決算短信：Cominix（3173）

2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）からの修正は無し。第3四半期累計実績は通期予想に対して概ね順調な進捗（売上進捗73.6%、営業利益進捗58.4%、親会社株主に帰属する当期純利益進捗60.2%）。特別利益（固定資産売却益130百万円、投資有価証券売却益106百万円）等が押上げ要因。
• 業績の方向性：増収増益（売上高 +39.6%、営業利益 +72.6%、親会社株主に帰属する四半期純利益 +66.5%：対前年同四半期）。
• 注目すべき変化：2024年12月のKamogawaグループの連結子会社化（KMS事業計上）により、KMS事業で売上7,328百万円を計上。のれんが1,936百万円増加。調整後営業利益（のれん償却等を加算）は837百万円（前年同期393百万円、+213.0%）と改善。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上 40,000百万円、営業利益 1,000百万円、当期純利益 590百万円）に修正は無し。第4四半期に投資有価証券売却益248百万円を計上予定であり、通期予想達成の下支え材料あり。
• 投資家への示唆：M&A（Kamogawa）による売上拡大が寄与。一方で営業利益率は低位（約2.0%）で、特別利益や為替・関税の影響を受けやすい構造。短期的には第4四半期の有価証券売却益が利益に寄与する点に留意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社Cominix
  • 主要事業分野：切削工具、耐摩工具、海外事業、光製品、eコマース、Kamogawaものづくりソリューション（KMS）等の製造・販売・商社機能（工作機械関連商材中心の専門商社）
  • 代表者名：代表取締役社長執行役員 柳川 修一
  • URL：https://www.cominix.jp
• 報告概要:
  • 提出日：2026年2月13日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期累計（2025年4月1日～2025年12月31日、四半期累計）
  • 決算説明会・補足資料：作成無し、説明会無し
• セグメント（報告セグメント）:
  • 切削工具事業：切削工具等の卸・直需販売
  • 耐摩工具事業：研削砥石等
  • 海外事業：海外（インド・北米等）での販売、鉱物資源販売等
  • 光製品事業：LED・マシンビジョン等映像関連
  • eコマース事業：オンライン販売
  • KMS事業（Kamogawaものづくりソリューション）：2024年12月連結化、切削工具・研材等の生産財販売
  • その他：製造事業等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：6,868,840株
  • 期末自己株式数：1,358株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：6,867,482株
  • 時価総額：–（資料に記載無し）
• 今後の予定:
  • 決算発表：2026年3月期 通期予想は既に公表（修正無し）
  • IRイベント：決算説明会は無し、その他IRイベントの記載無し

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社発表の通期予想に対する進捗／達成率）
  • 売上高：29,454百万円／通期予想40,000百万円 ⇒ 進捗率 73.6%
  • 営業利益：584百万円／通期予想1,000百万円 ⇒ 進捗率 58.4%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：355百万円／通期予想590百万円 ⇒ 進捗率 60.2%
• サプライズの要因：
  • 上振れ寄与要因：Kamogawaグループの連結化に伴う売上寄与（KMS事業7,328百万円）、固定資産売却益（130百万円）、投資有価証券売却益（106百万円）。調整後営業利益（のれん償却等を除く）は837百万円と堅調。
  • 下振れ懸念要因：海外での関税影響や為替変動が粗利率を押下げ（海外セグメントの利益減少）、耐摩工具・光製品は一部受注減で利益伸び悩み。
• 通期への影響：会社は通期予想を据え置き。第4四半期に計画している投資有価証券売却益（248百万円）が実現すれば、当期純利益の達成を後押しする見込み。ただし為替・関税等の外部要因や受注動向が不確実要素。

財務指標

• 財務諸表の要点（第3四半期末：2025年12月31日）
  • 総資産：27,146百万円（前期末25,830百万円、+1,315百万円）
  • 純資産：8,095百万円（前期末7,848百万円、+246百万円）
  • 自己資本（参考）：8,073百万円
  • 流動資産：20,779百万円（現金及び預金 5,527百万円）
  • 流動負債：13,227百万円（短期借入金 5,300百万円）
  • 固定負債：5,823百万円（長期借入金 4,210百万円）
• 収益性（第3四半期累計）
  • 売上高：29,454百万円（前年同期 21,097百万円、+39.6%／+8,357百万円）
  • 営業利益：584百万円（前年同期 338百万円、+72.6%／+246百万円）
  • 営業利益率：584/29,454 = 約1.98%（約2.0%：業種平均との比較は資料無し）
  • 経常利益：537百万円（前年同期 413百万円、+30.0%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：355百万円（前年同期 213百万円、+66.5%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：51.83円（前年同期 31.12円、+66.5%）
• 収益性指標（簡易算出）
  • ROE（簡易）：355 / 8,073 = 約4.4%（目安8%以上が良好 → 低い）
  • ROA（簡易）：355 / 27,146 = 約1.3%（目安5%以上が良好 → 低い）
  • 備考：上は第3四半期累計の当期純利益を基準とした簡易算出。年間ベースや平均資本ベースでの算出は未実施。
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：73.6%（29,454/40,000）
  • 営業利益進捗率：58.4%（584/1,000）
  • 純利益進捗率：60.2%（355/590）
  • 備考：売上は高めの進捗、利益は売上進捗ほどではない。第4四半期の特別利益予定が通期達成を支援。
• キャッシュフロー（注記）
  • 四半期連結キャッシュフロー計算書は作成していない（資料記載なし）。ただし現金及び預金は703百万円増加（4,823→5,527百万円）。
  • 減価償却費：155百万円（前年同期125百万円）
  • のれん償却額：160百万円（前年同期54百万円）
  • 顧客関連資産償却額：92百万円（前年同期0）
• 四半期推移（QoQ）
  • 詳細な四半期ごとの数値は資料に限定的（累計のみ）。第3四半期累計での前年同期比較により増収増益を確認。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：29.7%（安定水準の目安40%に対しやや低め）
  • 流動比率：流動資産20,779 / 流動負債13,227 = 約157%（流動性は良好）
  • 負債/純資産比（負債比率）：負債19,051 / 純資産8,095 = 約235%（やや高め）
• 効率性
  • 総資産回転率等：詳細データ不足のため算出省略
• セグメント別（第3四半期累計：対前年同四半期比）
  • 切削工具：売上 12,744百万円（+3.2%）、セグメント利益 175百万円（前年は損失0→黒字）
  • 耐摩工具：売上 1,650百万円（+0.3%）、利益 53百万円（-59.3%）
  • 海外事業：売上 6,108百万円（+14.9%）、利益 74百万円（-46.0%、関税・為替影響）
  • 光製品：売上 958百万円（-14.9%）、利益 69百万円（-14.7%）
  • eコマース：売上 94百万円（+64.7%）、セグメント損失 52百万円（改善）
  • KMS事業：売上 7,328百万円（新規連結計上）、セグメント利益 144百万円

特別損益・一時的要因

• 当第3四半期の主な特別利益：
  • 固定資産売却益：130百万円（子会社澤永商店の土地・建物売却等）
  • 投資有価証券売却益：106百万円
  • 特別利益合計：237百万円
• 当第3四半期の特別損失：
  • 固定資産除却損 9百万円 等、特別損失合計 9百万円
• 一時的要因の影響：
  • 特別利益が当期純利益を押上げている面があり、実力収益（営業利益）と純利益の乖離要因となっている。
  • 更に第4四半期に投資有価証券売却益248百万円の計上予定があるため、通期ベースでは一時利益の寄与が大きい見込み。
• 継続性の判断：投資有価証券売却は一時的措置であり、繰返しの期待は要注意。

配当

• 配当実績／予想：
  • 第2四半期：中間配当 15.00円（既払）
  • 期末（予想）：20.00円
  • 年間配当予想：35.00円（前期33.00円→増配）
  • 直近発表からの配当予想修正：無し
• 配当性向（目安、会社予想ベース）：
  • 1株当たり当期純利益（通期予想 EPS）：85.90円 → 配当性向 = 35.00 / 85.90 ≒ 40.7%
• 配当利回り：–（株価情報の記載無し）
• 株主還元方針：特別配当／自社株買いの記載無し

設備投資・研究開発

• 設備投資額：資料に明確な金額記載無し（四半期CF未作成のため詳細は–）
• 減価償却費：当期累計 155百万円（前年同期125百万円）
• のれん償却：160百万円（増加。Kamogawa連結化による影響）
• R&D費用：資料に明記無し（–）

受注・在庫状況（当該業種該当情報）

• 受注状況：資料に明記無し（–）
• 棚卸資産（在庫）：6,289百万円（前期末6,246百万円、微増）
• 在庫回転日数等：資料に明記無し（–）

セグメント別情報（要点）

• 切削工具：卸の値上げ取り込みや注力メーカー販促で堅調。直需は一部自動車向け抑制だが航空・防衛・大型案件が寄与。
• 耐摩工具：EV関連等の取り組みを進めるも、主要販売先の設備案件減少で利益は減少。
• 海外：インド・北米での開拓や鉱物資源販売が寄与する一方、関税と為替（ドル安）で粗利低下。
• 光製品：受注・売上が伸び悩み、減収減益。
• eコマース：商品拡充と販促強化で売上増、固定費の吸収は未達で黒字化ならず。
• KMS（Kamogawa）：M&A効果で売上・利益ともにセグメント予算を超過。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：新中長期経営計画（FY76–FY80）2年目。「真の生産性向上に貢献する高度専門商社への変革」を掲げ、Kamogawaグループとのシナジー創出を推進。
• KPI等：調整後営業利益の大幅改善（前年同期比で213%）は中期方針と整合。ただし自己資本比率は29.7%と中長期の財務余力確保が課題。

競合状況や市場動向

• 市場動向（会社見解）：日本国内は設備投資（GX/DX、自動化）等で堅調だが、個人消費は重く、世界経済の不透明感、為替・地政学・中国経済の下振れリスクあり。
• 競合比較：同業他社との定量比較データ無し（–）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想の修正：無し（2025年5月15日公表数値から変更無し）
  • 会社側前提：資料の添付資料（前提条件）参照（為替等の具体数値は本文に明示なし）
  • 第4四半期の見通し：投資有価証券売却益248百万円の計上予定（第4四半期に寄与予定）
• 予想の信頼性：会社は据え置き。過去の予想達成傾向は資料に記載無し（–）。
• リスク要因：
  • 為替変動（ドル・円）、関税影響（北米等）、主要顧客の設備投資動向、自社M&A統合リスク、特別利益に依存する利益構造

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 四半期連結キャッシュ・フロー計算書：作成していない（但し減価償却・のれん償却等の金額は開示）
• 連結範囲の変更：Kamogawaグループを連結子会社化、またCOMINIX RUS LLCは連結範囲除外（重要性低下）
• 企業結合関連：Kamogawaの取得原価配分は暫定処理から確定（のれん等の増加を確認）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.14)」によって自動生成されました。

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