決算短信：やまびこ（6250）

2025年12月期 第3四半期 決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：第3四半期の実績は会社予想から大きな乖離はなく「ほぼ予想通り」。ただし、通期業績予想は為替想定の見直し等を受け上方修正（売上高・経常利益・当期純利益を増額）。
• 業績の方向性：増収減益（売上高＋6.4％、営業利益△2.5％、親会社株主に帰属する四半期純利益△13.1％、いずれも前年同期比）。
• 注目すべき変化：海外（特に米州・欧州）で小型屋外作業機械（OPE）が好調で海外売上高が前年同期比+7.8％と寄与。一方、為替差益→差損への転換およびIT投資や人件費増で利益が圧迫。
• 今後の見通し：通期予想を修正（売上高1,720億円→前回比+3.0％、営業利益据え置き18,500百万円、経常利益17,500百万円（+2.9％）、当期純利益13,000百万円（+4.0％））。第4四半期の想定為替は1USD＝150円（従来145円）、1EUR＝170円（従来165円）。
• 投資家への示唆（助言ではない）：売上進捗は良好で営業利益・純利益は通期目標に対して高い進捗率を示すが、為替変動・米国の関税政策・人件費/IT投資が今後の利益動向を左右する主要要因。

基本情報

• 企業名：株式会社やまびこ（6250）
• 主要事業分野：小型屋外作業機械（OPE）、農業用管理機械、一般産業用機械等の製造・販売（国内外、特に北米・欧州が主要市場）
• 代表者名：代表取締役社長執行役員 久保 浩
• 問合せ：経理部長 佐々木 敏一 TEL 0428-32-6111
• 報告概要：
  • 提出日：2025年11月13日
  • 対象会計期間：2025年1月1日～2025年9月30日（2025年12月期 第3四半期連結累計）
  • 決算説明資料の作成：有、決算説明会：無
• セグメント（報告セグメント）：
  • 小型屋外作業機械：家庭向け・業務向けの芝刈機、刈払機、ロボット芝刈機など
  • 農業用管理機械：水田管理等の防除機等
  • 一般産業用機械：発電機、エンジンカッター、投光機等
  • その他：主要3事業に含まれない生産子会社売上等
• 発行済株式等：
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：44,108,428株
  • 期末自己株式数：3,199,302株
  • 期中平均株式数（第3四半期累計）：40,943,498株
  • 時価総額：–（開示なし）
• 今後の予定：
  • 決算発表：本資料（第3四半期）提出済
  • 株主総会・IRイベント：–（本短信に記載なし）

決算サプライズ分析

• 実績（連結、第3四半期累計：百万円）
  • 売上高：135,317（前年同期127,151、+6.4%）
  • 営業利益：16,799（前年同期17,238、△2.5%）
  • 経常利益：16,053（前年同期17,017、△5.7%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：11,668（前年同期13,430、△13.1%）
• 予想対比（会社予想との比較）
  • 第3四半期単独の会社計画との明確な乖離開示はなし。通期については8月公表予想から修正（売上・経常・純利益を上方修正、営業利益は据え置き）。
• サプライズ要因（上振れ/下振れの主因）
  • 上振れ要因：為替想定の変更（想定ドル安＝円高の逆ではあるが、会社は想定レート変更により通期売上を増額）および北米・欧州でのOPE販売好調。
  • 下振れ要因：DX関連IT投資費用や国内外人件費増加、米国の関税政策に伴う価格対応コスト、為替差損の発生（前年は為替差益）。
• 通期への影響
  • 通期進捗率：売上進捗78.6%（135,317/172,000）、営業利益進捗90.8%（16,799/18,500）、純利益進捗89.8%（11,668/13,000）。営業利益・純利益は高い進捗で、通期予想の達成可能性は高いと会社は想定。だが第4四半期に関税対応や為替動向が影響する点はリスク。

財務指標（要点、単位：百万円）

• 財政状態（2025/9/30）
  • 総資産：160,592（前期末155,779、+4,813）
  • 純資産：112,107（前期末107,354、+4,752）
  • 自己資本比率：69.8%（前期末68.9% → 0.9pt増、安定水準）
  • 現金及び預金：15,823（前期末15,769、ほぼ横ばい）
• 損益（第3四半期累計）
  • 売上高：135,317（+6.4%、増収）
  • 売上原価：89,403（前年83,107）
  • 売上総利益：45,914
  • 販管費：29,114（前年26,805、増加）
  • 営業利益：16,799（△2.5%）
  • 経常利益：16,053（△5.7%）
  • 四半期純利益（親会社株主）：11,668（△13.1%）
  • 1株当たり四半期純利益（累計）：284.99円（前年326.27円）
• 収益性指標（第3四半期累計ベース、注：累計数値を分母に使用）
  • 営業利益率：16,799 / 135,317 = 12.42%（業種平均は記載なし。参考：12%台は製造業では堅調な水準）
  • ROE（累計ベース）＝11,668 / 112,107 = 10.4%（累計利益ベース、目安：8%以上で良好）
  • ROA（累計ベース）＝11,668 / 160,592 = 7.3%（目安：5%以上で良好）
  • 注記：上記ROE/ROAは第3四半期累計利益÷期末残高で算出しており、年率換算ではない点に注意
• 進捗率分析（通期予想：単位百万円）
  • 通期売上予想：172,000 → 売上進捗率 78.6%
  • 通期営業利益予想：18,500 → 営業利益進捗率 90.8%
  • 通期純利益予想：13,000 → 純利益進捗率 89.8%
  • 備考：第3四半期（3Q）累計が年の75%相当である点を踏まえると、売上はやや上振れ、利益はかなりの進捗を示す
• キャッシュフロー（第3四半期累計、百万円）
  • 営業CF：7,163（前年11,951、減少）
  • 投資CF：△3,766（前年△2,610、支出増）
  • 財務CF：△3,162（前年△5,600、支出減）
  • フリーCF（営業−投資）：+3,397（7,163−3,766）
  • 営業CF／純利益比率：7,163 / 11,668 = 0.61（目安1.0以上が望ましい。今回はやや低い）
  • 現金同等物残高：15,823（前期末15,769）
• 四半期推移（QoQ相当の記載は限定的）
  • 売上・営業利益は前年同期比で増収だが営業利益は減少。季節性の影響は製品や地域で差異あり（詳細はセグメント参照）。
• 財務安全性
  • 自己資本比率69.8%（安定）
  • 短期借入金は増加（2,973→4,774）、長期借入金9,500→9,300（概ね低水準の負債構成）
  • コミットメントライン：10,000百万円（未実行残高10,000）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 7、投資有価証券売却益 －（合計7、前年132）
• 特別損失：固定資産除却損 41（前年29）
• 為替差損の発生：営業外費用に為替差損554百万円（前年161百万円）で、前年の為替差益→本期は差損へ転換が経常利益減少の一因
• 一時的要因の影響：為替差損と一部の売却益減少が当期利益に影響。為替影響は継続的リスク（今後も可能性あり）。

配当

• 中間配当：45円（本期）
• 期末配当（予想）：45円
• 年間配当予想：90円（前期90円から据え置き）。直近公表配当予想の修正は無し。
• 配当性向：通期予想ベースで 13,000百万円当期純利益に対する90円配当（1株当たり317.51円予想EPS）→ 配当性向 ≈ 28.4%（計算例：90 / 317.51 ≒ 28.4%）
• 自社株買い：当期に自己株式400,000株取得、従業員持株会向けに153,000株処分。

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動による支出）：有形無形固定資産取得による支出 3,206百万円（第3四半期累計）
• 減価償却費：3,047百万円（第3四半期累計）
• 研究開発費：–（個別金額の開示なし。R&Dは販管費等に含まれる可能性あり）

受注・在庫状況（該当情報）

• 受注に関する明確数値の記載なし（–）
• 在庫（商品及び製品）：31,825（前期36,750、△4,925百万円、減少）
• 原材料及び貯蔵品：20,760（前期17,446、+3,313百万円、増加）
• 在庫の質：内訳は製品減少・原材料増加の形（詳細な回転日数の記載なし）

セグメント別情報（第3四半期累計、百万円）

• 小型屋外作業機械（合計）
  • 売上高：102,697（前年93,790、+8,907、+9.5%）
  • 地域：国内11,760（+3.4%）、米州74,490、欧州13,821、その他2,624
  • 解説：北米の好天・ホームセンター向けエンジン製品好調、欧州でロボット芝刈機が牽引
• 農業用管理機械
  • 売上高：19,128（前年19,903、△774、△3.9%）
  • 国内14,038（+4.4%）、海外5,089（△21.2%）
  • 解説：国内は米価上昇で堅調、海外（北米）は穀物価格低迷等で設備投資慎重
• 一般産業用機械
  • 売上高：11,678（前年11,847、△168、△1.4%）
  • 国内6,828（△4.5%）、海外4,849（+3.2%）
  • 解説：国内の発電機が伸び悩む一方、米国でのレンタル向け販売回復により海外は増収
• その他
  • 売上高：1,812（+12.6%）
• セグメント利益（計）：24,280 → 調整後連結営業利益16,799（調整額△7,944は本社一般管理費等）

中長期計画との整合性

• 通期売上目標（中期計画2025の目標値1,700億円）について、今回の通期予想1,720億円で同水準の達成を見込むと記載。
• KPIの進捗：売上面は中期目標達成見込み。利益面は関税対応・投資の影響を勘案しながらの達成見込み。

競合状況や市場動向

• 市場動向：北米の天候やホームセンター需要、欧州でのロボット芝刈機など製品別の需要は堅調。米国の関税政策や為替が不確実要因。
• 競合比較：同業他社との相対評価は本資料に記載なし（–）。

今後の見通し（会社見解）

• 通期業績予想の修正：有（2025年8月公表値から修正）。売上高を1,720億円に上方修正、営業利益は据え置き、経常利益・当期純利益を増額。
• 前提条件：第4四半期の想定為替を1USD＝150円（前回145円）、1EUR＝170円（前回165円）に見直し。関税政策等の影響により価格対応を実施する想定。
• 予想の信頼性：過去の予想達成傾向の開示は限定的。会社は為替変動等の外部要因により実績が変動する旨を注意喚起。
• 主なリスク要因：為替変動、米国の関税政策、原材料価格・物流、人件費・投資コスト、天候（特に農機・OPE需要に影響）。

重要な注記

• 会計方針の変更：法人税等に関する会計基準改正の適用あり（第1四半期から適用）。当該変更による四半期連結財務諸表への影響はなし。
• 監査：四半期連結財務諸表について期中レビューを受けており、重要な不備は認められず。

※ 数値は原資料（決算短信）記載の金額（百万円単位）を使用。項目に関する情報が開示されていない場合は「–」と記載しています。投資助言は行っていません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。