決算短信：AHCグループ（7083）

2025年11月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）からの修正は無し（予想通り）。第3四半期（累計）は通期予想との進捗において営業利益・純利益が大きく遅れている点は留意。
• 業績の方向性：増収減益（売上高は前年同期比+5.5%、営業利益は△40.6%）。
• 注目すべき変化：福祉事業・外食事業は増収（福祉事業 +8.6%、外食事業 +11.8%）だが、販管費の増加や支払利息、特別損失等により営業利益・純利益が大幅減少（親会社株主帰属四半期純利益 △63.6%）。
• 今後の見通し：通期予想の修正は無し。ただし通期見通しに対する第3Q累計の営業利益進捗率は約39%と遅れ（通期達成には4Qでの回復が必要）。
• 投資家への示唆：売上は堅調だが、財務面（負債増・自己資本比率低下）と収益性低下が顕著。借入金増加による利息負担、販管費の抑制状況、買収（株式会社パパゲーノ）統合の進捗に注目すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: ＡＨＣグループ株式会社（コード 7083）
  • 主要事業分野: 福祉事業（生活介護・就労継続支援等）、介護事業（デイサービス等）、外食事業（飲食店舗・食品加工・物流等）
  • 代表者名: 代表取締役社長 荒木 喜貴
  • 備考: 2024年12月1日付で株式会社パパゲーノを連結子会社化（完全子会社化）
• 報告概要:
  • 提出日: 2025年10月15日
  • 対象会計期間: 2025年11月期 第3四半期累計（2024年12月1日〜2025年8月31日）
  • 決算説明会: 無、補足説明資料: 無
• セグメント:
  • 福祉事業: 生活介護、就労継続支援B型等（利用者サービス提供）
  • 介護事業: 介護デイサービス等
  • 外食事業: 飲食店舗運営、食品加工・物流等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）: 2,135,870株（2025年11月期3Q）
  • 期中平均株式数（四半期累計）: 2,094,674株
  • 時価総額: –（株価情報がないため省略）
• 今後の予定:
  • 決算発表: 本資料が第3Q決算短信（決算説明会は無し）
  • 株主総会・IRイベント等: 決算短信に別途重要イベントの記載なし
  • 重要な後発事象: 2025年10月16日予定で子会社「Ａネクストワークス株式会社」設立（就労継続支援B型＋カフェ併設、100%子会社）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（第3Q累計・百万円、対会社通期予想に対する達成率）:
  • 売上高: 実績 4,958 百万円（前年同期比 +5.5%）／通期予想 6,622 百万円 → 達成率 74.9%
  • 営業利益: 実績 67 百万円（前年同期比 △40.6%）／通期予想 172 百万円 → 達成率 39.2%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 実績 29 百万円（28,656千円、前年同期比 △63.6%）／通期予想 110 百万円 → 達成率 26.1%
• サプライズの要因:
  • 売上は福祉・外食で伸長したが、販売費及び一般管理費が大幅増加（453,211千円、前期376,294千円、+20.4%）したことが主因。
  • 支払利息の増加（17,994千円 vs 9,450千円）、貸倒引当金繰入（8,011千円）、行政処分関連損失（7,989千円）など営業外・特別項目の悪化も利益に影響。
  • のれんの増加（パパゲーノ完全子会社化による増加：96,483千円）や買収関連費用も影響。
• 通期への影響:
  • 会社は通期予想を据え置き。現時点では予想修正なしだが、Q4で営業利益・純利益の大幅回復が必要（特に利益進捗が低い点はリスク）。

財務指標

• 財務諸表の要点（第3Q末 2025/8/31、単位：百万円）
  • 売上高（第3Q累計）: 4,958（+5.5%／前年同期）
  • 営業利益: 67（△40.6%）
  • 経常利益: 78（△45.6%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益: 29（28.656、△63.6%）
  • 総資産: 6,504（+12.2% vs 前連結期末）
  • 純資産: 1,239（+2.9%）
  • 自己資本比率: 19.1%（低め。目安：40%以上が安定）
• 主要収益性（第3Q累計、百万円）
  • 売上高: 4,958（前年 4,699、増加額 +259、+5.5%）
  • 営業利益: 67（前年 113、減少額 △46、△40.6%）
  • 営業利益率: 1.36%（67/4,958）（目安：業種によるが低め。前年は約2.4%）
  • 経常利益: 78（前年 143、△45.6%）
  • 四半期純利益: 28.656（前年 78.681、△63.6%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）: 13.68円（潜在株式調整後 13.46円。前年 37.58円）
• 収益性指標（単純計算）
  • ROE（第3Q累計／期末純資産で単純計算）: 28.656 / 1,239 = 約2.31%（目安：8%以上が良好 → 低い）
  • ROA（同様に）: 28.656 / 6,504 = 約0.44%（目安：5%以上が良好 → かなり低い）
  • 営業利益率: 1.36%（低め）
• 進捗率分析（通期予想に対する第3Q累計進捗）
  • 売上高進捗率: 74.9%（通常ペース：第3Q終了時点で約75%は順調）
  • 営業利益進捗率: 39.2%（遅れ。通期達成にはQ4での改善が必要）
  • 純利益進捗率: 26.1%（遅れが顕著）
• キャッシュフロー（注記ベース）
  • 現金及び預金: 2,765 百万円（前期末 2,419 百万円、増加 +346 百万円）
  • 備考：流動資産増（売掛金増加）により現金は増加しているが、借入金も増加。
• 負債・安全性
  • 流動負債: 1,648 百万円（+31.6%）
  • 固定負債: 3,616 百万円（+8.2%）
  • 負債合計: 5,264 百万円
  • 長期借入金: 3,599 百万円（増加）、1年以内返済長期借入金: 785 百万円（増加）
  • 負債比率（負債/純資産）: 5,264 / 1,239 = 約4.25倍（高水準）
  • 流動比率: 流動資産 4,044 / 流動負債 1,648 = 約245%（流動性自体は確保）
• 四半期推移（QoQ）
  • 四半期単独の売上・営業利益のQoQ推移は提示なし（累計比較のみ）。季節性は明示なし。

特別損益・一時的要因

• 特別利益: 段階取得に係る差益 2,100 千円 等（当第3Q累計で合計 2,302 千円）
• 特別損失: 行政処分関連損失 7,989 千円、減損損失 1,984 千円 等（当第3Q累計 合計 10,011 千円）
• 一時的要因の影響: 行政処分関連損失や貸倒引当金繰入等が当期利益を押し下げている。これらは一部非継続的だが、貸倒や行政処分は再発リスクを注視する必要あり。
• 継続性判断: のれん増加や買収関連ののれん償却・減損リスクは継続的に注視。

配当

• 配当実績と予想:
  • 中間配当（第2四半期末）: 0.00円（2025年11月期）
  • 期末配当（予想）: 12.00円（通期合計 12.00円/株）
  • 直近配当予想の修正: 無
• 配当性向（会社予想ベース）:
  • 予想1株当たり当期純利益（通期）: 52.82円 → 配当性向 = 12 / 52.82 = 約22.7%
• 配当利回り: –（株価情報がないため算出不可）
• 株主還元方針: 譲渡制限付株式報酬の発行等、株主還元・報酬制度の開示あり。自社株買いの記載はなし。

設備投資・研究開発

• 設備投資:
  • 固定資産は増加（建物 +61,630千円、土地 +118,930千円等）— 新規事業所開設や不動産取得が主因。
  • 減価償却費（当第3Q累計）: 77,011千円（前年 73,267千円）
• 研究開発: –（明示的なR&D費の記載なし）

受注・在庫状況

• 受注状況: –（該当記載なし）
• 在庫状況:
  • 棚卸資産: 14,536千円（前期末 9,787千円、増加）

セグメント別情報

• セグメント別売上高・利益（第3Q累計、百万円、対前年）
  • 福祉事業: 売上 2,776.8（+8.6%）、セグメント利益 154.8（△19.1%）
  • 介護事業: 売上 1,168.8（△5.4%）、セグメント損失 △6.14（前年は△22.61 → 損失幅縮小）
  • 外食事業: 売上 1,013.0（+11.8%）、セグメント利益 70.66（+1.0%）
• セグメント戦略・状況:
  • 福祉事業: M&Aで就労継続支援B型を取得、拠点拡大。DX（IT作業受注、AI支援による業務効率化）を進める。
  • 介護事業: 一部事業譲渡・閉鎖で拠点数調整、オペレーション見直しで収益性改善を図るが売上は減少。
  • 外食事業: 客単価向上や加工・物流で取引増加により増収。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 公表された中期計画の進捗は明示無し。拠点数は福祉94、介護32、外食6（第3Q末）。
• KPI達成状況: 対象KPIの明確な掲載なし。販管費増加と借入増が中長期の収益性改善目標達成に影響しうる。

競合状況や市場動向

• 市場動向: 障害福祉サービス利用者数は増加傾向（2025年5月時点で前年同月比 +5.6%）、高齢者人口は今後増加見込み — 需要は継続的に期待される一方、職員不足や人件費上昇が業界課題。
• 競合比較: 同業他社との相対評価は本資料に記載なし。営業利益率・ROEは低めで、競合比でも改善余地がある可能性。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期（2025年11月期）予想（会社公表）: 売上高 6,622 百万円（+5.5% vs 前期）、営業利益 172 百万円（+34.4%）、経常利益 163 百万円（+5.4%）、親会社株主に帰属する当期純利益 110 百万円（+12.4%）、1株当たり当期純利益 52.82円
  • 予想修正: なし（2025年1月17日公表予想から変更無し）
  • 会社予想の前提条件等: 添付資料P.3参照（為替等の前提は明示されているが本短信本文に詳細は記載なし）
• 予想の信頼性: 第3Q累計の営業利益・純利益進捗が低い点から、Q4の利益改善が不可欠。過去の予想達成傾向の記載はなし（将来予測には不確実性あり）。
• リスク要因:
  • 人件費上昇、採用コスト増、原材料・物流費の高止まり
  • 借入金増加に伴う利息負担の拡大
  • 行政処分・貸倒等の一時的だが影響の大きい事象の再発リスク
  • M&A（子会社統合）に伴うのれん減損リスク

重要な注記

• 会計方針の変更: 「法人税、住民税及び事業税等に関する会計基準」等を期首から適用（重要な影響は無しとのこと）。
• 表示方法の変更: 生産活動収入等を「営業外収益」→「売上高」へ、関連費用を「営業外費用」→「売上原価」へ変更（比較数値は遡及組替え済み）。比較性に留意。
• 連結範囲の変更: 株式会社パパゲーノを2024年12月1日付で完全子会社化（のれん増加あり：96,483千円）。
• キャッシュ・フロー計算書: 第3Q累計のキャッシュ・フロー計算書は作成していない（CFの詳細は未提示）。

（注記）

• 不明な項目は “–” として省略しています。
• 数値は原資料の表示に合わせ百万円単位（必要に応じ千円表記の箇所を注記）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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