決算説明：アビスト（6087）

2025年9月期 投資家向け決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: イノベーションセンター（AI/AR）とデジタル推進による「デジタルソリューション企業」への転換を加速しつつ、技術者が働き甲斐を持てる環境整備に投資する。人材（採用・待遇・教育）と収益率向上（単価改善）を当面の経営課題と位置付ける。
• 業績ハイライト: 2025年9月期は増収増益。売上高10,627百万円（前年同期比＋6.2%）、営業利益963百万円（＋6.7%）、経常利益977百万円（＋7.9%）、当期純利益649百万円（＋6.3%）。計画比では売上は99.3%達成（若干未達）だが、利益は計画を上回る。
• 戦略の方向性: 単価改善（請負比率維持・高スキル配置）、営業力強化、AI/AR・解析ソリューションの事業化、経験者採用と新卒教育強化、海外（オフショア）展開を推進。2026年度は人材投資（待遇改善・リーダー育成）を先行実行し、下期の単価UPで収益性回復を見込む。
• 注目材料:
  • 中期経営計画の一部数値を2026年（第21期）で下方修正（売上：11,900→11,200百万円、営業利益：1,100→850百万円）した点（理由：現時点の人員数未達）。
  • デジタルソリューション（設計自動チェック、DiffAR、OCR転記等）の開発・提案開始。
  • 主要取引先の依存度が高く（上位10社で売上の約66%）集中リスクあり。
• 一言評価: 技術基盤と顧客基盤は堅固だが、人材確保・賃金上昇対応と単価交渉が業績の鍵。短期は人材投資による費用先行、長期はデジタルソリューションと単価改善で収益拡大を目指す。

基本情報

• 企業概要: 株式会社アビスト（ABIST Co.,Ltd.、証券コード 6087）
  主要事業分野: 設計開発アウトソーシング（機械設計開発、システム・ソフトウエア開発、電気・電子設計）、AI/ARソリューション、3D-CAD教育、H&F熊本での美容・健康商品製造販売、不動産賃貸
  代表者名: 代表取締役社長 進 顕
• 説明会情報: 開催日時 2025年11月25日、形式: 投資家向け決算説明資料（資料公開）／説明会形式の詳細は資料内に明記なし（参加対象: 投資家等） → 出典資料はIR資料（Web）
• 説明者: 代表取締役社長 進 顕（トップメッセージ中心）。他の発表者の役職・氏名は資料内に限定的記載のため詳細は–。発言概要はトップメッセージで上記ビジョン・課題と対策を提示。
• 報告期間: 対象会計期間 2025年9月期（第20期）
  配当支払開始予定日: –（配当は年間102円の予定）
• セグメント:
  • 設計開発アウトソーシング事業（機械設計・システム/ソフトウェア・電気・電子設計等）: 売上の中心（2025年度 実績 売上高 約105億円）
  • その他事業（美容・健康商品製造販売、H&F熊本工場、他）: 売上高 約2億円
  • デジタル推進部門（イノベーションセンター、デジタルソリューション開発センター）: 事業横断で付加価値創出を担当

業績サマリー

• 主要指標（単位：百万円）
  • 売上高: 10,627（前年同期比 +6.2%） （良い目安：成長率＋5%前後は堅調）
  • 営業利益: 963（前年同期比 +6.7%） 営業利益率: 約9.1%（963/10,627） （良い目安：上場同業で5〜10%は標準、>10%は良好）
  • 経常利益: 977（前年同期比 +7.9%）
  • 当期純利益: 649（前年同期比 +6.3%）
  • 1株当たり利益（EPS）: 163.24円（前年153.55円、約＋6.3%）
• 予想との比較
  • 会社計画達成率（2025年9月期計画比）: 売上達成率 99.3%（計画10,700→実績10,627）△（僅かに未達）
    営業利益達成率 120.4%（計画800→実績963）◎（上振れ）
    経常利益達成率 122.1%（計画800→実績977）◎
    当期純利益達成率 147.5%（計画440→実績649）◎（一時的要因含む）
  • サプライズ: 当期純利益が計画比で大きく上振れ（子会社関連の営業外収益・3Dプリント造形機売却の一時要因が寄与）
• 進捗状況
  • 通期（2025年分）は決算数値そのもの（上記）。第20期通期としては売上は計画微減だが利益面は上振れで総じて進捗良好。
  • 中期経営計画（2027年9月期目標：売上125億円、経常利益13億円）に対する現時点の到達度: 新領域売上比率は増加傾向だが、人数面の遅れを受け2026年計画数値は下方修正。達成には採用・単価交渉の進捗が鍵。
  • 過去同時期比較: 売上・利益とも前年同期増（上記YoY%）。
• セグメント別状況
  • 設計開発アウトソーシング事業（コア）: 売上約105億円（2025年度）。請負比率が高く（請負業務が収益を押し上げる）、一人当たり売上高・単価も改善中。
  • その他事業: 約2億円（美容・健康商品等）。寄与は小さいが安定的な副次的収入。

業績の背景分析

• 業績概要: 増収増益の主因は請負業務中心の「単価改善」と請負要員の増加。人材採用（新卒）は計画を上回るも、経験者採用が目標未達で全体人員は計画下回り。
• 増減要因:
  • 増収の主因: 一人当たり売上高の上昇（請負案件の単価交渉進捗、戦略的な配置転換）、高稼働維持。請負売上は前年比＋9.5%（資料記載）。
  • 増益の主因: 単価改善により粗利率改善。一方で人件費増（待遇改善・賃上げ）が発生しているが、単価改善がそれを上回った。
  • 一時要因: 当期純利益の上振れは子会社関連営業外収益、3Dプリント造形機売却（いずれも一時的）。
• 競争環境: 自動車業界のR&D投資は持続、脱炭素化・自動運転・AI活用が継続的需要を創出。一方でIT・開発分野の人材獲得競争激化、賃金上昇により人材確保が難化。
• リスク要因: 主要取引先依存（上位10社で約66%）、人材不足・賃金上昇、為替・世界的関税政策（米国関税の影響）、中期計画の人員不足による売上下振れ、開発製品の商用化遅延。

戦略と施策

• 現在の戦略:
  • 収益率向上: 技術力に見合った単価設定、営業力強化のワーキングチームによる単価改善。
  • 人材確保: 採用コンサルの活用、タレントプール、待遇改善（平均5%賃上げ：2025年4月実施）、教育カリキュラムの拡充。
  • 技術/新規事業: イノベーションセンター（AI/AR/解析技術）、デジタルソリューション開発センターで製品化・ソリューション化。
  • グローバル/オフショア展開: ベトナム子会社設立（VIETNAM ABIST CO., LTD., 2025年4月）。
• 進行中の施策:
  • 単価交渉・営業支援ツール導入・営業増員による商談効率化。
  • 部門横断の研究開発会議で開発スピード向上（外部技術顧問も招致）。
  • 新卒教育の全国一斉実施、分野別専任教育担当による研修強化。
  • 2026年9月期はリーダー層育成と待遇改善に向け先行投資（上期は費用先行、下期に単価UPで収益性回復想定）。
• セグメント別施策:
  • 機械設計事業: 設計ソリューション（自動設計、解析）、軽量化技術、環境配慮設計。
  • システム開発事業: WEB/クラウド/組込み領域の拡大、オフショア活用。
• 新たな取り組み: DiffAR等のARアプリ提案開始、認可証自動転記（OCR→DB）等AIツールの改良・精度向上、3Dスキャンアプリ等。

将来予測と見通し

• 業績予想（開示計画）
  • 第21期（2026年9月期・変更後）: 売上高 11,200百万円、営業利益 850百万円、経常利益 850百万円、当期純利益 590百万円（変更理由：現時点で人員数が計画を下回るため下方修正）。
  • 第22期（2027年9月期・計画）: 売上高 12,500百万円、営業利益 1,300百万円、経常利益 1,300百万円、当期純利益 910百万円（目標：中計達成目標）。
• 予想の前提条件: 2026年は人材投資・賃上げを先行実施、下期に単価改定（料金改定）で収益改善を図る想定。為替などのマクロ条件は明示なし（–）。
• 予想修正:
  • 通期予想の修正有無: 中期計画の一部数値を変更（2026年の計画を下方修正）。理由は人員数の未達と、待遇改善・内部統制強化に伴う販管費増。
  • 修正の主要ドライバー: 人材（採用）遅れ、先行的な賃上げおよびリーダー育成投資。
• 中長期計画とKPI進捗:
  • 中期経営計画（2027/9目標）に向け、新領域売上比は増加しているが人員面での遅れを吸収する必要あり。
  • KPI（目標の例）: 研修受講者数（延べ）目標3,000人（2027）、研修時間/人 70時間/年等。現状は未達の項目あり（例：目標まで差あり）。
• 予想の信頼性: 経営は保守寄りの修正（2026年数値の下方修正）が示されており、達成には採用と単価交渉の成果が必要。
• マクロ経済の影響: 自動車産業の米国関税等、国内賃金上昇、為替等が影響。特に賃金上昇はコストを押し上げる一方、単価へ転嫁できるかが鍵。

配当と株主還元

• 配当方針: 継続的かつ安定的な配当を基本方針、当期純利益の35%以上（配当性向35%以上）を原則とする。
• 配当実績:
  • 2025年9月期（期末基準） 年間配当金 102円
  • 2026年9月期（計画） 年間配当金 102円（計画）
  • 配当利回り（2026年計画÷株価3,155円）= 3.23%（資料記載） （良い目安：配当利回り2%〜は目安）
• 特別配当: なし（資料上は特別配当の記載なし）
• その他株主還元: 株主優待制度（アビスト・プレミアム優待倶楽部のポイント付与、保有株数に応じて水素水の贈呈等）、自社株買い等についての記載はなし。

製品やサービス

• 主要製品/ソリューション（開発事例）
  • 設計自動チェックツール: 要件文書を読み取り図面適合を自動検査（自動車部品メーカーと共同開発、利用開始を目指す）。
  • DiffAR: iPad上で実物と3D-CADを重ね差異をARで表示するアプリ（提案開始）。
  • 認可証自動転記ツール（AI/OCR）: PDF→OCR→DB自動転記、精度向上中。
  • 3Dスキャン/人体モデル設計アプリ: iPhone等で足を撮影→形状計測アプリを開発中。
  • 断面自動作成ツール、干渉チェックツール: 社内利用中（設計効率向上ツール）。
• 協業・提携: 自動車部品メーカーとの共同開発、ベトナムのRikkeisoft等との連携（過去実績）。海外子会社設立（ベトナム）でオフショア展開を推進。
• 成長ドライバー: 顧客向けDXソリューション、解析×AR等による試作レスサービス、組込み/制御ソフト領域の拡大、オフショアを含むグローバル展開。

Q&Aハイライト

• 注目の質問と回答（資料に直接のQ&A記載なし）: 想定される投資家質問は「人材確保の進捗」「単価改定の見通し」「中期計画の妥当性」「デジタルソリューションの事業化時期」など。資料では人材投資・単価交渉・製品化の取り組みを説明し、リスク認識と対策を提示しているが、具体のスケジュールや数値的目標の詳細は限定的。
• 経営陣の姿勢: 課題を明確化し、先行投資（賃上げ・リーダー育成）を実行するなど積極的投資姿勢を示す一方、2026年計画の下方修正で慎重さも示している。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 中立〜やや慎重。業績改善の手応え（単価改善など）を示す一方で、人員不足を理由に短期の計画数値を保守的に修正している。
• 表現の変化: 前回（過去計画）から中期計画数値の一部変更を行い、実行→検証フェーズへ移行している印象。
• 重視している話題: 人材（採用・教育・待遇）、単価改善（営業力強化）、デジタル技術開発（AI/AR/解析）。
• 回避している話題: 主要顧客への高依存の具体的なリスク分散策（数値目標）は浅めの説明。

投資判断のポイント（情報整理）

• ポジティブ要因:
  • 単価改善と請負比率の高まりにより粗利改善が進行（営業利益改善）。
  • デジタルソリューション（AR/AI/解析）を中心とした新規収益化の試み。
  • 主要顧客群（トヨタ等）との取引が安定している点（信頼関係）。
  • 継続的配当方針（配当性向35%以上）と実績（102円）。
• ネガティブ要因:
  • 主要顧客依存度が高い（上位10社で約66%） → 需要変動・取引条件変更リスク。
  • 人材確保の難航と賃金上昇がコスト構造を圧迫する可能性。
  • 2026年の中期計画を下方修正（人員未達が原因）した点は短期的な成長性懸念。
  • デジタル製品の商用化・収益化タイミングが不確定。
• 不確実性:
  • 単価交渉の成果（料金改定の可否・タイミング）と採用・定着率による業績差。
  • マクロ要因（米国関税、為替、景気）と自動車業界の投資動向。
• 注目すべきカタリスト:
  • 2026年上期の採用・教育施策と下期単価改定の進捗（四半期開示での確認ポイント）。
  • DiffAR等デジタルソリューションの受注・商用化・初期収益化の発表。
  • 主要取引先との契約改定・単価交渉の結果。
  • 2027年中期目標に向けた人員増加の達成状況。

重要な注記

• 会計方針: 資料上で特段の会計方針変更の記載はなし。特有の会計処理（例：一時的営業外収益の扱い）は注記が必要（3Dプリント機器売却等の一時要因）。
• リスク要因: 資料中に明示の通り「人材確保」「収益率」「リーダー層育成」「物価上昇による経費増」「主要顧客依存」など。加えてマクロ（関税、為替等）。
• その他: 本資料は投資勧誘を目的とするものではなく、将来予測には不確実性がある旨の免責が記載。

（注）不明な項目は「–」で記載しています。資料原文に基づく要約であり、投資助言は行っていません。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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