決算短信：天昇電気工業（6776）

2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の中間（第2四半期）予想との比較値は本短信中に明示された中間予想がないため算定不可（差異の判定は――）。通期予想との進捗では売上高は通期予想の47.2%に達しているが、営業利益は30.3%の進捗にとどまる（下振れの示唆）。
• 業績の方向性：減収減益（中間累計）／売上高10,391百万円（前年同期比△24.0%）、営業利益182百万円（前年同期比△37.4%）、親会社株主に帰属する中間純損失△75百万円（前年同期は親会社株主に帰属する中間純利益174百万円）。
• 注目すべき変化：連結子会社であった三甲アメリカコーポレーションが持分法適用会社へ移行し連結範囲から除外された（2025年1月）。これにより前年同期に計上されていた「アメリカ成形関連事業」の売上3,470百万円・セグメント利益116百万円が当期比較から除外され、単純な前年比較で業績が大きく落ちたように見える点に注意が必要。
• 今後の見通し：通期予想は修正済（別途公表）。中間実績の進捗（売上進捗47.2%、営業利益進捗30.3%）を見ると、下期での採算回復が必要。特別損失（持分変動損失258百万円）や持分法移行に伴う影響も通期達成の可否判断で考慮すべき。
• 投資家への示唆：連結範囲変更（米国子会社の持分法適用化）による会計的な影響が大きく、単純なYoY比較は誤解を招く。営業CFは堅調（953百万円）だが、営業利益率が低く下期での回復が通期達成の鍵。特別項目の一時影響と連結範囲の変化を分離して実質業績を見ることが重要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：天昇電気工業株式会社
  • 主要事業分野：成形関連事業（日本・中国）、不動産関連事業（賃貸建物・土地）等。自動車向け等のプラスチック成形・機構部品の製造販売が主力。
  • 代表者名：代表取締役社長 藤本 健介
  • URL：https://www.tensho-plastic.co.jp/
  • 問合せ先：執行役員 管理本部長 沼口 和成 TEL 03-6805-2577
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月12日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結（2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 注：第2四半期決算短信は公認会計士又は監査法人のレビュー対象外
• セグメント:
  • 日本成形関連事業：自動車向け等の成形品。中核事業で売上・利益の中心。
  • 中国成形関連事業：中国拠点での成形事業（物流産業資材・機構品等）。
  • 不動産関連事業：相模原市の賃貸建物、二本松市の土地。
  • （注）従来のアメリカ成形関連事業は当期から報告セグメントから除外（持分法適用会社へ移行）。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：17,014,000株（自己株式数 86株）
  • 期中平均株式数（中間期）：17,013,914株
  • 時価総額：–（記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月12日
  • 株主総会・IRイベント等：–（本短信記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 売上高：実績10,391百万円。会社の当中間期予想は本短信に明示されておらず達成率は算出不可。通期予想（22,000百万円）に対する進捗率は47.2%。
  • 営業利益：実績182百万円。通期予想（600百万円）に対する進捗率は30.3%。
  • 純利益（親会社株主帰属）：実績△75百万円。通期予想（200百万円）に対する進捗率は算術的にはマイナス（中間での損失のため比較不可）。
• サプライズの要因:
  • 主因は連結範囲の変更（米国子会社の持分法移行）による比較ベースの差（前年同期の売上3,470百万円・セグメント利益116百万円が当期に含まれない）。
  • 特別損失「持分変動損失」258百万円を計上（当中間期の特別損失）。これが経常→税引前利益に影響。
  • 為替、受取配当・利息等の営業外収益減少や営業外費用の減少（支払利息減少）も影響。
• 通期への影響：
  • 中間の営業利益進捗が低く、下期での利益改善が必要。持分法移行や特別損失は一時的要因であるが、営業収益力の回復が見られない場合は通期予想達成が厳しくなる可能性あり。会社は通期予想を既に修正（別途公表）しているため、最新の通期見通し確認が必要。

財務指標

（単位：百万円、注記がある場合は注記）

• 財務諸表の要点（中間末：2025年9月30日）
  • 総資産：21,737（前期末22,118、△3億80百万円）
  • 純資産：10,094（前期末10,624、△5億30百万円）
  • 自己資本比率：46.4%（安定水準：目安40%以上）
• 主要収益性（当中間連結会計期間：2025/4/1〜2025/9/30）
  • 売上高：10,391百万円（前年同期比△24.0%／差額△3,276百万円）
  • 営業利益：182百万円（前年同期比△37.4%／差額△109百万円）
  • 営業利益率：1.75%（182/10,391）
  • 経常利益：261百万円（前年同期比△15.5%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：△75百万円（前年同期：174百万円、前年同期比の変化は損益逆転）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：△4.42円（前年同期：10.25円）
• 収益性指標（当中間期間ベース）
  • ROE（当中間：単純計算） ≒ △75 / 平均自己資本(約10,359) = △0.72%（半期ベース、参考；目安8%以上で良好）
  • ROA（当中間：単純計算） ≒ △75 / 21,737 = △0.35%（半期ベース、参考；目安5%以上で良好）
  • 営業利益率：1.75%（業種平均は業種に依存）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 通期売上高予想：22,000百万円 → 中間進捗 10,391 / 22,000 = 47.2%（通常ペース：50%が目安）
  • 通期営業利益予想：600百万円 → 中間進捗 182 / 600 = 30.3%（進捗低）
  • 通期親会社株主当期純利益予想：200百万円 → 中間は△75のため進捗の評価は困難
• キャッシュフロー（当中間）
  • 営業CF：953百万円（前年同期：921百万円の収入）→ 営業活動での現金創出は堅調
  • 投資CF：△771百万円（前年同期：△1,349百万円）→ 有形固定資産の取得支出672百万円等
  • 財務CF：93百万円（前年同期：1,408百万円）→ 長期借入れによる収入1,100百万円、返済827百万円等
  • フリーCF（営業CF − 投資CF）：953 − 771 = 182百万円（黒字）
  • 営業CF／純利益比率：営業CF 953 百万円 / 親会社株主当期純利益 △75 百万円 → マイナス（純利益が赤字のため比率目安1.0以上は未達）
  • 現金及び現金同等物期末残高：3,543百万円（前期末3,298百万円、増加）
• 四半期推移（QoQ）：
  • 四半期ごとの詳細数値は本短信中に四半期別明細が限定的なため詳細なQoQは–。季節性については特段の言及なし。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率：46.4%（安定水準、目安40%以上）
  • 長期借入金（固定負債）：2,742百万円（前期末2,501百万円、増加）
  • 流動比率（簡易）：流動資産9,545 / 流動負債8,020 ≒ 119.1%（目安100%以上で健全）
• 効率性：総資産回転率や詳細は年率ベースでの算出が必要のため–（明示なし）
• セグメント別（当中間期）
  • 日本成形関連事業：売上9,996百万円（前年同期 9,750百万円、+2.5%）、セグメント利益77百万円（前年同期52百万円、+47.2%）
  • 中国成形関連事業：売上252百万円（前年同期304百万円、△17.1%）、セグメント損失△2百万円（前年同期△3百万円）
  • 不動産関連事業：売上142百万円（前年同期142百万円、△0.1%）、セグメント利益123百万円（前年同期124百万円、△1.0%）
  • （参考）前期に計上されていたアメリカ成形関連事業（前中間）：売上3,470百万円、セグメント利益116百万円（当期は持分法適用で連結除外）
• 財務の解説：
  • 流動資産増（現金+受取手形売掛金増）で流動性は良好。固定資産・投資資産は減少傾向（有形・投資その他の資産の減少）。負債は長期借入金増加により固定負債増加。純資産は中間損失計上等で減少。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：該当なし（当中間期）
• 特別損失：持分変動損失 258百万円（当中間期に計上）→ 三甲アメリカ社の持分関連の処理に伴う損失と思われる（連結範囲変更に関連）。
• 一時的要因の影響：持分変動損失258百万円が税前損失に寄与し、中間純利益を圧迫。さらに持分法適用に伴う持分相当額の調整等（包括利益で持分相当額△477百万円計上）により包括利益が大幅マイナス（中間包括利益 △516百万円）。
• 継続性の判断：持分法移行は恒常的な会計処理変更であり、当該一時的評価損益（持分変動損失）は移行期特有の影響と考えられる。ただし、持分法による持分損益は今後も発生する可能性があるため継続的影響を注視。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年3月期：第1四半期末 0.00円／第2四半期末 5.00円／期末 5.00円（年間合計 10.00円）
  • 2026年3月期（予想）：第1四半期末 0.00円／第2四半期末 0.00円（中間配当なし）／期末 5.00円／年間合計 5.00円
• 配当利回り：–（株価情報無しのため算出不可）
• 配当性向（予想）：年間配当総額（予想） ≒ 5円×17,014千株 = 約85百万円。通期純利益予想200百万円に対する配当性向 ≒ 85 / 200 = 42.5%（参考、会社予想ベース）
• 特別配当の有無：なし
• 株主還元方針：自社株買い等の記載なし

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動による支出の内訳）
  • 当中間期の有形固定資産取得による支出：672百万円（前年同期1,293百万円→大幅減）
  • 減価償却費：881百万円（前年同期1,103百万円）
• 研究開発：
  • R&D費用の明細は開示なし（–）。研究開発テーマ等も明記なし。

受注・在庫状況（該当する業種の場合）

• 受注状況：受注高・受注残高の明示なし（–）
• 在庫状況：
  • 製品（期末）：584百万円（前期末515百万円）
  • 仕掛品：115百万円（前期132百万円）
  • 原材料：759百万円（前期738百万円）
  • 棚卸資産合計は増加傾向（約+73百万円、+5.3%）→ 在庫回転日の記載なし

セグメント別情報

• 当中間期（2025/4–9）の主な数値：
  • 日本成形関連事業：売上9,996百万円（+2.5%）、セグメント利益77百万円（+47.2%）
  • 中国成形関連事業：売上252百万円（△17.1%）、セグメント損失△2百万円（改善）
  • 不動産関連事業：売上142百万円（△0.1%）、セグメント利益123百万円（△1.0%）
• 前年との比較でのポイント：
  • アメリカ成形関連事業の連結除外（前期売上3,470百万円、利益116百万円）が全体減収の主因。日本事業自体は増収増益。
• 地域別売上：国内（日本成形＋不動産）が主力。海外（中国）は縮小気味。詳細地域別比率の完全内訳は報告セグメント表参照。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：本短信に中期計画の新情報は記載なし（–）。

競合状況や市場動向

• 競合比較：本短信に同業他社との比較は記載なし（–）。
• 市場動向（会社コメント）：自動車産業を中心に米国通商政策等の影響が見られる一方、緩やかな回復期待。個人消費や物価上昇、金融資本市場の変動リスクに留意と記載。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期連結業績予想（2026/4/1–2026/3/31、会社公表値）：売上高22,000百万円（前期比+21.1%）、営業利益600百万円（+34.1%）、経常利益600百万円（+43.0%）、親会社株主に帰属する当期純利益200百万円（+84.3%）、1株当たり当期純利益11.76円
  • 通期予想の修正有無：通期予想は既に修正済（修正内容は別途公表資料参照）。
  • 会社予想の前提条件：本短信には詳細前提（為替等）は記載なし（別途資料を参照）。
• 予想の信頼性：中間の営業利益進捗が低く、特別損失等の影響で中間に赤字計上。下期の営業回復や一時項目の影響除去が前提になるため、達成には下期での収益改善が必要。
• リスク要因：米国通商政策、需要変動（自動車産業の生産調整）、原材料価格変動、為替変動、連結範囲変更に伴う一時損益。

重要な注記

• 会計方針：会計基準等の改正に伴う会計方針の変更あり（詳細は注記参照）。中間連結財務諸表の作成に特有の会計処理（税金費用の推定実効税率の適用等）あり。
• 連結範囲変更：三甲アメリカコーポレーションが2025年1月の第三者割当増資により持分法適用会社に移行し、当中間期から連結除外（これに伴う前期比較の取扱いを調整して開示）。
• 開示情報の留意点：第2四半期決算短信は監査（レビュー）対象外。通期見通しは前提条件に依存し達成を保証するものではない旨明記。

（注）数値はすべて百万円単位で記載されている当該決算短信の数値を使用。記載がない項目は「–」としています。投資助言や売買判断は行っておりません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

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