決算短信：ゼネラル・オイスター（3224）

2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期予想を修正しておらず（修正無し）が、第3四半期累計（9か月）で営業損失（▲32,875千円）を計上。会社予想（通期営業利益187,000千円）との乖離感が大きく、実績は事実上の下振れリスクを示唆（市場予想は不明のため市場差は–）。
• 業績の方向性：売上は増収（3,445,808千円、前年同期比＋14.5%）だが、コスト上昇と仕入制約等により増収減益（営業損失）へ転落。
• 注目すべき変化：牡蠣の調達不足（ノロウイルスの影響）による繁忙期の機会損失で店舗事業の収支が悪化。再生可能エネルギー事業は新規に収益計上。
• 今後の見通し：通期予想は据え置き（修正なし）だが、第3四半期の営業赤字・人件費・原材料高・仕入制約を踏まえると、最終四半期で大幅改善が必要。達成可能性は不確実（リスクあり）。
• 投資家への示唆：売上成長は堅調だが収益性（営業利益率）がマイナスに転じている点が最大の注目点。要注視要因は牡蠣の安定調達、原材料・人件費動向、そして第4四半期での収益回復力度。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社ゼネラル・オイスター
  • 主要事業分野: 牡蠣を中心とする外食店舗運営（直営/FC）、牡蠣の国内卸売、加工、浄化事業、太陽光発電権利売買等の再生可能エネルギー事業、イベント/EC等
  • 代表者名: 代表取締役社長 渡邊　一博
• 報告概要:
  • 提出日: 2026年2月13日
  • 対象会計期間: 2026年3月期 第3四半期累計（2025年4月1日～2025年12月31日、連結）
  • 決算説明会: 開催無し（補足資料は作成あり）
• セグメント:
  • 店舗事業: 直営・FC店舗運営（2025/12末 31店舗：直営28、FC3）
  • 卸売事業: 外部飲食店等への牡蠣卸売
  • 加工事業: セントラルキッチン、受託加工
  • 浄化事業: 富山県入善町の浄化センターでの牡蠣浄化
  • 再生可能エネルギー事業: 太陽光発電所の権利売買（新規事業）
  • その他: イベント事業、ECサイト等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）: 5,119,600株（2026/3期3Q）
  • 期末自己株式数: 254株
  • 期中平均株式数（四半期累計）: 4,924,084株
  • 時価総額: –（記載無し）
• 今後の予定:
  • 決算発表: 通期予想は既に公表（修正無し）
  • 株主総会、IRイベント等: 今回短信に記載無し（別途案内がある場合は追記）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期、四半期累計は実績）
  • 売上高（累計9か月）: 3,445,808千円（前年同期比＋14.5%）。通期予想5,184,000千円に対する進捗率 66.4%（3,445,808 / 5,184,000）。
  • 進捗は高め（売上面は通期目標に概ね整合）。
  • 営業利益: 累計は▲32,875千円（前年同期は＋24,844千円）。通期会社予想187,000千円に対して大幅未達の状況（進捗はマイナス）。
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益: 累計は▲15,481千円（前年同期＋30,403千円）。通期予想130,000千円に対して赤字で進捗不良。
• サプライズの要因:
  • 主要因は「牡蠣の調達不足（ノロウイルス蔓延）」に伴う繁忙期の機会損失と、原材料・人件費の高騰。これが店舗事業の収益悪化を招いた。
  • 一方で再生可能エネルギー事業では権利売買が成立し収益計上（新規の寄与）。
• 通期への影響:
  • 会社は業績予想を修正していないが、第3四半期までに営業赤字である点は通期営業利益目標の達成に対するリスク要因。第4四半期での費用削減・売上回復が鍵。

財務指標（主要項目・注記）

• 財務諸表要点（千円）
  • 売上高（累計）: 3,445,808（＋14.5%）
  • 売上原価: 1,537,420（前同期比増）
  • 売上総利益: 1,908,387（前期 1,936,179、△1.4%）
  • 販管費: 1,941,262
  • 営業利益（損失）: △32,875（前年同期＋24,844）
  • 経常利益（損失）: △34,803（前年同期＋21,229）
  • 四半期純利益（親会社株主）: △15,481（前年同期＋30,403）
• 収益性（対前年同期・率）
  • 売上高: 3,445,808千円（+14.5% / +436,659千円）
  • 営業利益: △32,875千円（前年同期比 営業利益から営業損失へ転落）
  • 営業利益率: 約 △0.95%（営業損失／売上高、目安：0%以上が望ましい → 現状「悪化」）
  • 経常利益: △34,803千円（前年同期は＋21,229千円）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益: △15,481千円（前年同期＋30,403千円）
  • 1株当たり四半期純利益（累計）: △3.14円（前年同期 7.49円）
• 収益性指標（概算）
  • ROE（概算）: △0.99%（親会社株主に帰属する純利益△15,481千円 / 親会社株主資本1,560,298千円 ≒ △1.0%、目安：8%以上良好 → 現状「低水準/マイナス」）
  • ROA（概算）: △0.51%（△15,481千円 / 総資産3,018,273千円 ≒ △0.5%、目安：5%以上良好 → 現状「低水準/マイナス」）
• 進捗率分析（通期予想に対する9か月進捗）
  • 売上高進捗率: 66.4%（通常期での進捗としては高め）
  • 営業利益進捗率: 実績は赤字のため進捗不可（通期目標187,000千円に対して現時点でマイナス）
  • 純利益進捗率: 実績は赤字（通期130,000千円目標に対してマイナス）
  • 過去同期間との比較: 売上は増加だが利益面で大幅悪化
• キャッシュフロー（注記）
  • 当第3四半期累計のキャッシュ・フロー計算書は作成していない（CF詳細は未提示）。ただしBS上の現金及び預金は1,220,485千円→747,702千円へ減少（△472,782千円、流動性低下の懸念）。
  • フリーCFは未提示（営業CF・投資CFの明細無し）。
  • 営業CF/純利益比率: 算出不可（営業CF未提示）。ただし現金減少は注視。
• 四半期推移（QoQ）
  • QoQの詳細数字は非提示。第3四半期累計で前年同期比は増収・営業赤字化という構図。
  • 季節性: 飲食は繁忙期の影響が大きいが、繁忙期に調達不足で機会損失。
• 財務安全性
  • 総資産: 3,018,273千円（前期末 3,340,295千円、△322,021千円）
  • 純資産: 1,580,003千円（前期末 1,411,247千円、＋168,755千円）
  • 自己資本比率: 51.6%（安定水準。目安：40%以上で安定）
  • 負債合計: 1,438,270千円（前期末 1,929,048千円、△490,777千円）→ 負債減少は良好
  • 流動比率: 流動資産1,646,484 / 流動負債690,585 ≒ 238%（流動性は良好）
• 効率性
  • 減価償却費（累計）: 67,610千円（前年同期 62,668千円、増加）

特別損益・一時的要因

• 特別利益:
  • 今回（累計）: 補助金収入 5,000千円、受取保険金 1,142千円等で合計6,142千円
  • 前期（前年同期）: 子会社株式売却益 42,464千円 が計上されていた（大きな一時利益）
• 特別損失: 該当記載無し
• 一時的要因の影響:
  • 前期の子会社売却益が当期には無く、これが前年との比較で利益面の見かけ上の差を拡大している。
• 継続性の判断: 補助金・保険金は一時的要素。再生可能エネルギーの権利売買は今後の収益源となる可能性あり（継続性は事業展開次第）。

配当

• 配当実績と予想:
  • 2025年3月期（実績）: 期末 10.00円（年間合計 10.00円）
  • 2026年3月期（予想）: 期末 10.00円（年間合計 10.00円、修正無し）
  • 中間配当: 0.00円（今年度も中間は0）
• 配当利回り: –（株価情報が無いため算出不可）
• 特別配当: 無
• 株主還元方針: 自社株買いの記載無し。第三者割当増資により資本金増加の実績あり（資本政策の変化に注意）。

設備投資・研究開発

• 設備投資: 明確な投資額開示は無し。ただし固定資産（建設仮勘定）が17,865千円→157,087千円に増加（＋139,222千円）と記載あり（新規投資・設備計上の進捗を示唆）。
• 減価償却費: 67,610千円（前年同期 62,668千円）
• 研究開発: 記載無し（R&D費用は–）

受注・在庫状況

• 受注状況: 該当記載無し（–）
• 在庫状況:
  • 原材料: 73,314千円→81,381千円（増加）
  • 棚卸資産の内訳・回転日数等は記載無し

セグメント別情報（累計・主要数値）

（当第3四半期累計 2025/4/1–2025/12/31、単位：千円）

• 店舗事業: 売上 2,413,675（△4.5%）／セグメント利益 86,365（△59.3%）
  • 要因: 牡蠣調達不足による繁忙期の機会損失、原材料・人件費高騰で収支悪化
• 卸売事業: 売上 338,099（△3.4%）／セグメント利益 83,524（△2.7%）
  • 売上は好調も原材料高で利益は減少
• 加工事業: 売上 114,359（＋17.2%）／セグメント損失 △14,743（前年 △43,191 → 改善）
  • 受託事業から撤退し直営向けに注力、損失縮小
• 浄化事業: 売上 710,954（＋6.1%）／セグメント損失 △17,310（前年 △25,192 → 改善）
  • 直営向け販売価格見直し等で改善
• 再生可能エネルギー事業: 売上 636,623（新規）／セグメント利益 31,404
  • 新規事業で収益計上（今後の成長軸）
• その他: 売上 49,186（△11.0%）／セグメント利益 1,196（前年は損失）
• 全社調整（非配賦の全社費用）: △203,312千円（今回）、△202,535千円（前期）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 明示的な中期数値は今回短信に記載無し。ただし「再生可能エネルギーなど複数の成長軸で持続的成長を目指す」との記載あり。
• KPI達成状況: 営業利益の黒字化が短期KPIであれば未達。再生可能エネルギー事業は中期の柱候補。

競合状況や市場動向

• 市場動向: 外食は回復基調も原料高・人手不足・為替・エネルギー高等の影響で先行き不透明。牡蠣供給の安定性が事業特有のリスク。
• 競合比較: 同業他社との比較データは提示無し（–）。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期（会社予想・未修正）: 売上 5,184,000千円（＋32.0%）、営業利益 187,000千円、経常利益 186,000千円、親会社株主に帰属する当期純利益 130,000千円（EPS予想 27.32円）
  • 会社は前提条件等の修正を開示しておらず、業績予想は据え置き。
• 予想の信頼性: 第3四半期累計が営業赤字であるため、通期予想達成には第4四半期での大幅改善が必要。過去の予想達成傾向については今回資料での明示なし（–）。
• リスク要因:
  • 牡蠣等原材料の供給障害（ノロウイルス等）、価格上昇
  • 人件費上昇、エネルギー価格・為替変動
  • 新規事業（再生可能エネルギー）の収益見込み変動
  • キャッシュ流出（現金残高の大幅減少）による流動性リスク（現状は流動性比率は良いが注視）

重要な注記

• 会計方針の変更・見積りの変更: 無
• 連結範囲の変更: 無
• 第三者割当増資: 期中に複数回の第三者割当（ネクスタ匿名組合等）を実施し資本金・資本準備金が増加（資本金は期末で121,882千円へ変動）。これにより純資産が増加。
• 四半期連結財務諸表に対する監査（レビュー）: 任意の期中レビューを受けており、監査法人は「重要な点で不適正と信じさせる事項は認められなかった」と結論。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.16)」によって自動生成されました。

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