2025年12月期第3四半期決算説明補足資料
エグゼクティブサマリー
- 経営陣のメッセージ: 海外渡航の回復を前提に、グローバルWiFi（クラウドWi‑Fi／eSIM／5G）を軸に顧客接点（空港カウンター、SmartPickup、コンビニ受取、無人店舗等）を拡充し、法人向け（Global WiFi for Biz）や無制限プラン拡大でARPU／収益性を高める。CRM・DXでアップセル／クロスセルを強化。
- 業績ハイライト: 2025年度（通期）予想は売上高 40,002 百万円（前年度比 +12.6%）、営業利益 6,439 百万円（前年度比 +20.0%）、営業利益率 16.1%（良い目安：10%以上は好材料）。
- 戦略の方向性: クラウドWi‑Fi（SIM入替コスト削減）、World eSIM（200+国）、5G無制限プラン、SmartPickup/無人店舗、コンビニ受取、法人向け常備型端末拡販、CRMによるストック化・アップセル。
- 注目材料: World eSIMの提供拡大（200以上の国・地域）、5Gプラン提供エリア拡大、空港ロッカー／スマートピックアップ拠点の増設、コンビニ受取（セブン‑イレブン全国で対応）や無人型店舗展開。
- 一言評価: 渡航回復を起点とした需要回復シナリオに基づく成長投資フェーズ。製品／チャネルの利便性改善でARPU・収益性向上を狙う一方、外部要因（渡航需要、競合のeSIM普及等）に左右されやすい。
基本情報
- 企業概要:
- 企業名: 株式会社ビジョン（Vision Inc.）、証券コード：9416（東証プライム）
- 主要事業分野: グローバルWiFi事業（海外用・国内用Wi‑Fiルーターレンタル、eSIM等）、情報通信サービス事業（モバイル、OA機器、ビジネスフォン、Web制作、セキュリティ等）、グランピング・ツーリズム事業（グランピング運営）
- 設立: 2001年12月4日（創業1995年6月1日）
- 本社所在地: 東京都新宿区新宿六丁目27-30 新宿イーストサイドスクエア8階
- 連結従業員数: 961名（うち平均臨時雇用人員 175名）（2025年9月30日時点）
- 連結子会社: 国内9社、海外13社（2025年9月30日時点）
- 説明会情報:
- 開催日時: 2025年11月13日（決算説明補足資料日付）
- 説明会形式: –（資料のみ。スライド前提での説明）
- 参加対象: 投資家向け（個人投資家・機関投資家）想定
- 説明者:
- 発表者（役職）: –（資料に個別発表者名は明記なし）
- 発言概要: 事業戦略（クラウドWi‑Fi／eSIM／5G／SmartPickup等）と市場機会、チャネル／オペレーション改善による収益性向上策の説明
- 報告期間:
- 対象会計期間: 2025年12月期 第3四半期（資料タイトル）
- セグメント:
- グローバルWiFi事業: 海外用Wi‑Fiルーターレンタル、World eSIM、法人向け常備型（for Biz）、国内用レンタル等
- 情報通信サービス事業: モバイル・OA・固定通信・Web制作・セキュリティ・SaaS等（法人向け）
- グランピング・ツーリズム事業: グランピング運営・宿泊体験（新規事業）
業績サマリー（開示値／予想）
- 主要指標（2025年12月期 通期予想、単位：百万円）
- 営業収益（売上高）: 40,002 百万円（前年 FY2024: 35,528 百万円 → 前年比 +12.6%）（良い目安：増収はポジティブ）
- 営業利益: 6,439 百万円（前年 5,365 百万円 → 前年比 +20.0%）（営業利益率: 16.1%）（良い目安：増益かつ高い利益率）
- 売上総利益（粗利）: 23,200 百万円（前年 20,570 百万円 → 前年比 +12.9%）
- 予想との比較:
- 会社予想に対する達成率: –（Q3決算の実績数値が資料に明確な累計実績として示されていないため算出不可）
- サプライズの有無: –（開示資料は主に事業説明・通期見通し）
- 進捗状況:
- 通期予想に対する進捗率（売上、営業利益、純利益）: –（四半期累計の数値が資料に限定的のため）
- 中期経営計画や年度目標に対する達成率: –（中期KPI進捗の定量開示なし）
- セグメント別状況（概算）
- 2024年度売上高合計: 約 35,528 百万円（= 355 億円 表記）
- グローバルWiFi事業: 56.9% ⇒ 約 20,232 百万円（概算）
- 情報通信サービス事業: 39.1% ⇒ 約 13,892 百万円（概算）
- グランピング・ツーリズム事業: 3.9% ⇒ 約 1,386 百万円（概算）
- 2025年度（予想）売上高合計: 40,002 百万円（= 400 億円）
- グローバルWiFi事業: 55.9% ⇒ 約 22,360 百万円（概算、前年度比 約 +10.6%）
- 情報通信サービス事業: 40.8% ⇒ 約 16,323 百万円（概算、前年度比 約 +17.5%）
- グランピング・ツーリズム事業: 3.3% ⇒ 約 1,320 百万円（概算、前年度比 微減）
- 補足: 上記は資料中の構成比を用いた概算値。資料はセグメント別の詳細数値（四半期実績）は限定的。
業績の背景分析
- 業績概要 / トピックス:
- 旅行需要（インバウンド／アウトバウンド）の回復を受け、レンタルWi‑Fi需要が回復。特に「無制限プラン」「5Gプラン」「World eSIM」など高ARPU商品の選択率が上昇。
- 法人向け「Global WiFi for Biz」の常備化提案で保有契約数・通信利用が増加。
- クラウドWi‑Fi（クラウドSIM）採用によりSIM入替コスト・出荷コスト削減で利益率改善。
- チャネル拡大（空港ロッカー／SmartPickup、コンビニ受取、無人店舗）により受取利便性向上→当日需要の獲得強化。
- 増減要因:
- 増収の主要因: 渡航回復（アウトバウンド回復含む）、無制限・5Gプランの導入、eSIM販売、法人向け需要増、チャネル拡充による利用件数増。
- 増益の主要因: 粗利向上（クラウドSIM活用によるコスト削減）、高ARPUプラン比率上昇、販管費比率の改善（スケール効果）等。
- コスト面の留意点: 出荷・運用・広告費、人件費等（ただし自動化／無人化で抑制を図る方向）。
- 競争環境:
- 競合: キャリアのeSIM／ローミングサービス、他レンタルWi‑Fi事業者、フリーWi‑Fiサービス等。
- 競争優位性: 業界最多クラスのカバー地域（200以上）、割安な定額プラン、24/365サポート、空港カウンター網、法人営業力、クラウドSIMによるコスト優位。
- リスク要因:
- マクロ要因: 為替変動、金利、世界的な渡航制限や景況の変化など。
- 業界要因: eSIMネイティブの普及によるルーターレンタル需要の変化、キャリア側施策の競争的価格設定、主要パートナー（通信キャリア）との契約条件変化。
- オペレーションリスク: 出荷・端末管理・人手不足、空港等での運営リスク。
戦略と施策
- 現在の戦略:
- ニッチ＆フォーカス戦略：海外渡航者やスタートアップ企業等の特定ターゲットに経営資源を集中。
- プライス＆クオリティ：生産性徹底追及で価格競争力とサービス品質維持。
- アップセル・クロスセル：CRMを活用しLTV最大化、ストックビジネスの拡大。
- 進行中の施策:
- World eSIMの拡大（200+国・地域）、5G無制限プランの導入拡大。
- クラウドWi‑FiによるSIM入替コストゼロ化で利益率改善。
- 空港ロッカー（自動受渡し）、SmartPickup、返却BOXの拡充。
- コンビニ（セブン‑イレブン）受取追加、無人型店舗の設置拡大。
- 旅ナカ（渡航中）オプション拡充（翻訳機、GoPro、保険、緊急位置情報等）。
- セグメント別施策:
- グローバルWiFi: eSIM/5G、無制限プラン拡充、スマート受取網拡充、法人向け常備型拡販。
- 情報通信サービス: WebマーケティングとCLTでスタートアップ等の開拓、SaaS・サブスク化推進。
- グランピング: 訪日・非日常需要の取り込み（付加価値サービス拡充）。
- 新たな取り組み:
- コンビニ受取、無人店舗、スマートロッカー増設による利便性向上と人件費最適化。
- クラウドサーバーに大量SIM保管→出荷コスト低減・エリア対応強化。
将来予測と見通し
- 業績予想（会社開示、2025年12月期 通期予想）
- 売上高: 40,002 百万円
- 営業利益: 6,439 百万円
- 予想の前提条件:
- 主たる前提: 渡航回復（インバウンド／アウトバウンドの回復）、無制限プラン・eSIM/5Gの市場浸透、法人ニーズの回復・拡大
- 為替・金利等の前提値: –（資料未提示）
- 予想修正:
- 通期予想の修正有無: 今回提示の通期予想は資料に掲示（前回比修正の有無は資料に明記なし）→ 指標は通期予想値のみ
- 修正理由・主要ドライバー: –（資料に四半期ごとの修正詳細なし）
- 中長期計画とKPI進捗:
- 中期方針: CRM強化によるLTV最大化、ストックビジネス化、DX／生産性向上
- KPI（例）: 利用者数（累計2,300万人到達と表記）、空港拠点数、保有契約数（for Biz）等は改善中だが、定量KPIの中期目標値は明示なし
- 予想の信頼性:
- 開示資料末尾に「将来見通しに関する注意事項」あり。見通しは不確実性を伴う旨明示。
- マクロ経済の影響:
- 為替、国際渡航数の動向、地域ごとのロックダウン／規制、世界的な観光回復具合が重要。
配当と株主還元
- 配当方針: –（資料に明記なし）
- 配当実績:
製品やサービス
- 主要製品／サービス:
- GLOBAL WiFi（海外向けWi‑Fiルーターレンタル）
- World eSIM（200+国で利用可能、受取・返却不要）
- GLOBAL WiFi for Biz（法人向け社内常備型）
- 国内向けWi‑Fiレンタル（訪日外国人／出張・入院・引越等）
- Vision WiMAX（ルーター販売／試用レンタル→販売）
- 情報通信サービス：OA機器販売、ビジネスフォン、固定通信、Web制作、SaaS等
- グランピング・ツーリズム：ドーム型テント等の宿泊体験
- 旅ナカオプション：翻訳機、GoPro、補償（保険）、緊急位置情報、オンライン健康相談等
- 協業・提携:
- 世界中の通信事業者との提携で200以上の国・地域をカバー（詳細キャリア名は資料記載なし）
- 空港・コンビニ等での受取/返却インフラ連携
- 成長ドライバー:
- eSIM・5Gの普及、無制限プランの選択率上昇、法人向けfor Bizの常備化、SmartPickup／無人店舗等のチャネル拡大、CRMによるアップセル／ストック収益化
経営陣のトーン分析
- 自信度: 資料全体は成長投資と事業拡大を前提にした積極的なトーン（強気〜中立のポジショニング）。
- 表現の変化: 前回説明との比較は資料からは特定不可だが、eSIM/5Gの拡大や無人化施策など実行フェーズの強調が目立つ。
- 重視している話題: グローバルWiFi事業の競争優位（coverage・コスト）、チャネル利便性（空港・コンビニ・無人店舗）、法人市場（for Biz）、CRMによるLTV最大化。
- 回避している話題: 四半期の詳細な数値開示（Q3累計実績の通期進捗率等）、純利益／EPSの詳細は深掘りなし。
投資判断のポイント（判断は行わないが材料整理）
- ポジティブ要因:
- 渡航回復に伴う需要回復（インバウンド／アウトバウンドの回復期待）
- World eSIM・5G無制限プラン等高ARPU商品の拡充
- クラウドWi‑Fiによるコスト削減と利益率改善
- 法人向けfor Bizの常備型提案によりストック収益拡大
- 空港・コンビニ・無人店舗などのチャネル拡充（顧客利便性向上）
- ネガティブ要因:
- eSIMネイティブ普及やキャリア側の競争による市場構造変化
- 渡航需要が想定ほど回復しないリスク（マクロ／地域差）
- 主要通信パートナーの契約条件変化やコスト上昇
- オペレーション面（在庫・端末管理・人手不足）
- 不確実性:
- 世界観光回復の速度（政府政策、感染症等）に依存
- 為替・地政学リスクが通信キャリア費用や旅客数に影響
- 注目すべきカタリスト:
- World eSIM の販売伸長率、5G対応エリアの拡充進捗
- Global WiFi for Bizの契約数・稼働率の増加
- 空港／無人店舗／コンビニ受取の拠点数増加による利用件数増
- 四半期ごとの実績（特にQ4の渡航シーズン）と通期予想の修正
重要な注記
- 会計方針: 資料上の特異な会計方針変更の記載なし（–）。
- リスク要因: 資料末尾に「将来見通しに関する注意事項」あり。見通し情報はリスクや不確実性を伴い、将来のイベントで変化する可能性がある旨を明記。
- その他: IR問い合わせ先 ir@vision-net.co.jp
（注）
- 数値は資料中のグラフ・表を基に作成した。セグメント別金額は構成比からの概算（概数）であり、厳密な明細は会社開示の連結決算短信等を参照のこと。
- 「–」は資料に明記がない、または判別不能な項目を示す。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 9416 |
| 企業名 | ビジョン |
| URL | http://www.vision-net.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。
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