決算短信：森組（1853）

2026年3月期第1四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期業績予想の修正を行っておらず（据え置き）、四半期実績に対する会社側の想定からの明確な上振れ／下振れの開示はない（市場予想は未提示）。
• 業績の方向性：売上高は減収（▲14.2%）だが、営業利益・経常利益・四半期純利益は大幅増益（営業利益＋188.2%、経常利益＋199.6%、純利益＋221.8%）。
• 注目すべき変化：受注高が急減（3,486百万円、前年同期比▲40.1%）している点が最大の警戒材料。一方で完成工事総利益が拡大し、営業利益率が改善している（Q1営業利益率約4.35%）。
• 今後の見通し：会社は2026年3月期通期予想（売上高28,800百万円、営業利益1,020百万円、当期純利益680百万円）を据え置き。第1四半期の利益進捗は良好だが、受注の低迷が通期達成リスク要因。
• 投資家への示唆：短期的には利益率改善で四半期利益が拡大しているが、受注動向（特に官公庁向け土木の減少）が通期収益基盤に影響する可能性があるため、受注回復の進捗とコスト動向（資機材・労務費）を注視する必要あり。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社森組
  • 主要事業分野：建設事業（完成工事）、不動産事業、砕石事業
  • 代表者名：代表取締役社長 吉田 裕司
  • URL：https://www.morigumi.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月8日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期累計（2025年4月1日～2025年6月30日、非連結）
• セグメント:
  • 建設事業：完成工事（土木・建築）中心
  • 不動産事業：不動産賃貸等
  • 砕石事業：砕石販売等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数：32,800,000株（自己株式含む）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：32,749,698株
  • 時価総額：–（株価情報の提示なし）
• 今後の予定:
  • 次回決算発表・株主総会・IRイベント：–（該当情報の記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期のみ開示、四半期予想は不明）
  • 売上高：6,734百万円（前年同四半期比▲14.2%）。通期予想28,800百万円に対する進捗率23.4%（6,734/28,800）。想定範囲内との会社表明（通期据え置き）。
  • 営業利益：293百万円（前年同四半期比＋188.2%）。通期予想1,020百万円に対する進捗率28.7%（293/1,020）。
  • 純利益：197百万円（前年同四半期比＋221.8%）。通期予想680百万円に対する進捗率29.0%（197/680）。
• サプライズの要因：
  • 受注高の大幅減（▲40.1%）で売上高は減少したが、完成工事総利益が前年より増加（完成工事総利益707百万円 vs 前年458百万円）し、販売費及び一般管理費の増加を上回って営業利益が大幅改善。砕石事業は損失転落（セグメント損失23百万円）。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を修正していないが、受注の低迷（特に官公庁向け土木の急減）が継続すると通期達成にリスク。現時点で「据え置き」だが、受注回復の進捗確認が必要。

財務指標（要点）

• 損益（当第1四半期累計：百万円、前年同四半期比）
  • 売上高：6,734（▲14.2%、前年 7,854）
  • 営業利益：293（＋188.2%、前年 102） — 営業利益率：約4.35%（293/6,734）
  • 経常利益：298（＋199.6%、前年 99）
  • 四半期純利益：197（＋221.8%、前年 61）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：6.04円（前年1.88円）
• 財政状態（当第1四半期末：百万円）
  • 総資産：24,665（前期末25,301、▲635）
  • 純資産：14,651（前期末14,901、▲250）
  • 自己資本比率：59.4%（前期末58.9%）（安定水準）
  • 現金預金：6,552（前期末4,472、＋2,080）
  • 受取手形・完成工事未収入金等：13,824（前期末15,358、▲1,534）
• 収益性指標（目安解説）
  • ROE（通期予想ベース）：約4.6%（当期純利益予想680 / 純資産14,651） → 目安8%以上に届かない（やや低め）
  • ROA（通期予想ベース）：約2.8%（680 / 総資産24,665） → 目安5%以上に届かない
  • 営業利益率（通期予想ベース）：約3.54%（1,020/28,800）
• 進捗率分析（通期予想比）
  • 売上高進捗率：23.4%（通常は四半期で約25%が目安。やや未達）
  • 営業利益進捗率：28.7%（利益は進捗良好）
  • 純利益進捗率：29.0%（利益は進捗良好）
• キャッシュフロー
  • 四半期キャッシュ・フロー計算書は未作成（注記あり）。ただし現金預金は+2,080百万円。
  • 短期借入金は800百万円減少（短期借入金0）。フリーCFは明示されていない（計算不可）。
  • 営業CF/純利益比率：算出不可（CF未提示）。現金増加は財務余力の改善を示唆。
• 四半期推移（QoQ）
  • QoQの具体数値は未提示（前四半期は決算期末）。ただし季節性として建設業は上期・下期で変動あり。
• 財務安全性
  • 自己資本比率59.4%（安定水準）
  • 負債合計：10,014（前期末10,399、▲385）
  • 流動負債9,990（前期10,373、▲383）
• 効率性
  • 減価償却費：36百万円（前年同四半期26百万円、増加）
• セグメント別（当第1四半期累計）
  • 建設事業：売上高6,570（▲14.3%）、セグメント利益616（＋69.3%）
  • 不動産事業：売上高9（＋10.9%）、セグメント利益2（＋10.6%）
  • 砕石事業：売上高155（▲13.8%）、セグメント損失△23（前年は+15）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：該当事項なし（記載なし）
• 特別損失：該当事項なし（記載なし）
• 一時的要因の影響：今回の増益は本業の完成工事総利益改善によるもので、特別項目では説明されていない。継続性は案件採算次第。

配当

• 配当実績・予想：
  • 2025年3月期実績（年間）：14.00円
  • 2026年3月期（会社予想）：年間14.00円（据え置き）
• 配当利回り：–（株価情報無しのため算出不可）
• 配当性向（通期予想ベース）：約67.5%（14円÷EPS20.76円）→ 高めの配当性向
• 株主還元方針：特別配当や自社株買いの言及なし

設備投資・研究開発

• 設備投資：明示的な設備投資額の記載なし
• 減価償却費：第1四半期で36百万円（前年26百万円）
• 研究開発：該当記載なし

受注・在庫状況

• 受注状況：
  • 受注高（第1四半期累計）：3,486百万円（前年同期比▲40.1%）
  • 受注内訳：土木（官公庁）で大幅減（1,391百万円、前年3,285）、建築の民間も減少
  • 通期受注予想：28,000百万円（会社公表、通期予想）
• 在庫状況：
  • 棚卸不動産 0、商品及び製品29百万円（ほぼ小額）

セグメント別情報（要旨）

• 建設事業が主力（売上の大部分を占める）：
  • 売上高6,570百万円（▲14.3%）、セグメント利益616百万円（＋69.3%）と採算改善。
• 砕石事業は利益悪化（セグメント損失23百万円）。
• 不動産事業は小規模で安定。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画の具体的進捗に関する記載はなし。通期業績予想は据え置きだが、受注の落ち込みが中期目標に与える影響は注視すべき。

競合状況や市場動向

• 記載内容：建設業界では公共投資は堅調、民間も増加傾向だが資機材価格・労務費上昇と人手不足が継続。競合比較は資料に記載なし。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026/3予想）：売上高28,800百万円（＋2.2%）、営業利益1,020百万円（＋5.7%）、当期純利益680百万円（＋26.2%）、1株当たり当期純利益20.76円
  • 会社は第1四半期発表時点で予想修正なし。
• 予想の信頼性：
  • 第1四半期は利益進捗良好だが、受注が大幅減少しているため通期達成には受注回復が重要。過去の予想達成傾向の記載はなし。
• リスク要因：
  • 受注低迷（特に官公庁向け土木）継続
  • 資機材価格・労務費の上昇
  • 建設技術者・技能労働者の不足
  • 需給環境や政策変動による影響

重要な注記

• 会計方針の変更や訂正の記載なし。
• 四半期CF計算書は作成していない（注記あり）。
• 将来予測に関する注意喚起：業績見通しは現時点の情報に基づくもので、実際は変動する可能性があるとの注記あり。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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