決算短信：仙波糖化工業（2916）

2026年３月期第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表の通期・中間予想に対する修正は無し。市場コンセンサスは提示資料に無し（–）。第1四半期の業績は概ね会社予想との整合性があり、特に営業利益は通期比進捗でやや上振れ（会社の上方修正は無し）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高＋2.7％、営業利益＋59.6％）だが、経常利益・親会社株主に帰属する四半期純利益は減少（経常利益△20.2％、四半期純利益△38.2％）。
• 注目すべき変化：営業面は販売増と生産性改善で営業利益が大幅増。一方で円高による為替差損（非営業費用として発生）や一部費用計上により経常・当期利益が圧迫された点が最大の変化。
• 今後の見通し：通期予想（売上高19,700百万円、営業利益900百万円、当期純利益600百万円）は変更無し。第1四半期の進捗は売上・営業利益で通期に向けた通常ペースだが、為替動向が業績に与える影響が不確定要因。
• 投資家への示唆：営業面では製品ミックス改善とコスト施策の効果が確認できる一方、為替リスクと海外事業の扱い（中国事業の見直し、持分法適用等）が利益変動要因となっている点を注視すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：仙波糖化工業株式会社
  • 主要事業分野：食品製造販売（カラメル、乾燥製品、組立製品、冷凍製品等の製造・販売）
  • 代表者名：代表取締役社長 小林 光夫
  • 上場取引所・コード：東（2916）
  • URL： https://www.sembatohka.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月8日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期連結累計（2025年4月1日～2025年6月30日）
  • 決算説明資料：作成有、決算説明会：無し
• セグメント:
  • 単一セグメント：食品製造販売事業（グループ全体を単一セグメントとして開示）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数：11,400,000株（自己株式含む）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：11,383,592株
  • 自己株式数：16,408株
  • 時価総額：–（資料に記載無し）
• 今後の予定:
  • 今後の決算修正・説明会等：現時点で公表されている予定は無し（通期業績予想の修正無し）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（第1四半期実績 vs 会社の通期/中間予想に対する進捗）
  • 売上高：4,804百万円（前年同期比＋2.7％）。通期見通し19,700百万円に対する進捗率 24.4％、第2四半期累計（上期）9,600百万円に対する進捗率 50.0％。
  • 営業利益：216百万円（前年同期比＋59.6％）。通期見通し900百万円に対する進捗率 24.0％、第2四半期累計300百万円に対する進捗率 72.0％。
  • 経常利益：157百万円（前年同期比△20.2％）。通期見通し900百万円（経常は900百万円）に対する進捗率 17.4％。
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：63.7百万円（前年同期比△38.2％）。通期見通し600百万円に対する進捗率 10.6％、第2四半期累計200百万円に対する進捗率 31.9％。
• サプライズの要因：
  • 営業利益上振れ要因：売上増（粉末茶・粉末調味料等が堅調）、生産性改善、販売費・一般管理費の削減。
  • 経常・当期利益下振れ要因：円高に伴う為替差損（営業外費用 約79.5百万円）や支払補償金等の計上（11.6百万円）が発生。営業外収益の前年の為替差益（60.7百万円）が消滅したことの反動も影響。
• 通期への影響：会社は業績予想を据え置き。第1四半期の営業進捗は概ね妥当だが、為替や海外事業の動向が通期達成の不確定要素となる。

財務指標（要点）

• 損益（第1四半期、単位：百万円）
  • 売上高：4,804（前年 4,677、＋2.7％、増収）
  • 売上総利益：1,069（前年 1,023、＋4.5％）
  • 販管費：853（前年 888、△3.9％）
  • 営業利益：216（前年 135、＋59.6％）／営業利益率 4.5％（目安：業種平均との比較は–）
  • 経常利益：157（前年 197、△20.2％）
  • 四半期純利益（親会社株主帰属）：63.7（前年 103、△38.2％）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：5.60円（前年 9.06円）
• 財政状態（当第1四半期末：2025年6月30日、単位：百万円）
  • 総資産：20,805（前期末20,661）
  • 純資産：11,873（前期末11,858）
  • 自己資本比率：57.0％（前期末57.3％）（目安：40％以上で安定 → 57.0％：安定水準）
  • 自己資本（参考）：11,860百万円
• 進捗率分析（通期予想に対する第1四半期進捗）
  • 売上高進捗率：24.4％（通期19,700に対して）
  • 営業利益進捗率：24.0％（通期900に対して）
  • 四半期純利益進捗率：10.6％（通期600に対して） → 当期利益は進捗が鈍い
  • コメント：第1四半期は通期の四半期比では季節変動などの影響があるため、Q1単独で判断する際は注意。
• キャッシュ・フロー（注）：
  • 手元現金（現金及び預金）：3,070百万円（前期末3,081百万円、ほぼ横ばい）
  • 有利子負債（短期借入金＋長期借入金）：短期3,454.9百万円、長期509.3百万円、合計3,964.2百万円
  • ネット有利子負債概算：3,964.2 – 3,070.4 = 約893.8百万円
  • 営業CF/純利益比率：算出不可（営業CF未開示）→ 判定は不可
• 四半期推移（QoQ）：資料は第1四半期単独の開示のみ。QoQ比較データは無し（–）。
• 財務安全性：
  • 流動比率（流動資産/流動負債）：11,273.5 / 6,729.4 = 約167.5％（100％超、短期支払能力は良好）
  • 負債／純資産（負債合計8,931.6 / 純資産11,873.5）＝約0.752（負債は相対的に抑制）
  • 有利子負債/自己資本：3,964.2 / 11,873.5 = 約33.4％
• 効率性：
  • 総資産回転率（簡易・年換算の目安）：Q1売上年換算 ≒ 4,804×4 = 19,216 / 総資産20,805 ≒ 0.92（概算）
• セグメント別：食品製造販売の単一セグメント。製品別では乾燥製品・組立製品が伸長、冷凍製品は減少（中国関連の取扱変更影響）。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：当期第1四半期における特別利益の計上は無し。
• 特別損失：当期第1四半期における特別損失の計上は無し。
• 一時的要因の影響：
  • 為替差損（営業外費用）約79.5百万円が経常利益を押し下げた（円高の影響）。この為替影響は継続性がある可能性がある（為替動向次第）。
  • その他、支払補償金11.6百万円が発生（単発性の可能性あり）。
• 実質業績把握：特別損益は少ないが為替損益は非一過性とは限らないため、営業利益ベースの推移を重視すべき。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年3月期：中間配当 0.00円、期末15.00円、年間15.00円
  • 2026年3月期（予想）：中間配当 0.00円、期末15.00円、年間15.00円（修正無し）
• 配当利回り：–（株価情報が資料に無いため算出不可）
• 株主還元方針：特別配当・自社株買いなどの記載無し（現状は通常配当継続）。

設備投資・研究開発

• 設備投資額：当第1四半期の明示的な設備投資額は資料に記載無し（–）。
• 減価償却費：第1四半期の減価償却費 187,814千円（＝約187.8百万円）（前年同期 223,425千円）
• 研究開発費：資料に明示的なR&D費の記載無し（–）

受注・在庫状況

• 受注状況：受注高・受注残についての開示は無し（–）
• 在庫状況：
  • 商品及び製品：2,303.449百万円（前期末 2,363.973百万円、△60.524百万円）
  • 仕掛品：489.935百万円（前期末 554.164百万円、△64.229百万円）
  • 在庫面でやや圧縮（在庫減少）が見られるが、詳しい在庫回転日数等は未開示（–）

セグメント別情報

• 売上構成（第1四半期、前年同期比）
  • カラメル製品：1,084百万円（前年同期比△0.6％） — ベトナムでの増販売上があるが国内デザート飲料向け減少
  • 乾燥製品類：1,803百万円（前年同期比＋8.2％） — 粉末茶や粉末調味料が回復・堅調
  • 組立製品類：849百万円（前年同期比＋8.8％） — スポーツサプリ等の受託加工に回復兆し
  • 冷凍製品：787百万円（前年同期比△9.6％） — 中国子会社の組織変更（持分法適用等）の影響
  • その他：279百万円（前年同期比＋4.8％）
• 地域別売上：詳細な地域別内訳は無し（ただし中国・ベトナムの子会社動向は注記あり）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料内での中期計画の詳細は無し（–）
• KPI達成状況：開示KPIは無し（–）
• コメント：海外（中国）事業の見直しや高付加価値品の拡充が継続戦略として示されている。これが中期目標達成にどう寄与するかは今後の進捗確認が必要。

競合状況や市場動向

• 市場動向（会社記載）：原材料高止まり、物流・人件費上昇、米国の関税動向など先行き不透明。食品業界は外食回復も家計の節約志向で厳しい面あり。
• 競合比較：同業他社との相対比較データは資料に記載無し（–）

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（据え置き）：売上高19,700百万円（＋5.3％）、営業利益900百万円（＋19.1％）、親会社株主に帰属する当期純利益600百万円（＋87.7％）
  • 第2四半期累計（上期）予想：売上9,600百万円、営業利益300百万円、当期純利益200百万円
  • 会社予想の前提条件：資料別紙に記載（為替等の前提は詳細ページ参照）、為替変動や原材料価格が主要リスクとして言及
• 予想の信頼性：第1四半期時点での進捗は概ね妥当だが、為替影響が利益に直結する点は不確実性要因。
• リスク要因：為替（円高）、原材料価格高止まり、物流費・人件費上昇、海外事業（中国）の事業再編や持分法適用の影響、米国関税政策など。

重要な注記

• 会計方針の変更・見積りの変更・修正再表示：該当事項無し
• 第1四半期に特記すべき事項：四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（資料にCF未記載）。
• その他：持分法適用会社化に伴う会計処理の影響や、その他有価証券評価差額金の増加（+150.1百万円）が純資産に寄与している点など。

（注）数値は開示資料（2026年3月期 第1四半期決算短信）に基づく。CFの詳細や市場コンセンサス、時価総額、配当利回り等の項目は資料に情報が無いため“–”と記載。投資判断に関する助言は行わない。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

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