決算短信：岐阜造園（1438）

2025年９月期　決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想・市場予想との差異は開示資料に過去期の通期会社予想や市場コンセンサスが明示されていないため比較不可（会社予想との比較：–、市場予想：–）。
• 業績の方向性：増収増益。売上高6,271百万円（前年同期比＋20.6%）、営業利益538百万円（同＋20.4%）、親会社株主に帰属する当期純利益384.5百万円（同＋12.9%）。
• 注目すべき変化：受取手形・完成工事未収入金が前年末比で約263.5百万円増加し、営業CFが715.8百万円→317.2百万円と大幅減少（売上は拡大したが売上債権の増加でキャッシュ化の進捗が低下）。
• 今後の見通し：2026年9月期の会社予想は売上6,312百万円（＋0.6%）、営業利益565.7百万円（＋5.1%）とほぼ横ばい〜小幅増益見込み。現時点で予想修正の表明はなし。
• 投資家への示唆（助言ではない）：収益性は維持（営業利益率8.6%で前年と同水準）。一方で売掛金の増加が営業CFを圧迫しており、キャッシュ回収の動向が短期的な注目点。配当は増配（36円→次期見込み40円）で株主還元を継続。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社岐阜造園
  • 証券コード：1438（東名）
  • URL：https://www.gifu-zohen.co.jp/
  • 主要事業分野：造園緑化事業（ガーデンエクステリア、ランドスケープ）—戸建・集合住宅の外構、商業施設・公共施設・リゾート等の造園・管理等
  • 代表者名：代表取締役社長 山田 準
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月14日
  • 対象会計期間：2024年10月1日～2025年9月30日（2025年9月期・通期、連結）
  • 決算説明資料作成の有無：無、決算説明会の有無：無
• セグメント:
  • 単一セグメント（造園緑化事業）。社内で「ガーデンエクステリア」「ランドスケープ」に区分して管理・開示は単一セグメントで省略。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：3,244,600株（2025年9月期）
  • 期末自己株式数：387株
  • 期中平均株式数：3,242,218株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 定時株主総会予定日：2025年12月25日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月26日
  • 有価証券報告書提出予定日：2025年12月24日
  • 決算説明会：未開催（今回も資料・説明会なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 市場予想との比較：資料に市場コンセンサスは記載なし（–）。
• サプライズの要因（業績上振れの要因、ある場合）：
  • 大阪・関西万博関連工事の完工や富士山を望む高級旅館の大型工事など大型案件の進捗が売上伸長に寄与。
  • ガーデンエクステリア分野で大手ハウスメーカー連携強化により高価格帯案件が増加。
• 通期への影響：
  • 2026年9月期は保守的な前提でほぼ横ばい予想（売上＋0.6%、営業利益＋5.1%）。主要リスクは建設資材価格・人件費上昇、受注の地域/大型案件の採算性、売上債権の回収状況。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 売上高：6,271,357千円（前期 5,198,677千円、＋20.6%）
  • 売上総利益：1,800,159千円（前期 1,506,576千円）
  • 営業利益：538,282千円（前期 447,218千円、＋20.4%）
  • 経常利益：549,108千円（前期 455,947千円、＋20.4%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：384,527千円（前期 340,464千円、＋12.9%）
  • 総資産：5,776,333千円（前期 5,294,131千円、＋9.1%）
  • 純資産：4,144,481千円（前期 3,820,625千円、＋8.5%）
  • 現金同等物期末：2,618,800千円（前期 2,385,018千円、＋9.8%）
• 収益性:
  • 売上高：6,271,357千円（＋20.6%）
  • 営業利益：538,282千円（＋20.4%）、営業利益率 8.6%（前年 8.6%：同水準）
  • 経常利益：549,108千円（＋20.4%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：384,527千円（＋12.9%）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）：118.60円（前年 105.84円、＋12.0%前後）
• 収益性指標:
  • ROE（自己資本当期純利益率）：9.7%（前年 9.3%） — 良好（目安：8%以上で良好）
  • ROA（総資産経常利益率）：9.9%（前年 9.1%） — 良好（目安：5%以上で良好）
  • 営業利益率：8.6%（前年同率） — 業種平均との比較は個別業種に依存（参考値として堅調）
• 進捗率分析（四半期決算の場合）：
  • 本資料は通期決算のため当期は完了（進捗率＝100%）。四半期ベースの会社予想進捗は通期予想の公表が翌期（2026年）であり、当該期の作成資料に直近期の通期予想比較は明示されていないため詳細な進捗率算出は省略。
• キャッシュフロー:
  • 営業CF：317,228千円（前期 715,786千円、減少） — 主因は受取手形・完成工事未収入金の増加（+263,509千円）と法人税等支払（178,426千円）。
  • 投資CF：△3,296千円（前期 △114,111千円、改善） — 主な支出：無形固定資産取得19,327千円、有形固定資産取得11,023千円等、定期預金払戻62,613千円が加算。
  • 財務CF：△80,150千円（前期 △42,727千円、支出拡大） — 配当金支払106,976千円が主因。長期借入れ収入50,000千円あり。
  • フリーCF（営業CF＋投資CF）：約313,932千円（317,228 + △3,296）＝約314百万円（プラス）
  • 営業CF/純利益比率：営業CF 317,228 / 税引前当期純利益544,744 ≈ 0.58（目安1.0以上で健全 → 今期は1.0未満に低下）
  • 現金同等物残高：2,618,800千円（前期 2,385,018千円、+233,782千円）
• 四半期推移（QoQ）：
  • 当資料は通期開示。四半期別の細部推移は要参照（第2四半期累計数値の記載ありが通期資料との整合が不明瞭のため詳細省略）。
• 財務安全性:
  • 自己資本比率：71.7%（前期 72.2%） — 安定水準（目安：40%以上で安定）
  • 有利子負債：短期借入200,000千円・長期借入金合計約51,936千円（1年内返済含む）
  • キャッシュ・フロー対有利子負債比率：0.8年（前期 0.3年） — 利払い・負債水準に対する余裕は高いが指標変動あり
• 効率性:
  • 総資産回転率等の詳細数値は資料に自動記載なし（売上伸長に対し資産増加あり、受取債権の比率上昇が見られる）。
• セグメント別:
  • 単一セグメントで開示省略。内部区分は「ガーデンエクステリア」（売上約3,357.3百万円、前期比＋15.8%）、「ランドスケープ」（売上約2,914.0百万円、前期比＋26.8%）。

特別損益・一時的要因

• 特別損失：減損損失 4,364千円（当期）
• 特別利益：該当なし
• 一時的要因の影響：減損は金額限定的（約4.4百万円）で業績全体への影響は小幅。主要な実質的要因は大型案件の完工と受注増であるため、これらの継続性（大型案件の有無）が業績の波を生む可能性あり。
• 継続性の判断：主要一時項目は限定的。一方で大型案件の寄与度は年度ごとに変動しうる。

配当

• 配当実績（連結）：
  • 2024年9月期：年間30円（中間15円、期末15円）、配当総額97百万円、連結配当性向28.3%
  • 2025年9月期：年間36円（中間18円、期末18円）、配当総額116百万円、連結配当性向30.4%
  • 2026年9月期（予想）：年間40円（中間20円、期末20円）、連結配当性向予想33.7%
• 特別配当：なし
• 株主還元方針：安定配当重視。配当性向目安は明示していないが、当期は約30%での配当継続。自社株買い：今回の期中・期末報告に特段の自社株買いの記載なし。

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動の内訳）：
  • 有形固定資産取得による支出：11,023千円（当期キャッシュフロー上）
  • 無形固定資産（主にシステム等）取得：19,327千円
  • 減価償却費：38,114千円
• 研究開発：
  • R&D費の明細は開示なし（–）

受注・在庫状況（該当情報がある場合）

• 受注状況：受注高・受注残高の数値は明示されていない（–）。本文では大型案件の受注・進捗が好調と記載（富士高級旅館、大阪・関西万博等）。
• 在庫状況：販売用不動産は42,241千円（前期 71,607千円、減少）。棚卸等の詳細は開示限定的（在庫回転日数等：–）。

セグメント別情報

• ガーデンエクステリア：売上3,357,333千円（前期比＋15.8%） — 大手住宅メーカーとの連携強化で高価格帯外構が増加。
• ランドスケープ：売上2,914,023千円（前期比＋26.8%） — 民間大型案件（リゾート、高級旅館、商業施設等）および官公庁案件が好調。
• 収益構成・貢献度：両分野とも増収で、特にランドスケープの伸長が総売上拡大を牽引。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画・方針：創業100年（2027年）を前に「造園業」から「景観産業会社」さらに「環境創造企業」への進化を掲げる。具体的KPIの数値目標は本短信にて明示なし（–）。
• KPI達成状況：収益性（営業利益率）は維持、売上は拡大。人材育成（岐阜造園アカデミー）・施工力強化等の投資を実施。

競合状況や市場動向

• 競合他社比較：本短信では同業他社との比較数値は記載なし（–）。建設・造園業界では資材高・人手不足が共通課題。
• 市場動向：公共投資は堅調、民間は都市部再開発や宿泊施設等で底堅い需要。リスクとして資材高、人件費上昇、為替・エネルギーコストの影響、地政学的リスクを挙げている。

今後の見通し

• 業績予想（2026年9月期、連結）：
  • 売上高：6,312,000千円（前期比＋0.6%）
  • 営業利益：565,742千円（同＋5.1%）
  • 経常利益：575,722千円（同＋4.8%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：385,215千円（同＋0.2%）
  • 前提条件：国内外の経済動向、建設コストの動向等を考慮。為替・原材料価格等の具体前提は資料本文（添付資料P.4相当）参照を促す（短信本文に詳細前提あり）。
• 予想の信頼性：会社は保守的な前提での試算を示しており、過去の予想達成傾向は資料内に明示的な評価なし（–）。
• リスク要因：建設資材価格、人件費上昇、工期遅延、受注構成の偏り（大型案件依存）、為替・エネルギー価格等。

重要な注記

• 会計方針の変更：2022年改正「法人税、住民税及び事業税等に関する会計基準」等を適用（遡及適用済）。連結財務諸表への影響は特段なし。
• 決算短信は監査対象外（公認会計士／監査法人の監査対象外）との注記。
• 表示方法の変更：連結キャッシュ・フロー計算書の「未払金の増減額」を当期から独立項目表示に変更（過年度組替え済）。

（注）資料に明示されていない項目は“–”としています。上記は開示資料の要約であり、投資判断や個別の売買助言を行うものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

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