決算短信：まぐまぐ（4059）

2025年９月期 決算短信〔日本基準〕（非連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（2025年9月期）に対し売上高・営業利益・経常利益・当期利益ともに下振れ（売上達成率 約90.3%、営業利益達成率 約87.0%、経常利益達成率 約88.5%、当期純利益達成率 約63.9%）。会社側は下振れの主因を「本社移転に伴う特別損失」の計上と説明。
• 業績の方向性：前年同期比で増収増益（売上高は前年△3.5%の減収だが、本決算は前期→当期比較で売上438,853千円（▲3.5%）・営業利益20,234千円（＋260.9%）・当期純利益14,267千円（前期は▲84,549千円の赤字で黒字転換））。注：プラットフォーム事業は増収増益、メディア広告は減収減益。
• 注目すべき変化：前期の投資有価証券評価損等（81,737千円の評価損、減損7,484千円）で赤字だった反動で当期は黒字転換。ただし当期はオフィス移転費用（特別損失5,356千円）を計上し、会社当初予想を下回る結果に。
• 今後の見通し：2026年9月期予想は売上488,887千円（前期比＋11.4%）、営業利益30,331千円（前期比＋49.9%）、経常利益17,661千円（前期比▲14.2%）、当期純利益15,411千円（前期比＋8.0%）。現金余力は十分（期末現金928,339千円）で、成長投資余力を確保しつつ収益性改善を見込むが、広告市場等の環境変化により注意が必要。
• 投資家への示唆：プラットフォーム事業（有料メルマガ等）が収益の柱で堅調。メディア広告は構成比縮小・広告市場変動の影響を受けやすい。高い自己資本比率と潤沢な現金は強みだが、ROE/ROAはまだ低い（後述）ため成長投資の効果と費用管理の継続が重要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社まぐまぐ
  • 主要事業分野：メルマガ配信プラットフォーム「まぐまぐ！」およびファンコミュニティ「MagOne」などのプラットフォーム事業、Webメディア運営および広告枠販売のメディア広告事業、イベント企画等のその他事業
  • 代表者名：代表取締役社長 熊重 晃
  • 上場取引所：東証
  • コード：4059
  • URL：https://www.mag2.co.jp
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月13日（決算短信）
  • 対象会計期間：2024年10月1日～2025年9月30日（2025年9月期、非連結）
  • 決算説明資料作成：有
  • 決算説明会：有（機関投資家、アナリスト向け）
• セグメント:
  • プラットフォーム事業：メルマガ配信プラットフォーム「まぐまぐ！」等（有料メルマガが主軸）
  • メディア広告事業：自社Webメディア運営（MAG2 NEWS、MONEY VOICE 等）および広告枠販売
  • その他：イベント企画等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：2,871,600株（2025年9月期）
  • 期中平均株式数：2,820,473株（2025年9月期）
  • 期末自己株式数：49株
  • 時価総額：–（記載なし）
• 今後の予定:
  • 定時株主総会開催予定日：2025年12月22日
  • 有価証券報告書提出予定日：2025年12月23日
  • 決算説明会：開催済/予定（機関投資家向け）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社の直前予想＝2025/11/13公表分と比較）
  • 売上高：実績 438,853千円（会社予想 486,049千円）→ 達成率 約90.3%（差額 △47,196千円、△9.7%）
  • 営業利益：実績 20,234千円（会社予想 23,264千円）→ 達成率 約87.0%（差額 △3,029千円、△13.0%）
  • 経常利益：実績 20,573千円（会社予想 23,265千円）→ 達成率 約88.5%（差額 △2,692千円、△11.6%）
  • 当期純利益：実績 14,267千円（会社予想 22,315千円）→ 達成率 約63.9%（差額 △8,048千円、△36.1%）
• サプライズの要因：
  • 主因は「本社移転に伴う特別損失」（本決算で特別損失5,356千円計上）により会社予想を下回った点を会社が明示。
  • 事業別では、メディア広告事業の売上が前年同期比30.2%減（広告市場のタイアップ縮小等の影響）で売上全体を押し下げた一方、プラットフォーム事業は増収（＋9.2%）で補完。
• 通期への影響：
  • 2026年9月期の会社予想は増収・営業増益（売上488,887千円、営業利益30,331千円）を見込む。現金余力・自己資本比率は良好で予想達成のための投資余力はあるが、広告市況・生成AI等の環境変化が不確定要因。会社は予想の前提を添付資料で提示（詳細は添付資料参照）。

財務指標（主要数値）

（単位：千円。前年同期比は%を併記）

• 売上高：438,853（千円）＝約438.9百万円、前年 454,935（千円） → 前年同期比 △3.5%（△16,082千円）
• 売上原価：154,916（千円）／売上総利益：283,936（千円）
• 販売費及び一般管理費：263,702（千円）
• 営業利益：20,234（千円）、前年 5,606 千円 → 前年同期比 +260.9%
  • 営業利益率：20,234 / 438,853 = 約4.6%
• 経常利益：20,573（千円）、前年 5,623 千円 → 前年同期比 +265.9%
• 当期純利益：14,267（千円）、前年 △84,549 千円（赤字→黒字転換）
• 1株当たり当期純利益（EPS）：5.06円（前年 △30.04円）、潜在株式調整後 4.96円
• 総資産：997,509（千円）＝約997.5百万円（前期 964,917千円、＋32,592千円）
• 純資産：845,330（千円）＝約845.3百万円（前期 809,763千円、＋35,567千円）
• 自己資本比率：84.7%（安定水準）
• 現金及び現金同等物（期末）：928,339（千円）（前期 830,269千円、＋98,070千円）
• 営業CF：100,725（千円） （前年 8,203千円）
• 投資CF：△23,954（千円） 主な内訳：有形固定資産取得9,295／無形固定資産取得9,322／敷金等差入9,304（敷金回収3,967含む）
• 財務CF：21,299（千円） 主な内訳：ストックオプション行使による収入21,300千円
• フリーCF（営業CF − 投資CF）：100,725 − 23,954 = 76,771（千円）
• 営業CF/当期純利益比率：100,725 / 14,267 ≒ 7.06（1.0以上で健全）
• ROE：当期純利益 / 平均自己資本 ≒ 14,267 / 845,330 ≒ 1.7%（目安8%以上が良好 → 低位）
• ROA：当期純利益 / 総資産 ≒ 14,267 / 997,509 ≒ 1.4%（目安5%以上で良好 → 低位）
• 流動負債：152,178（千円）、負債合計：152,178（千円）→ 有利子負債は特に記載なし（実質的に負債は小さい）
• 流動資産内訳：現金928,339／売掛金22,621（前期97,047千円 → 売掛金大幅減）
• 発行済株式数：期末 2,871,600株（ストックオプション行使により期中増加）

進捗率分析（四半期進捗は四半期データ非提示のため省略）

• 本資料は通期決算のため四半期進捗率の比較不可。次期（2026年9月期）予想に対する進捗は本決算からの横比較で評価予定。

キャッシュフロー（要点）

• 営業CF：100,725千円（前年 8,203千円）→ 売上債権の大幅減少（回収）等で大幅改善
• 投資CF：△23,954千円（主に有形・無形固定資産取得、敷金差入等）
• 財務CF：+21,299千円（ストックオプション行使収入）
• フリーCF：+76,771千円（健全）
• 現金残高：928,339千円（潤沢）

特別損益・一時的要因

• 当期特別損失：本社移転費用 5,356千円（今回の会社予想未達の主要理由の一つ）
• 前期（2024年9月期）の大きな特別損失：投資有価証券評価損 81,737千円、減損損失 7,484千円（これらの影響で前期は巨額赤字）
• 一時的要因の判断：前期の評価損は非継続的要因であり、当期の黒字転換はその反動が大きい。移転費用は一時費用と考えられる。

配当

• 2025年9月期：中間配当 0.00円、期末配当 0.00円、年間配当 0.00円
• 2026年9月期（予想）：現時点で未定（会社は剰余金の配当を業績・財政状態・投資計画を勘案し検討と記載）
• 配当方針：株主還元は重要課題の一つだが、当面は内部留保とのバランスで配当を検討

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動支出）：当期合計 約23,954千円
  • 有形固定資産取得：9,295千円
  • 無形固定資産取得：9,322千円（ソフトウェア等）
  • 敷金・保証金差入：9,304千円（オフィス移転関連）
• 減価償却費（注記）：当期 計上あり（減価償却費合計 1,866千円 等）
• R&D費用：明確なR&D数値の記載なし（――）

受注・在庫（該当性低）

• 受注・在庫に関する主要記載なし（――）

セグメント別情報

• プラットフォーム事業：
  • 売上高：331,243千円（前年比 +9.2%）
  • セグメント利益：189,562千円（前年比 +12.4%）
  • 備考：有料メルマガが主力。UI改善・クリエイター獲得施策を継続。
• メディア広告事業：
  • 売上高：105,644千円（前年比 △30.2%）
  • セグメント利益：33,279千円（前年比 △7.1%）
  • 備考：「PLAYLIFE」サービス終了等を実施。タイアップ広告市場の縮小が影響。
• その他事業（イベント等）：
  • 売上高：1,965千円（前年比 +883.6%）、利益 1,215千円（前年 46千円）
• セグメント合計と全社費用：
  • 報告セグメント計利益：222,841千円、その他利益 1,215千円、全社費用（販管費等）△203,821千円 → 財務諸表営業利益 20,234千円
• 事業構成比（売上高ベース）：プラットフォーム 約75.5%（331,243 / 438,853）、メディア広告 約24.1%

中長期計画との整合性

• 中期経営計画の数値は別掲なし。会社は2025年10月1日に経営理念等を刷新し、生成AI活用やクリエイター支援強化を掲げ成長戦略を示唆。
• KPI等の達成状況：個別KPIの開示なし（――）

競合状況や市場動向

• 市場動向：デジタルコンテンツ市場は拡大・広告市場は拡大基調だが媒体・広告フォーマットの再編が進行。生成AI普及等でコンテンツ流通と広告の形が変化中。
• 競合比較：同業他社との比較データは本資料に記載なし（――）。ただしプラットフォームの収益性が相対的に高く、広告事業の収益構造改善が鍵。

今後の見通し（会社予想）

• 2026年9月期業績予想（通期）
  • 売上高：488,887千円（前期比 +11.4%）
  • 営業利益：30,331千円（前期比 +49.9%）
  • 経常利益：17,661千円（前期比 △14.2%）
  • 当期純利益：15,411千円（前期比 +8.0%）
  • EPS予想：5.46円
• 予想の前提・信頼性：会社は市場環境の変化を注視するとしつつ、生成AIなどの事業環境変化を前提に柔軟な対応を示す。過去（前期）は一時的な評価損で大幅な乖離が生じた点は留意。
• 主なリスク要因：デジタル広告市況の悪化、広告タイアップ市場の縮小、生成AIによるコンテンツ流通構造変化、主要クリエイターの流動性等。

重要な注記

• 会計方針の変更：2022年改正会計基準（法人税等に関する会計基準）を当事業年度期首から適用。該当の影響は注記参照。
• 監査：本決算短信は公認会計士又は監査法人の監査の対象外。
• その他：当期はストックオプション行使により資本金・資本剰余金の増加（行使収入21,300千円）を計上。

（注）本まとめは提供された決算短信に基づく要約・整理であり、特定の投資行動を促すものではありません。数値は会社資料の記載に基づき、単位は千円表記の原資料を参照しています。不明な項目は「–」で示しました。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。