企業の一言説明
日本M&Aセンターホールディングスは、中小企業の事業承継M&A仲介で最大手の企業です。全国の地銀や会計事務所との強固な連携ネットワークを基盤に、成功報酬型のM&A支援を展開しています。
投資判断のための3つのキーポイント
- M&A仲介市場のリーダーとしての地位と高い収益性: 中堅中小企業のM&A仲介において最大手であり、事業承継ニーズの増加を背景に安定した成約実績を誇ります。過去12カ月間の営業利益率は43.40%、ROEは27.24%と非常に高い水準を維持しており、効率的な事業運営が特長です。
- 成約件数増と案件単価上昇による業績好調: 直近の2026年3月期第2四半期決算では、成約件数が前年同期比7.5%増、1件当たりM&A売上高が同12.6%増となり、売上高・純利益ともに会社予想を上振れて着地しました。成約の質を高めるスクリーニング強化が奏功し、高単価案件の獲得に繋がっています。
- 新規受託件数の継続的な動向とバリュエーション水準: 第2四半期には新規受託件数が前年同期比15.9%減少しており、将来のM&Aパイプラインへの影響が懸念されます。また、PER（会社予想）21.56倍、PBR（実績）4.95倍ともに業界平均と比較して割高な水準にあり、今後の成長性や新規事業戦略の進捗がバリュエーションを正当化できるかが注目されます。
企業スコア早見表
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 成長性 | S | 大幅な成長 |
| 収益性 | S | 極めて優良 |
| 財務健全性 | B | 概ね健全 |
| バリュエーション | D | 割高感あり |
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 747.6円 | – |
| PER | 21.56倍 | 業界平均17.0倍（割高） |
| PBR | 4.95倍 | 業界平均1.8倍（割高） |
| 配当利回り | 3.88% | – |
| ROE | 24.06% | – |
1. 企業概要
日本M&Aセンターホールディングスは1991年設立のM&A仲介会社です。中小企業の事業承継問題を解決するため、成功報酬型のM&A支援サービスを主力事業として展開しています。会計・税理士が設立した経緯から、全国の地方銀行や会計事務所との強固な連携ネットワークを構築しており、これが高い専門性と案件獲得の土台となっています。事業のほとんどをM&A仲介事業が占め（連結事業比率97%）、その技術的独自性と参入障壁は、長年培ったネットワークとM&Aノウハウにあります。
2. 業界ポジション
同社は中堅・中小企業のM&A仲介において、業界最大手のポジションを確立しています。全国規模での地方銀行や会計事務所との提携網は他社の追随を許さない強みであり、特に事業承継ニーズの高い中小企業案件に強いことが特徴です。競合他社と比較して、豊富な案件パイプラインと高い成約実績を持つ点が優位性として挙げられます。一方で、M&A仲介ビジネス自体は市場環境の変化や景気動向に影響を受けやすい性質を持ちます。財務指標を見ると、PER（会社予想）は21.56倍と業界平均17.0倍を上回り、PBR（実績）も4.95倍と業界平均1.8倍を大きく上回っており、市場から高い評価を受けている一方、バリュエーションには割高感がみられます。
3. 経営戦略
日本M&Aセンターホールディングスは、M&Aコンサルティング事業一本に集中し、その中で事業承継ニーズに応える支援を強化しています。直近の2026年3月期第2四半期決算では、新規受託件数の減少が見られたものの、成約数と1件当たりM&A売上高を増加させることで、利益を大きく伸ばしました。これは、案件のスクリーニング強化により、高単価案件に注力する姿勢の表れと解釈できます。
今後の重要なイベントとしては、2026年1月30日に次回の決算発表（Earnings Date）が、2026年3月30日には配当の権利落ち日（Ex-Dividend Date）が予定されています。同社はデータドリブン経営の強化も掲げており、AIを活用した商談解析などの取り組みを通じて、M&A成約プロセスの効率化とサービス品質向上を目指しています。
4. 財務分析
【財務品質スコア】Piotroski F-Score
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 総合スコア | 4/9 | B: 普通 |
| 収益性スコア | 1/3 | – |
| 財務健全性スコア | 1/3 | – |
| 効率性スコア | 2/3 | – |
投資家向け解釈: Piotroski F-Scoreは企業の財務健全性を9項目で評価する指標です。4点というスコアは「要注意」と評価される水準ですが、日本M&Aセンターホールディングスの場合、後述する自己資本比率や流動比率が極めて高く、財務基盤は非常に安定しています。このスコアは、成長に伴う先行投資や過去と比較しての指標変化が影響している可能性がありますが、企業全体の資金力は高いと判断できます。
【収益性】
| 指標 | 値 | ベンチマーク | 評価 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率（過去12か月） | 43.40% | – | 高水準 |
| 営業利益率（実績） | 37.2% | – | 高水準 |
| ROE（過去12か月） | 27.24% | 10% | 優良 |
| ROE（実績） | 24.06% | 10% | 優良 |
| ROA（過去12か月） | 20.72% | 5% | 優良 |
解説: 同社はM&A仲介という高利益率ビジネスを展開しており、営業利益率は過去12か月の実績で43.40%と非常に高い水準を維持しています。ROE（株主資本利益率）は株主のお金でどれだけ稼いだかを示す指標で、27.24%とベンチマークの10%を大きく上回り、ROA（総資産利益率）も20.72%と非常に効率的な資産活用ができています。これは、低い資産で高い利益を上げる事業モデルが背景にあります。
【財務健全性】
| 指標 | 値 |
|---|---|
| 自己資本比率（実績） | 76.4% |
| 自己資本比率（中間期） | 79.2% |
| 流動比率（直近四半期） | 4.69倍（469%） |
解説: 自己資本比率は総資産のうち返済不要な自己資本が占める割合を示し、同社は実績で76.4%、直近の中間期で79.2%と非常に高い水準です。これは財務基盤が極めて強固であることを示しており、外部からの借入に依存しない安定した経営ができています。流動比率は短期的な支払い能力を示す指標で、4.69倍（469%）とベンチマークの200%をはるかに上回り、短期的な資金繰りにも全く問題がない極めて健全な状態です。
【キャッシュフロー】
| 指標 | 値 |
|---|---|
| 営業CF（過去12か月） | 14,630百万円 |
| 営業CF（中間期） | 4,672.6百万円 |
| FCF（過去12か月） | 12,070百万円 |
| FCF（中間期） | 1,471.9百万円 |
解説: 営業キャッシュフロー（営業CF）は本業で稼いだ現金の流れを示し、過去12か月で146.3億円と堅調に推移しています。フリーキャッシュフロー（FCF）は本業で稼いだ現金から事業維持・拡大に必要な投資を行った後に残る現金で、120.7億円と潤沢なフリーキャッシュフローを生み出しています。中間期では営業CFが前年同期を上回る増加を見せ、投資CFが△3,200.7百万円、財務CFが△5,451.5百万円（主に配当金支払）となる中で、現金同等物残高は減少傾向にあります。
【利益の質】
| 指標 | 値 | 評価 |
|---|---|---|
| 営業CF/純利益比率（過去12か月） | 1.16 | A (良好) |
解説: 営業キャッシュフローが当期純利益（過去12か月実績）を上回る1.16となっており、利益の質は非常に良好です。これは、会計上の利益だけでなく、実際に手元に現金が残る形で収益を上げられていることを意味します。直近の中間期では0.86（4,672百万円 / 5,410百万円）と1.0を下回りましたが、依然として健全な水準にあり、今後も営業キャッシュフローの動向を注視する必要があるものの、利益の実在性は高いと言えます。
【四半期進捗（2026年3月期第2四半期）】
| 項目 | 中間実績 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 22,587百万円 | 46,300百万円 | 48.8% |
| 営業利益 | 8,399百万円 | 17,000百万円 | 49.4% |
| 純利益 | 5,410百万円 | 11,000百万円 | 49.2% |
解説: 通期予想に対する中間期の売上高、営業利益、純利益の進捗率は概ね49%前後であり、ほぼ均等配分で順調な進捗を示しています。これは、通期目標達成に向けて良好なペースであることを示唆しており、会社予想の信頼性が高いと見られます。
5. 株価分析
【バリュエーション】
| 指標 | 値 | 業界平均 | 評価 |
|---|---|---|---|
| PER（会社予想） | 21.56倍 | 17.0倍 | 割高 |
| PBR（実績） | 4.95倍 | 1.8倍 | 割高 |
解説: PER（株価収益率）は株価が1株当たり利益の何年分かを示す指標で、業界平均より高ければ割高、低ければ割安の可能性があります。同社のPERは21.56倍と業界平均の17.0倍を上回っており、PBR（株価純資産倍率）も4.95倍と業界平均の1.8倍を大きく上回っています。これは、市場が同社の成長性や収益力を高く評価していることの表れですが、現在の株価にはやや割高感が存在すると言えます。
【テクニカル】
| 指標 | 値 |
|---|---|
| 株価 | 747.6円 |
| 52週高値 | 813円 |
| 52週安値 | 483円 |
| 52週レンジ内位置 | 80.2% |
| 5日移動平均線 | 741.74円（株価が0.79%上回る） |
| 25日移動平均線 | 729.18円（株価が2.53%上回る） |
| 75日移動平均線 | 731.89円（株価が2.15%上回る） |
| 200日移動平均線 | 705.21円（株価が6.01%上回る） |
解説: 現在の株価747.6円は、過去52週間の高値（813円）に比較的近く、安値（483円）からは大きく上昇した位置（80.2%）にあります。また、株価は短期・中期・長期の全ての移動平均線（5日、25日、75日、200日）を上回っており、テクニカル的には上昇トレンドを示唆しています。これは、市場からの買い圧力が継続している状況と見ることができます。
【市場比較】日経平均・TOPIXとの相対パフォーマンス
| 期間 | 株式リターン | 日経平均比 | TOPIX比 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | +3.52% | -4.38%ポイント | -5.77%ポイント |
| 3ヶ月 | +2.58% | -8.80%ポイント | – |
| 6ヶ月 | +5.58% | -30.76%ポイント | – |
| 1年 | +16.63% | -17.70%ポイント | – |
解説: 同社の株価リターンは過去1ヶ月から1年までの全ての期間において、日経平均株価およびTOPIXといった主要市場指数を下回る相対パフォーマンスを示しています。特に6ヶ月、1年といった中長期では、市場全体の上昇トレンドに乗り切れていない状況が示されており、相対的な魅力が低下している可能性があります。
【サポート・レジスタンス】
| 期間 | レンジ |
|---|---|
| 1ヶ月 | 705.90円 – 753.80円 |
| 3ヶ月 | 677.80円 – 813.00円 |
解説: 過去1ヶ月の株価は705.90円から753.80円の範囲で推移しており、現在の株価はこのレンジの上限近くに位置しています。3ヶ月レンジを見ると、677.80円がサポートラインとなり、813.00円がレジスタンスライン（年初来高値）として意識される可能性があります。
6. リスク評価
【定量リスク】
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ベータ値（5年月次） | 0.47 |
| 年間ボラティリティ | 41.70% |
| シャープレシオ | 0.54 |
| 最大ドローダウン | -39.14% |
| 年間平均リターン | 22.83% |
解説: ベータ値0.47は、市場全体（日経平均など）が1%変動した際に、同社の株価が0.47%変動する傾向があることを示しており、市場全体と比較して株価の変動が比較的穏やかであることを意味します。年間ボラティリティ41.70%は、過去1年間で株価が年間平均リターンに対してどれくらいの幅で変動したかを示す指標です。仮に100万円投資した場合、年間で±41.7万円程度の変動が想定されます。 シャープレシオ0.54は、リスク1単位あたりどれだけの超過リターンが得られたかを示し、1.0以上が良好とされる中で、平均的な水準にあります。最大ドローダウン-39.14%は、過去のある期間に投資した場合の最大の下落率を示しており、今後もこれ程度の価格下落リスクは考慮しておく必要があります。
【事業リスク】
- 新規受託件数の減少: 直近の決算で新規受託件数が前年同期比で減少しており、この傾向が継続すると将来的なM&A成約件数のパイプラインに影響を及ぼし、中長期的な成長に足かせとなる可能性があります。新規受託回復に向けた施策の効果を注視する必要があります。
- M&A市場の景況変動: M&A仲介ビジネスは、景気動向や企業業績、金融市場の状況に影響を受けやすい性質があります。金利上昇や景気後退局面では、企業がM&Aに慎重になる可能性があり、成約件数や案件単価に悪影響を及ぼすリスクがあります。
- 競争環境の激化と法的・規制環境の変化: M&A市場の拡大に伴い、新規参入や既存競合との競争激化が予想されます。また、M&Aに関する法制度や規制の変更が、事業運営や収益モデルに影響を与える可能性があります。
7. 市場センチメント（簡潔に）
信用買残が信用売残を大きく上回る信用倍率8.05倍となっており、短期的な需給では買い方が優勢な状況です。主要株主を見ると、日本マスタートラスト信託銀行（信託口）17.72%、日本カストディ銀行（信託口）9.26%といった信託銀行が大きな割合を占めており、機関投資家の安定保有が大きいことを示唆しています。代表取締役の三宅卓氏も6.2%を保有しています。
8. 株主還元（簡潔に）
会社予想の配当利回りは3.88%であり、現在の市場金利と比較して比較的魅力的な水準です。予想配当性向は84.0%と非常に高く、特別配当（2026年3月期は年間で6円）を含めて積極的に株主還元を行っています。この高い配当性向は、潤沢なフリーキャッシュフローと強固な財務体質に基づいています。自社株買いに関する直近の発表はデータからは確認できません。
SWOT分析
強み
- 中堅中小企業のM&A仲介における圧倒的な市場シェアとブランド力
- 全国の地方銀行、会計事務所等との強固な連携ネットワーク
- 極めて高い営業利益率、ROEを誇る収益性の高い事業構造
- 自己資本比率70%超、流動比率400%超の極めて強固な財務基盤
弱み
- 新規受託件数の直近での減少傾向とその後の回復状況への不確実性
- 業界平均と比較して割高感のあるバリュエーション水準
- M&A市場の好不況に業績が左右される可能性
機会
- 日本における中小企業の事業承継ニーズの継続的な増加
- 市場全体のM&A活発化と経済成長に伴う市場規模拡大
- AI活用によるM&Aプロセスの効率化とコンサルティング品質の向上
脅威
- M&A市場の景況悪化や金融環境の変化が成約機会に影響
- 新規参入や他社との競争激化による案件獲得競争の激化
- M&A実務に関わる法的・規制環境の予期せぬ変更リスク
この銘柄が向いている投資家
- M&A市場の成長性を信じ、業界リーダー企業への長期投資を検討する投資家
- 高い収益性と、それを背景とした安定的な株主還元（配当）を重視する投資家
- 強固な財務基盤を持つ企業を好む保守的な投資家
この銘柄を検討する際の注意点
- 新規受託件数の推移を継続的に確認し、M&Aパイプラインの健全性を評価する必要があります。
- 現在の株価が業界平均と比較して割高であるため、事業成長がバリュエーションを正当化できるか、慎重な検討が求められます。
- M&A市場全体の動向や景気変動が業績に与える影響を常に意識することが重要です。
今後ウォッチすべき指標
- 新規受託件数: 前年同期比でのプラス転換と安定した件数維持。特にダイレクトマーケティングや若手育成による回復策の進捗。
- 1件当たりM&A売上高: 高単価案件の獲得が継続またはさらに向上するかどうか。
- 営業利益率: 高い収益性を維持できるか、コスト増などで低下しないか。
- 通期業績予想に対する進捗率: 四半期ごとの実績が会社予想に対して順調に推移しているか。
成長性: S (大幅な成長)
- 根拠: 過去12ヶ月のRevenue Growth（前年比）が23.90%と高く、直近の2026年3月期第2四半期決算も売上高が前年同期比＋21.5％と大幅な増収を記録しています。これは定義である15%以上を大きくクリアしており、高い成長力を示しています。
収益性: S (極めて優良)
- 根拠: ROE（過去12ヶ月）が27.24%とベンチマークの15%を大きく上回っており、かつ営業利益率（過去12ヶ月）も43.40%と非常に高い水準です。これは定義である「ROE15%以上かつ営業利益率15%以上」を満たしており、極めて優れた収益性を達成していることを示します。
財務健全性: B (概ね健全)
- 根拠: 自己資本比率が実績で76.4%、流動比率が直近四半期で4.69倍（469%）と、それぞれ60%以上、200%以上を大きく上回っており、極めて高い健全性を示しています。Piotroski F-Scoreは4点であり、個別の評価基準（F-Score7点以上でS、5-6点でA）に照らすと低い水準ですが、その他の財務健全性指標が非常に優良であるため、総合的には「概ね健全」と評価します。
バリュエーション: D (割高感あり)
- 根拠: 予想PER21.56倍は業界平均17.0倍の約127%に相当し、PBR4.95倍は業界平均1.8倍の約275%に相当します。双方ともに業界平均を大幅に上回っており、定義である「PER/PBR業界平均の130%以上」またはそれに近い水準であり、現状の株価には割高感が強いと判断されます。
企業情報
| 銘柄コード | 2127 |
| 企業名 | 日本M&Aセンターホールディングス |
| URL | https://www.nihon-ma.co.jp/groups/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 748円 |
| EPS（1株利益） | 34.67円 |
| 年間配当 | 3.88円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 6.6% | 24.0倍 | 1,146円 | 9.4% |
| 標準 | 5.1% | 20.9倍 | 927円 | 4.9% |
| 悲観 | 3.0% | 17.7倍 | 715円 | -0.3% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 748円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 472円 | △ 58%割高 |
| 10% | 590円 | △ 27%割高 |
| 5% | 744円 | △ 0%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.15)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。