決算短信：アーレスティ（5852）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社発表の通期予想（最新修正済）に対する今回中間期の実績は概ね上振れ（売上高進捗50.6%、営業利益進捗50.1%、当期純利益進捗90.4%）。ただし当期純利益は関係会社株式売却益1,109百万円等の一時要因が寄与している点に注意。
• 業績の方向性：増収増益（売上高82,090百万円：前年同期比+5.0%、営業利益1,804百万円：前年同期は△253百万円の赤字→黒字化）。
• 注目すべき変化：前年同期の大幅赤字から黒字転換（営業利益・経常利益・当期利益ともに黒字）。セグメントでは日本・北米で収益改善、アジアは利益率低下（インド生産等のコスト増）に注意。
• 今後の見通し：通期予想（売上162,200百万円、営業利益3,600百万円、親会社株主に帰属する当期純利益2,300百万円）は現時点で修正なし。ただし中間での利益寄与の一部は非継続性要因（子会社持分譲渡益）であるため、通期達成は下期の実業績次第。
• 投資家への示唆：業績は構造改革や受注回復で改善基調。だが純利益の約1,109百万円は売却益に起因するため、継続的な営業力で下期に営業利益を確保できるかを注視すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社アーレスティ
  • 主要事業分野：自動車向けアルミ・ダイカスト部品等の製造販売（ダイカスト事業（日本・北米・アジア）、アルミニウム事業、完成品事業）
  • 代表者名：代表取締役社長 高橋 新一
  • 上場取引所・コード：東／5852
  • URL：https://www.ahresty.co.jp
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月11日（決算短信）
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結（2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算補足説明資料：有
  • 決算説明会：有（証券アナリスト、機関投資家向け）
• セグメント:
  • ダイカスト事業 日本：国内自動車向けダイカスト製品（30,172百万円、前年同期比-3.5%）
  • ダイカスト事業 北米：北米自動車向け（26,248百万円、前年同期比+3.4%）
  • ダイカスト事業 アジア：中国・インド等（17,282百万円、前年同期比+0.4%）※ただし中間期に広州子会社を売却（連結範囲変更）
  • アルミニウム事業：アルミ製品（3,145百万円、前年同期比-9.2%）
  • 完成品事業：完成品販売等（1,906百万円、前年同期比-2.0%）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数：25,546,717株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数：754,431株
  • 期中平均株式数（中間期）：24,794,027株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月12日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月5日
  • その他IRイベント：決算説明会実施（日程は別途公表、資料有）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社が公表する通期予想に対する中間期実績の進捗）
  • 売上高：実績82,090百万円、通期予想162,200百万円に対する進捗率50.6%（概ね計画通り）
  • 営業利益：実績1,804百万円、通期予想3,600百万円に対する進捗率50.1%（概ね計画通り）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：実績2,079百万円、通期予想2,300百万円に対する進捗率90.4%（高進捗）
• サプライズの要因：
  • 正の要因：受注回復による売上増、米国工場再建や国内人員適正化による固定費圧縮、関係会社株式売却益1,109百万円（特別利益）が当期純利益を押し上げ。
  • 負の要因：北米での人件費上昇やアジア（インド）での生産安定化遅れ・原材料高が利益を圧迫。為替差損・シンジケートローン手数料等の営業外費用増。
• 通期への影響：
  • 中間実績は良好だが当期利益寄与の一部は非継続的（子会社持分譲渡益）。下期に非一時要因での営業利益確保が必要。会社は2025年10月28日に通期予想の修正を実施済（本短信掲載の予想は修正後の数値）で、今回の中間決算での追加修正は無し。

財務指標

（単位：百万円、％は前年同期比）

• 損益要点（当中間期 2025/4–9）
  • 売上高：82,090（+5.0%／+3,895）
  • 営業利益：1,804（前年同期△253 → 黒字転換）
  • 経常利益：1,040（前年同期△536 → 黒字転換）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：2,079（前年同期△2,696 → 黒字転換）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：83.86円（前年同期 △108.08円）
  • EBITDA：7,389（前年同期5,465、前年比+35.2%）
• 収益性指標（目安注記あり）
  • 営業利益率：1,804 / 82,090 = 約2.2%（業種によるが低～中程度。自動車部品の製造業では改善傾向）
  • ROE（参考、年換算ベース）：中間純利益2,079を年換算（×2）→4,158 / 自己資本50,275 = 約8.3%（目安：8%以上で良好）
  • 注：年換算による推定値。中間実績そのままの年推計であり一時要因の影響を含む。
  • ROA（年換算ベース）：4,158 / 総資産130,911 = 約3.2%（目安5%以上が良好、現状はやや低い）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：50.6%（通常は50%前後で順調）
  • 営業利益進捗率：50.1%
  • 純利益進捗率：90.4%（高いが一時利益の影響あり）
• キャッシュフロー（当中間期）
  • 営業CF：6,794（前年同期5,602、増加）
  • 投資CF：△5,667（前年同期△8,554、投資支出減少）
  • 財務CF：△676（前年同期+858、借入と返済の差）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：+1,127（プラス）
  • 現金及び現金同等物残高：13,465（前期末13,446、+18）
  • 営業CF／当期税引前利益比率：営業CF6,794 / 税金等調整前中間純利益2,220 = 約3.06（目安1.0以上で健全）
• 財政状態（当中間期）
  • 総資産：130,911（前連結年度末134,094、△3,182）
  • 純資産：50,275（前連結年度末51,989、△1,713）
  • 自己資本比率：38.3%（前連結年度末38.7% → 目安：40%で安定、現状はやや低め）
  • 負債合計：80,636（流動負債減少、固定負債増加）
  • 流動比率：流動資産63,389 / 流動負債58,980 = 約107.5%（流動性は確保）
  • 長期借入金（当中間期）：16,728
  • 財務制限条項：長期借入金6,800百万円に対し純資産維持義務等の条項あり（違反時は対応必要）
• 効率性：
  • 減価償却費（中間期）：5,585（前年同期5,718）
  • 在庫・売掛の動き：売上債権微増（+91）、棚卸資産は減少（△980）で運転資本改善寄与

特別損益・一時的要因

• 特別利益：
  • 関係会社株式売却益：1,109百万円（阿雷斯提精密模具（広州）有限公司の出資持分譲渡）
  • 固定資産売却益：88
• 特別損失：
  • 固定資産除売却損：99
  • （当中間期に特別退職金は計上なし。前中間期は1,005百万円計上）
• 一時的要因の影響：
  • 中間純利益の大幅な改善の一部は持分譲渡益による。営業ベースの利益（営業利益1,804）は構造改革と受注回復の効果を示すが、純利益水準は一時要因を除いて評価する必要あり。
• 継続性の判断：
  • 持分譲渡益は非継続性。一方で固定費削減や受注回復は継続的効果が期待されるが、アジアの生産安定化や北米コスト動向が継続リスク。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年3月期（実績）：中間10.00円、期末18.00円、年間28.00円
  • 2026年3月期（中間期決算発表時点）：中間16.00円（支払日予定：2025/12/5）
  • 2026年3月期（会社予想）：中間16.00円、期末16.00円、年間32.00円（直近公表の配当予想から修正無し）
• 配当性向：通期会社目標は配当性向35%（10年ビジネスプラン目標）。現時点の通期配当予想（32円）に対する会社予想当期純利益2,300百万円での配当性向は会社算定基準により異なるため–（資料に明示なし）。
• 自社株買い：当中間期は自己株式処分（従業員持株会向け譲渡等）を実施。特別配当は無し。

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動による支出）：有形固定資産取得による支出5,855百万円（当中間期）
  • 前中間期：8,064百万円（投資減）
• 減価償却費：5,585百万円（当中間期）
• 研究開発費：348百万円（当中間期、販売費及び一般管理費内の主要項目。前中間期333百万円）
• 主な投資内容：設備取得・建設仮勘定の動き（建設仮勘定6,877百万円等）。詳細は個別開示を参照。

受注・在庫状況

• 受注状況：資料に具体的受注高・受注残高の数値記載なし（–）
• 在庫状況：
  • 棚卸資産（中間期末）：5,105百万円（前期末5,427、△322）
  • 在庫は減少傾向で運転資本改善に寄与

セグメント別情報

• 売上高／セグメント利益（当中間期）
  • ダイカスト事業 日本：売上33,506（外部33,506→注：外部売上30,172千万円表記の差は内部取引調整）／セグメント利益1,164（前年は△149）
  • ダイカスト事業 北米：売上26,248／セグメント利益78（前年は△419）
  • ダイカスト事業 アジア：売上17,282／セグメント利益166（前年同期比△34.9%）
  • アルミニウム事業：売上3,145／セグメント利益94（前年同期比+34.0%）
  • 完成品事業：売上1,906／セグメント利益235（前年同期比+31.1%）
• セグメント戦略・留意点：
  • 日本・北米は受注回復と構造改革で利益改善。
  • アジアは中国で一部顧客販売減、インド生産の安定化課題があり収益性に注視。
  • 広州子会社の売却によりアジアセグメントの連結範囲が縮小（売却による一時益計上）。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：25-27中期経営計画（「Reinvent Ahresty」）を推進。10年ビジネスプランでは自己資本比率40%、配当性向35%、設備投資1,400億円、ROE9%を目標。
• 進捗：中間期の年換算ベースROE推定約8.3%（目標9%に接近）。自己資本比率38.3%は目標40%に届かず改善余地あり。

競合状況や市場動向

• 市場動向：世界経済の地政学リスクや米関税影響、中国経済減速懸念等があるが、自動車需要は受注回復の兆し。原油安等はコスト抑制要因。
• 競合比較：同業他社データ未提供のため比較は–。自動車向け鋳造/アルミ部品業界では電動化対応や原価競争力が重要。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2025/4～2026/3）会社予想（修正済）：売上162,200百万円（△0.4%）、営業利益3,600百万円（+6.8%）、経常利益2,200百万円（△27.7%）、親会社株主に帰属する当期純利益2,300百万円（前期比–）、1株当たり当期純利益92.74円
  • 直近公表の予想からの修正：今回開示分では「直近に公表されている業績予想からの修正の有無：無」だが、説明文では2025年10月28日に通期予想の修正を実施済と明記（今回発表はその後の修正無し）
  • 会社予想の前提条件：詳細は添付資料（為替・市場前提等）参照
• 予想の信頼性：中間での純利益は一時的要因を含むため、通期の純利益達成可否は下期の営業利益確保次第。
• リスク要因：為替変動、原材料価格上昇（アルミ等）、北米の人件費上昇、アジア生産の不安定化、主要顧客である自動車メーカーの生産動向、財務制限条項への対応。

重要な注記

• 連結範囲の重要な変更：当中間期に阿雷斯提精密模具（広州）有限公司の出資持分を譲渡し、連結範囲から除外（売却益1,109百万円計上）。
• 会計方針の変更：無
• 監査／レビュー：本第2四半期決算短信は公認会計士又は監査法人のレビュー対象外。
• 財務制限条項：長期借入金6,800百万円に対し純資産維持等の条項あり。該当条項の遵守は注目点。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.14)」によって自動生成されました。

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