決算短信：かどや製油（2612）

2026年３月期　第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期予想の修正を公表（有）。四半期実績は会社予想に対する進捗として、売上高進捗50.9%・営業利益進捗70.1%・純利益進捗69.0%と、利益の進捗が高めで「概ね上振れ」寄り（市場予想は不明のため記載なし）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高+4.8%、営業利益+22.2%、経常利益+20.4%、親会社株主に帰属する中間純利益+20.5%）
• 注目すべき変化：ごま油事業の販売数量拡大によりセグメント利益が大幅増（ごま油セグメント利益2,240百万円、前年同期比+約520百万円）。一方、食品ごま事業は原料高等でセグメント利益が減少（208百万円、前年同期比△52百万円）。
• 今後の見通し：通期予想は修正済み（詳細は別途公表）。中間の利益進捗が良好であり、通期予想達成の可能性は高いが、原料価格や為替・物流費等の変動リスクが残る。
• 投資家への示唆：営業利益率が高水準で推移しキャッシュ創出力も強い（営業CF/純利益比率 >1）。短中期ではごま油事業の販売拡大と原料コスト動向が業績鍵となる。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：かどや製油株式会社
  • 主要事業分野：ごま油および食品ごま（ねりごま等）の製造・販売
  • 代表者名：代表取締役社長 北川 淳一
  • 上場取引所・コード：東証・2612
  • URL：https://www.kadoya.com
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月5日
  • 対象会計期間：2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算説明会：有（2025年11月11日開催予定、アナリスト・機関投資家向け）
• セグメント:
  • ごま油事業：家庭用・業務用・輸出向け等のごま油販売（販売数量増加により好調）
  • 食品ごま事業：ねりごま等の加工用ごま製品（加工ユーザー向け提案で販売増だが原料高がマイナス影響）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：9,400,000株
  • 期末自己株式数：196,383株
  • 期中平均株式数（中間期）：9,203,617株
  • 時価総額：–（記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月14日
  • 決算説明会：2025年11月11日（実施予定）
  • 株主総会等：–（記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社が公表している通期予想に対する進捗率）
  • 売上高：実績20,614百万円、会社通期予想40,500百万円に対する進捗率50.9%
  • 営業利益：実績2,455百万円、会社通期予想3,500百万円に対する進捗率70.1%
  • 純利益：親会社株主に帰属する中間純利益1,691百万円、会社通期予想2,450百万円に対する進捗率69.0%
• サプライズの要因：
  • ごま油事業の販売数量増（家庭用・業務用・輸出の好調）により売上・利益が上振れ。コスト面では原材料の高止まりはあるが、原材料価格上昇の一服や販売数量増でカバー。
• 通期への影響：
  • 利益進捗が高く、現時点では通期予想達成の可能性は高いと判断される（ただし会社は予想修正を公表済み。原料コスト・為替・物流費等がリスク）。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 資産合計：44,312百万円（前期末43,536百万円、+776百万円）
  • 負債合計：8,189百万円（前期末8,271百万円、△81百万円）
  • 純資産合計：36,123百万円（前期末35,265百万円、+857百万円）
  • 自己資本比率：81.5%（安定水準）
• 収益性（中間期：2025/4/1–2025/9/30）
  • 売上高：20,614百万円（前年同期比+4.8%、増加額+944百万円）
  • 営業利益：2,455百万円（前年同期比+22.2%、営業利益率11.9%）
  • 経常利益：2,485百万円（前年同期比+20.4%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：1,691百万円（前年同期比+20.5%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：183.73円（前年同期152.44円、+20.5%）
• 収益性指標
  • ROE（単純、中間期ベース）：1,691 / 36,123 = 4.68%（中間期ベース）。年率換算すると約9.36%（目安：10%に近く良好寄り）
  • ROA（単純、中間期ベース）：1,691 / 44,312 = 3.82%。年率換算で約7.64%（目安：5%以上で良好）
  • 営業利益率：11.9%（食品製造業として比較的高水準）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間期進捗）
  • 売上高進捗率：50.9%（前年並みの通期配分）
  • 営業利益進捗率：70.1%（利益進捗が良好）
  • 純利益進捗率：69.0%
  • 備考：利益の進捗が売上より高く、上期での効率改善が寄与
• キャッシュフロー
  • 営業CF：+2,697百万円（前年同期913百万円、増加）→営業CF/純利益比率 = 2,697 / 1,691 = 1.59（1.0以上で健全）
  • 投資CF：△221百万円（有形固定資産取得181百万円等）
  • 財務CF：△915百万円（配当金支払918百万円が主）
  • フリーCF（営業CF − 投資CF）：約+2,476百万円（プラス）
  • 現金同等物残高：9,441百万円（期首7,881百万円、増加+1,560百万円）
• 四半期推移（QoQ）：四半期ごとの詳細は開示資料参照、季節性は特段の記載なし
• 財務安全性
  • 自己資本比率：81.5%（安定水準）
  • 流動比率（流動資産／流動負債）：31,491 / 5,898 = 533.7%（非常に高い流動性）
  • 有利子負債：目立った長期借入等の増加なし（負債総額8,189百万円、詳細は注記参照）
• 効率性
  • 総資産回転率・売上高営業利益率とも良好（売上に対する営業利益率11.9%）

特別損益・一時的要因

• 特別利益・損失：当中間期における特別利益・特別損失の主要項目は無し（特記事項なし）
• 一時的要因の影響：該当なし。業績は主に既存事業の販売増・コスト要因による増減。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当（実績）：0.00円（無配）
  • 期末配当（予想）：105.00円（通期合計105.00円、直近公表の配当予想から修正有）
  • 年間配当予想合計：105.00円
  • 配当総額（推定、予想ベース）：105円 × 9,400,000株 ≒ 987百万円
  • 配当性向（予想ベース）：987 / 2,450 ≒ 40.3%
  • 配当利回り：–（株価情報がないため算出不可）
• 特別配当：該当なし
• 株主還元方針：配当の修正を発表（詳細は別途リリース参照）。自社株買い等の記載なし。

設備投資・研究開発

• 設備投資：
  • 有形固定資産取得による支出：181百万円（中間期）
  • 減価償却費：520百万円（中間期）
• 研究開発：
  • 研究開発費は増加の記載あり（研究開発体制強化）。金額の詳細は決算短信本文の記載を参照（総額の明示は中間短信に限定的）。
  • 研究開発は長期でのブランド価値向上施策の一環として位置付け。

受注・在庫状況（該当）

• 受注状況：該当明記なし（–）
• 在庫状況：
  • 棚卸資産（商品及び製品等）：期末商品及び製品2,497百万円（前期2,505百万円）、原材料及び貯蔵品8,476百万円（前期8,677百万円）
  • 在庫に目立った積み増しは見られない

セグメント別情報

• ごま油事業：
  • 売上高：16,265百万円（前年同期比+879百万円、+約5.7%）
  • セグメント利益：2,240百万円（前年同期比+約520百万円、約+30%）
  • 主因：家庭用・業務用・輸出で販売数量増。広告・販促強化の効果。
• 食品ごま事業：
  • 売上高：4,335百万円（前年同期比+102百万円、+2.4%）
  • セグメント利益：208百万円（前年同期比△52百万円、△20.0%）
  • 主因：ねりごま等の需要は堅調だが、原料コスト高が利幅を圧迫
• 地域別：国内外の内訳詳細は別資料参照。輸出（北米）で加工ユーザー向け販売が好調と記載。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：2025年4月に中期計画を策定し「ファンベース経営」「研究開発本部」「ブランドマーケティング部」などを新設、米国拠点設立準備等を推進中。
• KPI進捗：販売数量増・利益改善が確認され、中期目標に沿った進捗と読み取れるが、原料調達・コスト管理が継続課題。

競合状況や市場動向

• 市場動向：原材料価格高止まり、人件費・物流費上昇が継続。外食や北米向けは堅調。米国の関税政策や消費者の節約志向が不確定要因。
• 競合比較：同業他社比はここに数字がないため記載不可（–）。ただし営業利益率・キャッシュ創出力は良好に見える。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（修正後、会社公表）：売上高40,500百万円（+2.6%）、営業利益3,500百万円（+10.5%）、経常利益3,600百万円（+6.0%）、親会社株主に帰属する当期純利益2,450百万円（+3.9%）、1株当たり当期純利益266.19円
  • 予想の前提：原材料価格・物流費・為替等の影響を注視（詳細は会社資料P.3参照）
• 予想の信頼性：上期の利益進捗が良好で通期達成の蓋然性は高いが、原料コストや為替・海外需給の変動がリスク。
• リスク要因：原材料価格急騰、為替変動、米国関税政策、物流コスト、人件費上昇、消費者の節約志向の強まり等。

重要な注記

• 会計方針の変更・連結範囲の変更等：該当なし
• 第2四半期決算短信は監査法人のレビュー対象外（注記あり）
• 会社は本日（2025年11月5日）「2026年３月期業績予想及び期末配当予想の修正に関するお知らせ」を別途公表（詳細は同資料参照）

（注）

• 不明項目は「–」としています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.14)」によって自動生成されました。

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