2025年12月期決算短信〔日本基準〕(連結)
エグゼクティブサマリー
- 決算サプライズ：会社・市場の事前コンセンサスは開示資料に記載なしのため比較不可（会社予想との差異：–）。ただし、前期（2024年）に計上した大幅な減損（153百万円）が消え、営業利益・当期純利益が大幅改善（営業利益は+202.8%）した点がイベント的サプライズ要因。
- 業績の方向性：増収増益（売上高3,384百万円、前年同期比+14.3%；営業利益231百万円、前年同期比+202.8%）。
- 注目すべき変化：のれん（264.8百万円）の計上を伴う子会社取得（fixU等）により無形資産が増加。前年の大規模減損（153.1百万円）がなくなったことが利益改善に大きく寄与。
- 今後の見通し：2026年12月期は売上高4,062百万円（+20.0%）・営業利益240百万円（+3.8%）の予想。成長は見込むが利益は横ばい見込みで、M&Aやアップセル/クロスセル推進が前提。
- 投資家への示唆：収益の改善は構造要因（アップセル/クロスセル、Migakun・fixUの統合効果）と一時的費用の剥落が混在。成長維持にはM&A統合とARPU/解約率改善の継続が鍵。自己資本比率は高水準で財務余力は確保されている。
基本情報
- 企業概要:
- 企業名：株式会社Photosynth（証券コード 4379）
- 主要事業分野：空間DX事業（クラウド型認証プラットフォーム「Akerun」を中核に、入退室管理、住宅向けAkerun.M、施設運営BPaaS「Migakun」、クラウド顧客管理・決済「fixU」等のハード・ソフト・オペレーション一体型サービスを提供）
- 代表者名：代表取締役社長 河瀬 航大
- 報告概要:
- 提出日：2026年2月13日
- 対象会計期間：2025年1月1日～2025年12月31日（連結・通期）
- 決算説明会：有（機関投資家、アナリスト向け）
- セグメント:
- 単一セグメント：空間DX事業（記載省略：単一）
- 発行済株式:
- 期末発行済株式数（自己株式含む）：15,645,200株（2025年12月期）
- 期末自己株式数：200,300株
- 期中平均株式数：15,488,490株
- 時価総額：–（株価情報は資料に記載なし）
- 今後の予定:
- 定時株主総会予定日：2026年3月30日
- 有価証券報告書提出予定日：2026年3月27日
- 決算補足資料・説明会資料は同社ウェブサイトに掲載予定
決算サプライズ分析
- 予想vs実績:
- サプライズの要因:
- 主因：2024年に計上した大規模な減損損失（153,125千円）が2025年に発生しておらず、特別損失の剥落で税引前利益が押上げられた点。
- また、fixUの完全子会社化（取得に伴うのれん264,820千円計上）等、事業拡充による売上・ARPU向上、Churn改善も営業利益増に寄与。
- 通期への影響:
- 2026年予想は売上増を見込む一方、営業利益はほぼ横ばい（240百万円）。2025年の特別要因剥落を踏まえると、2026年予想の達成はM&A統合効果とARPU/チャーン維持が前提。予想修正は現時点で無し。
財務指標
- 財務諸表（要点、単位は百万円表記）
- 売上高：3,384（+14.3%）
- 売上原価：842
- 売上総利益：2,543
- 販管費：2,312
- 営業利益：231（+202.8%）
- 経常利益：234（+157.5%）
- 親会社株主に帰属する当期純利益：291（+88.0%）
- 総資産：3,872（前期3,440、+431）
- 純資産：2,485（前期2,162、+322）
- 現金及び現金同等物：1,665（前期1,556、+108）
- 収益性（対前年）
- 売上高：3,384百万円（+14.3%、+423百万円）
- 営業利益：231百万円（+202.8%、+154百万円） 営業利益率 6.8%（前期2.6%）
- 経常利益：234百万円（+157.5%）
- 親会社株主に帰属する当期純利益：291百万円（+88.0%）
- 1株当たり利益（EPS）：18.84円（前年9.98円、+88.8%）
- 収益性指標（資料記載）
- ROE（自己資本当期純利益率）：12.9%（目安：8%以上で良好、10%以上で優良）
- ROA：6.4%（目安：5%以上で良好）
- 営業利益率：6.8%（前年2.6%）
- キャッシュフロー（百万円）
- 営業CF：+549（前年+389） → 営業活動による良好なキャッシュ創出（主要要因：税金等調整前利益、減価償却）
- 投資CF：△465（前年△213）：有形固定資産取得支出239、子会社取得220が主因
- 財務CF：+25（前年△194）：非支配株主からの払込122、借入返済等で相殺、自己株式取得49
- フリーCF（営業CF−投資CF）：+84百万円（549−465）→ 正味プラス
- 現金残高：1,665百万円（前期1,556百万円）
- 営業CF/親会社当期純利益比率：約1.88（549 / 291）→ 営業CFが純利益を上回る健全な水準
- 財務安全性
- 自己資本比率：62.0%（安定水準、目安40%以上）
- 流動比率（流動資産2,062 / 流動負債1,326）：約155%（流動性は良好）
- 有利子負債：長短合計約72百万円（長期38.9、短期33.2）→ 負債は相対的に低水準
- 効率性
- 総資産回転率・売上高営業利益率は改善（営業利益率6.8%へ上昇）
- セグメント別：単一セグメントのためセグメント別開示なし
特別損益・一時的要因
- 2025年：
- 特別損失：固定資産除却損 9,239千円
- 特別利益：特に記載なし
- 一時的要因：子会社取得に伴うのれん264,820千円計上（投資活動の支出220,085千円）。前年の大規模減損（153,125千円、2024年度）非再発が利益改善の主要因。
- 実質業績評価：一時的な減損の消失とM&A関連の非継続的費用/投資が混在しており、継続的業績の評価は営業利益ベースとリカーリング収益動向（契約社数・ARPU・Churn）で判断する必要あり。
- 継続性：のれんや子会社の収益寄与は引き続き評価が必要（統合効果の実現可否が重要）。
配当
- 配当実績と予想：
- 2024年：無配（0.00円）
- 2025年：無配（0.00円）
- 2026年予想：無配（0.00円）
- 配当性向：–（配当なしのため実質0%）
- 特別配当：なし
- 株主還元方針：自社株取得あり（2025年に自己株式取得49,989千円）。将来の方針は明記無し。
設備投資・研究開発
- 設備投資（有形固定資産取得による支出）：239,975千円（前期178,845千円、増加）
- 減価償却費：264,147千円
- 連結の範囲変更を伴う子会社取得支出：220,085千円
受注・在庫状況（該当業種）
- 受注状況：資料に記載なし（受注高・受注残高は–）
- 在庫状況：
- 商品及び製品：9,641千円（前期15,116千円、減少）
- 在庫回転や品質に関する詳細は記載なし
セグメント別情報
- セグメント別状況：単一セグメント（空間DX事業）のみで開示省略
- 地域別売上：記載なし
中長期計画との整合性
- 中期経営計画：資料では中期計画の詳細数値は示されていないが、「無人化・省人化市場でのスタンダード企業」を目指す旨を表明
- KPI達成状況：現契約社数5,702社突破、ARPU上昇、Churn改善が言及されているが、具体KPI値は限定的
競合状況や市場動向
- 市場動向：出社回帰に伴うオフィス向け需要、セキュリティ・バックオフィスDX需要、人手不足による無人化・省人化需要が追い風
今後の見通し
- 業績予想（2026年12月期、連結）
- 売上高：4,062百万円（前年比+20.0%）
- 営業利益：240百万円（前年比+3.8%）
- 経常利益：240百万円（前年比+2.4%）
- 親会社株主に帰属する当期純利益：295百万円（前年比+1.1%）
- 1株当たり当期純利益（予想）：19.10円
- 予想の前提：アップセル/クロスセル、Migakun/FixU等統合による収益拡大を前提。為替・原材料等の前提は資料参照（詳細は補足資料P.4）。
- 予想の信頼性：過去の特別損失の有無で大きく変動するため、継続的業績はリカーリング収益の伸びとM&A統合の実現度合いに依存。
- リスク要因：M&A統合リスク、為替（円安）、人件費上昇、競争激化、主要顧客の需要動向など。
重要な注記
- 期中の連結範囲の重要な変更：有（新規2社：株式会社fixU、株式会社D分割準備会社。除外1社：株式会社D分割準備会社に関する記載の整理）
- 会計方針の変更：法人税等に関する会計基準の適用（期首適用）。連結財務諸表への影響はなし。
- 監査：決算短信は公認会計士又は監査法人の監査対象外と明記
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 4379 |
| 企業名 | Photosynth |
| URL | https://photosynth.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.15)」によって自動生成されました。
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