決算短信：カワタ（6292）

2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）からの修正あり（2025年10月31日付）。四半期実績は会社発表の「進捗」としては概ね想定範囲内だが、純利益は通期予想（当期純利益20百万円）に対して中間期で127百万円と大幅に上振れ（通期想定に対する進捗率が非常に高い）。市場予想との比較は不明（–）。
• 業績の方向性：増収ではなく減収減益ではないが、減収（売上高△7.1%）の中で営業利益は増益（営業利益＋33.2%）と収益改善が見られる。
• 注目すべき変化：売上高は前年同期比で7.1%減（9,209百万円）、一方で売上総利益率が改善（29.4%→31.0%）し、販管費削減等で営業利益は381百万円（＋33.2%）に改善。受注残高は前年同期比△14.0%と減少。
• 今後の見通し：会社は下期に中国生産子会社の事業体制再構築に伴う損失計上を見込み、通期業績予想の修正（あり）を行っているため、通期の純利益は中間実績から下振れ見込み（通期予想は当期純利益20百万円）。通期達成可能性は下期の中国関連の影響に左右される。
• 投資家への示唆：収益性改善（粗利率向上、販管費削減）により営業利益は回復しているが、受注残高の減少・東アジア（中国）での売上低迷と下期の中国での再構築損失がリスク。中長期的には非プラスチック分野や次世代電池の開拓が注力領域。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社カワタ
  • 主要事業分野：プラスチック成形関連を中心に、フィルム・シート、射出成形、非プラスチック（医療、食品、化粧品、化学）、リチウムイオン電池関連などの製造・販売
  • 代表者名：代表取締役社長 白石 亙
  • 上場：東証（コード 6292）
  • URL：https://www.kawata.cc/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年10月31日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結（2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け）
• セグメント:
  • 日本：フィルム・シート、射出成形等（国内販売・生産）
  • 東アジア：中国など（主にEV向け電池関連・スマホ/VRレンズ等）
  • 東南アジア：主にＯＡ機器関連等
  • 北中米：自動車関連中心（受注堅調）
• 発行済株式:
  • 発行済株式数（期末、自己株式含む）：7,210,000株
  • 期中平均株式数（中間期）：6,983,068株
  • 自己株式数（期末）：224,366株
  • 時価総額：–（記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月11日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月5日
  • その他IRイベント：決算説明会（機関投資家向け）実施

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（単位：百万円）
  • 売上高：実績9,209（中間累計）／通期会社予想18,600 → 進捗率49.5%
  • 営業利益：実績381／通期会社予想420 → 進捗率90.7%
  • 経常利益：実績369／通期会社予想410 → 進捗率90.0%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：実績127／通期会社予想20 → 進捗率635%（ただし通期予想は下期に損失計上を想定しているため累計比較は注意）
• サプライズの要因：
  • 営業利益上振れの主因は売上総利益率の改善（原価低減）と販売費及び一般管理費の削減。
  • 純利益が中間で通期予想を大きく上回るのは、通期予想に下期の中国生産子会社での再構築損失が織り込まれているため。中間期自体の特別損益は小幅（固定資産売却益2百万円、固定資産除売却損10百万円等）。
• 通期への影響：
  • 会社は下期に中国子会社の再構築損失を見込み業績予想を修正済み。中間の良好な営業進捗はあるものの、通期予想の達成可能性は中国での下期損失の大きさに依存。

財務指標

• 要点（当中間期 2025/9/30）
  • 総資産：24,001百万円（前期末25,304百万円）
  • 純資産：13,230百万円（前期末13,480百万円）
  • 自己資本比率：54.1%（安定水準、前期末52.2%）
  • 現金及び預金：6,807百万円
  • 有利子負債（短期借入金＋長期借入金）：約5,538百万円（短期2,693＋長期2,846）→ ネットキャッシュ約1,269百万円（現金－借入金、概算）
• 収益性（中間累計、対前年同期）
  • 売上高：9,209百万円（△7.1%／△708百万円）
  • 営業利益：381百万円（＋33.2%／＋95百万円）
  • 営業利益率：約4.14%（381/9,209）
  • 経常利益：369百万円（＋27.8%／＋80百万円）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：127百万円（△8.6%／△12百万円）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：18.30円（前年同期20.03円）
• 収益性指標（概算）
  • ROE（中間期単純計算）：親会社株主純利益127 / 自己資本12,976 ≒ 0.98%（目安：8%以上が良好 → 低い）
  • ROA：127 / 24,001 ≒ 0.53%（目安：5%以上が良好 → 低い）
  • 営業利益率：約4.1%（業種平均と比較を要検討）
• 進捗率分析（中間→通期）
  • 売上高進捗率：49.5%（通常は約50%が目安）
  • 営業利益進捗率：90.7%（通期目標に対して高い進捗）
  • 純利益進捗率：635%（通期の純利益目標が非常に小さいため数値的に大きく出るが、下期の損失織込が理由）
• キャッシュフロー（注：詳細なCF表は未記載のため主要項目）
  • 現金及び預金残高6,806.7百万円（前期末6,866.4百万円→ほぼ横ばい）
  • 営業CF/投資CF/財務CFの詳細：–（決算短信中の簡易記載なし）
  • フリーCF：–（上記理由により算出不可）
• 財務安全性：
  • 自己資本比率54.1%（安定水準、目安40%以上で安定）
  • 流動負債：6,608百万円、流動資産：17,348百万円 → 流動比率は良好（概算流動比率 ≒ 262%）
• 効率性：
  • 総資産回転率等の詳細は資料に簡易記載なし（–）
• セグメント別（外部顧客への売上高、前年同期比）
  • 日本：6,034百万円（△7.1%）
  • 東アジア：1,863百万円（△19.1%）
  • 東南アジア：1,009百万円（＋1.7%）
  • 北中米：303百万円（＋138.5%）
  • セグメント別では日本での売上比率が高く、東アジア（中国）と北中米の動向が業績に影響。
• 財務の解説：
  • 売上減少の一方で粗利率改善により営業利益は回復。受取手形・売掛金、在庫の減少で流動資産が減少し、借入金も減少しているためバランスシートは概ね安定。

特別損益・一時的要因

• 中間期の主な特別損益：
  • 特別利益：固定資産売却益 2,320千円（2.32百万円）
  • 特別損失：固定資産除売却損 10,013千円（10.01百万円）、会員権評価損 460千円
• 一時的要因の影響：
  • 中間期の特別損益額自体は大きくなく、実質的な営業改善が営業利益の主因。
  • ただし会社は下期に中国生産子会社の再構築に伴う損失計上を見込んでおり、これは一時的だが通期業績に大きな影響を与える見込み（継続性は否定できないが通常は一時的処理）。
• 継続性の判断：下期の中国再構築損失は一時的だが、その金額次第で通期業績に影響。

配当

• 配当実績・予想：
  • 2025年3月期（実績）：中間20.50円、期末20.50円、年間41.00円
  • 2026年3月期（中間実績）：中間19.00円
  • 2026年3月期（予想）：中間19.00円、期末19.00円、年間38.00円（直近発表から修正無し）
• 配当利回り：–（株価情報がないため算出不可）
• 配当性向：通期予想ベースの計算は意味合い注意（当期純利益の通期予想が20百万円と小さいため、配当性向を算出すると非常に大きな数値となり、合理的な評価は困難）。会社は配当を維持。
• 株主還元方針：配当継続（自社株買い等の情報はなし）

設備投資・研究開発

• 設備投資額：–（中間短信の該当明細なし）
• 研究開発費：–（資料に具体金額の記載なし）

（注）設備投資・R&Dの詳細は補助資料や有価証券報告書等で確認を推奨。

受注・在庫状況

• 受注状況（中間累計、千円→百万円表記）
  • 受注高：9,464,092千円＝9,464百万円（前年同期比△0.2%）
  • 受注残高：8,125,104千円＝8,125百万円（前年同期比△14.0%）
  • 地域別受注高：日本6,297百万円（＋3.8%）、東アジア1,929百万円（△4.2%）、東南アジア961百万円（△7.8%）、北中米278百万円（△23.0%）
  • Book-to-Bill（受注/売上）はほぼ1倍だが受注残は減少傾向で注意。
• 在庫（棚卸資産）：商品及び製品639百万円（前期763百万円と減少）
• 在庫の質：仕掛品は増加（前年同期比あり）、詳細は注記参照

セグメント別情報

• 概要（外部売上高、前年同期比、主要コメント）
  • 日本：6,034百万円（△7.1%）。フィルム・シートや非プラスチックが増加した一方、EV向け電池関連や射出成形が低調。営業利益は改善（セグメント利益595,952千円）。
  • 東アジア：1,863百万円（△19.1%）。中国でEV向け電池やスマホ・VR用レンズの低迷、利益率の高い案件減少によりセグメント損失（△212,062千円）。
  • 東南アジア：1,009百万円（＋1.7%）。OA機器関連堅調だが営業損失小幅。
  • 北中米：303百万円（＋138.5%）。受注増で売上大幅増、営業利益は改善（ただし為替差損等で経常で小幅損失）。
• 地域別の影響：東アジア（中国）での低迷がグループ業績のリスク。北中米は回復基調。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料内での具体KPI進捗の数値開示なし。中期的には自動車の電動化・自動運転化・軽量化等に対応しつつ、非プラスチック・次世代電池分野の開拓を進める方針。
• KPI達成状況：受注残減少や東アジアの収益悪化は注意点。営業利益改善はプラス。

競合状況や市場動向

• 市場動向：米国の関税政策、中国経済の減速、原材料・エネルギー価格の高止まり等で先行き不透明。設備投資動向は横ばいで製造業は慎重姿勢。
• 競合比較：同業他社との相対評価データは開示なし（–）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年3月期）会社予想：売上高18,600百万円（△10.4%）、営業利益420百万円（△57.3%）、経常利益410百万円（△60.3%）、親会社株主に帰属する当期純利益20百万円（△96.5%）、1株当たり当期純利益2.86円
  • 予想修正の有無：有（2025年10月31日付で修正。理由は中国子会社の再構築に伴う損失計上見込み等）
  • 会社予想の前提条件：為替・素材コスト等の具体前提は添付資料参照（決算短信内参照先あり）
• 予想の信頼性：下期の中国関連損失見込みが通期に与える影響が大きく、通期見通しは下期の実績と再構築費用次第で変動しやすい。
• リスク要因：米国関税政策、中国景況、原材料・エネルギー価格、EVや自動車市場の設備投資動向、為替変動、下期の中国子会社再構築費用の大きさ。

重要な注記

• 会計方針の変更：なし
• 連結範囲の変更：なし
• 第2四半期（中間期）決算短信は公認会計士又は監査法人のレビュー対象外。
• その他重要事項：当社は下期に中国生産子会社での事業体制再構築に伴う損失計上を見込み、これを受けて業績予想の修正を行っている（詳細は2025年10月31日付「業績予想の修正に関するお知らせ」参照）。

（注記）

• 不明項目は“–”と表示しました。
• 財務比率の目安については、本文中でコメントしています（例：自己資本比率54.1%は安定水準等）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

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