2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
エグゼクティブサマリー
- 決算サプライズ：会社は通期業績予想の修正を行っておらず、本第3四半期累計実績は「会社予想との整合性に大きな乖離なし」。通期業績は未修正（差異：ほぼ想定内）。
- 業績の方向性：増収増益（売上高85,337百万円、前年同期比+11.1％、営業利益6,938百万円、前年同期比+108.1％）。
- 注目すべき変化：北米（+76.1%）・欧州（+20.4%）・その他地域（+21.8%）で大幅増。中華圏は大幅減少（△20.8%）。営業利益率は改善（約8.1%）。
- 今後の見通し：通期予想（売上124,500百万円、営業利益9,100百万円、当期純利益6,400百万円）は修正無し。第3四半期累計の進捗率は売上68.6％、営業利益76.3％、当期純利益83.6％で、現時点では通期達成可能性は高いと読み取れる（ただし中国景気・地政学リスク等の外部要因は留意）。
- 投資家への示唆：地域別では北米・欧州・新興地域の回復・受注が収益を牽引。一方で中華圏の需要減少と欧州での人的投資による一時的なマイナス影響があるため、地域別動向と受注残の推移、セグメント別損益（特に欧州）を注視すべき。
基本情報
- 企業概要:
- 企業名：株式会社小森コーポレーション
- 主要事業分野：印刷機械（オフセット印刷機、証券印刷機等）の製造・販売および関連サービス
- 代表者名：持田 訓（代表取締役社長）
- 問合せ先：橋本 巌（取締役 グローバル経営管理統括本部長）TEL 03-5608-7826
- 報告概要:
- 提出日：2026年1月29日
- 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期累計（2025年4月1日～2025年12月31日）
- 決算説明会：あり（アナリスト向け）。補足資料あり。
- セグメント:
- 日本：国内販売及び日本拠点からの一部海外代理店向け等（印刷機本体、サービス）
- 北米：米国販売子会社を通じた販売
- 欧州：欧州販売子会社、紙器印刷機械等を含む製造販売子会社
- 中華圏：香港・中国（深圳・南通）・台湾の販売/製造子会社
- その他：インド、シンガポール、マレーシア等の販売子会社
- 発行済株式:
- 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：53,478,840株
- 期末自己株式数：416,048株
- 期中平均株式数（四半期累計）：53,061,027株
- 時価総額：–（本資料に記載なし）
- 今後の予定:
- 決算説明会資料のTDnet開示：2026年2月4日
- 株主総会・IRイベント：–（本資料に記載なし）
決算サプライズ分析
- 予想vs実績（会社の通期予想に対する第3四半期累計進捗）
- 売上高：実績85,337百万円、通期予想124,500百万円に対する進捗率68.6%
- 営業利益：実績6,938百万円、通期予想9,100百万円に対する進捗率76.3%
- 親会社株主に帰属する当期純利益：実績5,352百万円、通期予想6,400百万円に対する進捗率83.6%
- サプライズの要因：
- 上振れ要因：北米・欧州・その他地域での販売回復・大型受注の寄与、売上構成の改善で売上原価率が良化した点。
- 下振れ要因：中華圏の需要低迷による売上減、欧州での人的資本投資（紙器印刷機械製造子会社）の影響でセグメント損失が拡大。
- 通期への影響：現時点で会社は通期見通しを据え置き。第3四半期累計進捗は保守的でなく「順調」な推移と評価できるが、中国景気や地政学的リスク、為替等の外的要因が不確実性を残す。
財務指標（要点）
- 損益（第3四半期累計：2025/4/1–2025/12/31、単位：百万円）
- 売上高：85,337（前年同期76,811、+11.1％、増収）
- 売上総利益：31,996（前年27,149）
- 販管費：25,057（前年23,815）
- 営業利益：6,938（前年3,334、+108.1％）
- 経常利益：7,987（前年3,899、+104.8％）
- 親会社株主に帰属する四半期純利益：5,352（前年2,913、+83.7％）
- 1株当たり四半期純利益（累計）：100.87円（前年54.90円）
- 収益性指標
- 営業利益率：6,938 / 85,337 = 8.13%（前年：約4.34%）※業種平均との比較は業種の細分で異なるため参照必要
- ROE（純資産ベース、第3Q累計）：5,352 / 119,750 = 4.47%（9ヶ月実績ベース）；年換算推定約5.96%（目安：8%以上が良好）
- ROA（総資産ベース、第3Q累計）：5,352 / 180,633 = 2.96%（9ヶ月実績ベース）；年換算推定約3.95%（目安：5%以上が良好）
- 財政状態（貸借対照表主要値、単位：百万円）
- 総資産：180,633（前期末172,915、+4.5%）
- 純資産：119,750（前期末115,499、+3.7%）
- 自己資本比率：66.3%（前期66.8%→66.3%、安定水準）
- 負債合計：60,882（前期57,416）
- 流動資産：125,884、流動負債：46,183 → 流動比率（current ratio）= 125,884 / 46,183 = 2.72（良好）
- 負債／純資産（D/E相当）= 60,882 / 119,750 ≒ 0.51（比較的低い）
- 現金及び預金：40,401（前期48,148、減少）
- 有価証券：11,743（増加）
- キャッシュフロー：第3四半期連結累計のキャッシュフロー計算書は添付されていないため詳細は不明。ただし現金同等物は減少。
- 減価償却費・のれん償却
- 減価償却費（第3Q累計）：1,677百万円（前年1,638）
- のれん償却額：203百万円（前年210）
- 進捗率（通期予想に対する第3Q累計）
- 売上高進捗率：68.6%（通常：第3Qまでに60–75%が多いが、季節性による）
- 営業利益進捗率：76.3%
- 純利益進捗率：83.6%
- 過去同期間との比較：売上・利益とも前年を上回る進捗
- 四半期推移（QoQ）：四半期ごとの明細は記載なし（累計比較のみ）
- 財務安全性：
- 自己資本比率66.3%（安定水準）
- 流動比率2.72（健全）
- 効率性：
- 総資産回転率等の詳細は記載なし（売上/総資産 = 85,337 / 180,633 = 0.47回（9ヶ月累計））
- セグメント別（第3四半期累計、単位：百万円・前年同期比）
- 日本：売上40,484（△1.5%）、セグメント利益8,071（+89.3%）
- 北米：売上10,083（+77.0%）、セグメント利益516（前年は200の損失 → 回復）
- 欧州：売上19,242（+20.4%）、セグメント損失2,135（前年損失1,312、損失拡大。人的投資等が要因）
- 中華圏：売上7,617（△21.0%）、セグメント利益12（△18.2%）
- その他：売上5,469（+24.8%）、セグメント利益480（+29.1%）
- 財務の解説：売上原価率は品目構成の影響で改善。販管費は売上増に伴う出荷費や研究開発費増で増加したが、売上増で営業利益は大幅改善。
特別損益・一時的要因
- 特別利益：投資有価証券売却益等で435百万円。固定資産売却益116百万円等（合計435百万円）。
- 特別損失：小額（合計6百万円）。
- 一時的要因の影響：第3四半期は大きな一時損益はなく、業績改善は主に事業面（地域別販売増、構成比改善）によるもの。
- 継続性の判断：特別利益は一時的要素の色合いが強く、継続性は限定的。
配当
- 配当実績と予想：
- 中間配当（第2四半期末）：35.00円（2026年3月期）
- 期末配当（予想）：35.00円
- 年間配当予想：70.00円（前期68.00円 → 増配）
- 直近公表からの配当予想修正：無
- 配当利回り：–（株価情報非掲載のため計算不可）
- 配当性向：通期予想ベースの配当性向 = 70円 / 120.62円（予想EPS） ≒ 58.0%（概算）
- 株主還元方針：特別配当・自社株買いに関する記載なし。
設備投資・研究開発
- 設備投資：第3四半期累計での明細は限定的だが、有形固定資産が増加（20,782 → 22,645百万円）。土地評価額等も増加。
- 減価償却費：1,677百万円（第3Q累計、前年1,638百万円）
- 研究開発費：販管費内で増加と記載あり（具体額は損益計算書の内訳に詳記なし）。
- 主な投資内容：欧州での人的資本投資、国内メンテナンスサービス体制強化（2025年10月コンタクトセンター開設）等。
受注・在庫状況
- 受注高/受注残高：具体的な受注残高の金額は本資料に明示なし（ただし「前連結会計年度の大型受注の恩恵」を言及）。
- 在庫状況：
- 商品及び製品：22,481百万円（前期21,228、増加）
- 仕掛品：16,465百万円（前期12,378、増加）
- 棚卸資産増加が総資産増の主要因の一つ（棚卸資産増加5,908百万円）。
- 在庫回転日数等の記載なし。
セグメント別情報（補足）
- 各セグメントの現状と要因：
- 日本：省エネ・合理化投資で設備需要は堅調。セグメント利益は広告宣伝費削減等で大幅改善。
- 北米：証券印刷機・大型オフセットが寄与し売上急増、前年の損失から黒字転換。
- 欧州：展示会効果や受注増で売上増だが、紙器印刷機械製造子会社対応で人的投資が先行し損失拡大。
- 中華圏：中国の不動産・インフラ投資停滞で設備投資抑制、前年の駆け込み需要の反動もあり減収。
- その他：ASEAN・インド等で需要伸長、大型受注の反動恩恵あり。
- 地域別売上（外部顧客）：
- 日本24,153百万円（△1.3%）、北米10,029百万円（+76.1%）、欧州19,242百万円（+20.4%）、中華圏10,110百万円（△20.8%）、その他21,800百万円（+21.8%）。
中長期計画との整合性
- 中期経営計画／KPI：本資料に中期計画の進捗に関する具体的数値は記載なし。成長ドライバーは海外（北米・欧州・新興国）とサービス強化。
- KPI達成状況：–（明示的KPI数値の記載なし）
競合状況や市場動向
- 市場動向：世界経済は比較的堅調だが、ウクライナ・中東など地政学リスク、中国経済の減速リスクは継続的懸念。米国の関税問題は一部収束。
- 競合比較：同業他社との定量比較は本資料に無いため記載なし（必要なら別途同業比較が有用）。
今後の見通し
- 業績予想：
- 通期予想（2026年3月期）：売上124,500百万円（+12.1%）、営業利益9,100百万円（+27.8%）、経常利益8,900百万円（+16.8%）、親会社株主に帰属する当期純利益6,400百万円（△11.7%）
- 予想修正：無し（2025年5月14日公表値から変更なし）
- 会社想定の前提条件：為替等の具体前提は本資料に記載なし
- 予想の信頼性：第3四半期累計の進捗は堅調であるため現時点での通期据え置きは妥当と言えるが、中国市場の動向や欧州での先行投資影響、為替変動が下振れリスク。
- 主なリスク要因：為替変動、原材料価格、地政学リスク（ウクライナ・中東等）、中国の設備投資減速、米国の関税等。
重要な注記
- 会計方針の変更：なし
- 連結範囲の変更：なし
- 監査・レビュー：第3四半期決算に対する公認会計士または監査法人によるレビュー：無
- のれん：欧州子会社の事業譲受によりのれん増加（第1四半期に発生、暫定計上分あり）。のれんの増加額の記載あり（当該期累計1,174百万円増等の記載あり）。
（注記）
- 不明項目や本資料未記載の数値は「–」と表記しました。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 6349 |
| 企業名 | 小森コーポレーション |
| URL | http://www.komori.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。
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