決算短信：DCMホールディングス（3050）

2026年２月期　第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）は未修正。中間実績は会社公表の通期予想に対して売上進捗率50.7%、営業利益進捗率59.5%、親会社株主に帰属する純利益進捗率61.9%で、通期見通しに対して順調な進捗（市場予想との比較は資料に記載なし）。
• 業績の方向性：減収（営業収益：△2.6%）・営業利益はほぼ横ばいで微減（△1.1%）、親会社株主に帰属する中間純利益は増加（＋3.6%）。総じて「減収・営業利益微減だが純利益は増加」の着地。
• 注目すべき変化：有価証券評価差額金の増加等により包括利益が大幅増（中間包括利益＋67.3%）、自己資本比率が40.8%→44.1%に改善（安定水準）。第2四半期末後の重要事後事象として株式交換による㈱エンチョーの完全子会社化（効力発生日：2025/9/1）を開示。
• 今後の見通し：通期予想の修正はなし。中間の進捗率から見る限り通期予想達成可能性は高いが、エンチョー完全子会社化の連結影響は「軽微見込み」としており、今後必要なら修正開示あり。
• 投資家への示唆：景気変動・天候要因や防災需要反動が販況に影響している点と、エンチョーの完全子会社化が中長期での調達・商品面のシナジー要因となる点が今後の注目ポイント。財務は自己資本比率改善とキャッシュ創出能力は確保されているが、ROE/ROAは目標目安を下回る水準。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：ＤＣＭホールディングス株式会社（証券コード 3050）
  • 主要事業分野：ホームセンター事業（園芸、ホームインプルーブメント、ホームレジャー・ペット、ハウスキーピング、ホームファニシング、ホームエレクトロニクス等）およびエクスプライス事業等
  • 代表者：代表取締役社長 兼 CEO 石黒 靖規
  • URL：https://www.dcm-hldgs.co.jp/grp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年9月26日（決算短信）
  • 対象会計期間：2026年2月期 第2四半期（中間期）連結累計期間 2025年3月1日～2025年8月31日
  • 決算補足説明資料作成の有無：有（決算説明会も実施）
• セグメント:
  • 報告セグメント名：ホームセンター事業、エクスプライス事業、その他（持株会社等）
  • 各セグメント概要：ホームセンター事業が主要（売上構成比 約87.7%／当中間）、エクスプライスはPB等の卸・小売事業
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：146,500,000株（期末自己株式数 12,505,287株）
  • 期中平均株式数（中間期）：133,989,723株
  • 時価総額：–（資料記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年10月8日
  • 配当支払開始予定日（中間配当）：2025年11月4日
  • 決算説明会：有（機関投資家・証券アナリスト向け）
  • その他IRイベント：–（資料記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社公表の通期予想に対する達成率、通期予想の修正は無）
  • 売上高（営業収益）：中間実績 280,329 百万円／通期予想 553,600 百万円 → 達成率 50.7%
  • 営業利益：中間実績 20,843 百万円／通期予想 35,000 百万円 → 達成率 59.5%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：中間実績 12,136 百万円／通期予想 19,600 百万円 → 達成率 61.9%
  • 市場予想（コンセンサス）：–（開示なし）
• サプライズの要因（実績乖離の主因）
  • 売上は前年同期の防災需要反動や品目別の天候影響で減少したが、猛暑対策商材や一部PB強化で下支え。営業利益は販管費管理等により大きな悪化は回避。包括利益の大幅増は保有有価証券の評価増が主因。
• 通期への影響：
  • 中間進捗から見る限り通期予想達成は可能と判断。エンチョーの完全子会社化は期末（2025/9/1発効）であり、会社は当面連結業績への影響を「軽微」としているが、今後の統合進捗によっては修正開示の可能性あり。

財務指標（要点）

• 損益（当中間連結会計期間：2025/3/1～2025/8/31、単位：百万円）
  • 営業収益（売上高相当）：280,329（前年同期 287,774、前年同期比 △2.6%）
  • 営業利益：20,843（前年同期 21,081、前年同期比 △1.1%）
  • 経常利益：19,929（前年同期 19,602、前年同期比 +1.7%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：12,136（前年同期 11,709、前年同期比 +3.6%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：90.58円（前年同期 87.46円、+3.6%）
• 収益性指標
  • 営業利益率：20,843 / 280,329 = 約7.44%（業種平均との比較は資料なし）
  • ROE（概算）：親会社純利益12,136 / （平均自己資本 ≒ (264,299 + 282,904)/2 = 273,602） ≒ 4.4%（目安 8%以上が良好 → 目標未達）
  • ROA（概算）：12,136 / （平均総資産 ≒ (647,936 + 641,786)/2 = 644,861） ≒ 1.9%（目安 5%以上が良好 → 目標未達）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：50.7%（通常の上半期比率としては概ね想定内）
  • 営業利益進捗率：59.5%（利益面は上ブレ気味の進捗）
  • 純利益進捗率：61.9%（税負担低下等により利益進捗良好）
• 貸借対照表（中間期末：2025/8/31、単位：百万円）
  • 総資産：641,786（前期末 647,936）
  • 純資産：282,904（前期末 264,299）
  • 自己資本比率：44.1%（前期末 40.8%）（安定水準）
  • 現金及び預金：96,157（前期末 119,429）→ 季節要因や借入返済の影響で減少
  • 売掛金：16,053（前期末 10,455）増加（季節要因）
  • 棚卸資産（商品）：154,031（前期末 153,416）ほぼ横ばい
• キャッシュフロー（中間累計、単位：百万円）
  • 営業CF：32,898（前年同期 40,514、減少）
  • 投資CF：△7,587（前年同期 △9,437） 主な支出：有形固定資産取得 7,772、無形資産取得 1,579（億円台）
  • 財務CF：△48,663（前年同期 +38,721） 主因：長期借入金返済44,972、配当支払 3,193等
  • フリーCF（概算）：営業CF 32,898 − 投資CF 7,587 = +25,311（百万円）
  • 現金及び現金同等物期末残高：96,135（前年同期末 163,532 → 大幅減。前年は借入増等の影響で期首高）
  • 営業CF/純利益比率：営業CF 32,898 / 親会社純利益 12,136 ≒ 2.71（目安1.0以上で健全 → 良好）
• 四半期推移（QoQ の詳細は資料省略）：売上・利益は季節・天候に左右される傾向あり。中間期は棚卸・仕入債務や売掛金の季節増減が影響。
• 財務安全性：自己資本比率44.1%（安定水準）。長期借入金は残高あり（当中間期固定負債合計 251,855 百万円）。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：抱合せ株式消滅差益 78 百万円等（当中間期の特別利益合計 90 百万円）
• 特別損失：投資有価証券評価損 370 百万円、減損損失 284 百万円等（特別損失合計 1,022 百万円）
• 一時的要因の影響：特別損失が前年より拡大しているが、営業ベースの利益はほぼ横ばいのため営業の実態は反映されている。投資有価証券評価損等は非継続的要因の可能性がある。
• 継続性の判断：投資有価証券評価損や一部の減損は市場評価や個別案件に依存し、継続性は状況次第。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年2月期：中間 22円 → 期末 23円（年間 45円）
  • 2026年2月期（中間期発表分）：中間 23円（前年中間 22円）
  • 2026年2月期（予想）：期末 23円、年間 46円（直近公表の配当予想に修正なし）
• 配当利回り：–（株価情報未提示のため計算不可）
• 株主還元方針：定常的な配当を継続（自社株買い等の開示は今回無し）。

設備投資・研究開発

• 設備投資（当中間期、投資CF明細より）：
  • 有形固定資産の取得による支出：7,772 百万円（前年同期 9,246 百万円）
  • 無形固定資産の取得（ソフトウエア等）：1,579 百万円（前年同期 1,191 百万円）
  • 減価償却費：6,489 百万円（当中間期）
• 研究開発：R&D費の明確な区分開示なし（該当項目は無記載）。

受注・在庫状況（該当業種として在庫は重要）

• 棚卸資産（商品）：154,031 百万円（前年同期比 +0.4%程度、ほぼ横ばい）
• 在庫回転日数：記載なし（–）

セグメント別情報

• セグメント別売上・利益（当中間期、単位：百万円）
  • ホームセンター事業：売上 242,166（構成比 87.7%）、セグメント利益 20,924（前年から減少）
  • エクスプライス事業：売上 33,707（構成比 12.2%）、セグメント利益 573（増益傾向）
  • その他：売上 134、セグメント利益 5,118
  • セグメント合計（調整後）営業利益：20,843（連結営業利益）
• 部門別動向（前年同期比の概況）
  • 園芸：466,778 百円（前年同期比 96.4%）—猛暑で一部好調、但し天候不順の影響もあり
  • ホームインプルーブメント：539,200 百円（98.1%）—猛暑対策やプロ向けは好調
  • ホームエレクトロニクス：228,111 百円（91.5%）—防災需要反動で減収だが夏季のエアコン等は好調
  • 各部門とも前年の防災需要反動が影響している点が共通
• 地域別：国内/海外の内訳は資料記載なし（国内事業中心）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画（第3次：2023-2025）の方針を継続推進中と記載。エンチョーの完全子会社化は仕入コスト低減・調達力強化による中長期のシナジー創出を狙う施策で、計画との整合性は良好と見える（定量KPIの進捗は開示限定的）。

競合状況や市場動向

• 市場動向：生活必需品やエネルギー・原材料価格高止まり、消費者の節約志向、業態を超えた競争などで小売環境は依然厳しい（会社コメント）。
• 競合比較：同業他社との定量比較は資料に記載なし（–）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（未修正）：営業収益 553,600 百万円（前年同期比 +1.7%）、営業利益 35,000 百万円（+5.3%）、親会社株主に帰属する当期純利益 19,600 百万円（+14.3%）
  • 次期予想：–（資料記載なし）
  • 会社予想の前提：為替・原料価格等の前提は詳細開示なし。
• 予想の信頼性：中間進捗率は利益面でやや余裕あり。エンチョーの取り込みは当初「軽微」とされるが、統合進捗次第で影響あり。
• リスク要因：為替、原材料価格、エネルギーコスト、天候（四季商品）、防災需要の反動、競争激化、統合リスク（エンチョー）等。

重要な注記

• 会計方針：2022年改正会計基準（法人税等に関する基準）を当中間連結会計期間の期首より適用。企業会計基準の変更による当期財務諸表への影響は無いと開示。
• その他重要事象：簡易株式交換による㈱エンチョーの完全子会社化（効力発生日 2025/9/1）。取得原価やのれんなどの金額は現時点で確定しておらず、パーチェス法による会計処理を予定。

（注記）

• 本要約は提供された決算短信に基づく整理です。不明な項目は — と記載しています。
• 金額は資料の単位（百万円）に基づき記載。割合は小数点第2位四捨五入等で概算しています。
• 本文は投資判断・助言を行うものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.16)」によって自動生成されました。

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