決算短信：アマダ（6113）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ: 中間期の会社側の期中予想（中間目標）は開示されていないため中間実績の会社予想比較は–。ただし、通期業績予想は2025年5月15日に上方修正（売上収益：405,000→440,000百万円、営業利益：45,000→46,000百万円、親会社帰属当期利益：31,000→32,000百万円）。
• 業績の方向性: 売上は横ばい（184,280百万円、前年同期比△0.1%）だが、利益面は大幅減益（営業利益15,305百万円、同△33.9%；親会社帰属中間利益10,385百万円、同△31.3%）。
• 注目すべき変化: 金属加工機械事業（特に板金・微細溶接）が減収減益。一方で金属工作機械事業（特にプレス部門）は買収効果などで増収（40,836百万円、同+27.8%）・増益（営業利益4,082百万円、同+12.6%）。連結範囲の変更（エイチアンドエフ、ビアメカニクスの連結化：合計13社新規連結）が財務・損益に大きく影響。
• 今後の見通し: 通期予想は上方修正済み。中間実績の進捗率（売上約41.9%、営業利益約33.3%、当期利益約32.5%）は通期見込みに対してやや遅れ気味で、会社は買収効果等で通期達成を見込む。
• 投資家への示唆: 中間は受注/売上の地域差（欧州・北米の遅延や日米の据付遅延）と買収による業績寄与がコントラスト。通期は買収効果と下期の受注消化に左右されるため、受注残の推移と統合（シナジー）進捗、借入状況の管理に注目すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社アマダ
  • 主要事業分野: 金属加工機械（板金・微細溶接）、金属工作機械（切削・研削盤、プレス）、その他（不動産賃貸等）。装置の製造・販売およびサービス。
  • 代表者名: 代表取締役社長執行役員 山梨 貴昭
• 報告概要:
  • 提出日: 2025年11月13日
  • 対象会計期間: 2026年3月期 第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算説明資料: 有（証券アナリスト、機関投資家向け）
• セグメント:
  • 金属加工機械事業: 板金部門、微細溶接部門（レーザ等を含む）。主力で売上構成比高。
  • 金属工作機械事業: 切削・研削盤部門、プレス部門。
  • その他: ビアメカニクス関連事業、不動産賃貸等。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数: 328,173,017株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数: 11,397,152株
  • 期中平均株式数（中間期）: 319,550,903株
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日: 2025年11月13日（提出済）
  • 配当支払開始予定日: 2025年12月9日
  • 決算説明会: 有（中間説明会実施）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 通期については、会社が前回発表（405,000/45,000/31,000百万円）から今回修正（440,000/46,000/32,000百万円）へ上方修正（売上+8.6%等）。
• サプライズの要因:
  • 主原因（中間実績減益）: 減収（特に金属加工機械の板金・微細溶接）、販管費増加、為替（前年同期の円高影響）等。
  • 上方修正要因（通期）: 受注動向の改善と2025年5月（エイチアンドエフ）・7月（ビアメカニクス）連結化による通期寄与見込み。
• 通期への影響: 中間時点の進捗は売上約41.9%、営業利益約33.3%と低め。会社は買収効果で通期目標達成を見込むが、下期での受注消化・地域別需要回復・統合リスクが鍵。

財務指標

• 財務諸表の要点:
  • 貸借対照表（主要項目、単位：百万円）
  • 資産合計: 738,161（前期末 649,891、増加 +88,269）
  • 流動資産: 464,817（+50,305）、現金同等物 133,344（+28,502）
  • 非流動資産: 273,343（+37,963）、のれん増加（ビアメカニクスののれん33,795等）
  • 負債合計: 211,457（前期末 126,141、増加 +85,315）※借入金増加が主因
  • 親会社所有者に帰属する持分: 522,105（前期末 519,212、+2,893）
  • 親会社所有者帰属持分比率（自己資本比率）: 70.7%（前期末79.9%、△9.2pt）（安定水準目安: 40%以上）
  • 損益計算書（中間、単位：百万円）
  • 売上収益: 184,280（△0.1%）
  • 営業利益: 15,305（△33.9%）
  • 税引前利益: 15,420（△30.0%）
  • 中間利益（親会社帰属）: 10,385（△31.3%）
  • 基本EPS（中間）: 32.50円（前年同期45.45円）
  • キャッシュフロー（累計、単位：百万円）
  • 営業CF: +21,674（前年同期 +15,332）＝改善
  • 投資CF: △26,305（前年同期 +1,729）＝子会社取得等による大幅支出
  • 財務CF: +31,328（前年同期 △17,054）＝短期借入等による資金調達
  • 現金及び現金同等物期末: 133,344（前期末 104,841、+28,502）
• 収益性:
  • 売上高: 184,280百万円（前年同期 184,533百万円、△0.1%）
  • 営業利益: 15,305百万円（前年同期 23,171百万円、△33.9%）
  • 営業利益率: 8.31%（15,305/184,280）（業種平均との比較は業種依存だが、参考：製造業で良好ラインは10%前後）
  • 税引前利益: 15,420百万円（前年同期 22,040百万円、△30.0%）
  • 親会社帰属中間利益: 10,385百万円（前年同期 15,112百万円、△31.3%）
  • EPS（中間）: 32.50円（前年同期 45.45円、△28.5%）
• 収益性指標（中間実績の年換算ベースでの概算指標）
  • ROE（年換算概算）: 約4.0%（年換算純利益 ≒10,385×2＝20,770、親会社持分 522,105 ⇒ 20,770/522,105 ≒3.98%）（目安: 8%以上で良好）
  • ROA（年換算概算）: 約2.8%（20,770/738,161 ≒2.81%）（目安: 5%以上で良好）
  • 営業利益率: 8.31%（上記）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間累計）
  • 通期売上予想 440,000百万円に対する進捗率: 184,280/440,000 = 41.9%
  • 通期営業利益予想 46,000百万円に対する進捗率: 15,305/46,000 = 33.3%
  • 通期親会社帰属当期利益予想 32,000百万円に対する進捗率: 10,385/32,000 = 32.5%
  • 過去同期間（前期）は通期実績396,670に対して中間184,533で46.6%の進捗であったため、今期は中間の進捗がやや低い。
• キャッシュフロー詳細:
  • 営業CF: 21,674百万円（前年同期 15,332百万円、増加。棚卸資産増加や税支払あるも債権回収進展）
  • 投資CF: △26,305百万円（前年同期 +1,729百万円。エイチアンドエフ、ビアメカニクス株式取得による支払が主）
  • 財務CF: +31,328百万円（前年同期 △17,054百万円。短期借入増加で資金調達）
  • フリーCF: 営業CF – 投資CF = 21,674 – 26,305 = △4,631百万円（中間でマイナス）
  • 営業CF/純利益比率: 21,674 / 10,385 ≒ 2.09（1.0以上は健全。ここは良好）
  • 現金同等物残高: 133,344百万円（増加）
• 四半期推移（QoQ）: 四半期毎の明細は非表示のため–（要補足は決算説明資料参照）
• 財務安全性:
  • 自己資本比率: 70.7%（79.9%から9.2pt低下）（安定水準: 40%以上）
  • 負債比率（負債/資本）: 211,457 / 526,703 ≒ 40.1%
  • 流動比率: 流動資産464,817 / 流動負債187,604 ≒ 2.48（248%）（流動性は良好）
• 効率性: 総資産回転率や売上高営業利益率は売上横ばい・営業利益低下で悪化（総資産回転率等の詳細値は計算対象データ不足のため–）。
• セグメント別（主なもの）
  • 金属加工機械事業: 売上 139,701百万円（△8.1%）、営業利益 11,591百万円（△39.2%）
  • 板金部門: 127,017百万円（△7.2%）—地域別で欧州と北米が弱含み、アジアが増収（+5.7%）
  • 微細溶接部門: 12,684百万円（△15.7%）
  • 金属工作機械事業: 売上 40,836百万円（+27.8%）、営業利益 4,082百万円（+12.6%）
  • 切削・研削盤: 20,967百万円（△8.5%）
  • プレス: 19,868百万円（+120.4%、エイチアンドエフ連結寄与が大きい）
  • その他: 3,742百万円（+474.5%）—ビアメカニクス連結等で拡大
• 財務の解説（総括）:
  • 資産・負債の増大は主にM&A（エイチアンドエフ、ビアメカニクス）の取得に伴う資産計上（のれん等）と取得資金の借入増加によるもの。自己資本比率は低下したが依然として高水準（70.7%）。営業CFは改善しており、買収の資金調達は短期借入等で賄われている。

特別損益・一時的要因

• 特別利益: –（明確に計上された特別利益の記載は無し）
• 特別損失: –（明確な特別損失の記載は無し）
• 一時的要因:
  • 企業結合関連の一時的影響（取得関連費用：エイチアンドエフ 119百万円、ビアメカニクス 740百万円の費用計上）。
  • のれん（ビアメカニクスののれん33,795百万円（暫定）等）計上により将来ののれん減損リスクが存在。
• 継続性の判断: M&A関連費用は一時的。だがのれんや借入増加は継続的に財務負担やリスク要因となる可能性。

配当

• 配当実績と予想:
  • 中間配当（第2四半期末）: 31.00円（支払開始予定日 2025/12/09）
  • 期末配当（予想）: 31.00円
  • 年間配当予想（修正なし）: 62.00円（前年: 62.00円）
  • 配当利回り: –（株価情報がないため算出不可）
• 特別配当: 無
• 株主還元方針: 自社株買い（期中に自己株式取得を実施、当中間期で自己株式取得 7,716百万円計上）

設備投資・研究開発

• 設備投資:
  • 有形固定資産取得による支出（中間）: △3,354百万円（貸借対照表/CF参照）
  • 減価償却費: 10,369百万円（中間）
• 研究開発:
  • R&D費用: –（明確なR&D金額の注記なし）
  • 主な研究開発テーマ: –（決算短信に詳細記載なし）

受注・在庫状況

• 受注状況（中間累計、単位：百万円）
  • 受注高: 201,191（前中間 182,322 → +10.4%）
  • 受注残高: 204,635（前中間 154,829 → +32.2%）
  • 部門別注目点: プレス部門の受注高・受注残が大幅増（買収寄与含む）。その他セグメントの受注残も増加。
• 在庫状況:
  • 棚卸資産: 164,530百万円（前期末 131,432、増加 +33,098百万円）—受注残増加や買収在庫計上が主因
  • 在庫回転日数: –（計算用データ不足）

セグメント別情報

• 金属加工機械事業:
  • 売上 139,701百万円（△8.1%）、営業利益 11,591百万円（△39.2%）
  • 地域別: 日本 43,489百万円（△7.6%）、北米 39,335百万円（△4.0%）、欧州 27,635百万円（△16.7%）、アジア他 16,557百万円（+5.7%）
• 金属工作機械事業:
  • 売上 40,836百万円（+27.8%）、営業利益 4,082百万円（+12.6%）
  • プレス部門が大幅増（エイチアンドエフ連結寄与）
• その他:
  • 売上 3,742百万円（+474.5%）—ビアメカニクス関連等で増加
• 地域別売上:
  • 日本 68,575百万円（+0.8%）、海外 115,705百万円（△0.7%）
  • 北米 51,714百万円（+0.1%）、欧州 34,070百万円（△14.4%）、アジア他 29,919百万円（+19.5%）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 「中期経営計画2025」（～2025年度）に基づき売上収益4,000億円達成等を掲げる。会社は2030年ビジョンを提示。
• 中期進捗: 連結範囲拡大（M&A）で商品ラインナップと顧客基盤を拡充。通期上方修正はM&A効果の反映だが、利益率回復とのれんの取り扱いが中期目標達成の鍵。

競合状況や市場動向

• 市場動向: 米国の関税政策や地政学リスク、欧州の慎重な投資姿勢、北米の据付遅延や人手不足が需要・売上計上時期に影響。アジア（インド、台湾、ASEAN）は比較的堅調。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期（2026年3月期）修正後見通し（単位：百万円）: 売上収益 440,000（前期比+10.9%）、営業利益 46,000（前期比△6.3%）、親会社帰属当期利益 32,000（前期比△1.2%）、EPS 101.02円
  • 予想修正理由: 受注動向改善とビアメカニクス連結等により通期で上ブレ見込みのため上方修正。
  • 前提条件: 第3四半期以降の為替前提 1US$=145.00円、1EUR=160.00円（通期平均 1US$=145.52円、1EUR=164.03円）
• 予想の信頼性: 過去の予想達成傾向の記載は無し（過去実績を踏まえた慎重性は要確認）→ 予想はM&A効果を含むため、統合や受注消化の進捗が重要。
• リスク要因:
  • 受注残の消化遅延（据付・工事遅れ）
  • 地政学・関税リスク（米国等）
  • 為替変動（円高円安）
  • のれんの減損リスク（特にビアメカニクスののれんが大きい）
  • 借入増加に伴う金利・返済リスク
  • 販管費・人件費の増加

重要な注記

• 会計方針の変更: 無
• 連結範囲の変更: 有（当中間期に新規連結13社（エイチアンドエフ及び子会社4社、ビアメカニクス及び子会社7社））
• その他: のれんの一部は暫定処理（特にビアメカニクス）で、支配獲得日から1年以内に評価が確定する可能性あり。

（注記）

• 不明な項目は“–”で記載しています。
• 本まとめは提供資料に基づく整理であり、投資助言を行うものではありません。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.14)」によって自動生成されました。

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