決算短信：ウイン・パートナーズ（3183）

2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期予想に対する修正は無し。市場予想（コンセンサス）は本資料に記載なしのため–。中間実績は会社予想に対して概ね想定内（進捗率は売上約52%、営業利益約49%）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高＋12.3%、営業利益＋17.5%、経常利益＋18.7%、親会社株主に帰属する中間純利益＋19.7%）。
• 注目すべき変化：医療機器関連（＋25.7%）および心臓律動管理関連（＋21.1%）が高い伸長。売上全体では虚血性心疾患・心臓律動管理・医療機器が牽引。
• 今後の見通し：通期予想に修正なし。中間進捗から見ると通期目標の達成は可能性が高いが、営業利益進捗が売上進捗をやや下回る点を確認（下期の利益率回復が前提）。
• 投資家への示唆：主要セグメントの販売数量増が寄与した増収基調、手元流動性は豊富（現金＋短期預金で約1,602億円相当の表記あり）が、自己株取得・配当で財務活動のキャッシュアウトが大きい点は留意。特別損益は限定的で、一時的要因（有価証券売却収入等）で投資CFに影響あり。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：ウイン・パートナーズ株式会社
  • 主要事業分野：循環器領域を中心とする医療機器販売および関連ソリューション（虚血性心疾患、心臓律動管理、心臓血管外科、末梢血管・脳外科、放射線/手術室向け医療機器、その他医療関連機器）
  • 代表者名：代表取締役社長 秋沢 英海
  • 問合せ先：取締役執行役員管理本部長 松本 啓二（TEL 03-3548-0790）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月5日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間）連結 2025年4月1日～2025年9月30日
  • 決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け）
• セグメント（分類別売上と主な取扱商品）：
  • 虚血性心疾患関連：DES、PTCAバルーン、IVUS など（中間売上 9,714,785千円、前年同期比＋7.8%）
  • 心臓律動管理関連：ペースメーカ、ICD、アブレーション関連（12,426,974千円、＋21.1%）
  • 心臓血管外科関連：ステントグラフト、TAVI関連等（7,545,854千円、＋6.3%）
  • 末梢血管疾患・脳外科関連（4,500,833千円、＋6.0%）
  • 医療機器関連（放射線/CT/MRI等）（3,784,805千円、＋25.7%）
  • その他（消化器・糖尿病関連等）（5,765,725千円、＋8.1%）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：30,503,310株（変動なし）
  • 期末自己株式数：2,725,874株（前期 1,913,374株）
  • 中間期中平均株式数：28,048,512株
  • 時価総額：–（本資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月10日
  • 配当支払開始予定日：－
  • その他IRイベント：決算説明会開催（機関投資家向け）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較は「通期」のみ公表、当中間期は通期に対する進捗として評価）
  • 売上高：中間実績 43,738,978千円。通期予想 83,500,000千円に対する進捗率 52.4%（やや上回る進捗）。
  • 営業利益：中間実績 1,466,189千円。通期予想 3,000,000千円に対する進捗率 48.9%（やや下回る）。
  • 純利益：中間実績（親会社株主） 1,012,787千円。通期予想 2,050,000千円に対する進捗率 49.4%（ほぼ半期で達成）。
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：主に販売数量増（心臓律動管理、医療機器、虚血性心疾患関連）が売上増を牽引。営業外収益に受取利息増（26,998千円）等も寄与。
  • 一時要因：投資有価証券売却収入（投資CFで671,608千円の収入）が投資活動キャッシュを押し上げ。譲渡制限付株式関連費用10,746千円が営業外費用で計上。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。中間進捗は売上ではやや順調、利益はほぼ概ね半分だが営業利益は若干進捗で遅れ（下期での利益率維持・改善が鍵）。大幅な修正要因は現時点で提示無し。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 総資産：46,525,896千円（前期末 46,620,372千円、△94,476千円）
  • 純資産：22,553,720千円（前期末 24,069,262千円、△1,515,541千円）
  • 負債合計：23,972,175千円（前期末 22,551,110千円、＋1,421,065千円）
  • 現金及び現金同等物：11,021,188千円（期末）。定期預金（預入期間>3か月）5,000,000千円あり（中間貸借対照表上は現金及び預金合計16,021,188千円）。
• 収益性（中間／前年同期）
  • 売上高：43,738,978千円（＋12.3%、増加額 4,785,912千円）
  • 営業利益：1,466,189千円（＋17.5%）　営業利益率 3.35%（前年同期 3.20%、改善）
  • 経常利益：1,484,959千円（＋18.7%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：1,012,787千円（＋19.7%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：36.11円（前年中間 29.63円、＋21.8%）
• 収益性指標（目安）
  • ROE（年率換算・概算） ≒ 8.7%（年率換算：中間純利益×2 ÷ 平均自己資本）→ 目安8%以上で良好に近い
  • ROA（年率換算・概算） ≒ 4.35%（年率換算）→ 目安5%以上にやや届かない
  • 営業利益率：3.35%（業種平均は資料に記載なし→業種平均と比較する場合は別途確認を推奨）
• 進捗率分析（中間進捗）
  • 売上高進捗率：52.4%
  • 営業利益進捗率：48.9%
  • 純利益進捗率：49.4%
  • 過去同期間比：前年同中間期に対して増収増益で、売上・利益ともに成長トレンドを維持
• キャッシュフロー
  • 営業CF：1,702,517千円（前年同期 1,348,787千円、増加）→ 営業CFは中間純利益を上回る収入
  • 投資CF：633,031千円の収入（前年同期は2,220,732千円の支出）。主因は投資有価証券売却収入 671,608千円
  • 財務CF：△2,523,889千円の支出（前年同期 △1,428,111千円）。主因は配当金支払1,486,676千円、自己株式取得支出1,037,212千円
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：約1,069,486千円（正味のキャッシュ創出）
  • 営業CF/純利益比率：約1.68（目安1.0以上で健全 → 良好）
  • 現金同等物の期末残高：11,021,188千円（＋定期預金5,000,000千円により流動性は厚い）
• 四半期推移（QoQ）：四半期別の明細は当資料の中間合計のみ。季節性は事業特性上の受注・設備投資の影響あり（詳細は個別四半期資料参照）。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：48.5%（安定水準。目安40%以上で安定）
  • 流動負債 21,885,838千円に対し流動資産 39,727,257千円 → 流動比率は概ね良好（詳細比率は流動資産/流動負債で計算可）
  • 固定負債の増加（その他固定負債が増加）により負債合計は増加傾向
• 効率性：総資産回転率等は別途計算が必要（売上高/総資産で概算可）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 9,770千円（中間損益計上）
• 特別損失：該当なし（中間では固定資産売却損 221千円は前期）
• 一時的要因の影響：投資有価証券売却収入（671,608千円）が投資CFを押し上げ。営業利益ベースには直接影響が小さいが、投資キャッシュの増加は中間の現金増に寄与。
• 継続性：売却収入等は非継続性の可能性が高いため、次期以降のキャッシュは不確定。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年3月期：期中 0.00円（中間）、期末 52.00円、年間合計 52.00円（支払額：1,486,676千円）
  • 2026年3月期（予想）：中間 0.00円、期末 53.00円、年間合計 53.00円（修正無し）
• 配当利回り：–（株価依存のため本資料のみでは算出不可）
• 配当性向（概算）：通期予想ベースで概算すると約74% 前後（概算。過去支払実績とDPSの増加から算出。高めの配当性向）
• 特別配当：なし
• 株主還元方針：自己株式の取得を実施（中間期に取得、支出約1,037,212千円）。配当＋自己株取得で株主還元は積極的。

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動による支出）：有形固定資産取得支出 115,562千円（前年同期 196,686千円）
• 減価償却費：129,183千円（前年同期 103,028千円）
• 研究開発費：–（本資料に明示なし）

受注・在庫状況（該当部分）

• 在庫（商品）：3,501,891千円（前期末 3,246,650千円、増加 255,241千円、＋7.9%）
• 受注高・受注残高：–（資料に記載なし）
• 在庫の質：内訳は商品として計上。棚卸資産増減は中間CFにマイナス（△253,999千円）として影響。

セグメント別情報

• 売上高（中間）と前年同期比（主要）
  • 心臓律動管理関連：12,426,974千円（＋21.1%）→ 貢献度高
  • 虚血性心疾患関連：9,714,785千円（＋7.8%）
  • 医療機器関連：3,784,805千円（＋25.7%）
  • その他：5,765,725千円（＋8.1%）
• セグメント戦略：既存顧客の深耕と新規顧客獲得、集患支援提案や設備投資提案を強化。循環器領域以外への営業拡大も実施。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料に明示の進捗指標は無し。セグメントの拡大・深耕という戦略は中期目標と整合的と記載。
• KPI達成状況：–（具体KPIの記載無し）

競合状況や市場動向

• 市場動向：高齢化に伴う医療需要増と医療機関のコスト圧力、医師の働き方改革等で医療機関は合理化を進める環境。資材・エネルギー価格上昇がコストリスク。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更無し）：売上 83,500,000千円（＋2.6%）、営業利益 3,000,000千円（＋6.8%）、経常利益 3,030,000千円（＋6.8%）、親会社株主に帰属する当期純利益 2,050,000千円（＋1.5%）
• 予想の信頼性：中間は増収増益で通期据え置き。通期達成は可能性が高いが、下期の利益率維持と非継続収入に注意。
• リスク要因：為替・エネルギー・資材価格、医療制度改革の影響、供給網・競争環境の変化、主要メーカーの供給状況。

重要な注記

• 会計方針・注記：
  • 当中間期における連結範囲の重要な変更：無
  • 中間連結財務諸表の作成に特有の会計処理の適用：有（税金費用の計算について、当期の見積実効税率を用いる方法を採用。詳細は注記参照）
  • 第2四半期（中間期）決算短信は公認会計士又は監査法人のレビューの対象外
• その他：自己株式取得・期中の配当支払が純資産の減少要因

（注）不明・記載なしの項目は“–”としました。上記は提供資料に基づく要約・計算（進捗率や概算のROE/配当性向等は中間数値を年率換算／過去実績から概算）であり、投資助言を目的とするものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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