決算短信：小倉クラッチ（6408）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：通期会社予想に対する中間期の進捗では、売上高進捗は50.6%とほぼ期中想定レンジ、営業利益は達成率80.0%で好調、親会社株主に帰属する中間純利益は通期予想210百万円に対し中間234百万円で既に通期予想を上回る（上振れ）。（会社は同日付で通期予想を修正公表）
• 業績の方向性：増収減益ではなく「減収（－6.7%）・増益（営業利益＋124.9%）」という構造（売上減だが営業利益は改善、経常・純利益は為替差損等で減少）。
• 注目すべき変化：売上は減少（主に輸送機器用事業：－11.0%）した一方で、売上総利益は若干増加し（3,442百万円、前年同期比＋2.1%）、販管費が削減されたことで営業利益が大幅改善した点。為替差損（109百万円）と前年の関係会社株式売却益（145百万円）がなくなった影響で経常利益・中間純利益は圧迫。
• 今後の見通し：会社は同日（2025/11/12）に業績予想を修正済み（決算短信に「有」明記）。中間実績は営業面で通期達成に向けた進捗は良好だが、為替や特別要因により経常・当期純利益の見通しは変動リスクあり。
• 投資家への示唆：輸送機器向けの地域別回復状況（米州・アジア除く中国の弱含み）と為替影響が業績変動要因。営業CFは堅調でフリーCFもプラス（約1,247百万円）とキャッシュ面は安定している点は注目材料。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：小倉クラッチ株式会社
  • 主要事業分野：クラッチ・ブレーキ等の機械部品の製造販売（主に輸送機器用事業、一般産業用事業）
  • 代表者名：代表取締役社長 小倉 康宏
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月12日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結（2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算説明資料：作成なし、決算説明会：なし
• セグメント:
  • 輸送機器用事業：自動車等向けクラッチ等の供給（売上高主力セグメント）
  • 一般産業用事業：モータ、減速機、ロボット等向け製品の供給
  • その他：防災関連等の少額事業
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：1,553,323株（2026年3月期中間期）
  • 期中平均株式数（中間期）：1,496,144株
  • 時価総額：–（記載なし）
• 今後の予定:
  • 通期業績予想の修正公表：同日実施（詳細は「業績予想の修正に関するお知らせ」参照）
  • 株主総会／IRイベント：–（記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社の通期予想＝2026年3月期通期予想を基準に進捗計算）
  • 売上高：中間実績20,554百万円／通期予想40,600百万円＝進捗率50.6%
  • 営業利益：中間実績512百万円／通期予想640百万円＝進捗率80.0%
  • 経常利益：中間実績376百万円／通期予想480百万円＝進捗率78.3%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：中間実績234百万円／通期予想210百万円＝進捗率111.4%（中間で通期予想を上回る）
• サプライズの要因：
  • 営業利益上振れの主因：売上総利益の微増（売上原価抑制等）と販売費及び一般管理費の減少（販管費削減）。
  • 経常利益・純利益が前年より減少した要因：為替差損計上（109百万円）及び前年にあった関係会社株式売却益（145百万円）が今期は発生していないこと。
• 通期への影響：
  • 営業面・キャッシュ創出力は強く、営業利益の通期達成は比較的可能性高い（進捗80%）。ただし為替や特別損益の発生有無により経常・当期純利益は上下するため、通期最終数値は留意が必要。会社は業績予想を修正済み。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 総資産：44,422百万円（前期末47,013百万円、△2,591百万円）
  • 純資産：17,087百万円（前期末17,701百万円、△614百万円）
  • 自己資本比率：38.5%（前期末37.7%→安定水準）
  • 流動資産：28,969百万円、流動負債：20,845百万円（流動比率 ≒ 139%）
• 収益性（中間期）
  • 売上高：20,554百万円（前年同期22,026百万円、△6.7％、差額△1,471百万円）
  • 営業利益：512百万円（前年同期228百万円、＋124.9％） 営業利益率＝512/20,554 ≒ 2.49%
  • 経常利益：376百万円（前年同期502百万円、△25.1％）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：234百万円（前年同期290百万円、△19.1％）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：156.80円（前年中間193.85円、△19.1％）
• 収益性指標（概算）
  • ROE（期末純資産ベース）：234／17,087 ≒ 1.37%（中間期ベース）。年率換算約2.7%（参考目安：8%以上で良好 → 現状は低い）
  • ROA（総資産ベース）：234／44,422 ≒ 0.53%（中間期ベース）。年率換算約1.06%（目安：5%以上で良好 → 現状は低い）
  • 営業利益率：2.49%（業種平均との比較は業種に依存）
• 進捗率分析（中間期）
  • 売上高進捗率：50.6%（通期の半期配分としてほぼ標準）
  • 営業利益進捗率：80.0%（良好、上振れ）
  • 純利益進捗率：111.4%（中間で通期予想を超過）
  • 過去同期間との比較：営業利益は前年同期比で大幅改善だが、経常・純利益は下振れ。
• キャッシュフロー
  • 営業CF：1,836百万円（前年同期1,105百万円、＋731百万円、改善）
  • 投資CF：△589百万円（前年同期＋22百万円の収入→設備投資の支出増加、有形固定資産取得578百万円）
  • 財務CF：△1,574百万円（前年同期△1,703百万円、借入金返済中心）
  • フリーCF（概算）：1,836 − 589 = +1,247百万円（プラス）
  • 営業CF/純利益比率：1,836／234 ≒ 7.85（目安1.0以上で健全 → 良好）
  • 現金及び現金同等物残高：6,780百万円（前中間7,133百万円、△690百万円）
• 四半期推移（QoQ）：四半期別の詳細は記載なし（中間累計値のみ）
• 財務安全性：
  • 自己資本比率：38.5%（安定水準、目安40%以上で安定→ほぼ安定）
  • 流動比率：約139%（短期支払能力は概ね確保）
  • 負債の状況：短期借入金12,134百万円、長期借入金3,649百万円、社債合計1,170百万円（1年内償還社債150百万円）。有利子負債合計（概算）16,953百万円。現金6,780百万円でネット有利子負債 ≒ 10,173百万円。
• 効率性：
  • 棚卸資産は4,405→3,872百万円（減少）。売上原価も低下。
• セグメント別（収益貢献度）
  • 輸送機器用事業：売上14,503百万円（△11.0%）、セグメント利益382百万円（＋111.6%）
  • 一般産業用事業：売上5,837百万円（＋5.5%）、セグメント利益129百万円（＋169.3%）
  • その他：売上214百万円（＋7.6%）、セグメント利益0百万円

特別損益・一時的要因

• 特別利益：当中間期は関係会社株式売却益なし（前年同期は145百万円の計上）。
• 特別損失：当中間期は固定資産除却損1百万円等（小額）。
• 一時的要因の影響：前年の特別利益（145百万円）喪失が比較ベースで中間純利益を押し下げる要因。為替差損（109百万円）は継続リスクあり（為替動向依存）。
• 継続性の判断：為替損益は外部要因で継続可能性あり。関係会社売却益は一時的。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当（第2四半期末）：0.00円（2026年3月期中間）
  • 期末配当（予想）：未定（2026年3月期予想は「未定」）
  • 年間配当：未定
  • 直近公表の配当予想に修正なし（ただし通期は未定）
• 配当性向：–（通期予想未定のため算出不可）
• 自社株買い：直近なし（自己株式保有あり：期末自己株式数57,263株）

設備投資・研究開発

• 設備投資：
  • 有形固定資産取得による支出（中間累計）：578百万円（前年中間：1,157百万円）
  • 減価償却費：893百万円（前年中間928百万円）
• 研究開発：
  • R&D費用：–（明細記載なし）
  • 主な開発テーマ：–（記載なし）

受注・在庫状況

• 受注状況：受注高・受注残高の明細は記載なし（–）
• 在庫状況：
  • 商品及び製品：4,405→3,872百万円（前年同期比△12.1%）
  • 棚卸資産の増減はキャッシュフロー項目で減少（棚卸資産増減△→当期は増加額271百万／前中間期1,434百万と改善）

セグメント別情報（要点）

• 輸送機器用事業：売上14,503百万円（前年同期16,295百万円、△11.0%）。地域別では米国およびアジア（中国除く）での売上減が主因。セグメント利益は改善（382百万円、＋111.6%）。
• 一般産業用事業：売上5,837百万円（＋5.5%）。モータ、変・減速機、シャッター等向けの増加で利益拡大（129百万円、＋169.3%）。
• 地域別（外部売上高、当中間／前年中間 -> 増減率）
  • 日本：9,919百万円（9,131→ +8.6%）
  • 中国：2,121百万円（1,941→ +9.2%）
  • アジア（中国除く）：2,189百万円（3,011→ △27.3%）
  • アメリカ：4,190百万円（5,657→ △25.9%）
  • 欧州：1,284百万円（1,556→ △17.5%）
  • その他：847百万円（717→ +18.1%）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料内に中期計画の詳細記載なし（–）
• KPI達成状況：–（記載なし）

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との直接比較データは記載なし（–）
• 市場動向：世界経済は不透明（米国・中国の景気懸念、地政学リスク、資源価格・為替変動）。自動車市場・工業機械市場の地域差が業績に影響。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 直近公表の通期業績予想（修正後）：売上高40,600百万円（△7.5%）、営業利益640百万円（＋37.7%）、経常利益480百万円（△36.0%）、親会社株主に帰属する当期純利益210百万円（△81.9%）、1株当たり当期純利益140.36円
  • 通期予想修正：あり（2025年11月12日公表）
  • 会社予想の前提条件：詳細は添付資料（決算短信3ページ）参照（為替等の前提あり）
• 予想の信頼性：営業CF・フリーCFがプラスで営業利益進捗が良好。だが為替変動と一時益の有無が純利益に大きく影響するため、純利益見通しの不確実性は高い。
• リスク要因：為替変動（為替差損の発生）、主要市場（米州、アジア地域）の需要動向、原材料・エネルギー価格の変動、地政学リスク。

重要な注記

• 会計方針の変更や連結範囲の変更：当中間期における重要な変更なし。
• 第2四半期決算短信は公認会計士／監査法人のレビュー対象外である旨記載。
• 不明な項目は“–”で記載。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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