企業の一言説明
セイファートは美容室向けの求人情報サイト運営、人材派遣、教育サービスなどを展開する美容業界特化型のサロンサポート企業です。
投資判断のための3つのキーポイント
- 事業ポートフォリオのバランス変革：主力の広告求人サービスが低迷する中、教育サービスが好調に推移しており、事業構造の転換期にある。これにより、将来的な収益源の多様化と安定化に期待できる可能性がある。
- 堅固な財務基盤と潜在的な資金力：自己資本比率62.0%、流動比率259%と高い財務健全性を維持しており、手元資金も比較的潤沢にあるため、現状の赤字局面を乗り切る体力は備えている。
- 急速な業績悪化とバリュエーションの課題：売上高は減少傾向にあり、直近の決算では大幅な営業損失および純損失を計上。これによりPERは算出できず、PBRも赤字企業としては割安感が乏しい。特に、繰延税金資産の取り崩しによる一時的な損失拡大も重なり、今後の業績回復シナリオに不確実性が高い。
企業スコア早見表
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 成長性 | D | 停滞・後退 |
| 収益性 | D | 低水準・赤字 |
| 財務健全性 | A | 安定 |
| バリュエーション | C | 適正だが赤字 |
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 767.0円 | – |
| PER | — | 業界平均15.0倍 |
| PBR | 1.13倍 | 業界平均1.2倍 |
| 配当利回り | 1.56% | – |
| ROE | 1.83% | – |
1. 企業概要
セイファートは、美容室向けに特化した総合サロンサポート事業を展開しています。主力は美容師向け求人情報サイト「リクエストQJナビ」などの広告求人サービス、美容師の人材紹介・派遣、そして美容関連の教育・研修サービスです。長年の業界経験と顧客基盤を背景に、美容業界における人材確保と育成に貢献する独自のビジネスモデルを確立しています。
2. 業界ポジション
美容業界に特化したサービスで、求人・派遣・教育と多角的に展開している点に強みがあります。特に美容師向け求人では一定のブランド認知度を誇りますが、業界全体の競争激化、採用市場の変化、景気変動の影響を受けやすい側面もあります。PERは赤字のため算出できませんが、PBR 1.13倍は業界平均1.2倍とほぼ同水準であり、特別割安とまでは言えません。
3. 経営戦略
中期経営計画に関する具体的な数値目標の記載は直近の決算短信にはありませんが、広告求人分野の回復と高単価案件の獲得、そして教育サービスの更なる伸長が喫緊の課題であり、今後の成長戦略の要点と考えられます。2025年11月7日に繰延税金資産の取り崩しに伴う業績予想修正を行っており、利益面では下振れを修正済みです。目先のイベントとしては、2025年12月29日に配当の権利落ち日（Ex-Dividend Date）が予定されています。
4. 財務分析
【財務品質スコア】Piotroski F-Score
| 項目 | スコア | 判定 | 投資家向け解釈 |
|---|---|---|---|
| 総合 | 1/9 | C | 要注意 (4点以下) |
Piotroski F-Scoreが1点と低水準なのは、主に収益性の悪化に起因しています。特に、過去12ヶ月のROAや営業利益率がマイナスであるため収益性スコアが0点、売上総利益の低下、資産効率の悪化が響いています。自己資本比率や流動比率は健全ながらも、本業で利益を出せていない状況が財務品質に対する懸念を高めています。
【収益性】
| 指標 | 値 | ベンチマーク | 評価 | 解説（過去12か月実績または直近四半期） |
|---|---|---|---|---|
| 営業利益率 | -25.79% | 5%以上 | 低い（赤字） | 本業での収益性が大きく悪化し、営業赤字に陥っています。2024年12月期は0.99%とわずかに黒字でしたが、この1年で急速に悪化しています。 |
| ROE | -12.69% | 10%以上 | 非常に低い（赤字） | 自己資本を効率的に活用して利益を生み出す力が著しく低下し、株主資本に対する損失が発生している状態です。ベンチマークを大きく下回っています。 |
| ROA | -3.76% | 5%以上 | 非常に低い（赤字） | 会社の総資産に対する利益率もマイナスであり、全ての資産を効率的に活用できていないことを示します。設備投資計画や資産運用の見直しが求められる水準です。 |
【財務健全性】
| 指標 | 値 | 基準/目安 | 評価 | 解説（直近四半期実績） |
|---|---|---|---|---|
| 自己資本比率 | 62.0% | 40%以上 | 非常に高水準 | 負債に頼らず、自己資金で事業を運営できる安定した財務体質です。短期的な業績悪化への耐性はあると考えられます。 |
| 流動比率 | 259% | 150%以上 | 非常に高水準 | 短期的な負債を返済する能力が非常に高く、財務的な安定性が確保されています。手元資金や換金性の高い資産が豊富であることを示します。 |
【キャッシュフロー】
| 指標 | 値 | 状況 | 解説 |
|---|---|---|---|
| 営業CF | データなし | 不明 | 直近四半期の営業キャッシュフローは開示されていません。 |
| FCF | データなし | 不明 | フリーキャッシュフローは開示されておらず、算出も困難です。 |
| 現金及び預金 | 967.9百万円 | 減少傾向 | 直近四半期では前期末比で約105.4百万円減少していますが、総資産1,534百万円に対しては約63%を占めており、現金同等物は潤沢です。 |
【利益の質】
| 指標 | 値 | 基準/目安 | 評価 | 解説 |
|---|---|---|---|---|
| 営業CF/純利益比率 | データなし | 1.0以上 | 不明 | 営業キャッシュフローのデータが不足しているため、利益の質に関する評価はできません。
【四半期進捗】
直近の2025年12月期第3四半期決算（1月1日～9月30日）は、通期予想（2025年11月7日付で修正済み）に対して以下の進捗状況です。
- 売上高: 1,429百万円で、通期予想1,934百万円に対し73.9%の進捗。
- 営業損失: △93百万円で、通期予想△97百万円に対し約96.0%の損失を既に計上。
- 親会社株主帰属四半期純損失: △128百万円で、通期予想△134百万円に対し約95.5%の損失を既に計上。
コメント：第3四半期累計で既に通期予想の損失にほぼ到達しており、第4四半期での大幅な回復が無ければ、通期予想をさらに下回る可能性があります。これは、主力の広告求人サービスが前年同期比で17.5%減と大きく落ち込んだことが主因であり、大型案件の期ずれや応募件数の減少が影響しています。一方で教育サービスは28.5%増と好調で、事業構成の変化も見られます。また、繰延税金資産の一部取崩しにより法人税等調整額が約30.7百万円増加し、純損失を押し上げた一時的要因も確認されています。
5. 株価分析
【バリュエーション】
| 指標 | 値 | 業界平均 | 判定 | 解説 |
|---|---|---|---|---|
| PER | — | 15.0倍 | — | 会社予想EPSがマイナス101.45円（赤字）であるため、PERは算出できません。通常、赤字企業のPERは計算されず、投資判断にはPBRや将来の収益見通しが重視されます。 |
| PBR | 1.13倍 | 1.2倍 | 適正だが課題あり | PBRは業界平均と同水準ですが、現状が赤字であることを踏まえると、純資産の観点から特別割安感があるとは言えません。むしろ、業績が上向かなければ、さらなる株価の下落リスクも考慮する必要があります（バリュートラップの可能性）。 |
【テクニカルシグナル】
| 指標 | 状態 | 解釈 |
|---|---|---|
| MACD | 中立 | 短期的なトレンドに明確な方向性は見られません。 |
| RSI | 中立 | 株価の過熱感や売られすぎ感は現状なく、均衡状態にあります。 |
【テクニカル】
現在の株価767.0円は、52週高値2,298円から大きく下落し、52週安値730円に非常に近い位置（レンジ内2.4%）にあります。長期的な下降トレンドの中におり、5日移動平均線（767.60円）をわずかに下回っていますが、25日移動平均線（765.60円）は上回っています。しかし、75日移動平均線（861.03円）と200日移動平均線（873.72円）を大きく下回っており、依然として中長期的な下降トレンドが継続していることを示唆しています。
【市場比較】
セイファートの株価パフォーマンスは、主要市場指数（日経平均、TOPIX）と比較して大幅に劣後しています。
- 日経平均比: 過去1ヶ月で14.29%ポイント、過去1年で55.25%ポイントも下回るパフォーマンスとなっています。これは、個別企業の業績悪化が市場全体の好調な流れに乗れていないことを明確に示しています。
- TOPIX比: 同様に、過去1ヶ月で12.45%ポイント、過去1年でTOPIXを大幅に下回っています。市場全体の流れから完全に乖離している状況であり、投資家の関心が低い状態と言えます。
6. リスク評価
【注意事項】
⚠️ 高ボラティリティかつ低出来高：日々の出来高が少なく（直近2,800株）、株価の変動幅が大きい銘柄です。売買時には指値が成立しにくく、意図しない価格で約定する価格変動リスクに注意が必要です。
⚠️ 信用倍率（参考）：信用買残114,600株に対し、信用売残は0株であるため、信用倍率は算出できません。しかし、信用買残が発行済株式数の約8.6%を占めており、将来的な売り圧力となる可能性を秘めています。
【定量リスク】
- 年間ボラティリティ: 64.47%
- シャープレシオ: 0.70
- 最大ドローダウン: -60.92%
- ベータ値: 0.03（市場全体の変動との連動性が非常に低いことを示します）
解説：セイファートの株価は年間ボラティリティが64.47%と非常に高く、株価の変動が大きいハイリスクな銘柄と言えます。仮に100万円投資した場合、年間で±64.47万円程度の変動が想定される可能性があることを意味します（理論上の最大値）。過去の最大ドローダウンは-60.92%に達しており、短期間で株価が大きく下落するリスクも常に存在します。シャープレシオ0.70は、リスクに見合うリターンが十分に得られていない状況を示しており、投資効率は低いと評価されます。ただし、ベータ値0.03と市場との連動性が極めて低いため、個別要因の影響が非常に大きい銘柄であると言えます。
【事業リスク】
- 広告求人市場の低迷と競争激化: 主力である広告求人サービスは、美容業界での新規開業における競争激化やコスト上昇、採用ニーズの変化により需要が低迷しています。求人媒体やSNSを通じた採用手法の多様化も進んでおり、競合環境の激化は収益の継続的な圧迫要因となります。
- 人材派遣・紹介事業の不安定性: 派遣日数減少や人件費上昇が売上総利益率を押し下げています。美容師の労働市場における需給バランスの変化や、コロナ禍以降の働き方の多様化、業界全体の賃金水準上昇圧力は、人材サービス事業の収益性を不安定にする要因です。
- 税効果会計の変動リスク: 直近の繰延税金資産の取崩しは一時的な損失拡大要因となりました。今後の収益状況や税務環境の変化によっては、再び税効果会計の見直しが必要となる可能性があり、純利益に与える影響を注視する必要があります。
7. 市場センチメント（簡潔に）
信用取引状況：信用買残114,600株に対して信用売残は0株と、買いが一方的に膨らんでいる状況です。これは、将来的な売り圧力につながる可能性があるため、注意が必要です。特に、出来高が非常に少ないため、一度売りが出ると株価が大きく変動するリスクをはらんでいます。
主要株主構成：筆頭株主は(株)ビューティープロスペリティー（23.32%）、次いで(株)アーム（14.6%）、ビューティガレージ（9.16%）と続いています。特定の法人や関係会社が大半の株式を保有しており、流通株式数（Float）が約47.4万株と少ないため、浮動株が少なく、市場での流動性が低い特徴があります。これは、株価が少額の売買でも動きやすい要因となります。
8. 株主還元（簡潔に）
配当利回り：会社予想1.56%（年間12.00円）です。これは現在の株価767.0円に基づくと、決して高い水準ではありません。
配当性向：予想ベースでは266.0%と非常に高く、会社予想が赤字であるにもかかわらず配当を維持する方針を示しています。これは企業のキャッシュアウトを伴うものであり、持続可能性には懸念があります。過去には2023年12月期が45%、2024年12月期が266%（実績EPSベース）でした。
自社株買い：直近では自社株買いの発表はありません。
SWOT分析
強み
- 美容業界向けに特化した総合サロンサポート事業を展開しており、深い業界知識とネットワークを有している。
- 自己資本比率62.0%、流動比率259%と高い財務健全性を維持しており、手元資金も比較的潤沢。
弱み
- 主力の広告求人事業の売上低迷が続き、収益の柱が揺らいでいる。
- 過去12ヶ月の実績および2025年12月期予想で営業利益、純利益ともに赤字に転落しており、収益性に大きな課題を抱える。
機会
- 教育（その他）サービスが好調に推移しており、新たな収益源として育成することで事業構造の転換を図れる可能性。
- 美容業界全体のDX推進や複合的なサービスニーズの高まりに対応し、高付加価値サービスへの転換を図る余地。
脅威
- 美容業界の求人市場における競争激化やオンラインプラットフォームの台頭。
- 景気変動や消費者の動向が、美容業界ひいては同社のサービス需要に直接影響を与えるリスク。
この銘柄が向いている投資家
- 大胆な反転攻勢を期待する投機的投資家: 現在の業績悪化からのV字回復や、教育サービスが新たな成長ドライバーとなる可能性に賭ける投資家。
- 美容業界のニッチな領域に関心を持つ投資家: 長期的な視点で美容業界の構造変化や人材市場の動向に注目し、同社の独自の立ち位置に価値を見出す投資家。
この銘柄を検討する際の注意点
- 業績回復の不確実性: 主力の広告求人事業の回復が依然不透明であり、赤字からの脱却には明確な戦略と実績が必要です。
- 低流動性と価格変動リスク: 出来高が非常に少ないため、少額の売買で株価が大きく変動するリスクがあるほか、希望する価格で売買できない可能性があります。
今後ウォッチすべき指標
- 広告求人サービスの売上高回復率: 特に大型案件の獲得状況。目標値：前年比プラス転換。
- 教育サービスの継続的な成長率: 売上高シェアの拡大と利益貢献度。目標値：売上高前年比20%以上の成長。
10. 企業スコア（詳細）
成長性：D
売上高は過去数年連続で減少傾向にあり、直近12ヶ月（前年比-14.00%）および2025年12月期予想（前年比-9.2%）も減収を見込んでいます。営業利益、純利益も大幅な赤字に転落しており、成長性という観点では極めて厳しい状況です。
収益性：D
過去12ヶ月のROEは-12.69%、営業利益率は-25.79%と、いずれも大幅なマイナスを記録しています。ベンチマークのROE10%以上、営業利益率10%以上を大きく下回るだけでなく、赤字決算であるため、収益効率は極めて低いと評価せざるを得ません。
財務健全性：A
自己資本比率62.0%（S基準の60%以上）、流動比率259%（S基準の200%以上）と非常に高い水準を維持しており、財務体質自体は強固です。短期的・長期的な負債返済能力も十分ですが、Piotroski F-Scoreが1点と低く、現在の収益性悪化が持続すると徐々に財務基盤を蝕む懸念もあります。
バリュエーション：C
予想EPSがマイナスであるためPERは算出不可です。PBRは1.13倍で、業界平均1.2倍とほぼ同水準であり、割安感は限定的です。赤字企業である現状を考慮すると、PBRが1倍を超えていることはバリュートラップの可能性も含んでおり、特に「割安」と判断するには注意が必要です。
重要な注意事項
企業情報
| 銘柄コード | 9213 |
| 企業名 | セイファート |
| URL | https://www.seyfert.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.17)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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