決算短信：秋川牧園（1380）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：概ね会社予想（未修正）通り。中間期ベースで増収・黒字転換となり、市場予想に対して上振れと評価される要素（営業損益の赤字から黒字化）がある。
• 業績の方向性：増収増益（売上高＋7.9％、営業利益は前年中間の△99百万円の損失から15百万円の黒字へ）。
• 注目すべき変化：生産卸売事業の拡大（売上＋9.5％、営業利益229百万円＝前年同期比＋61.2％）が業績回復の主因。冷凍加工食品の販売好調と製品値上げ、生産性向上が寄与。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上8,360百万円、営業利益102百万円、親会社株主帰属当期純利益70百万円）は修正なし。中間進捗は売上約48.7％、営業利益進捗は約14.8％、純利益進捗は約28.0％で、売上は順調だが営業利益の進捗は低め。通期達成は下期の利益回復に依存。
• 投資家への示唆：コスト上昇圧力が続く中で値上げと生産性向上で増益化した点は注目。だが営業利益率は極めて低く（約0.37％）、ROE/ROAも低いため、収益性改善の継続性を確認する必要あり。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社秋川牧園
  • 主要事業分野：生産卸売（冷凍加工食品、鶏卵等の生産・卸売）および直販事業（個人向けの通信販売等）
  • 代表者名：（代表取締役社長）秋川 正
  • 連絡先：取締役経営管理部長 原田 良人 TEL 083-929-0630
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月14日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結 2025年4月1日～2025年9月30日
  • 決算説明資料・説明会：無し
• セグメント:
  • 生産卸売事業：冷凍加工食品・鶏卵等の生産・卸売（中間期売上 3,240 百万円、営業利益 229 百万円）
  • 直販事業：個人向けの直販（中間期売上 832 百万円、営業利益 13 百万円）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：4,179,000株
  • 期中平均株式数（中間期）：4,169,122株
  • 自己株式数：9,878株
  • 時価総額：–（資料記載なし）
• 今後の予定:
  • 中間報告提出日：2025年11月14日（提出済）
  • 株主総会、IRイベント等：–（決算短信上の記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想からの修正は無し）
  • 売上高：4,073 百万円（前年同期比＋7.9％）。通期予想8,360百万円に対する進捗率約48.7％（通常ペース）。
  • 営業利益：15 百万円（前年同期は△99百万円）。通期予想102百万円に対する進捗率約14.8％（進捗は低め）。
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：19 百万円（前年同期は△48百万円）。通期予想70百万円に対する進捗率約28.0％。
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：冷凍加工食品の販売好調、製品の値上げ、生産性向上（冷凍食品工場、生産・ピッキング改善）および補助金収入の寄与。
  • 下振れ要因：原材料・包材・運賃・人件費の上昇が継続しており、利益率改善の足かせ。
• 通期への影響：
  • 当中間期の黒字化はポジティブだが、営業利益の進捗が低く、通期102百万円達成には下期での収益確保（値上げ効果の定着、コスト抑制）が必要。現時点で会社は予想修正を行っていない。

財務指標

• 財務諸表（要点、単位：百万円）
  • 売上高（中間）：4,073（前年中間 3,776、＋7.9％）
  • 売上総利益：990.7（前年中間 863.8）
  • 営業利益：15.1（前年中間 △99.1）
  • 経常利益：39.4（前年中間 △58.6）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：19.6（前年中間 △48.3）
  • 総資産：6,907（前期末 7,126、▲219）
  • 純資産：2,164（前期末 2,187、▲22）
  • 自己資本比率：31.3％（前期末 30.6％）※目安：40％以上で安定
• 収益性
  • 売上高：4,073 百万円（前年同期比＋7.9％、増収）
  • 営業利益：15 百万円（前年同期から増益、営業利益率 0.37％）※目安：業種にもよるが一般に5%程度が良好
  • 経常利益：39 百万円（前年同期比：赤字→黒字）
  • 純利益：19 百万円（前年同期：赤字→黒字）
  • 1株当たり利益（EPS, 中間）：4.70円（前年中間 △11.60円）
• 収益性指標
  • ROE：約0.9％（19.6 / 2,159）※目安：8％以上で良好 → 現状低い
  • ROA：約0.28％（19.6 / 6,907）※目安：5％以上で良好 → 現状低い
  • 営業利益率：0.37％（非常に低水準）
• 進捗率分析（中間 → 通期予想対比）
  • 売上高進捗率：48.7％（ほぼ中間時点の期待水準）
  • 営業利益進捗率：14.8％（低め、下期に寄せる計画か）
  • 純利益進捗率：28.0％（中間で黒字化したが通期達成には下期寄与が必要）
  • 過去同期間との比較：前年は中間で赤字だったため改善傾向
• キャッシュフロー（中間、単位：百万円）
  • 営業CF：221.5（前年中間 213.9） 営業CF/純利益比率 ≫ 221.5 / 19.6 ≈ 11.3（1.0以上で健全）→ 営業CFは良好
  • 投資CF：▲211.6（主な投資：有形固定資産取得 202.1百万円、ソフトウェア取得 12.5百万円）
  • 財務CF：▲221.9（主に長期借入金の返済 203.5百万円、配当支払 41.2百万円）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：約 +9.9百万円（小幅黒字）
  • 現金及び現金同等物期末残高：754.2百万円（前期末 968.0百万円、減少）
• 四半期推移（QoQ）：四半期単位の詳細は資料に断片的。中間累計での改善が確認される。季節性：直販は年後半の需要動向など影響想定。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：31.3％（目安40％以上が安定 → やや低め）
  • 流動比率（概算）：流動資産 2,776.8 / 流動負債 2,645.5 ≈ 1.05（105％、短期流動性は概ね確保だが余裕は小さい）
  • 有利子負債：短期借入 1,528.7 + 長期借入 1,570.8 ≈ 3,099.5百万円（負債は一定の水準）
• 効率性：総資産回転率や売上高営業利益率は低下余地あり（営業利益率 0.37％は改善余地大）。
• セグメント別：
  • 生産卸売：売上 3,240 百万円（＋9.5％）、営業利益 229 百万円（＋61.2％）
  • 直販：売上 832 百万円（＋2.0％）、営業利益 13 百万円（前年は営業損失11百万円→改善）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：3.71 百万円（固定資産売却益等）
• 特別損失：3.15 百万円（固定資産売却損・除却損等）
• 一時的要因の影響：特別損益は規模小。主な実質業績改善要因は値上げと生産性向上で継続性が見込まれるが、原材料等コスト上昇は継続リスクあり。

配当

• 中間配当：0.00 円（確定）
• 期末配当（予想）：10.00 円（通期合計 10.00 円、前年通期10.00円と同額、予想修正なし）
• 配当利回り：–（株価情報なしのため算出不可）
• 配当性向：通期予想ベースで約?％（当期純利益70百万円、年間配当総額は期末のみ：41.79?百万円 = 10円×発行済株式数4,179,000 → 41.79百万円。配当性向 ≈ 41.79/70 ≈ 59.7％）※算出は概算（株式数ベースでの換算）
• 株主還元方針：特別配当・自社株買いの記載なし。直近配当予想からの修正なし。

設備投資・研究開発

• 設備投資（当中間期間）
  • 有形固定資産取得による支出：202.1 百万円（前年同中間 303.6 百万円）
  • 減価償却費：238.4 百万円（高水準）
• 研究開発
  • ソフトウェア取得等：12.5 百万円（当中間期）

受注・在庫状況（該当情報）

• 在庫（棚卸）
  • 商品及び製品：429.7 百万円（前期末 378.4 百万円、増加）
  • 仕掛品：335.0 百万円（前期末 380.4 百万円、減少）
  • 在庫回転日数：–（記載なし）

セグメント別情報

• 生産卸売：売上 3,240 百万円（＋9.5％）、営業利益 229 百万円（＋61.2％）。冷凍加工食品・鶏卵販売好調、値上げ効果、生産性向上が寄与。
• 直販：売上 832 百万円（＋2.0％）、営業利益 13 百万円（前年は営業損失）。節約志向の中で値上げと作業効率改善により黒字化。
• 地域別売上：資料に明確な地域別内訳なし。
• 為替影響：為替差損益の項目あり（当中間期 為替差損 5,073千円計上）があるが業績へ大きな影響とは記載なし。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料に明記なし（進捗評価は開示情報に依存）。業績改善は計画に沿った改善施策（値上げ・生産性向上）によるものと説明。
• KPI達成状況：明確なKPI数値は資料内に記載なし。

競合状況や市場動向

• 市場動向：原材料・人件費等のコスト上昇、消費者の節約志向が続く中で、値上げの浸透と生産性改善が重要との記載。競合比較は資料に記載なし。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（修正無し）：売上 8,360 百万円（＋5.1％）、営業利益 102 百万円、経常利益 120 百万円、親会社株主に帰属当期純利益 70 百万円、1株当たり当期純利益 16.90円
  • 会社予想の前提条件：詳細は添付資料P.2参照（為替・原材料等の前提を明示）
• 予想の信頼性：中間黒字化はポジティブだが、営業利益の進捗が低いため、下期のコスト動向と販売計画の実行が達成に重要。過去の予想達成傾向については資料に詳細記載なし。
• リスク要因：為替変動、原材料・輸送費・人件費の上昇、消費者の節約志向の強まり、補助金等公的支援の変動。

重要な注記

• 会計方針：当中間期における会計方針変更・見積り変更・連結範囲の変更等は無し。
• レビュー：第2四半期決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外。
• その他：会社は業績予想の前提や留意事項を添付資料で説明している。

（注）資料の数値は会社提出の決算短信に基づく。ROE/ROA等は当方にて概算計算。配当性向等は概算値を記載しており厳密値は会社の最終開示を参照のこと。投資助言は行っていない。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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