決算短信：岡野バルブ製造（6492）

2025年9月期　決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社側予想（今期は変則10ヶ月の実績提示）に対する明示的な差異開示はなし。市場予想との比較情報は提示なしのため「ほぼ予想どおり（会社計画どおり）」と記載。ただし特別利益（投資有価証券売却益335百万円）計上が業績を押し上げている点に注意。
• 業績の方向性：売上高・営業利益・経常利益・親会社株主に帰属する当期純利益とも10ヶ月実績で減少（前年同期の12ヶ月実績との単純比較では減収減益）。
• 注目すべき変化：メンテナンス部門（廃炉関連工事など）で期初計画を大幅に上回る受注・売上が発生。一方で「その他の新事業」は受注不振で期初計画を下回る。
• 今後の見通し：2026年9月期（2025/10/1–2026/9/30）予想は売上高8,866百万円、営業利益966百万円、親会社株主に帰属する当期純利益689百万円（会社は受注環境等の変動リスクを注記）。当期実績（10ヶ月）と比較すると売上は増見込みだが純利益は減見込み（期間差に留意）。
• 投資家への示唆：核関連（廃炉／特定重大事故等対処施設用弁）や発電プラント向けの受注依存度が高く、個別大型案件や一時的な有価証券売却益などが業績に影響。通期評価は「案件の進捗と一時要因を除いた実質収益力（バルブ製造＋メンテナンスの採算）」を重視すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：岡野バルブ製造株式会社
  • 主要事業分野：発電プラント用バルブの製造およびメンテナンス（原子力向け・火力向け等）。その他新事業あり（重要性は低い旨記載）。
  • 代表者名：代表取締役社長　岡野 武治
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月7日
  • 対象会計期間：2025年9月期（連結）＝2024年12月1日～2025年9月30日（決算期変更に伴う経過期間：10ヶ月の変則決算）
• セグメント:
  • 主報告セグメント：「バルブ事業」（主要）。その他事業の重要性は乏しいため詳細開示省略。
• 発行済株式:
  • 発行済株式数（期末）：1,793,000株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数：188,007株
  • 期中平均株式数：1,603,748株
  • 時価総額：–（注：期末株価で算出可能だが本資料には株価記載なし）
• 今後の予定:
  • 定時株主総会：2025年12月19日（予定）
  • 配当支払開始予定日：2025年12月22日
  • 有価証券報告書提出予定日：2025年12月22日
  • 決算説明会の開催：記載なし（決算補足説明資料作成の有無も記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社公表の会社予想との比較は無し。以下は実績と前期実績の比較）
  • 売上高：7,006百万円（前期8,169百万円）→ 前期比 -14.2%（−1,163百万円）※ただし前期は12ヶ月、当期は10ヶ月のため単純比較は注意。
  • 営業利益：864百万円（前期1,185百万円）→ 前期比 -27.1%（−321百万円）
  • 経常利益：979百万円（前期1,283百万円）→ 前期比 -23.7%（−304百万円）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：825百万円（前期1,102百万円）→ 前期比 -25.1%（−277百万円）
  • 達成率（会社予想との比較）：当期は決算期変更のため会社側の同期間比較指標提示なし。2026年9月期の予想（次期）に対する進捗率の直接比較は期間が異なるため割愛。
• サプライズの要因：
  • プラス要因：メンテナンス部門（廃炉関連）の想定以上の案件増加、バルブ製造部門の採算性の高い部品販売が好調。
  • 特別項目：投資有価証券売却益335百万円を特別利益として計上（利益を押し上げ）。一方、閉鎖工場の解体撤去等による固定資産除却損85百万円の特別損失も計上。
• 通期への影響：
  • 会社の次期予想は売上増（8,866百万円）だが、当期純利益見通しは689百万円と当期実績を下回る。投資家は（1）一時的な有価証券売却益の再発性、（2）大型案件の納期・実行リスクを注視する必要あり。
  • 会社は予想修正の有無は記載していない。

財務指標

（※記載の金額は百万円、前年同期比は%で表示。なお当連結会計年度は変則10ヶ月のため前年（12ヶ月）との単純比較は注意。）

• 損益（連結）
  • 売上高：7,006 百万円（前年8,169百万円、前期比 −14.2% / −1,163百万円）
  • 売上総利益：2,455 百万円（売上総利益率 35.1%、前年2,632百万円）
  • 販管費：1,590 百万円（前年1,446百万円）
  • 営業利益：864 百万円（前年1,185百万円、前期比 −27.1%）
  • 経常利益：979 百万円（前年1,283百万円、前期比 −23.7%）
  • 税引前当期純利益：1,230 百万円（前年1,283百万円）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：825 百万円（前年1,102百万円、前期比 −25.1%）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）：514.99円（前年688.62円、前期比 −25.2%）
• 収益性指標
  • 営業利益率：12.3%（7,006に対し864。前年14.5% → 営業採算性は低下）
  • ROE（指標目安：8%以上良好）：約6.9%（825 / 12,001 = 6.9%）→ 目安を下回る
  • ROA（指標目安：5%以上良好）：約5.7%（825 / 14,547 = 5.7%）→ 目安は満たす水準
• 進捗率分析（四半期・通期比較は変則期のため注意）
  • 通期（次期・会社予想）との単純比較（参考）：
  • 次期通期売上予想 8,866百万円に対する当期（今回10ヶ月）実績 7,006百万円 → 実績比 79.0%（ただし期の比較が異なるため参考値）
  • 次期通期営業利益予想 966百万円に対する当期営業利益864百万円 → 実績比 89.4%
  • 次期通期当期純利益予想 689百万円に対し今回825百万円 → 実績は予想を上回るが一時特別益の影響あり
• キャッシュフロー（連結）
  • 営業CF：698 百万円（前年2,266百万円、前期比 −69.2%） — 減少（主因：法人税支払増等）
  • 投資CF：196 百万円（前年 △1,026百万円） — 投資有価証券売却による収入でプラス転換
  • 財務CF：△392 百万円（前年 △370百万円） — 主に配当支払等
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：698 − 196 = 502 百万円
  • 現金及び現金同等物残高：4,785 百万円（前年末4,273百万円、増加 +511百万円）
  • 営業CF/純利益比率：698/825 ≈ 0.85（目安1.0以上が望ましい）→ 目安未達
• 財政状態
  • 総資産：14,547 百万円（前期14,210百万円、+337百万円）
  • 純資産：12,001 百万円（前期11,179百万円、+822百万円）
  • 自己資本比率：82.5%（前期78.7%：安定水準。目安40%以上で安定）
  • 有利子負債：長期借入金合計は期末で約577百万円（1年内返済予定312、長期265）
  • 流動負債：1,878 百万円、固定負債：667 百万円
• 効率性
  • 総資産回転率（売上／総資産）：7,006 / 14,547 = 0.48回/年（変則期のため参考）
  • 売上高営業利益率の前年比較は低下（14.5%→12.3%）
• セグメント別
  • 報告セグメントは「バルブ事業」のみ開示。セグメント別詳細は省略。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：投資有価証券売却益 335 百万円（理由：政策保有株式等の一部売却）
• 特別損失：固定資産除却損 85 百万円（理由：閉鎖工場の解体撤去等）
• 一時的要因の影響：特別利益−特別損失 = +250 百万円が当期純利益を押し上げている。特別項目を除いた「持続的収益力」を見ると、当期純利益825 − 250 = 575 百万円相当が継続的な純利益の目安（概算）。
• 継続性の判断：有価証券売却は非定常項目の可能性が高く、同様の収益は将来に再現される保証なし。

配当

• 配当実績（連結）
  • 2024年11月期（前期）：年間70.00円（中間20、期末50）／配当金総額112百万円
  • 2025年9月期（当期）：年間50.00円（中間20、期末30）／配当金総額80百万円
  • 2026年9月期（予想）：年間50.00円（中間20、期末30）／配当金総額 予想11.6?（資料の表記の一部不整合あり）→ 金額は会社発表の通り
• 配当性向（連結）：当期 9.7%（低め。目安：安定しているが還元率は控えめ）
• 配当方針：特別配当・自社株買いの記載はなし。配当は前年より減配（70円→50円）。

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動によるキャッシュフロー内訳）
  • 有形固定資産の取得による支出：178 百万円（前期302百万円）
  • 投資有価証券取得：約190 百万円（前期572百万円）
  • 減価償却費：283 百万円（損益計算書）
• 備考：投資有価証券の売却で投資CFが大幅に改善。

受注・在庫状況（該当する業種）

• 在庫状況（連結貸借対照表より）
  • 製品：76 百万円（前期67）
  • 仕掛品：846 百万円（前期993）
  • 原材料：168 百万円（前期147）
  • 棚卸資産増減：仕掛品減少、製品・原材料は増加傾向

セグメント別情報

• セグメント別状況：主に「バルブ事業」。メンテナンス部門（廃炉工事等）は説明文中で重要性が高いと説明されているが、会社の公式セグメント表示は一括でバルブ事業に含めている。
• 地域別売上：海外向けの鋳鋼弁・鋳鋼部品（ベトナム・シンガポール等）の販売言及ありが、地域別売上の数値は未開示。

中長期計画との整合性

• 中期の成長領域：原子力関連（廃炉、特定重大事故等対処施設用弁）、ALPS関連設備向け弁、SMR・核融合等次世代技術関連への期待。
• KPI進捗：会社は「メンテナンス（廃炉関連）の拡大」「より収益性を重視した新事業の受注強化」を掲げており、当期は廃炉受注で進捗を示したが新事業は未達。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内では原子力廃炉や次世代原子力技術の検討・推進が進む一方で、世界経済の不確実性や物価上昇が下押しリスク。

今後の見通し

• 業績予想（会社公表、2026年9月期）
  • 通期（2025/10/1–2026/9/30）：売上高8,866百万円、営業利益966百万円、経常利益1,046百万円、親会社株主に帰属する当期純利益689百万円、1株当たり当期純利益429.28円
  • 第2四半期累計目標（参考）：売上高4,887百万円等（前年同四半期比の%は記載）
• 予想の信頼性：会社は受注環境・顧客納期等の変動リスクを明記。過去の実績（当期は特別利益計上）を踏まえ、特別項目非反復性に注意。
• リスク要因：
  • 大口原子力案件の進捗・実行リスク（納期遅延や受注取り消し）
  • 一時的な有価証券売却益の非継続性
  • 為替・原材料価格の変動（資料中の為替影響は小さいが将来不確定）
  • 税制変更（防衛特別法人税の導入で実効税率上昇の影響は軽微と注記）

重要な注記

• 会計方針：日本基準適用。一部会計上の見積り変更等の記載なし。
• 連結会計期間が「決算期変更」により2024/12/1〜2025/9/30の10ヶ月間（変則決算）となっている点を評価・比較時に考慮すること。
• 監査：決算短信は公認会計士又は監査法人の監査の対象外である旨記載。
• 税制：2026年10月以降の法改正に伴う繰延税金資産等の法定実効税率変動（30.41%→31.31%）について注記（当中間連結会計期間の影響は軽微）。

注記・留意事項

• 当期と前期は会計期間長が異なる（当期：10ヶ月、前期：12ヶ月）のため、前年同期比は参考値として提示しています。比較・判断の際は季節性や期間差を考慮してください。
• 不明項目は「–」で記載しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.16)」によって自動生成されました。

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