決算短信：竹内製作所（6432）

2026年2月期第3四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）からの修正は無し。第3四半期累計実績は通期予想に対して売上・利益ともに進捗良好（上振れ傾向ではなく“ほぼ計画通りで進捗良好”）。
• 業績の方向性：増収減益（売上高は前年同期比 +3.9%、営業利益は同 △7.0%）。経常利益・当期純利益はほぼ横ばい（経常利益 +1.6%、親会社株主に帰属する四半期純利益 +0.4%）。
• 注目すべき変化：受注高が前年同期比 +13.6%と大幅増加する一方、受注残高は前期末比で減少（受注取り崩し／出荷進捗）。米国での関税負担（関税コスト増25.11億円のうち10.22億円を価格転嫁、差し引き約14.89億円の減益影響）や地域別の製品構成変化が利益に影響。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上高2,230億円、営業利益380億円、親会社株主に帰属する当期純利益264億円）に対する第3四半期累計の進捗は高く、現時点で会社は見通しの修正を行っていない。為替前提（USD=140円、GBP=190円、EUR=164円、CNY=19.50円）を明示。
• 投資家への示唆：受注高の回復と進捗率はポジティブ。だが米国市場の販売変動、関税影響、為替変動が短期的に収益を揺さぶる可能性があり、米国の販売台数動向（ショベルの弱さ）と価格転嫁の成否、受注残の推移を注視すべき。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社 竹内製作所
  • 主要事業分野：建設機械（ミニショベル、クローラーローダー、クローラーキャリア等）の製造・販売およびアフターパーツ販売、海外販売網運営
  • 代表者名：代表取締役社長 竹内 敏也
  • URL：https://www.takeuchi-mfg.co.jp/
• 報告概要
  • 提出日：2026年1月13日
  • 対象会計期間：2026年2月期 第3四半期累計（2025年3月1日〜2025年11月30日）
  • 決算説明資料／説明会：無
• セグメント（報告セグメント）
  • 日本：欧州ディストリビューター向け販売が中心（国内製造・輸出）
  • 米国：現地販売（レンタル向け、大手ディーラー等）
  • 英国：直販・現地ディストリビューター
  • フランス：現地販売
  • 中国：主に日本向け部品製造・販売（外部販売は限定的）
• 発行済株式
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株含む）：48,999,000株
  • 期末自己株式数：2,806,058株
  • 期中平均株式数（第3Q累計）：46,200,605株
  • 時価総額：–（本資料に記載無し）
• 今後の予定
  • 決算発表：本資料（第3四半期）提出済
  • 株主総会・IRイベント：–（本資料に記載無し）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（第3四半期累計）
  • 売上高：172,833百万円（前年同期比 +3.9%）。通期予想223,000百万円に対する進捗率：約77.5%（達成ペースは良好）
  • 営業利益：31,434百万円（前年同期比 △7.0%）。通期予想38,000百万円に対する進捗率：約82.7%
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：23,473百万円（前年同期比 +0.4%）。通期予想26,400百万円に対する進捗率：約88.9%
• サプライズの要因
  • 減益要因：米国関税によるコスト増（関税コスト増25.11億円のうち価格転嫁10.22億円、差し引き約14.89億円の減益影響）、米国での販売構成（ショベル不振）に伴う値引きやボリュームディスカウント等。
  • 増益要因：為替差益（営業外収益として約1,450百万円計上）や欧州（英国）での販売回復。
• 通期への影響
  • 会社は通期予想の修正を行っておらず、累計進捗は通期目標達成に向けて概ね余裕ありと判断される。ただし米国の受注・販売動向、関税・為替の変動が短期的リスク。

財務指標（要点）

• 主要損益（第3Q累計、単位：百万円）
  • 売上高：172,833（+3.9%）
  • 売上総利益：44,976（売上高比 26.0%）
  • 営業利益：31,434（△7.0%）、営業利益率：約18.2%（業種では高め）
  • 経常利益：32,884（+1.6%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：23,473（+0.4%）
  • 一株当たり四半期純利益（累計）：508.07円（前年同期 491.78円）
• 主要貸借対照表（第3Q末、単位：百万円）
  • 総資産：215,174（前期末 217,718、△25,4億円）
  • 純資産：177,474（前期末 167,000、+104.7億円）
  • 自己資本比率：82.5%（安定水準、前期 76.7%）
  • 現金及び預金：49,199（前期末 46,482）
  • 受取手形及び売掛金：54,886（前期 45,586、増加）
  • 棚卸資産：42,141（前期 50,343、減少）
• 収益性指標（参考）
  • 営業利益率：約18.2%（高い水準）
  • ROE（目安）：23,473 / 177,474 ≒ 13.2%（良好、目安10%以上で優良）
  • ROA（目安）：23,473 / 215,174 ≒ 10.9%（良好、目安5%以上）
• 進捗率（通期予想に対する第3Q累計）
  • 売上高進捗率：約77.5%（通常より早い進捗）
  • 営業利益進捗率：約82.7%
  • 純利益進捗率：約88.9%
• キャッシュフロー
  • 第3四半期累計のキャッシュフロー計算書は未作成のため具体的数値無し。減価償却費：2,309百万円（第3Q累計）。フリーCF等は不明（–）。
• 四半期推移（QoQ）
  • 四半期別の詳細（QoQ）は本短信で分解なし。季節性は製品出荷・受注の地域差が影響するため、受注・販売のタイミングで変動する旨の記載あり。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：82.5%（安定水準）
  • 流動比率：流動資産176,549 / 流動負債36,958 ≒ 477.7%（非常に高い余裕）
  • 負債合計：37,700（前期末 50,718、減少）
• 効率性
  • 総資産回転率等は明示無し（計算に必要な期間データ/売上の年換算参照での精度不足のため –）。
• セグメント別利益貢献（第3Q累計）
  • 日本：売上 52,089百万円（+5.2%）、セグメント利益 22,458百万円（△24.2%）
  • 米国：売上 98,721百万円（+1.4%）、セグメント利益 6,160百万円（△39.1%）
  • 英国：売上 14,008百万円（+27.6%）、セグメント利益 1,017百万円（+261.0%）
  • フランス：売上 8,007百万円（△5.6%）、セグメント利益 506百万円（△30.3%）
  • 中国：売上 5百万円（△91.8%）、セグメント利益 188百万円（△26.9%）
  • セグメント合計利益調整後（連結営業利益）：31,434百万円
• 財務の解説（要点）
  • 受取手形・売掛金の増加は欧州向け販売等の影響。棚卸資産は生産調整により減少（在庫効率改善）。負債（買掛金・未払法人税等）の減少で純資産比率が上昇。

特別損益・一時的要因

• 特別利益／損失：四半期連結損益計算書に目立った特別損益の記載無し（注記事項含め目立った一時利益・損失の大枠記載なし）。
• 一時的要因の影響：
  • 米国関税：関税コスト増約25.11億円、そのうち価格転嫁約10.22億円 ⇒ 純減益影響約14.89億円（第3Q累計での利益圧迫要因）。
  • 為替差益：約1,450百万円が営業外収益に計上され、経常利益を押し上げた。
• 継続性の判断：関税影響は政策／市場環境依存で継続の可能性あり。為替差益は毎期変動のため継続性は不確実。

配当

• 配当実績・予想
  • 2025年2月期（実績）：期末 200.00円、年間合計 200.00円
  • 2026年2月期（予想）：期末 210.00円、年間合計 210.00円（中間配当は0.00円の見込み）
  • 配当予想の修正：無
• 配当利回り：–（株価情報が無いため算出不可）
• 配当性向：通期予想での配当性向は資料に明示なし（計算可：予想配当総額 / 予想当期純利益だが株主数等で算出可能だがここでは–）。
• 株主還元方針：特段の記載無し（自己株式保有あり。直近自己株式数は増加）。

設備投資・研究開発

• 設備投資：金額の開示無し（四半期累計での設備投資額は記載無し → –）。ただし中期計画で「クローラーローダー新工場の建設」を明記（投資計画あり）。
• 減価償却費：2,309百万円（第3Q累計）
• 研究開発：R&D費用の明示数値は無し（–）。中期で「電池式ミニショベルのラインナップ拡充」を掲げている。

受注・在庫状況

• 受注状況
  • 第3Q累計受注高：135,955百万円（1,359億5,500万円、前年同期比 +13.6%）
  • 受注残高：41,539百万円（415億3,900万円）。前連結会計年度末比で368億7,800万円の減少（受注取り崩し）
  • Book-to-Bill：受注高は増加したが受注残は減少（出荷が進んでいる）
• 在庫状況
  • 棚卸資産：42,141百万円（前期 50,343百万円、減少）。在庫回転が進んだ旨の記載あり。

セグメント別情報（要約）

• 日本セグメント：売上 52,089百万円（+5.2%）、セグメント利益 22,458百万円（△24.2%）。欧州ディストリビューター向けが中心。米国向け生産調整で利幅低下。
• 米国セグメント：売上 98,721百万円（+1.4%）、セグメント利益 6,160百万円（△39.1%）。クローラーローダーは好調、ショベルは低調。関税・値引き等で利益圧迫。
• 英国セグメント：売上 14,008百万円（+27.6%）、利益 1,017百万円（+261%）。市場回復で台数増と改善。
• フランス：売上 8,007百万円（△5.6%）、利益 506百万円（△30.3%）。政治・景況感の弱さが影響。
• 中国：外部売上は微小（5百万円）、利益 188百万円（△26.9%）。日本向け部品製造主体。

中長期計画との整合性

• 第四次中期経営計画（2026〜2028年）：スローガン「Building Excellence」、連結売上高3,000億円を目標に販売網拡充、工場建設、電動ラインナップ拡充等を推進中。
• 進捗：受注高増・在庫低減などで短期進捗は見られるが、新工場稼働や電動製品の貢献は今後の投資・立ち上げに依存。

競合状況や市場動向

• 市場動向：欧州（英国）で需要の底打ちが確認されつつある。北米は住宅市場の停滞や金利影響で慎重な投資姿勢が継続。アジア・オセアニア（オーストラリア中心）で販売拡大。
• 競合比較：同業他社との相対比較データは本資料に無し（–）。ただし高い営業利益率・高自己資本比率は財務的優位性を示唆。

今後の見通し

• 業績予想
  • 通期予想（変更無し）：
  • 売上高：223,000百万円（通期）
  • 営業利益：38,000百万円
  • 経常利益：37,300百万円
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：26,400百万円
  • 1株当たり当期純利益（予想）：571.44円
  • 前提為替：USD=140円、GBP=190円、EUR=164円、CNY=19.50円（第3Q以降）
• 予想の信頼性：第3Q累計の進捗率は高く、現時点で達成可能なレンジにあると示唆。ただし米国の受注・販売の減速や関税政策、急激な為替変動は下振れ要因。
• リスク要因（主要）
  • 為替変動（ドル・ユーロ・ポンド）、米国関税・通商政策、米国内需要（住宅着工・建設投資）の動向、世界的な景気動向、サプライチェーンの制約。

重要な注記

• 会計方針の変更：法人税等に関する会計基準を適用（第1四半期から）。当該変更による四半期連結財務諸表への影響は無しと記載。
• 四半期連結キャッシュ・フロー計算書：当第3四半期連結累計期間に係る四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（CF詳細は非開示）。
• 添付：業績予想の前提・留意事項は添付資料参照と記載。

（注）

• 金額は全て百万円単位で記載。表示のない項目は「–」としました。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.17)」によって自動生成されました。

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