決算説明：ネクストジェン（3842）

2026年３月期　上期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: クラウド型ボイスコミュニケーション（サブスク）を核に、ID/契約の積み上げと大型システム納入で上期は計画超過。製品連携（Microsoft Teams認定SBC等）やDX領域拡大（Camunda OEM）で事業領域を拡張していく旨を強調。
• 業績ハイライト: 売上高1,894百万円（前年同期比 +18%）・営業利益190.6百万円（前年同期比 +78%）で計画超過。EBITDA324.4百万円（前年同期比 +40%）。（概況：増収増益は良い）
• 戦略の方向性: クラウドPBX等サブスク拡大、SBC/通話録音/音声AIの連携強化、BSS/BPM（Camunda）による非音声マネタイズ拡大。パートナー経由の市場拡大を継続。
• 注目材料: NX-B5000がMicrosoft TeamsのDirect RoutingにおけるSBC認定取得（国内ベンダー初）、Camunda社とのOEM契約締結（BPM領域へ展開）。（注目：製品競争力・販売チャネル拡大につながる）
• 一言評価: クラウド収益基盤の拡大と製品連携で成長フェーズへの継続的転換が確認できる決算。

基本情報

• 企業概要: 株式会社ネクストジェン（Nextgen, Inc.）—通話・通信インフラと音声AIを軸に、クラウドPBX・通話録音・SBC・BSS/BPMソリューションを提供。
• 代表者名: 代表取締役社長／執行役員 CEO 大西 新二
• 説明者: 代表取締役社長（想定） 大西 新二、発言概要：上期実績（増収増益・キャッシュ創出）、製品連携・OEMなど成長施策の説明。
• セグメント: 明示的な財務セグメント表記は無し。事業領域（便宜上のセグメント）:
  • クラウドサービス（U-cube：クラウドPBXほか）—サブスク型
  • SBC・通信インフラ製品（NX-B5000 等）
  • 通話録音・音声キャプチャ（LA-6000 / U-cube rec）と音声AI
  • BSS/BPMソリューション（通信事業者向け／企業向け：Camunda連携）
  • システム構築・コンサルティング（大型案件・官公庁等）

業績サマリー

• 主要指標（連結・上期）
  • 売上高: 1,894.3百万円（前年同期比 +18% → 良い）
  • 営業利益: 190.6百万円（前年同期比 +78% → 良い）／営業利益率 ≒ 10.1%（190.6/1,894.3）
  • 経常利益: 188.2百万円（前年同期比 +79% → 良い）
  • 当期純利益: 156.2百万円（前年同期比 +86% → 良い）
  • EBITDA: 324.4百万円（前年同期比 +40% → 良い）
  • 1株当たり利益（EPS）: –（情報無し）
• 予想との比較
  • 会社予想に対する達成率: 売上高・営業利益ともに「計画を上回った」との記載（具体的達成率数値は開示なし）。サプライズ：計画超過（有）。
• 進捗状況
  • 通期予想に対する進捗率（売上・営業利益・純利益）: –（数値開示無しのため算出不可）
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率: –（開示無し）
  • 過去同時期との進捗比較: 前年同期比で増収増益（上記比率）。
• セグメント別状況
  • クラウドサービス（U-cube）: ID数 60,000を突破（前年度末比 +15%）。U-cube voice 約4,300ID増（+11%）、U-cube friends（SBC）約2,500ID増（+69%）。（良い）
  • 製品・大型案件: 大型システム納入・政府系顧客向けコンサルでワンタイム売上計上（売上寄与）
  • その他（BSS/BPM等）: Camunda OEM等で今後拡大見込み
  • 財務上のセグメント別売上・利益金額は開示無し（―）。

業績の背景分析

• 業績概要・トピックス:
  • サブスク収益の積み上げに加え、大型システム納入（ワンタイム）や重要顧客向けコンサル/構築が上期売上を押し上げ。
  • EBITDA・フリーキャッシュ創出を継続（ネットキャッシュ1,627百万円へ改善）。
• 増減要因:
  • 増収の主要因: サブスク型クラウドサービスの契約増（ID増）、大型システム納入、BSS・保守サポート契約の増加。
  • 増益の主要因: 売上増による規模効果、（会社説明上は）外注費の減少が営業利益を押し上げた点を指摘。ただしPLの仕入・外注費は前年同期比で925.8百万円（+25%）と増加しており、構成要因には人件費増（販売管理費は+7%）や研究開発費増（+320%）などもある。要するに売上構成（サブスク vs ワンタイム）やコスト構造の差が影響。
• 競争環境:
  • クラウドPBX市場はハードPBXの生産終了に伴い拡大中。競合は従来PBXベンダーに加えWeb会議ベンダー、通信SI等。ネクストジェンは通信系SI（大株主のNESIC、都築電気等）をパートナーに市場シェア拡大中。
• リスク要因:
  • マクロ要因（需要変動、景気、為替等）・技術進化（AIやクラウド技術の急速な変化）・競合による価格競争・大口案件の進捗遅延・法規制や顧客のセキュリティ要件変化など。

戦略と施策

• 現在の戦略:
  • サブスク（クラウドPBX等）によるストック収益拡大。
  • 通信/音声技術×AIでの差別化（通話録音→AI連携）。
  • BSS/BPM領域拡大（Camunda OEM契約で企業向けDX領域へ横展開）。
  • 製品連携強化（Microsoft Teams連携等）で既存顧客の流入を促進。
• 進行中の施策:
  • NX-B5000のMicrosoft Teams Direct Routing向けSBC認定取得、Teamsとの連携展開。
  • Camunda社とのOEM契約によるBPM提供開始準備。
  • U-cubeのID増加施策（パートナー経由の拡販）。
• セグメント別施策:
  • クラウドPBX（voice）: ID獲得強化、SBCとの連携で利便性向上。
  • SBC（friends / NX-B5000）: Teams認定で企業内コミュニケーションとの統合提案。
  • 音声AI・録音（LA-6000 / rec）: CTIやAIソリューションとのリアルタイム連携を推進。
• 新たな取り組み: Camunda OEM（BPM領域）により、通信音声以外の業務改善ソリューションを提供。

将来予測と見通し

• 業績予想:
  • 次期業績予想（売上高、営業利益、純利益）: –（資料上は開示無し）
  • 予想の前提条件: –（為替等の前提は未開示）
  • 経営陣の自信度: スライド構成・言及内容からは「堅調に成長させる」旨の強気～中立の姿勢が見える。
• 予想修正:
  • 通期予想の修正有無: –（資料に記載無し）
• 中長期計画とKPI進捗:
  • 中期計画の具体数値（売上目標・利益目標等）は本資料に記載無し。ただしU-cubeのID年間見込み約70,000（上期60,000、年間で約70,000を想定）を提示。
  • KPI例: U-cube ID数（60,000上回る／年間想定70,000）—進捗良好（上期で60,000）。
• 予想の信頼性: 過去の予想達成傾向等の言及無し → 信頼性の判断材料は限定的。
• マクロ経済の影響: 一般的リスク記載（資料末尾注意書き）に準ずる。業績は経営環境の変動で見通しと異なる可能性あり。

配当と株主還元

• 配当方針: 明確な配当方針の数値（配当性向等）は本資料に記載無し。資料中は「配当等の分配可能額460百万円を確保」との記載。
• 配当実績: 中間配当・期末配当等の金額は開示無し（–）。
• 特別配当: なし（記載無し）。
• その他株主還元: 自社株買い等の記載無し（–）。

製品やサービス

• 主要製品/サービス:
  • U-cube（クラウドPBX 等、サブスク型）—ID数拡大中（60,000突破）
  • U-cube rec / LA-6000（通話録音・音声キャプチャリング）
  • NX-B5000（ソフトウェア型SBC）—Microsoft Teams認定
  • U-cube friends（SBC相互接続等）
  • BSS/BPMソリューション（Camunda OEM）
• サービス提供エリア・顧客層: 通信事業者（大手キャリア、通信SI等）・企業・官公庁・コールセンター
• 協業・提携: Camunda（OEM）、Microsoft（Teams認定接続）、通信系SIパートナー（NESIC、都築電気等）による販売協業
• 成長ドライバー: クラウドPBX市場拡大、通話録音×AIの需要増、Teams等との連携で既存電話インフラとの置き換え促進

Q&Aハイライト

• 経営陣の姿勢: 資料全体からは前向き・成長志向の説明姿勢（詳細質問への回答は資料上未提示）
• 未回答事項: 通期数値予想、配当金額、EPS、公表済みの中期数値目標などは資料に未記載（–）

経営陣のトーン分析

• 自信度: 強気〜中立（成長実績と製品認定/提携を前面に出しており、堅調さを強調）
• 表現の変化: 前回説明会との比較データは無し（–）
• 重視している話題: サブスクの安定成長、製品連携（Teams）、BPMによる事業拡大、キャッシュ創出体質
• 回避している話題: 通期の詳細数値（見通し）、配当具体額、セグメント別詳細数値

投資判断のポイント（情報整理用、助言ではない）

• ポジティブ要因:
  • サブスク収益の拡大（ID数60,000突破、年間想定70,000）
  • 製品連携（Microsoft Teams認定SBC）により販路/顧客接点拡大
  • Camunda OEMでBPM領域に横展開、収益多様化の期待
  • 財務：現預金2,004百万円、ネットキャッシュ1,627百万円（改善）→ 財務健全性（良い）
• ネガティブ要因:
  • 仕入・外注費は前年同期比で増加（925.8百万円、+25%）などコスト変動
  • フリーキャッシュ・フローは308百万円（前年同期比で△282百万円の減少）→ キャッシュ創出は継続するが変動要因あり（留意）
  • 市場競争の激化、技術陳腐化リスク
• 不確実性:
  • 大型案件の納入タイミング、パートナー販売の実効性、AI関連需要の変動
• 注目すべきカタリスト:
  • NX-B5000のTeams連携展開状況と商談化
  • Camunda連携によるBPM案件受注状況
  • U-cube IDの四半期推移（ストック成長の持続性）
  • 通期業績予想の開示・修正（あれば市場インパクト）

重要な注記

• 会計方針: 変更の記載無し（–）
• リスク要因: 資料末尾に通常の将来見通しに関する免責事項（経営環境変動により実績が異なる可能性）を記載
• その他: 株主名簿管理人の変更（2025年12月5日付でみずほ信託銀行に変更）を開示

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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