日本抵抗器製作所(6977) 企業分析レポート
1. 企業情報
日本抵抗器製作所は、電子部品（抵抗器、ポテンショメーター、ハイブリッドICなど）の開発・製造・販売を主力とする企業です。 自動車関連、家電、産業機器など幅広い分野に製品を供給しています。中国での生産拡大も進めています。従業員数は333名と中堅規模です。
2. 業界のポジションと市場シェア
電子部品業界においては中堅企業に位置づけられます。自動車関連への依存度が高い点が特徴であり、これは競争優位性と同時にリスク要因でもあります。 市場シェアに関する具体的な数値は公開情報からは確認できませんでした。
3. 経営戦略と重点分野
抵抗器からハイブリッドIC、電子機器へと事業ポートフォリオの多角化を進めています。中期経営計画の詳細は公開情報からは確認できませんでしたが、中国生産の拡大から海外市場への進出を重視していると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
多様な電子部品を幅広い産業に供給する事業モデルは、ある程度の安定性を確保できると考えられます。しかし、自動車関連への依存度が高いため、自動車業界の景気動向に大きく影響を受けやすい点がリスクです。市場ニーズの変化への適応力は、技術開発力と事業ポートフォリオの多角化戦略にかかっています。
5. 技術革新と主力製品
抵抗器、ポテンショメーター、ハイブリッドICが主力製品です。具体的な技術開発の動向や独自性に関する情報は公開情報からは十分に確認できませんでした。
6. 株価の評価
- PER: 会社予想では非開示。業界平均PER(12.9倍)との比較はできません。
- PBR: 実績値は0.61倍。業界平均PBR(0.8倍)を下回っており、市場からの評価が低い可能性を示唆しています。
- EPS: 会社予想は-8.08円と大幅な減益が見込まれています。
- BPS: 実績値は1,335.27円。PBRから、株価は純資産価値を大きく下回っています。
現在の株価809円は、EPS、PBR、BPSのいずれの指標からも、割安と判断できる可能性があります。しかし、今後の業績次第では評価が大きく変わる可能性も考慮する必要があります。
7. テクニカル分析
直近の株価は年初来安値（761円）からやや上昇していますが、年初来高値（1,079円）からは大きく下落しています。50日移動平均線（821.88円）、200日移動平均線（900.67円）を下回っており、弱気相場にあると判断できます。
8. 財務諸表分析
過去数年の損益計算書をみると、売上高は減少傾向にあり、営業利益も大きく変動しています。直近の四半期決算では大幅な減益となっています。 ROE、ROAも低水準であり、収益性、効率性に課題が見られます。 また、負債比率（Total Debt/Equity）が非常に高く(188.54%)、財務リスクが高いことが懸念されます。
9. 株主還元と配当方針
年間配当予想は30円、配当利回りは3.71%と比較的高い水準です。しかし、配当性向は247.73%と100%を超えており、利益を上回る配当を行っていることになります。これは持続可能性に疑問が残る点です。自社株買いに関する情報は確認できませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下降傾向にあり、モメンタムは弱いです。 業績悪化や高負債比率が株価にネガティブに影響を与えていると考えられます。
11. 総評
日本抵抗器製作所は、自動車関連への依存度が高く、業績の変動が大きい企業です。直近の決算では大幅な減益となっており、財務状況も不安定です。高配当利回りは魅力的ですが、配当性向の高さと業績の悪化から、持続可能性に疑問が残ります。 PBRは低いものの、業績の改善が見込めない限り、株価上昇は難しいと判断できます。投資判断にあたっては、今後の業績動向と財務状況の改善に注目する必要があります。 リスク許容度が高い投資家向けと言えるでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 6977 |
| 企業名 | 日本抵抗器製作所 |
| URL | http://www.jrm.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.0)」によって自動生成されました。
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