企業分析：クリエートメディック（5187）

企業の一言説明

クリエートメディック（5187）は、主に医療現場で使用される使い捨てシリコン製カテーテルなどの医療器具の研究、製造、販売を展開する業界ニッチトップの企業です。

投資判断のための3つのキーポイント

• 非常に高い財務健全性による安定基盤: 自己資本比率78.6%、流動比率7.67倍と磐石な財務基盤を誇り、Piotroski F-Scoreも7/9点（S評価）と優良です。これにより、外部環境の変化や事業投資に対しても高い耐性を有しています。
• 割安なバリュエーションと高水準の株主還元: PBRは0.61倍、PERは12.15倍と、業界平均と比較して大幅に割安な水準にあります。さらに、会社予想配当利回りは3.95%と高く、安定したインカムゲインを期待できます。
• 着実な売上成長とグローバル展開の潜在力: 高齢化社会における医療ニーズの高まりを背景に、売上高は着実に増加傾向にあります。中国やベトナムでの生産・販売拠点を持つことから、今後も海外市場での成長機会を追求する可能性があります。

企業スコア早見表

注目指標サマリー

1. 企業概要

クリエートメディックは1974年設立の医療器具メーカーで、特にシリコン製の使い捨てカテーテルに強みを持っています。泌尿器科、消化器科、外科、呼吸器科領域で幅広い製品を提供しており、その技術的独自性と品質で医療現場を支えています。汎用製品については、中国やベトナムでの生産体制を構築し、コスト競争力の強化を図りながらグローバルに製品を供給する収益モデルを確立しています。医療に不可欠な消耗品を扱うため、景気変動の影響を受けにくい安定した事業基盤が特徴です。

2. 業界ポジション

同社は医療機器セクターの精密機器（33業種区分）に属し、使い捨て医療器具、特にシリコン製カテーテルにおいてはニッチ市場での高い専門性を有しています。主要市場である日本、中国、ベトナム、その他海外市場において、競合他社と比較して長年の実績と信頼に基づくブランド力を強みとしています。汎用製品の海外生産によるコスト競争力と、高度な技術を要する製品開発力の両面で差別化を図っています。バリュエーション指標を見ると、PER（株価収益率）は12.15倍と業界平均17.5倍を大きく下回り、PBR（株価純資産倍率）も0.61倍と業界平均1.1倍を下回っており、市場からは割安に評価されている状況です。これは、同社の安定性や成長性が十分に評価されていない可能性を示唆しています。

3. 経営戦略

クリエートメディックは、医療機器分野における安定的な需要を取り込みつつ、グローバル市場での事業拡大を目指しています。決算短信によると、2025年12月期の通期連結業績予想は売上高13,583百万円、営業利益1,002百万円、親会社株主に帰属する当期純利益796百万円で、前年同期比で増収増益を見込んでいます。特に営業利益は前年比で大きく改善する見込みです。また、最近のポジティブな適時開示として、2025年12月期の配当見込みを上方修正し、年間45.0円（中間17.00円、期末予想20.00円）とする方針を発表しており、株主還元への意欲も高いことが伺えます。これは、安定した業績見通しと、株主価値向上への強いコミットメントを示すものです。今後のイベントとしては、2025年12月29日(UTC)に配当落ち日が予定されています。

【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score

解説: クリエートメディックのPiotroski F-Scoreは7/9点であり、非常に高い財務品質を示しています。収益性においては、純利益が十分に確保されており、ROA（総資産利益率）も高い水準にあります。ただし、ROE（自己資本利益率）が10%を下回っているため、満点には達していません。財務健全性については、流動比率が高く、D/Eレシオ（負債資本倍率）が低いことに加え、株式希薄化もないことから、非常に健全な状況です。効率性では、四半期の売上高成長率はプラスですが、収益性と同様にROEの項目が満点ではないため、改善の余地があると言えます。

【収益性】

• 営業利益率（過去12か月）: 10.49%
  • 売上総利益率5,928,250千円/総収益13,294,711千円 = 約44.6%と高い水準にあるものの、営業費用を差し引いた後の営業利益率が10%台前半にとどまります。しかし、一般的に10%を超えていれば良好と評価され、同社は安定的な収益力を維持しています。
• ROE（実績）: 5.47% (過去12か月)
  • 自己資本を効率的に利用して利益を上げているかを示す指標です。ベンチマークの10%を下回っており、収益性の点では改善の余地があります。第3四半期時点のROEも約4.27%でした。
• ROA（過去12か月）: 3.58%
  • 企業の総資産をどれだけ効率的に利用して利益を上げているかを示す指標で、ベンチマークの5%に迫る水準であり、まずまずの効率性を示しています。

【財務健全性】

• 自己資本比率（実績）: 78.6%
  • 総資産に占める自己資本の割合を示す指標で、非常に高い水準です。借入金に依存せず、独自の資本で事業運営を行える強固な財務基盤を有していることを示します。第3四半期時点の自己資本比率は81.6%とさらに上昇しています。
• 流動比率（直近四半期）: 7.67倍
  • 短期的な債務返済能力を示す指標で、現金預金や売掛金などの流動資産が流動負債の何倍あるかを示します。200%以上が望ましいとされる中で、非常に高い7.67倍という水準は、短期的な資金繰りが極めて安定していることを意味します。

【キャッシュフロー】

営業キャッシュフローやフリーキャッシュフローの具体的な数値は提供されていませんが、豊富な現金及び預金（直近四半期で5,262百万円）を保有しており、一定の資金基盤があると考えられます。ただし、第3四半期決算時点で現金及び預金が前期末比で約1,055百万円減少しており、その使途については今後の確認が必要です。

【利益の質】

営業CF/純利益比率のデータは提供されていません。

【四半期進捗】

2025年12月期第3四半期決算短信によると、通期予想に対する進捗率は以下の通りです。

• 売上高進捗率: 74.0％（10,054百万円 / 13,583百万円）
• 営業利益進捗率: 91.2％（913百万円 / 1,002百万円）
• 純利益進捗率: 83.7％（667百万円 / 796百万円）

営業利益と純利益の進捗が通期予想に対してかなり順調に進んでおり、会社予想の達成に対する期待が高まります。売上高はやや保守的な進捗に見えますが、利益率の改善が寄与していると考えられます。

【バリュエーション】

• PER（会社予想）: (連)12.15倍
  • 株価が1株当たり利益の何年分かを示す指標です。業界平均17.5倍と比較して約70%の水準にあり、割安と判断できます。PERが低いほど、利益に対して株価が低く評価されています。
• PBR（実績）: (連)0.61倍
  • 株価が1株当たり純資産の何倍かを示す指標です。業界平均1.1倍を大きく下回り、解散価値である1倍をも下回る水準で、大幅に割安であると判断できます。純資産価値に対して株価が低く評価されていることを示します。

【テクニカルシグナル】

解説: RSIが70%に近く、短期的な過熱感を示す可能性がありますが、移動平均線は全ての期間で上向きであり、株価が各移動平均線を上回って推移していることから、全体としては上昇トレンドが継続していると判断できます。MACDは中立的な状況ですが、RSIが高水準にあることから、短期的な調整には注意が必要です。

【テクニカル】

現在の株価1,140.0円は、52週高値1,174円（約97%の位置）に近く、年初来高値圏で推移しています。全ての移動平均線（5日、25日、75日、200日）を上回っており、短期から長期にわたって堅調な上昇トレンドにあることを示します。これは投資家の買い意欲が持続している状況を反映していると解釈できます。

【市場比較】

• 日経平均比:
  • 1ヶ月: 株式+9.62% vs 日経+7.64% → 1.98%ポイント上回る
  • 3ヶ月: 株式+12.76% vs 日経+14.65% → 1.89%ポイント下回る
  • 6ヶ月: 株式+16.80% vs 日経+42.15% → 25.34%ポイント下回る
  • 1年: 株式+24.45% vs 日経+45.87% → 21.42%ポイント下回る
• TOPIX比:
  • 1ヶ月: 株式+9.62% vs TOPIX+7.87% → 1.74%ポイント上回る

相対パフォーマンスを見ると、直近1ヶ月では日経平均およびTOPIXを上回っていますが、3ヶ月以上のスパンでは市場平均にアンダーパフォームしています。特に6ヶ月、1年といった長期では市場の上昇相場において出遅れている状況が見られます。割安なバリュエーションを考慮すると、今後の市場平均への追随が期待される局面かもしれません。

【注意事項】

⚠️ 信用買残 96,900株、信用売残 0株。信用倍率 0.00倍（計算上）。出来高10,100株に対して信用買残が多いため、将来的に一定の売り圧力となる可能性があります。ただし、信用売残がゼロであるため、踏み上げによる急騰は考えにくい状況です。

【定量リスク】

• ベータ値（5Y Monthly）: 0.23
  • 市場全体の変動に対する株価の感応度を示す指標で、1.0より大幅に低いため、市場全体の動きに比べてクリエートメディックの株価は変動しにくい、ディフェンシブな特性を持つことを示します。
• 年間ボラティリティ: 14.82%
  • 株価の年間変動率の目安です。仮に100万円投資した場合、年間で±14.82万円程度の変動が想定されます。これは、市場全体（S&P 500の52週変化率13.52%と比較しても、同社株の変動率はやや高い可能性がありますが、ベータ値の低さを考慮すると、市場に連動しない個別要因による変動が大きいと見られます。
• 最大ドローダウン: -24.23%
  • 過去のある期間における最大の下落率を示します。仮に100万円投資した場合、過去には最大で24.23万円の下落があったことを意味し、将来も同程度の損失リスクが存在すると想定しておく必要があります。
• 年間平均リターン: -8.16%
  • 過去のパフォーマンスはマイナスとなっていますが、直近1年のリターンは24.45%と大幅に改善しています。

【事業リスク】

• 為替変動リスク: 製品の海外生産や販売を手掛けているため、為替レートの変動は原材料コストや海外売上・利益に影響を及ぼす可能性があります。特に円安は輸出には有利ですが、中国・ベトナムからの輸入コストを押し上げる要因となります。
• 医療政策・規制変更リスク: 医療機器の製造・販売は各国・地域の医療政策や規制に大きく左右されます。予期せぬ法規制の変更や承認プロセスの長期化は、新製品の導入や収益性に影響を与える可能性があります。
• 原材料価格の変動・供給リスク: シリコンなどの主要原材料の価格高騰や供給不安定性は、製造コストの増加や生産計画への影響を通じて、利益率を圧迫する可能性があります。また、汎用製品の中国・ベトナム生産に依存しているため、地政学リスクなども間接的に影響を与える可能性があります。

7. 市場センチメント

• 信用取引状況: 信用買残が96,900株ある一方で、信用売残が0株のため、信用倍率は0.00倍と表示されています。これは信用売りの手が入っていないことを示しますが、出来高10,100株（本日）と比較すると信用買残は相対的に多く、将来的に一定の売り圧力となる可能性があります。
• 主要株主構成: 自社(自己株口)が12.37%を保有しているほか、つづき企画（11.94%）、中尾廣政氏（6.66%）、公益財団法人中尾奨学財団（6.21%）など、安定株主が上位を占めています。特定の大株主が多数の株式を保有している構造は、経営の安定性や株主還元策の継続性につながる一方で、市場での流動性が低まる可能性もあります。

8. 株主還元

• 配当利回り（会社予想）: 3.95%
  • 株式の購入価格に対して受け取れる配当金の割合であり、安定的なインカムゲインを期待できる魅力的な水準です。
• 1株配当（会社予想）: 45.00円
  • 2025年12月期の年間配当は、中間17.00円、期末予想20.00円、年間合計37.00円から、ニュースでは45.0円と上方修正されているため、より高い水準での株主還元が期待されます。
• 配当性向: 40.9%
  • 利益のうちどれだけを配当に回しているかを示す指標で、健全な範囲である30～50%に収まっており、企業が持続的な成長に必要な内部留保と株主還元とのバランスを考慮していることが伺えます。
• 自社株買いの状況: 自社(自己株口)が発行済株式数の12.37%を保有していることから、過去に自社株買いを実施し、株主への資本還元や発行済株式数の調整を行ってきた実績があると考えられます。現在の具体的な自社株買い実施状況に関するデータは提供されていません。

SWOT分析

強み

• 高い自己資本比率（78.6%）と流動比率（7.67倍）に裏打ちされた強固な財務健全性（F-Score 7/9）。
• シリコン製カテーテルを主力とするニッチ市場における技術的独自性とグローバル生産体制。

弱み

• ROEが低く（4.97%）、資本効率の改善が課題。
• 長期的に見ると市場平均（日経平均、TOPIX）に対してパフォーマンスが劣後している点。

機会

• 高齢化社会の進展に伴う医療機器の安定的な需要増加。
• 中国・ベトナムなど海外市場におけるさらなる事業拡大の可能性。

脅威

• 医療機器に関する国内外の政策・規制変更や、原材料価格の変動リスク。
• 他社からの価格競争激化や技術革新への対応。

この銘柄が向いている投資家

• 安定配当を求める長期投資家: 高い配当利回りと堅実な財務基盤により、安定したインカムゲインを重視する投資家に向いています。
• 割安株を好むバリュー投資家: PBR0.61倍、PER12.15倍と、業界平均と比較して大幅に割安な水準にあり、資産価値や利益成長に対する現在の株価の低さを魅力と捉える投資家に適しています。

この銘柄を検討する際の注意点

• ROE改善の進捗: 資本効率が低いという課題があり、今後の経営戦略においてROE改善に向けた具体的な取り組みとその成果を注視する必要があります。
• 出来高の少なさ: 平均的な出来高が少なく、信用買残が相対的に多いため、購入・売却時の流動性に注意が必要です。まとまった数量の取引が株価に大きく影響を与える可能性があります。

今後ウォッチすべき指標

• ROEの推移: ROE 10%超の水準を目指す経営目標が掲示されるか、あるいは実際のROEが着実に改善していくかを確認することが重要です。
• 海外事業の成長率: 中国・ベトナムを含む海外市場での具体的な売上高や利益の成長率、新たな市場開拓の進捗は、中長期的な成長の鍵となります。

10. 企業スコア

• 成長性: B (着実な成長)
  • Quarterly Revenue Growth（前年比）は8.70%と、5%～10%の範囲で着実な成長を継続しています。売上高は過去5年間連続で増加しており、安定した需要に支えられています。ただし、急成長が見込まれる段階ではなく、成熟した市場での堅実な展開が特徴です。
• 収益性: B (改善余地あり)
  • ROEは4.97%と、評価基準の10%を下回っています。しかし、営業利益率は10.49%と10%以上を維持しており、本業での収益力は一定水準を保っています。資本効率の改善が今後の課題と言えるため、B評価としました。
• 財務健全性: S (非常に優良)
  • 自己資本比率は78.6%と極めて高く、流動比率も7.67倍と短期安全性は盤石です。また、Piotroski F-Scoreも7/9点（S評価）と優良であり、財務体質は非常に強固で安定しています。
• バリュエーション: S (大幅に割安)
  • PERは12.15倍で業界平均17.5倍の約70%と割安です。PBRは0.61倍で業界平均1.1倍の約55%と、こちらも大幅に割安な水準にあります。この両指標が業界平均を大幅に下回っているため、S評価としました。

企業情報

バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）

将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。

現在の指標

シナリオ別5年後予測

各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。

目標年率別の理論株価（標準シナリオ）

標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。

現在株価: 1,140円

【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い

関連情報

• Yahoo Finance
• Google Finance
• 日本経済新聞
• 会社四季報オンライン
• QUICK Money World
• みんかぶ
• かぶ探

証券会社

• 野村證券
• 大和証券
• SMBC日興証券
• みずほ証券
• 三菱UFJモルガン・スタンレー証券
• 楽天証券
• 松井証券

このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.20)」によって自動生成されました。

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企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。