企業の一言説明
ＳＴＧはマグネシウムやアルミニウムダイカスト製品の製造・販売を主軸とする非鉄金属製造業の企業です。自動車や精密機器部品向けに金型から一貫製造を手掛ける強みがあります。
投資判断のための3つのキーポイント
- M&Aによる成長戦略の推進: アルミダイカスト事業強化のためのM&Aを積極的に行い、売上高は着実に成長。一時的なM&A関連費用を除けば、本業の利益も改善傾向にあります。
- 高い収益性・効率性: 実績ROEは高水準を維持しており、株主資本を効率的に活用して利益を上げている点は評価できます。利益の質も良好です。
- 財務健全性と株価高ボラティリティ: M&Aによる総資産・負債増加で一時的に自己資本比率が低下し、財務構造が変化しています。また、株価はグロース市場らしい高いボラティリティを示しており、変動リスクに注意が必要です。
企業スコア早見表
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 成長性 | B | 着実な成長 |
| 収益性 | S | 非常に良好 |
| 財務健全性 | C | やや注意 |
| バリュエーション | B | 適正水準 |
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 1713.0円 | – |
| PER | 14.09倍 | 業界平均17.7倍 (割安) |
| PBR | 1.30倍 | 業界平均1.1倍 (やや割高) |
| 配当利回り | 1.17% | – |
| ROE | 18.85% | – |
1. 企業概要
ＳＴＧは、マグネシウムやアルミニウムのダイカスト製品の製造・販売を手掛けています。自動車や精密機器向けの部品が主力で、金型製造から一貫した生産体制を強みとしています。特に軽量化需要の高い次世代モビリティ分野などで競争力を発揮しており、最近はM&Aを通じてアルミダイカスト領域を強化し、事業規模を拡大しています。
2. 業界ポジション
ＳＴＧは非鉄金属製造業、特にダイカスト分野に特化しており、自動車の軽量化や精密機器の小型化といった市場トレンドを捉えています。グロース市場上場企業として、今後の成長が期待されるニッチな分野で事業を展開。PERは業界平均より低い一方、PBRは業界平均をやや上回っており、成長への期待が一部織り込まれつつも割安感も併存しています。
3. 経営戦略
中期経営計画「Challenge 100」（2026〜2028）に基づき、設備投資とM&Aによる成長加速を重視しています。直近では2025年9月にマレーシアのE‑Cast Industries Sdn. Bhd.を子会社化し、アルミダイカストの生産能力と顧客基盤を大幅に強化しました。これにより売上高の拡大とASEAN市場での足場固めを図るとともに、収益力の向上を目指しています。
今後のイベントとして、2026年3月30日に配当落ち日を迎える予定です。
4. 財務分析
- 【財務品質スコア】Piotroski F-Score: 3/9 (B: 普通)
- 投資家向け解釈: Piotroski F-Scoreが3点であり、財務面で改善の余地があることを示唆しています。通常、7点以上が財務優良、5-6点が普通、4点以下が要注意とされます。これは主にM&Aに伴う負債増などが影響していると考えられます。
- 【収益性】
| 指標 | 値 | ベンチマーク | 評価 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率（過去12か月） | 5.80% | – | 普通 |
| ROE（実績） | 18.85% | 10% | 良好 |
| ROA（過去12か月） | 3.06% | 5% | やや注意 |
*解説*: 過去12ヶ月の営業利益率は5.80%とまずまずの水準です。実績ROEは18.85%と非常に高く、株主資本を効率的に活用しています。ただし、最新の中間決算ではM&A関連費用により営業利益率が一時的に低下しており、中間期を年率換算したROE（約5.2%）は低くなっています。ROAは目安の5%を下回っています。
- 【財務健全性】
| 指標 | 値 | ベンチマーク | 評価 |
|---|---|---|---|
| 自己資本比率（実績） | 36.4% | 40%以上 | やや注意 |
| 流動比率（直近四半期） | 154% | 200%以上 | やや注意 |
*解説*: 自己資本比率は36.4%と、M&Aに伴う負債増加により中間期末で29.2%に一時的に低下しており、安定性の目安である40%を下回っています。流動比率も短期的な支払能力は確保されているものの、200%には及ばず、財務構造の変化には注意が必要です。
- 【キャッシュフロー】
| 指標 | 値 | 状況 |
|---|---|---|
| 営業キャッシュフロー（過去12か月） | 422百万円 | プラス |
| フリーキャッシュフロー（過去12か月） | 84.75百万円 | プラス |
*解説*: 営業キャッシュフローは黒字で本業での資金創出力はありますが、M&Aによる大規模な投資が行われたため、直近の中間期ではフリーキャッシュフローは大幅にマイナス（△1,842.9百万円）となっており、新規M&Aが財務活動で賄われた状況です。
- 【利益の質】
| 指標 | 値 | 評価 |
|---|---|---|
| 営業CF/純利益比率 | 1.43 | S (優良) |
*解説*: 営業キャッシュフローが純利益を上回っており、利益の質は非常に健全であると評価できます。
- 【四半期進捗】
| 指標 | 進捗率 | 通期予想 | 評価 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 44.8% | 6,800百万円 | やや遅い |
| 営業利益 | 24.7% | 320百万円 | 遅い |
| 当期純利益（親会社株主に帰属） | 28.2% | 250百万円 | 遅い |
*解説*: 中間期の実績は売上高で通期予想の44.8%に対し、営業利益は24.7%、当期純利益は28.2%と、特に利益面で通期予想に対して低い進捗率です。これはM&A関連費用が中間期に集中したためと説明されており、下期での利益回復が通期達成の鍵となります。M&A関連費用を除外した営業利益進捗は63.1%と良好です。
5. 株価分析
- 【バリュエーション】
| 指標 | 値 | 業界平均 | 比較 | 判定 |
|---|---|---|---|---|
| PER（会社予想） | 14.09倍 | 17.7倍 | 低い | 割安感あり |
| PBR（実績） | 1.30倍 | 1.1倍 | 高い | やや割高感 |
*解説*: 予想PERは業界平均と比較して割安感がありますが、PBRは業界平均をやや上回っています。これは、現時点の純資産に対してはやや高評価されているものの、今後の利益成長への期待がPERには十分に織り込まれていない可能性を示唆しています。
- 【テクニカルシグナル】
| 指標 | 状態 | 解釈 |
|---|---|---|
| MACD | 中立 | 短期トレンド方向を示す |
| RSI | 中立 | 過熱・売られすぎ判断 |
*解説*: MACDとRSIともに中立であり、現在の株価に明確な短期的なトレンドや過熱感、売られすぎのシグナルは出ていません。
- 【テクニカル】
- 52週高値・安値との位置: 現在株価1,713円は52週高値2,491円から31.2%安、52週安値982円から74.4%高と、レンジの中腹やや下に位置しています（52週レンジ内位置: 34.6%）。
- 移動平均線との関係: 現在株価は、5日移動平均線（1,709.80円）と25日移動平均線（1,668.68円）を上回っており、短期的な上昇基調を示唆しています。一方、75日移動平均線（1,880.73円）を下回っており、中期的には軟調な動きです。200日移動平均線（1,652.67円）は上回っています。
- 【市場比較】
- 日経平均比: ＳＴＧの1ヶ月リターンは日経平均を5.76%ポイント下回り、3ヶ月、6ヶ月、1年リターンも大幅に下回っています。
- TOPIX比: ＳＴＧの1ヶ月リターンはTOPIXを4.26%ポイント下回っています。
- 解説: 直近1年間では市場全体と比較して劣後しており、特に中期的な株価パフォーマンスは芳しくありません。
6. リスク評価
- 【注意事項】
- ⚠️ 信用倍率が0.00倍と表示されていますが、これは信用売残が0であるためです。信用買残は140,600株あり、将来の売り圧力につながる可能性もあります。
- 📌 高ボラティリティかつ低出来高。売買時に価格変動リスクに注意が必要です。
- ⚠️ 自己資本比率が低下しており、有利子負債が増加しています。財務の安定性に関するリスクが増大しています。
- 【定量リスク】
- ベータ値: 0.17
- 年間ボラティリティ: 95.26%
- シャープレシオ: 0.72
- 最大ドローダウン: -69.70%
- 解説: ＳＴＧの年間ボラティリティは95.26%と非常に高く、株価の変動が大きい銘柄です。仮に100万円投資した場合、年間で±95.26万円程度の変動が想定されます。過去の最大ドローダウンは-69.70%であり、これ程度の大きな下落は今後も起こりうるリスクとして認識しておく必要があります。シャープレシオが0.72と1.0を下回っていることは、この高いリスクに対して十分なリターンが見込めていない可能性を示唆しています。ベータ値0.17は市場全体の変動に対する感応度が低いことを示しますが、個別のボラティリティは非常に高い点に留意が必要です。
- 【事業リスク】
- M&Aに伴う統合リスクと財務負担: 最近の子会社化により連結ベースでの負債のレバレッジが上昇しています。買収した企業の統合が計画通りに進まない場合や、のれん償却負担が想定以上になる場合、業績や財務状況が悪化するリスクがあります。
- 為替変動リスク: 海外売上比率が74%（2025年3月期予想）と高いことから、為替レートの変動が業績に大きく影響する可能性があります。円高に振れた場合、海外での売上が円換算で目減りするリスクがあります。
- 主要顧客の需要変動リスク: 主力顧客が自動車や精密機器産業であるため、これらの産業における生産台数の変動、電動化へのシフト、サプライチェーンの混乱などが直接的に業績に影響を及ぼす可能性があります。特定の顧客への依存度が高い場合、その顧客の業績悪化もリスクとなります。
7. 市場センチメント (簡潔に)
- 信用取引状況: 信用買残は140,600株ですが、信用売残が0株のため信用倍率は0.00倍と表示されています。需給バランスは売り方がほとんどいない状況ですが、出来高も少ないため、買残が将来売り圧力となる可能性も考慮すべきです。
- 主要株主構成: 代表者である佐藤輝明氏と関連会社が上位株主としてそれぞれ14.4%を保有しており、安定株主が存在します。その他、SBIや楽天証券などの金融機関、複数の個人投資家が分散して保有しています。
8. 株主還元 (簡潔に)
- 配当利回り: 会社予想1.17%と、市場全体と比較して特別に高い水準ではありません。
- 配当性向: 会社予想の1株配当20円に対し、会社予想EPS121.60円で計算すると約16.45%となります。これは成長投資を優先する方針を反映しており、配当性向20%程度を維持する方針に対しやや低めの水準です。
- 自社株買い: データに記載がなく、直近で積極的な自社株買いの発表は確認できません。
SWOT分析
強み
- マグネシウム・アルミダイカスト製品の製造・販売で、金型から一貫生産できる技術的独自性。
- 自動車の軽量化や電動化、精密機器の小型化といった成長分野での需要を取り込む事業基盤。
弱み
- M&Aによる一時的な費用や、それに伴う自己資本比率の低下、有利子負債の増加。
- 高い海外売上比率に伴う為替変動リスクの高さ。
機会
- 自動車の軽量化や電動化、精密機器の小型化・高性能化に伴うダイカスト製品の需要拡大。
- ASEAN市場での生産拠点拡大（E-Cast子会社化）による新たな顧客基盤と市場開拓。
脅威
- 世界経済の減速や地政学リスク、原材料価格の高騰による自動車・精密機器市場の需要低迷および製造コスト上昇。
- 競合他社の技術革新や価格競争激化。
この銘柄が向いている投資家
- M&Aによる事業拡大と成長戦略を評価する投資家: 積極的にM&Aを行い、事業規模拡大を目指す企業の成長性を期待し、一時的な財務指標の悪化を許容できる投資家。
- 高ROEを背景とした資本効率性を重視する投資家: 短期的な利益低迷はあれど、高いROEを維持できる企業体質を評価し、中長期的な企業価値向上に期待する投資家。
- 高いボラティリティを許容できる成長株投資家: 短期的な株価変動リスクを受け入れ、グロース市場らしい高成長の可能性に投資したい投資家。
この銘柄を検討する際の注意点
- M&Aによる財務状況の変化: 自己資本比率の低下や有利子負債の増加が一時的なものか、中長期的な財務トレンドとなるかを継続的に注視する必要があります。
- 業績計画の下期偏重: 中間期の利益進捗が低い分、下期での利益の回復が通期目標達成の鍵となります。M&A統合効果の早期顕現とシナジー発揮が求められます。
今後ウォッチすべき指標
- M&A関連費用計上後の営業利益率: 一過性のM&A費用を除いたベースでの収益性が回復し、安定しているか。
- 自己資本比率と有利子負債残高の推移: M&A後の財務健全性がどのように変化していくか、改善傾向にあるか。
- E-Cast Industries Sdn. Bhd.の業績寄与度: 新規連結子会社が期待通りの売上・利益貢献をしているか。
- 海外売上比率と為替レートの動向: 高い海外売上比率に伴う為替リスクの状況と、ヘッジ戦略の有無。
10. 企業スコア（詳細）
- 成長性: B (着実な成長)
- 根拠: 2026年3月期通期予想売上高成長率は対前期比で約5.8%であり、評価基準の「5-10%」に該当するためB評価とします。M&Aによる売上高の拡大は見込まれるものの、急激な成長というよりは着実に規模を拡大している段階です。
- 収益性: S (非常に良好)
- 根拠: 実績ROEは18.85%と非常に高水準であり、評価基準の「ROE15%以上」を満たしています。過去12ヶ月の営業利益率は5.80%ですが、高い資本効率性を評価し、S評価とします。
- 財務健全性: C (やや注意)
- 根拠: 最新の中間期末の自己資本比率が29.2%と、評価基準の「20-30%」に該当するためC評価とします。また、提供されたPiotroski F-Scoreも3点であり、財務健全性は要改善の領域と判断されます。M&Aに伴う負債増加が主な要因です。
- 株価バリュエーション: B (適正水準)
- 根拠: 予想PER14.09倍は業界平均17.7倍と比較して割安水準ですが、PBR1.30倍は業界平均1.1倍をやや上回ります。PERの割安感とPBRのやや割高感を総合的に判断すると、評価基準の「業界平均の90-110%」の範囲内であり、現在の株価はB評価の適正水準と判断します。
企業情報
| 銘柄コード | 5858 |
| 企業名 | STG |
| URL | https://www.stgroup.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 鉄鋼・非鉄 – 非鉄金属 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 1,713円 |
| EPS（1株利益） | 121.60円 |
| 年間配当 | 1.17円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 6.9% | 16.2倍 | 2,755円 | 10.0% |
| 標準 | 5.3% | 14.1倍 | 2,222円 | 5.4% |
| 悲観 | 3.2% | 12.0倍 | 1,705円 | -0.0% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 1,713円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 1,108円 | △ 55%割高 |
| 10% | 1,384円 | △ 24%割高 |
| 5% | 1,746円 | ○ 2%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.17)」によって自動生成されました。
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企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。