決算短信：日本精線（5659）

2026年3月期 第2四半期（中間期）決算短信日本基準

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）に対する修正は無し。中間実績は会社公表の業績予想の範囲内で推移していると会社は説明（市場予想との比較は資料に無し）。
• 業績の方向性：増収減益（売上高22,478百万円、前年同期比△3.8%、営業利益1,194百万円、同△48.5%）。
• 注目すべき変化：営業利益・経常利益・純利益が大幅減。特に営業利益は前年同期比で約半減（△48.5%）している点が最重要。主因はステンレス鋼線（特に太陽光向け極細線）の需要低迷。金属繊維部門は増収で対照的。
• 今後の見通し：通期業績予想の修正は無し。中間の進捗は売上が通期計画比約51.7%と概ね想定どおりだが、利益進捗（営業利益進捗約37.3%）はやや遅れているため、下期での利益回復が必要。
• 投資家への示唆：売上自体は大崩れしていないが利益率が低下している。太陽光パネル向けなどの需要回復のタイミングや下期のコスト管理（生産性向上・価格転嫁等）が通期達成の鍵。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：日本精線株式会社（証券コード 5659）
  • 主要事業分野：ステンレス鋼線（ばね材、自動車向け、建築用等）および金属繊維（ナスロン®：フィルター等）の製造・販売
  • 代表者：代表取締役社長 利光 一浩
  • 参考URL：https://www.n-seisen.co.jp/
• 報告概要
  • 提出日：2025年10月29日（決算短信）
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間）連結（2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算補足説明資料・説明会：有（機関投資家・アナリスト向け）
• セグメント
  • ステンレス鋼線：主力事業。ばね用材、自動車向け、建築用、太陽光パネル製造向け極細線等。
  • 金属繊維（ナスロン®）：半導体用超精密ガスフィルター（NASclean®）等。
• 発行済株式等
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：31,265,190株（中間）
  • 期末自己株式数：552,271株（中間）
  • 中間期の期中平均株式数：30,697,531株
  • 時価総額：–（資料に記載無し）
• 今後の予定
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月7日
  • 配当支払開始予定日（中間配当）：2025年12月3日
  • その他IRイベント：決算説明会資料を同社ウェブサイトに掲載予定

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想は通期のみ。以下は中間実績と通期予想の比較・達成率）
  • 売上高：中間実績22,478百万円。通期予想43,500百万円に対する進捗率 51.7%（中間時点でおおむね想定どおり）。
  • 営業利益：中間実績1,194百万円。通期予想3,200百万円に対する進捗率 37.3%（利益進捗は低め）。
  • 純利益（親会社株主帰属）：中間実績902百万円。通期予想2,300百万円に対する進捗率 39.2%。
• サプライズの要因：上振れ/下振れの主要要因は以下。
  • 下振れ要因：ステンレス鋼線での需要弱含み（特に太陽光パネル向け極細線の受注大幅減）、建築向けの低迷により利益率低下。
  • 上振れ要因：金属繊維部門は半導体向けフィルター需要回復などで増収。なお為替や原材料（LMEニッケル）の影響は限定的との記載。
• 通期への影響：会社は通期予想を据え置き。売上は進捗良好だが利益進捗が遅れているため、下期における収益改善（販売数量の回復やコスト削減）が求められる。

財務指標（中間：2025年9月30日時点の連結）

（単位：百万円、比率は前年同期比）

• 損益（中間）
  • 売上高：22,478（△3.8%）
  • 売上総利益：3,000（–）
  • 営業利益：1,194（△48.5%） → 営業利益率 5.31%（1,194/22,478）
  • 経常利益：1,242（△46.9%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：902（△43.9%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：29.41円（前年52.49円）
• 財政（貸借対照表）
  • 総資産：55,603
  • 純資産：42,116
  • 自己資本比率：74.5%（安定水準、参考目安 40%以上で安定）
  • 流動資産：36,996、流動負債：8,882 → 流動比率 ≒ 416%（高い流動性）
  • 負債合計：13,487 → 負債/純資産比率 ≒ 0.32（低いレバレッジ）
• 収益性指標（通期予想ベース参照）
  • 通期予想（会社）：売上 43,500、営業利益 3,200、親会社株主に帰属する当期純利益 2,300、EPS（通期）74.99円
  • 推定ROE（通期予想ベース）＝2,300 / 42,116 ≒ 5.46%（目安：8%以上が良好 → 低め）
  • 推定ROA（通期予想ベース）＝2,300 / 55,603 ≒ 4.14%（目安：5%以上が良好 → やや低め）
  • 通期営業利益率（会社予想）＝3,200 / 43,500 ≒ 7.36%
• 進捗率分析（中間）
  • 売上高進捗率：51.7%（通常の半期ペース）
  • 営業利益進捗率：37.3%（目標比遅れ）
  • 純利益進捗率：39.2%（同上）
• キャッシュフロー（中間）
  • 営業CF：+2,083（前年同期 2,241）
  • 投資CF：△1,883（前年同期 △842） → 主に有形固定資産の取得増（当中間は1,635百万円）
  • 財務CF：△946（前年同期 △735） → 配当金支払等で支出増（中間配当等）
  • フリーCF：営業CF − 投資CF = 約 +200百万円（小幅のプラス）
  • 営業CF／中間純利益比率：2,083 / 917 ≒ 2.27（目安1.0以上：健全）
  • 現金同等物残高：15,763（期首16,479、増減△716百万円）
• 四半期/季節性（資料記載の四半期推移は限定的）
  • QoQの細かい推移は資料に限定情報のみ。季節性の明示は無し。
• 効率性・その他指標
  • 減価償却費（中間）：820（前年844）
  • 設備投資（中間、有形固定資産取得）：1,635（前年703、増加）

特別損益・一時的要因

• 特別損失・特別利益：当中間期における特別損益の大項目は無し（該当なし）。
• 一時的要因の影響：大きな特別損益は無く、業績悪化は販売数量・製品ミックスの変化および需要面の構造的要因による。

配当

• 中間配当：16.00円（支払予定日 2025/12/03）
• 期末配当（予想）：26.00円（通期合計：42.00円）
• 前期実績：中間28.00円、期末28.00円、合計56.00円 → 今期は減配（56 → 42円）
• 配当性向（通期予想ベース）：42.00 / 74.99 ≒ 56%（高め）
• 株主還元方針：特別配当・自社株買いの記載は無し（現時点）。

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動による支出）
  • 中間期の有形固定資産取得による支出：1,635百万円（前年中間703百万円、増加）
  • 建設仮勘定は増加（1,677 → 2,881）など今期は設備投資が拡大。
• 減価償却費：820百万円（中間）
• 研究開発費：資料に明記無し → –（不明）

受注・在庫状況（該当する情報）

• 在庫（棚卸資産）
  • 商品及び製品：3,271（前期末3,070）
  • 仕掛品：4,781（前期末4,610）
  • 原材料及び貯蔵品：3,197（前期末3,266）

セグメント別情報

• セグメント構成：日本、タイ、中国・韓国別の集計（製品別はステンレス鋼線・金属繊維）
• セグメント別売上（中間）
  • ステンレス鋼線：18,708百万円（当中間、前年同期19,755百万円、△5.3%）
  • 金属繊維：3,770百万円（当中、前年同期3,616百万円、+4.2%）
• セグメント利益（当中間）合計：1,215百万円（調整後営業利益1,194百万円）
  • 日本：1,078、タイ：65、中国・韓国：70、調整額△20 → 合計1,194（営業利益）
• セグメント戦略/所見：
  • ステンレス鋼線：ばね材・自動車向け等高付加価値品は堅調だが、建築向け・スクリーン印刷用極細線（太陽光向け）で需要低迷が目立つ。
  • 金属繊維：半導体向けフィルターで回復基調。大型案件で海外需要も堅調。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：第16次中期経営計画（NSG26、最終年度2027年3月期）を実行中。重点は高機能製品開発、生産基盤強化、水素回収技術等。
• 進捗：製品別では金属繊維などの成長分野で進展が見られる一方、従来コアのステンレス鋼線で需要弱含みのため、計画達成には下期の回復や構成比改善が必要。

競合状況や市場動向

• 市場動向：世界経済の不確実性（米通商、中国経済停滞、地政学リスク）や中国の太陽光パネル在庫調整が同社の一部製品需要に影響。LMEニッケルはやや下落基調（4-6月平均 6.88$/lb、7-9月平均 6.81$/lb）と記載。

今後の見通し

• 業績予想：会社は2025年4月28日公表の通期予想を据え置き（売上43,500百万円、営業利益3,200百万円、純利益2,300百万円）。
• 会社予想の前提：資料中に詳細前提（為替等）は添付資料参照の旨。通期見通しは現時点入手情報に基づくが変動要因あり。
• リスク要因：太陽光パネル関連需要の停滞、中国市場の在庫調整、原材料価格・為替変動、世界的な景気不透明感。

重要な注記

• 会計方針の変更：無
• 連結範囲の変更：無
• 公認会計士のレビュー：本第2四半期決算短信は監査（レビュー）の対象外と明記。
• その他：業績予想は現時点の情報に基づく見通しであり、実際の結果は各種要因により異なる可能性がある（開示参照）。

（注）本サマリーは提供資料に基づく情報整理であり、投資助言や売買の推奨を行うものではありません。不明な項目は「–」と記載しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

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