企業分析：さくらさくプラス（7097）

企業の一言説明

さくらさくプラスは、認可保育所の運営を主軸に、保育所利活用を想定した不動産事業やコンサルティングを展開する、子ども・子育て支援業界の成長企業です。

投資判断のための3つのキーポイント

• 堅調な事業成長と高い都市部ニーズ: 認可保育所の新規開園と既存園の増床を継続的に行っており、都市部での慢性的な保育ニーズを背景に売上高、営業利益ともに安定した成長を見せています。直近の四半期決算も大幅な増益を達成しており、今後の事業拡大が期待されます。
• 事業多角化とシナジー効果: 保育事業に加え、保育所向けの不動産開発・買取再販、研修やフェムケアといった周辺サービスを拡充することで、収益源の多様化と事業間のシナジー創出を図っています。これにより、事業基盤の強化と安定成長を追求する戦略が評価ポイントです。
• 借入増加と金利上昇リスク: 事業拡大のための新規開園や不動産開発に伴い、設備投資や運転資金が増加し、借入金が着実に増加している点が課題です。金利上昇局面においては利息負担が増加するリスクがあり、財務の健全性と収益性への影響を注視する必要があります。

企業スコア早見表

※スコア凡例: S=優良, A=良好, B=普通, C=やや不安, D=懸念

注目指標サマリー

1. 企業概要

さくらさくプラスは、東京都千代田区に本社を置く、認可保育所の運営および付帯事業を手掛ける企業です。主力サービスは「さくらさくみらい」ブランドの認可保育所運営で、安定した利用料収入を収益モデルとしています。都市部での待機児童問題が続く中、新規開園を積極的に進め、保育サービスの供給拡大に貢献。また、保育所への利活用を想定した不動産事業やコンサルティングも展開し、事業の多角化とシナジーを追求しています。保育施設の運営ノウハウや都市部における施設開発力が独自の強みであり、高齢化社会においても幼児教育・保育ニーズは根強く、一定の参入障壁を持つ事業と言えます。

2. 業界ポジション

さくらさくプラスは、成長著しい子ども・子育て支援サービス業界において、都市部での認可保育所運営に特化することで独自のポジションを確立しています。従業員数1,804人と業界内で一定の規模を持ち、積極的な開園戦略により市場シェアを拡大中です。少子化が進む一方で、共働き世帯の増加や女性の社会進出を背景に、特に都市部では依然として保育ニーズが高く、待機児童問題解消に貢献する重要企業の一角を担っています。競合企業には、全国規模で保育サービスを展開する大手や、地域に根差した中小規模の法人などがありますが、同社は不動産開発を含めた一貫した事業モデルで差別化を図っています。
財務指標を見ると、PER（予想）14.45倍は業界平均25.7倍と比較して割安水準にあり、PBR（実績）1.98倍も業界平均2.5倍を下回っており、株価の水準は業界平均よりも評価が控えめであると言えます。

3. 経営戦略

さくらさくプラスの中期経営計画では、保育所ネットワークの拡大を基軸に、保育周辺サービス（研修、フェムケアなど）と不動産開発・買取再販事業を組み合わせた、多角的な収益モデルの確立を掲げています。特に、都市部での保育ニーズを着実に捉え、新規開園と既存園の増床を継続することで、事業規模の拡大と安定的な成長を目指す方針です。
直近の重要な動きとしては、2026年7月期第1四半期において、大阪市中央区での新規保育施設開園や既存晴海園の増床計画を進めるなど、事業拡大への意欲を示しています。また、マンション開発事業（白山は2026年10月完成予定）も着実に進捗しており、保育と不動産のシナジーを強化する戦略が実行されています。
経営陣は株主還元にも積極的で、決算説明資料では5期連続増配を予定（2026年7月期：年間28円）しており、株主優待も継続する方針が示されています。これは、事業の成長だけでなく、株主への利益還元も重視する経営姿勢を示していると言えるでしょう。
今後のイベントとしては、2026年7月30日に配当権利落ち日（Ex-Dividend Date）が予定されており、株主還元への関心が高まる可能性があります。

【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score

Piotroski F-Scoreは、企業の財務健全性、収益性、効率性を9つの項目で評価し、0点から9点までのスコアで財務品質を示す指標です。7点以上は優良、5-6点は良好とされます。

提供されたF-Scoreの詳細に基づいて各カテゴリを評価します。収益性スコアは1/3と評価されました。ROAは6.14%とプラスであるものの、営業利益率が7.11%と10%の基準を下回っています。ROEは13.0%と良好で、四半期売上成長率も14.0%と成長性を示していますが、収益性の総合的な評価としては改善の余地があることを示唆しています。財務健全性スコアは2/3と良好です。流動比率が1.58と1.5倍以上であり、D/Eレシオ（負債/株主資本比率）が0.7635と1.0を下回っていることから、短期・長期ともに負債の返済能力に問題がないことを示しています。効率性スコアは2/3と良好です。一部のデータがN/Aと評価されていないものの、全体として効率的な経営が行われていると評価されます。

【収益性】

さくらさくプラスの営業利益率は、過去12か月で7.11%を記録しています。これは、業界全体で見れば平均的な水準であり、保育事業の安定的な収益基盤を示しています。ROE（株主資本利益率）は過去12か月で13.00%と、一般的な目安とされる10%を上回っており、株主資本を効率的に活用して利益を生み出している良好な状態です。ROA（総資産利益率）も過去12か月で6.14%と、一般的な目安の5%を超えており、総資産に対する利益貢献度も良好です。
年度別の収益性推移を見てみると、過去数年間で営業利益率とROEが改善していることがわかります。

• 2021年7月期: 営業利益率 4.64%, ROE 29.33%
• 2022年7月期: 営業利益率 0.18%, ROE 8.23%
• 2023年7月期: 営業利益率 2.27%, ROE 6.80%
• 2024年7月期: 営業利益率 4.50%, ROE 11.92%
• 2025年7月期: 営業利益率 6.19%, ROE 11.02%

2022年7月期に一時的に収益性が大きく落ち込みましたが、その後は回復基調にあり、2024年7月期以降はROE10%超えを維持しています。これは、新規開園による規模拡大と運営効率化が進んでいることを示唆しています。

【財務健全性】

自己資本比率は、2025年7月期実績で43.9%であり、安定的な事業運営が可能な水準にあります。流動比率は直近四半期で1.58倍と、短期的な支払い能力を示す目安とされる1.0倍を大きく上回っており、短期債務に対する支払い能力は十分であると評価できます。
しかし、借入依存度は増加傾向にあります。直近四半期の総有利子負債は45億5,000万円に対し、総現金は21億7,000万円にとどまります。Total Debt/Equity（負債資本倍率）は76.35%であり、自己資本の7割強の借入がある状態です。事業拡大のための投資が積極的であるため、有利子負債が増加している点は留意が必要です。決算短信でも長期借入金が8億7,700万円増加していることが示されています。

【キャッシュフロー】

キャッシュフロー計算書が提供されていないため詳細は不明ですが、営業利益が堅調に推移していることから、営業活動によるキャッシュフローはプラスで推移していると推測されます。ただし、前述の借入増加を考慮すると、積極的な投資活動キャッシュフローがマイナスとなっている可能性が高いでしょう。今後のフリーキャッシュフロー（FCF）の状況については、財務分析の重要な監視項目となります。

【利益の質】

営業CF/純利益比率を評価するための営業CFの具体的な数値が提供されていないため、直接的な評価は困難です。しかし、営業利益と純利益が安定的に計上されていることを鑑みると、利益の質はある程度担保されていると推測されます。

【四半期進捗】

2026年7月期第1四半期（10月31日時点）の業績は、売上高4,292百万円（前年同期比+14.0%）、営業利益304百万円（同+714.8%）、親会社株主に帰属する四半期純利益173百万円（同+233.0%）と大幅な増収増益を達成しました。
通期予想（売上17,810百万円、営業利益986百万円、当期純利益816百万円）に対する進捗率は、売上高24.1%、営業利益30.8%、純利益21.2%となっています。特に営業利益の進捗率が高いことは、通期目標達成に向けて順調な滑り出しを見せていると言えます。販売費及び一般管理費が前年同期比で減少していることも、収益性改善に寄与しています。
直近3四半期の売上高・営業利益（過去12か月と年度別、第1四半期を参考に推測）

• 過去12か月売上高：18,388百万円、営業利益：1,139百万円
• 2026年7月期第1四半期 売上高：4,292百万円、営業利益：304百万円
• 前年同期（2025年7月期第1四半期）売上高：3,766百万円、営業利益：37百万円

売上高、営業利益ともに直近四半期で非常に力強い成長を示しており、今後の事業拡大への期待が高まります。

【バリュエーション】

さくらさくプラスの株価は2,665.0円であり、PER（会社予想）は14.45倍、PBR（実績）は1.98倍です。
業界平均PERが25.7倍、PBRが2.5倍と比較すると、同社のPERは業界平均の約56%、PBRは約79%の水準であり、相対的に割安感があると言えます。
バリュエーション分析に基づくと、

• 業種平均PER基準の目標株価は3,473円
• 業種平均PBR基準の目標株価は3,361円

これらの目標株価と比較して現状株価2,665円は下回っており、理論上は上昇余地がある可能性を示唆しています。成長性や収益性の良好さを考慮すると、現在の株価は適正からやや割安な水準にあると評価できます。

【テクニカルシグナル】

MACDは中立を示しており、短期的な明確なトレンド転換シグナルは出ていません。RSIは33.5%と30%に近く、過去1ヶ月のリターンがマイナスであることも踏まえると、やや売られすぎに近い状態を示唆しています。株価は5日移動平均線は上回っているものの、25日線と75日線といった短期・中期移動平均線を下回っており、短期的には調整局面にあることが分かります。一方で、200日移動平均線は上回っており、長期トレンドは依然として崩れていない可能性があります。
52週高値3,350円、安値1,798円に対し、現在株価2,665円は52週レンジの55.9%の位置にあり、高値圏からは離れております。

【市場比較】

過去1年間の株価リターンは+19.56%とプラス成長を示していますが、日経平均株価が+43.89%、TOPIXも+43.89%の上昇と比較すると、大きくアンダーパフォームしています（それぞれ24.33ポイント下回る）。これは、グロース市場銘柄特有のボラティリティや、市場全体の大型株主導の動きに比べ、同社の株価が追随できていない状況を示しています。短期的な期間（1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月）においても、市場指数を下回るパフォーマンスとなっており、投資家の市場センチメントがやや冷え込んでいる可能性があります。

【定量リスク】

さくらさくプラスのリスク指標は以下の通りです。

• ベータ値（5Y Monthly）: 0.30
• 年間ボラティリティ: 45.53%
• シャープレシオ: -0.97
• 最大ドローダウン: -76.18%
• 年間平均リターン: -43.82%

ベータ値0.30は、市場全体の動きに対して株価の変動が小さいことを意味し、比較的安定しているように見えます。しかし、年間ボラティリティが45.53%と高い数値を示しており、株価の変動幅が大きい銘柄であることを示唆しています。仮に100万円投資した場合、年間で±45万5,300円程度の変動が想定されるため、短期間での大きな価格変動に注意が必要です。
シャープレシオが-0.97とマイナスであることは、過去のリターンがリスクに見合わない状態であったことを示しています。最大ドローダウン-76.18%は、過去に最大で約7割以上の下落を経験していることを示しており、今後も同様の大きな下落リスクがあることを覚悟すべきです。年間平均リターンが-43.82%とマイナスである点も、過去の株価パフォーマンスが軟調であったことを示唆しています。

【事業リスク】

• 借入増加と金利上昇リスク: 事業拡大のために積極的に設備投資や不動産開発を行っており、短期・長期借入金が増加しています。金利が上昇した場合、利息負担が増大し、収益を圧迫する可能性があります。
• コスト上昇リスク: 保育事業では人件費や食材費などが主要なコストとなります。人手不足による人件費の高騰や物価上昇は、運営コストを押し上げ、利益率を低下させるリスクがあります。
• 不動産事業のタイミング依存性: 保育所向け不動産開発・買取再販事業は、物件の売買や開発の進捗によって、業績が四半期ごとに大きく変動する可能性があります。不動産市況の変動もリスク要因となります。
• 少子化と地域ごとの需要変動: 日本全体では少子化が進行しており、地方においては保育ニーズが減少する可能性があります。同社は都市部に注力していますが、都市部でも出生率の低下や子育て支援策の変化が需要に影響を与える可能性があります。

7. 市場センチメント

さくらさくプラスの信用取引状況を見ると、信用買残が23,900株（前週比+6,400株）に対して、信用売残は0株となっており、信用倍率は0.00倍と表示されています。これは、信用買いが信用売りを大幅に上回っている状態であり、将来的な売り圧力となる可能性を秘めています。出来高が5,300株と比較的少ないため、信用買残の蓄積は株価の上値を重くする要因となることもあります。
主要株主は、(株)TKS、(株)だいぎ、プラスユーなど特定の法人や個人が上位を占め、大株主による保有比率が高い構造です。特に上位3社の保有割合は合計で35.34%に達し、インサイダー保有比率も61.78%と過半数を占めています。これは、安定株主が多く経営基盤が安定している側面がある一方で、市場での流通株数が限られるため、流動性が低いという側面もあります。機関投資家の保有比率が0.09%と非常に低いことも、個人投資家がメイントレーダーであることを示唆しています。

8. 株主還元

さくらさくプラスは、株主還元に積極的な姿勢を示しています。2026年7月期の年間配当金は28.00円（会社予想）で、配当利回りは1.05%です。同社の配当性向は会社予想で17.1%と、利益の約2割弱を配当に充てる方針であり、無理のない範囲で安定的な配当を継続する意向が伺えます。
決算説明資料によれば、同社は2022年7月期から5期連続の増配を予定しており、株主還元へのコミットメントは高いと評価できます。これは、企業の成長とともに株主への利益還元も強化していくM&A、自社株買いは現在開示されていません。

SWOT分析

強み

• 都市部の高い保育ニーズに対応する事業展開と安定成長
• 保育事業と不動産開発・買取再販のシナジーによる収益源の多角化

弱み

• 事業拡大に伴う借入増加と金利上昇への脆弱性
• 専門人材（保育士など）の確保コストと人件費上昇圧力

機会

• 国や自治体による子育て支援策の強化と施設整備補助金の活用
• 地域限定型・企業主導型保育園など多様なニーズへの対応余地

脅威

• 金利上昇による利息負担増と不動産市況悪化リスク
• 少子化による将来的な需要減少と競争の激化

この銘柄が向いている投資家

• 成長性と配当の両方を求める投資家: 都市部の保育ニーズを背景に安定した事業成長が見込まれ、かつ継続的な増配方針を掲げているため、長期的な視点で資産形成を目指す投資家に向いています。
• 政策的恩恵を期待する投資家: 国の子育て支援策や待機児童解消に向けた取り組みの恩恵を受ける可能性があり、社会課題解決に貢献する事業に関心がある投資家にも魅力的です。

この銘柄を検討する際の注意点

• 借入状況と金利動向の確認: 事業拡大のための借入が増加しているため、財務負担の増大や金利上昇が業績に与える影響を常に確認する必要があります。
• 流動性の低さ: 信用倍率が0倍で信用買残が多く、主要株主による保有比率が高いことから、市場での流通株数が少なく、売買時の流動性の低さが株価形成に影響を与える可能性があります。

今後ウォッチすべき指標

• 営業利益率: 今後のコスト管理と収益性改善努力が、営業利益率の向上に繋がるか（目標値: 10%以上）。
• デット・エクイティ・レシオ（D/Eレシオ）の推移: 借入が増加している中で、自己資本比率を維持しつつ、D/Eレシオが大きく悪化しないか（目標値: 1.0以下を維持）。
• 新規開園ペースと既存園の稼働率: 事業拡大の基盤となる新規施設の開設状況と、既存施設の運営効率性。

成長性: A (良好な成長)

根拠: 過去5年間で売上高は10,004百万円から18,388百万円へと堅調に増加しており、直近四半期の売上高成長率も前年比14.0%を記録しています。EPS（会社予想）も184.45と高い水準であり、積極的な新規開園と事業多角化戦略が今後の成長を牽引すると期待されます。

収益性: A (良好な水準)

根拠: ROEは過去12か月で13.00%と10%の目安を大きく上回り、ROAも6.14%と5%の目安を超えています。営業利益率7.11%は基準値15%に満たないものの、過去の推移を見ると改善傾向にあり、第1四半期の営業利益も対前年同期比で大幅増益を達成しており、収益性向上が期待されます。

財務健全性: A (良好な安定性)

根拠: 自己資本比率は43.9%と健全な水準であり、流動比率も1.58と短期的な支払い能力に問題はありません。F-Scoreも5/9点（良好）と評価されており、財務基盤は比較的安定していると言えます。ただし、事業拡大のための借入が増加している点は留意が必要です。

バリュエーション: B (業界平均並)

根拠: PER 14.45倍、PBR 1.98倍は、業界平均PER 25.7倍、PBR 2.5倍と比較して割安感があります。業種平均PER基準の目標株価3,473円、PBR基準の目標株価3,361円が現在株価2,665円を上回っており、株価上昇の余地があると言えます。ただし、市場パフォーマンスは市場指数を下回っており、投資家の評価が十分には追いついていない状況です。

重要な注意事項

企業情報

バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）

将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。

現在の指標

シナリオ別5年後予測

各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。

目標年率別の理論株価（標準シナリオ）

標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。

現在株価: 2,665円

【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い

関連情報

• Yahoo Finance
• Google Finance
• 日本経済新聞
• 会社四季報オンライン
• QUICK Money World
• みんかぶ
• かぶ探

証券会社

• 野村證券
• 大和証券
• SMBC日興証券
• みずほ証券
• 三菱UFJモルガン・スタンレー証券
• 楽天証券
• 松井証券

このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.20)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。

企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。