決算短信：北海道瓦斯（9534）

2026年3月期　第3四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：市場・会社予想との比較は明記なし。ただし通期業績予想は修正（「有」）。第3四半期累計は会社予想に対して全体としておおむね想定内〜上振れの進捗（進捗率は下記参照）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高114,752百万円、前年同期比＋3.3%；営業利益8,078百万円、同＋56.0%；親会社株主に帰属する四半期純利益5,780百万円、同＋55.2%）。
• 注目すべき変化：ガス販売量が前年同期比＋5.5％と増加し、ガスセグメント利益が大幅増（セグメント利益7,028百万円、前年3,977百万円）で業績を牽引。連結範囲の拡大（北ガスライフロント、室蘭ガスの連結化）に伴う特別項目（負ののれん発生益479百万円、段階取得差損493百万円）を計上。
• 今後の見通し：通期予想は修正あり。第3四半期累計の進捗は売上高約65.6%、営業利益約52.1%、当期純利益約51.7%で、冬季に売上が集中する季節性を踏まえると通期達成の可否は冬の需要・燃料単価調整等に影響される（詳細は会社の修正発表参照）。
• 投資家への示唆：ガス販売量増が収益に直結している一方、連結化に伴う一時項目があるため、基礎的収益力（ガス販売のトレンド、営業利益率、キャッシュ創出力）を重視して確認することが重要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：北海道瓦斯株式会社
  • 主要事業分野：都市ガス・電力の供給およびエネルギー関連事業、ITソリューション、不動産、保険代理等
  • 代表者名：代表取締役社長 川村 智郷
  • 上場取引所：東証・札（コード 9534）
  • 問合せ先：経理部長 堀田 貴博（TEL 011-792-8312）
• 報告概要:
  • 提出日：2026年1月29日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期累計（2025年4月1日～2025年12月31日、連結・日本基準）
  • 決算説明資料作成：無、決算説明会：無
• セグメント:
  • ガス：都市ガスの小売・卸売（家庭用・業務用・産業用等）
  • 電力：電力小売（低圧・高圧・卸売等）
  • エネルギー関連：LPG等および関連事業
  • その他：ITソリューション、不動産、保険代理等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数：88,689,030株（普通株式、自己株式含む、株式分割考慮済）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：88,220,686株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表：本資料（第3四半期）公表日 2026/1/29（通期見通しは修正有）
  • 株主総会・IRイベント：–（資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社公表の通期予想に対する第3四半期累計の進捗）
  • 売上高：114,752百万円／通期予想175,000百万円 → 達成率 65.6%
  • 営業利益：8,078百万円／通期予想15,500百万円 → 達成率 52.1%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：5,780百万円／通期予想11,174百万円 → 達成率 51.7%
• サプライズの要因：
  • 主因：ガス販売量の増加（総販売量＋5.5%）によりガス売上・ガスセグメント利益が拡大。
  • その他：電力は販売量増も単価低下で売上減（電力売上高20,188百万円、前年同期比△5.1%）。連結範囲変更（2社の連結化）に伴う一時的な特別利益（負ののれん）・特別損失（段階取得差損）を計上。
• 通期への影響：
  • 通期予想は修正済（修正理由は会社発表参照）。第3四半期までの進捗は売上で約66%と高めだが、営業利益・純利益は約52%台であり、残り期間の季節変動（冬季の需要）、燃料費調整制度に基づく販売単価動向が達成の鍵。

財務指標

• 財務諸表要点（2025年12月31日、連結）
  • 総資産：195,216百万円（前期末195,431百万円、ほぼ横ばい）
  • 純資産：93,642百万円（前期末88,486百万円、＋5,155百万円）
  • 自己資本比率：46.8%（前期末44.1%→改善、安定水準）
• 収益性（第3四半期累計：2025/4～12）
  • 売上高：114,752百万円、前年同期比＋3.3%（＋3,634百万円）
  • 営業利益：8,078百万円、前年同期比＋56.0%（＋2,899百万円）
  • 営業利益率（累計）：8,078 / 114,752 = 7.04%（業種特性により比較要注意）
  • 経常利益：8,203百万円、前年同期比＋54.5%
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：5,780百万円、前年同期比＋55.2%
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：65.52円（前年42.27円、株式分割考慮済）
• 収益性指標（会社ベースの目安）
  • ROE（通期予想ベース）：11,174 / 自己資本（期末91,298） ≒ 12.2%（良好、10%以上は優良の目安）
  • ROA（通期予想ベース）：11,174 / 195,216 ≒ 5.7%（5%以上は良好の目安）
  • 営業利益率（通期予想）：15,500 / 175,000 ≒ 8.9%（業種平均との比較が必要）
• 進捗率分析（第3四半期累計）
  • 売上高進捗率：65.6%（通常の季節性で第4四半期集中のため注視）
  • 営業利益進捗率：52.1%
  • 純利益進捗率：51.7%
  • 過去同期間との比較：いずれも前年より改善（増益基調）
• キャッシュフロー（第3四半期累計）
  • 営業CF：9,881百万円（前年9,808百万円、ほぼ横ばい）
  • 投資CF：△13,194百万円（主に有形固定資産取得支出12,129百万円）→設備投資継続
  • 財務CF：772百万円（前年985百万円）
  • フリーCF（営業CF – 投資CF）：△3,313百万円（マイナス）
  • 営業CF／純利益比率：9,881 / 5,780 ≒ 1.71（1.0以上で健全）
  • 現金及び現金同等物残高：8,789百万円（期首11,324百万円 → 年度累計で減少）
• 四半期推移（QoQ）：
  • 四半期ごとの季節性あり（冬期にガス・LPG等が集中）。直近四半期（累計）ベースで前年より改善。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率：46.8%（安定水準；目安40%以上で安定）
  • 長期借入金・社債：社債31,150百万円（前期末35,000百万円→減少）、長期借入金11,019百万円（前期13,654百万円→減少）
  • 流動比率（概算）：流動資産45,276 / 流動負債47,077 ≒ 96.2%（100%未満、短期流動性に注意）
• 効率性：
  • 総資産回転率（売上高/総資産）：114,752 / 195,216 ≒ 0.59回/年（業種特性により判断）
• セグメント別（当第3四半期累計 vs 前年同期間）
  • ガス（外部顧客売上）：66,970百万円（前年64,052百万円、＋4.6%）／セグメント利益7,028百万円（前年3,977百万円、＋76.9%）
  • 電力（外部顧客売上）：20,010百万円（前年21,108百万円、△5.2%）／セグメント利益2,474百万円（前年2,535百万円、△2.4%）
  • エネルギー関連（外部顧客売上）：26,665百万円（前年25,183百万円、＋5.8%）／セグメント利益947百万円（前年428百万円、＋121.4%）
  • ガス販売量：総販売量402,827千m3（前年381,827千m3、＋5.5%）。家庭用＋7.3%、業務用＋5.2%。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：負ののれん発生益 479百万円（室蘭ガスの連結化に伴う）
• 特別損失：段階取得に係る差損 493百万円（同じく連結化関連）
• 一時的要因の影響：これらは特別項目であり、営業利益には含めていない（特別利益・損失は税前項目）。純額での影響は限定的だが、連結範囲変更の影響として注目。
• 継続性の判断：負ののれん・段階取得差損は一過性の会計処理であり継続性は低い（非再現性）。

配当

• 配当実績・予想（株式分割後表示）
  • 中間配当（第2四半期末）：11.50円（支払済）
  • 期末配当（予想）：11.50円
  • 年間配当予想：23.00円（直近公表から修正なし）
• 配当性向・利回り：
  • 配当総額（概算）：23.00円 × 88,689,030株 ≒ 2,039.8百万円（概算）
  • 配当性向（通期予想ベース）：2,039.8 / 11,174 ≒ 18.3%（適度な還元水準）
  • 配当利回り：–（株価情報が資料にないため算出不可）
• 株主還元方針：特別配当・自社株買いの記載なし（なしを確認）。直近の配当予想修正は無し。

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動による支出）
  • 有形固定資産取得支出（第3四半期累計）：12,129百万円（前年13,408百万円→減少）
  • 減価償却費（累計）：11,647百万円
• 研究開発：
  • R&D費用：–（資料に明示なし）
  • 主な投資内容：供給設備・その他設備への投資が継続（貸借対照表の有形固定資産合計は127,176百万円）
• 備考：スマートメーター本格導入やDX関連の戦略投資が増加している旨の記載あり（費用増の要因として言及）。

受注・在庫状況（該当性）

• 受注情報：–（資料に記載なし）
• 在庫（棚卸資産）：710百万円（流動資産内、前年517百万円、増加）
• 棚卸資産の増減はCFで434百万円の増（前年同期間は△1,150百万円の増減）と記載。

セグメント別情報（要点）

• ガス：販売量増に伴い売上・利益が伸長（セグメント利益7,028百万円、前年3,977百万円）。
• 電力：販売量は微増だが単価低下等で売上減、利益若干減。
• エネルギー関連：売上・利益とも増加。
• 地域別売上：–（詳細な地域別内訳は資料に限定的）
• 連結範囲変更の効果：室蘭ガスの連結化で負ののれん発生益等計上。北ガスライフロントも新たに連結。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料内に中期計画の数値的進捗は明記なし → 進捗評価は限定的（–）。
• KPI達成状況：–（明確なKPIの記載なし）

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との比較データは資料に記載なし（–）。
• 市場動向：ガス需要は季節性が強く、暖房需要や観光・工業分野の稼働で変動。燃料費調整制度により販売単価は変動し業績に影響。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年3月期）会社予想（修正後）：売上高175,000百万円（＋2.8%）、営業利益15,500百万円（＋8.2%）、親会社株主に帰属する当期純利益11,174百万円（＋7.4%）、1株当たり当期純利益126.66円。
  • 次期予想：–（資料に記載なし）
  • 会社予想の前提条件：燃料費調整制度や気温等季節要因を想定（詳細は別添資料参照）
• 予想の信頼性：第3四半期までの売上進捗は高いが、営業利益・純利益は進捗がやや低め。過去の実績や季節性を踏まえ、冬の需要と燃料単価の動向が重要。
• リスク要因：
  • 天候（暖冬/寒冬）による需要変動
  • 原料価格・燃料費調整制度の変更
  • 連結子会社の統合費用や想定外の会計処理（のれん・段階取得差損等）
  • 規制・制度変更

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結範囲の重要な変更：有（北ガスライフロント株式会社、室蘭ガス株式会社を新規連結）
• 四半期連結財務諸表の作成に特有の会計処理：税効果会計の実効税率見積りに基づく方法を採用
• その他：監査（四半期財務諸表に対する監査レビュー）は無

注意事項：本資料は提供された決算短信を整理したものであり、投資助言や売買推奨を行うものではありません。不明箇所は「–」と表記しています。必要であれば、通期の修正内容（会社公表「業績予想の修正に関するお知らせ」）や最新の株価データを参照して、配当利回り・時価総額等の追加算出を行います。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

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