決算短信：岡野バルブ製造（6492）

2026年9月期　第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ: 会社が公表している業績予想に対して現時点で修正はなし。第1四半期は通期予想に対して売上は約25%の進捗、営業利益・当期利益は約60%の進捗と「順調（特に利益面は上振れ寄り）」と評価できる（市場予想との比較は–）。
• 業績の方向性: 増収増益（売上高＋55.8%、営業利益＋232.0%、当期純利益＋201.9%：前年同期比）。
• 注目すべき変化: メンテナンス事業（原子力関連の点検・廃炉関連）が前年同期を大きく上回り、仕掛品（製造中）の増加も確認される（仕掛品＋419百万円）。
• 今後の見通し: 会社は期初予想（第2四半期累計・通期）を維持。柏崎刈羽、泊、島根、女川など原子力関連の受注・工事が第2四半期以降に予定されており、現時点では通期達成の見込みとの説明。
• 投資家への示唆: 第1四半期で利益が通期見通しに対して前倒しで計上されている点に注目。だが、原子力関連は顧客スケジュール・受注状況に依存するため、受注の継続性・納期リスクを注視する必要あり。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 岡野バルブ製造株式会社
  • 主要事業分野: 発電プラント用バルブの製造およびメンテナンス（主に原子力発電所向け）
  • 代表者名: 代表取締役社長 岡野 武治
  • 問合せ先: 取締役最高財務責任者 木村 浩一（TEL 093-372-9215）
• 報告概要:
  • 提出日: 2026年2月6日
  • 対象会計期間: 2026年9月期 第1四半期（連結） 2025年10月1日～2025年12月31日（3ヶ月）
• セグメント:
  • バルブ事業（報告セグメントは「バルブ事業」のみ、その他の事業は重要性が乏しいため省略）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）: 1,793,000株
  • 期末自己株式数: 188,047株
  • 期中平均株式数（四半期累計）: 1,604,945株
• 今後の予定:
  • 決算発表: 次回は第2四半期（期初に公表済のスケジュールに準拠） — 詳細日程は会社発表による
  • 株主総会／IRイベント: –（本資料内に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較／達成率: 通期予想に対する第1四半期実績）
  • 売上高: 実績2,247百万円。通期予想8,866百万円に対する進捗率 25.3%（均等配分で25%と考えればほぼ想定内）
  • 営業利益: 実績576百万円。通期予想966百万円に対する進捗率 59.7%（利益が前倒しで高進捗）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 実績414百万円。通期予想689百万円に対する進捗率 60.1%
• サプライズの要因:
  • 主因: 原子力関連のメンテナンス案件増加（柏崎刈羽7号機点検、福島廃炉関連調査、女川2号機準備等）と自家発電向けの好調、加えて海外向け販売（中国、サウジ等）で売上増。
  • その他: 有価証券売却損34百万円や為替差益13百万円等の特殊要素が営業外損益に影響。
• 通期への影響:
  • 会社は期初公表の第2四半期・通期予想の修正は行っていない。第1四半期の利益進捗は良好だが、受注・納期状況や顧客スケジュールに左右されるため、継続的に注視が必要。

財務指標

（単位: 百万円。前年同期は参考として決算期変更前の対応期間との比較で算出）

• 損益（第1四半期累計 2025/10/1–2025/12/31）
  • 売上高: 2,247（前年同期比 +55.8%）
  • 売上総利益: 859
  • 販管費: 283
  • 営業利益: 576（前年同期比 +232.0%）
  • 経常利益: 601（前年同期比 +191.9%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益: 414（前年同期比 +201.9%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）: 258.54円（前年同期 85.79円）
• 収益性指標（第1四半期実績ベース）
  • 営業利益率: 576 / 2,247 = 25.6%（業種比は事業構成に依存。一般製造業では高水準）
  • 経常利益率: 26.8%（601 / 2,247）
  • 当期純利益率: 18.4%（414 / 2,247）
  • ROE: 四半期純利益 ÷ 純資産 = 414 / 12,358 = 3.35%（注: 四半期ベースの比率。年率換算では異なる。目安: 8%以上良好）
  • ROA: 414 / 14,455 = 2.86%（目安: 5%以上が良好）
• 進捗率分析（通期予想 2026/9/30）
  • 通期売上進捗率: 25.3%（2,247 / 8,866）
  • 通期営業利益進捗率: 59.7%（576 / 966）
  • 通期純利益進捗率: 60.1%（414 / 689）
  • コメント: 売上は均等配分に近いが、利益は第1四半期に集中しており、通期ベースでは前倒しの進捗となっている。
• 貸借対照表（当第1四半期末 2025/12/31）
  • 総資産: 14,455（前期末比 -92）
  • 流動資産: 9,781（内: 現金及び預金 4,833（-81）、受取手形・売掛金等 3,332（-107））
  • 棚卸資産: 製品75、仕掛品1,266（+419）、原材料187（+19）
  • 投資有価証券: 1,165（-194）
  • 負債合計: 2,096（前期末比 -449）
  • 流動負債: 1,487（買掛金増加だが、未払法人税・賞与引当金等の減少で全体減少）
  • 有利子負債合計（1年内返済予定含む）: 312（短期）＋210（長期）= 522
  • 純資産合計: 12,358（前期末比 +357）
  • 自己資本比率: 85.5%（安定水準）
  • 流動比率: 流動資産9,781 / 流動負債1,487 ≒ 658%（非常に高い流動性）
  • ネットキャッシュ概算: 現金4,833 – 借入金522 = 約4,311百万円（概算）
• キャッシュフロー:
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（注記あり）。よって営業CF等の詳細は開示なし。
  • 減価償却費（Q1累計）: 85百万円
• 四半期推移（QoQ）:
  • 本資料は第1四半期単独の開示（前四半期は期変更により比較不可）。季節性については明確な記載なしが、原子力関連工事の工程により期内で変動し得る。
• 効率性:
  • 総資産回転率（四半期ベース）: 売上高2,247 / 総資産14,455 = 0.155（四半期ベース）
• セグメント別:
  • 主要セグメントは「バルブ事業」のみ。セグメント別詳細開示は省略。

特別損益・一時的要因

• 特別損益: 当第1四半期の営業外費用に「投資有価証券売却損」34百万円を計上（非継続的要因の可能性あり）。
• 為替差益: 営業外収益に13百万円計上（一定の影響）。
• 一時的要因の影響: 有価証券売却損は当期利益を押下げる要因だが金額は限定的。営業利益は高水準であり、実質的な業績は事業収益の回復／受注増が主因。

配当

• 配当実績と予想:
  • 2025年9月期（実績）: 年間合計 60円（第1四半期末 20円／期末 40円）
  • 2026年9月期（会社予想）: 年間合計 50円（中間 20円／期末 30円）
  • 備考: 期初予想からの修正はなし。
• 配当性向（会社予想ベース）:
  • 想定総配当額（概算、自己株式控除後の発行済み株式数約1,604,945株を使用）= 50円 × 約1,604,945株 ≒ 80百万円
  • 通期純利益予想 689百万円に対する配当性向 ≒ 11.6%（低め）
• 特別配当: なし
• 株主還元方針: 自社株買い等の記載はなし

設備投資・研究開発

• 設備投資額: 当第1四半期の設備投資額の開示なし（–）
• 減価償却費（Q1）: 85百万円
• 研究開発費: 開示なし（–）

受注・在庫状況

• 受注状況: 受注高・受注残高の数値開示なし（–）
• 在庫状況:
  • 棚卸資産合計の内訳: 製品75、仕掛品1,266（前期比仕掛品増加 +419）、原材料187
  • 在庫増（主に仕掛品）は製造の進捗・受注対応のための積み上がりと考えられる

セグメント別情報

• 売上・利益は単一セグメント「バルブ事業」によるもの。第1四半期は国内原子力向けの製品販売と原子力関連メンテナンスが牽引。海外向け（中国、サウジ等）販売も寄与。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 本資料では中期計画の数値的進捗は記載なし（–）
• KPI達成状況: –（記載なし）

競合状況や市場動向

• 市場動向:
  • 国内では柏崎刈羽や泊等の原子力発電所の再稼働に向けた動きが進展しており、原子力関連の需要が拡大する可能性あり。
  • 地政学や国際情勢、米国通商政策、物価動向が景気先行きの不確実性要因。
• 競合比較: 同業他社との数値比較は本資料では行っておらず（–）

今後の見通し

• 業績予想:
  • 第2四半期（累計: 2025/10/1～2026/3/31）売上高予想 4,887百万円（第2四半期累計対比 +15.5%）、営業利益 811百万円（+6.7%）
  • 通期予想（2025/10/1～2026/9/30）売上高 8,866百万円、営業利益 966百万円、親会社株主に帰属する当期純利益 689百万円
  • 会社は現時点で予想修正なし。想定前提としては原子力関連の受注・工事進捗等。
• 予想の信頼性: 第1四半期は利益が前倒しで計上されているため通期の実現可能性は高く見えるが、受注・納期の変動リスクがあるため継続的確認が必要。
• リスク要因: 受注環境の変化、顧客納期変更、原材料価格・為替変動、地政学リスク、法規制・安全審査の遅延等。

重要な注記

• 会計方針: 決算期変更に伴う比較期間の取扱いについて注記あり。特段の会計方針変更の記載はなし。
• 四半期連結キャッシュフロー計算書: 当第1四半期連結累計期間のCF計算書は作成していない（注記あり）。
• セグメント情報: 報告セグメントは「バルブ事業」のみで、その他セグメントの重要性は乏しいため省略。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.16)」によって自動生成されました。

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