、ポピンズの株価は市場よりも変動が小さい傾向があることを示します)
• 年間ボラティリティ：41.39% (目安20-40%は中リスク、40%以上は高リスクとされ、ポピンズの株価は比較的変動が大きい高リスク銘柄であると言えます)
• シャープレシオ：0.14 (目安0.5未満はリスク対比リターンが不十分とされ、リスクを取った割には十分なリターンが得られていないことを示唆しています)
• 最大ドローダウン：-39.60% (過去最悪の局面で100万円投資していたら70万4千円まで下落した実績があり、同程度の株価下落リスクは今後も想定されます)

【価格変動シナリオ】

現在の株価1,457.0円と年間ボラティリティ41.39%に基づくと、仮に100万円投資した場合、年間で約±41.4万円程度の変動が想定されます。これはあくまで過去の実績に基づくものであり、将来の変動を保証するものではありません。

【事業リスク】

• 人材確保難・採用コスト上昇: ファミリーケア・エデュケア事業は人手に依存するビジネスであり、少子高齢化による労働人口減少と人材獲得競争の激化は、安定的なサービス提供と収益性の維持にとって大きなリスクとなります。決算短信でも「非正規雇用増加による人件費単価上昇」が指摘されています。
• 助成金・政策変動: 国や自治体によるベビーシッター利用助成制度や保育施設の公定価格改定が業績に大きく影響するため、これらの政策や予算の変更は直接的なリスク要因となります。
• 施設運営・需要変化: エデュケア事業における保育施設の閉園や園児増加の遅れは、補助金獲得の遅延や収益の低下に繋がり得ます。また、新型コロナウイルスのような予期せぬ社会情勢の変化もサービス需要に影響を与える可能性があります。
• 競争激化: 高齢者・子育て支援市場への新規参入や既存企業との競争激化も、収益性や市場シェアに影響を与える可能性があります。

52週レンジにおける現在位置は78.4%であり、直近の株価は52週高値圏にあるため、過去の安値圏と比較すると下落リスクは相対的に高まっている可能性があります。

7. 市場センチメント

• 信用取引の状況: 信用買残が129,100株に対して信用売残が2,500株と、信用買残が大きく積み上がっています。信用倍率は51.64倍と非常に高く、信用買いが非常に多い状況です。これは、将来的な株価上昇を期待する投資家が多いことを示しますが、一方で、買残の解消（株の売却）が進む場合には売り圧力が強まる可能性があり、需給面では注意が必要です。
• 株主構成と大株主の動向:
  • 大株主には(株)スピネカ (38.91%) と代表取締役の轟麻衣子氏 (12.97%) が名を連ね、合わせて約51.88%を保有しています。
  • 日本カストディ銀行や日本マスタートラスト信託銀行などの金融機関が信託口で合計約9.41%を保有しており、安定株主となっています。
  • 役員関係者（清板大亮氏、中村紀子氏）も上位株主に入っています。

これらの情報は、主要株主が経営陣や関連企業によって安定的に保有されていることを示唆しており、経営の安定性には一定の寄与があると考えられます。

• 経営陣の持株比率と安定株主の状況: 経営陣やその関係者、創業者関連の会社による持株比率が高く、比較的安定した株主構成であると言えます。これは、企業価値の向上に対する経営陣のコミットメントが高いことの裏付けともなりえます。

8. 株主還元

• 配当利回り（会社予想）: 2.75%
• 1株配当（会社予想）: 40.00円
• 配当性向: 43.11% (企業の利益のうち、どのくらいを配当として株主に還元しているかを示す指標。30-50%が一般的とされており、妥当な水準です)

配当の継続性を見ると、過去のデータでは2020年から2024年の実績、そして2025年の予想まで年間40円の配当が継続して行われています。増配傾向は見られませんがいずれの期も安定配当を維持する方針であることが伺えます。
自社株買いの実績と方針については、開示情報の中で具体的な自社株買いの発表は確認できません（自己株口として4.21%保有している記載はあるものの、今後の自社株買い方針に関する明確な言及はなし）。現時点では、主に配当による株主還元を重視していると考えられます。Ex-Dividend Dateが2025年12月29日と記載されていますが、これは過去のイベント情報の可能性があります。

9. 総合評価

【投資ポイント】

• 高品質かつ多角的なファミリーケア・エデュケアサービス提供によるブランド力と市場ニーズの取り込み。
• 国や自治体の政策的支援（助成金、公定価格改定）が売上・利益を後押しする外部環境。
• 高成長を牽引するファミリーケア事業の拡大戦略が収益基盤を強化。

【強み】

• 少子高齢化社会における需要への対応力と、高付加価値サービス提供による差別化。
• 財務健全性が高く、安定した経営基盤を持つこと。
• 経営陣による高い持株比率と安定的な株主構成。

【弱み】

• 人材確保の困難さと人件費上昇による収益性圧迫リスク。
• 主力のエデュケア事業の利益率が低下傾向にあり、構造的な課題を抱えている点。
• F-Scoreで示される財務品質の低さ（特に収益性スコア）。

【機会】

• 女性活躍推進、子育て支援、高齢者ケアなど、国の政策強化による市場拡大と助成金制度の拡充。
• AIやDXを活用した業務効率化、人材育成・マッチング精度向上による競争力強化。
• 高齢化社会進展に伴う介護サービス需要の持続的拡大。

【脅威】

• 労働市場の逼迫による人材確保コストの高騰、離職率の上昇。
• 助成金制度や公定価格の変更・縮小リスク。
• サービス業特有の景気変動への感応度や、他社との価格競争の激化。

【注目すべき指標】

• ファミリーケア事業の売上高成長率とセグメント利益率の推移。
• エデュケア事業における人件費コントロールと施設効率化の進捗。
• 会社発表の通期営業利益予想1,700百万円の達成状況。
• 自己資本比率および流動比率の維持状況。

10. 企業スコア

• 成長性: B
  • 売上成長率（過去12か月）8.00%であり、評価基準5-10%に該当。
• 収益性: A
  • ROE（過去12か月）12.51%は評価基準10-15%に該当。営業利益率4.54%は評価基準3-5%に該当するものの、ROEがA評価基準を満たすためA。
• 財務健全性: C
  • 自己資本比率56.2%（A評価の範囲）かつ流動比率242%（S評価の範囲）と良好ですが、Piotroski F-Scoreが2点と低いため、評価基準の「F-Score 2-3点」に該当しC評価。
• 株価バリュエーション: D
  • PER 14.21倍は業界平均15.0倍の約94.7%（B評価の範囲）ですが、PBR 1.58倍は業界平均1.2倍の約131.7%（D評価の範囲）であり、PER/PBR共にという条件を満たさないため、低いほうのD評価となる。

企業情報

バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）

将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。

現在の指標

シナリオ別5年後予測

各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。

目標年率別の理論株価（標準シナリオ）

標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。

現在株価: 1,457円

【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い

関連情報

• Yahoo Finance
• Google Finance
• 日本経済新聞
• 会社四季報オンライン
• QUICK Money World
• みんかぶ
• かぶ探

証券会社

• 野村證券
• 大和証券
• SMBC日興証券
• みずほ証券
• 三菱UFJモルガン・スタンレー証券
• 楽天証券
• 松井証券

このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.11)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。

企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。